Возможное упразднение надбавки к НДПИ для «Газпрома» В понедельник акции компании «Газпром» резко возросли в цене, а за неделю котировки увеличились примерно на 15%. Причиной этому послужила публикация в Bloomberg о возможном упразднении надбавки к налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для компании в 2025 году. Официального подтверждения этой информации пока не поступало, однако стало известно, что данный вопрос обсуждается в правительстве. Инвесторы, которые не получили дивиденды от «Газпрома» по итогам 2023 года, с воодушевлением восприняли эту новость. Что это значит для «Газпрома»? В настоящее время «Газпром» выплачивает 50 миллиардов рублей дополнительного налога ежемесячно, что составляет 600 миллиардов рублей в год. Эта сумма является значительной, и ожидается, что прибыль компании может увеличиться на этом фоне. Однако есть одно «но»: все эти положительные изменения произойдут не сразу. Даже если данный сценарий реализуется для «Газпрома», это будет способствовать росту финансовых показателей только начиная с 2025 года. По итогам 2024 года компания сохранит прежнюю проблему — потенциально нулевой свободный денежный поток (FCF), что может поставить под угрозу дивидендные выплаты за этот период. Таким образом, хотя возможное упразднение надбавки к НДПИ для «Газпрома» может иметь положительные последствия для компании в долгосрочной перспективе, инвесторам следует учитывать, что немедленных улучшений финансовых показателей ожидать не стоит. Акции компании растут на фоне инсайда. Окончательное решение по освобождению газового гиганта еще не принято. Аргументов «за» и «против» освобождения много из-за значительной суммы, которая потребуется государству в следующем году при дефицитном бюджете. $GAZP $SIBN