💸ДЕШЕВЫЙ РЫНОК И КОНКУРС Отличные новости для подписчиков &Трендовая cтратегия Т-Инвестиции запустили конкурс на 10 000 000 рублей! Самое время усреднить позиции в портфеле, потому что сейчас отличный момент для входа в акции! А кроме того, можно еще и в конкурсе победить. Подробности: Разыгрываем 10 000 000 руб. среди подписчиков автоследования Как участвовать — Подключить стратегию. — Пополнить счет со стратегией на минимальную сумму или больше до 20 декабря включительно. — Получать билеты за каждые вложенные 10 000 руб. Больше билетов — выше шанс выиграть денежный приз. Призы — 5 призов по 1 000 000 руб. — 20 призов по 100 000 руб. — 300 призов по 10 000 руб. Количество билетов обновляем каждый день в приложении Т-Инвестиции — вкладка «Профиль» — раздел «Бонусы и промокоды». Итоги подведем 23 декабря. Полные условия розыгрыша: https://cdn.tbank.ru/static/documents/promo-raffle-10-million-rubles-2-0.pdf #прояви_себя_в_пульсе #конкурс

ТРАМП, РАКЕТЫ, ДВА ШОРТА 🤝Приветствую всех подписчиков и тех, кто следует за &Трендовая cтратегия 🇺🇸После выборов в США российский рынок расправил крылья и начал расти, предвкушая скорые мирные переговоры, обещанные Трампом. Однако, этот позитив резко сменился разочарованием после того, как администрация Байдена разрешила бить дальнобойными ракетами по территории России. Но меняет ли это фундаментальную картину? Давайте разбираться. 🧑‍🦰Трамп Удастся ли Трампу завершить конфликт, я не знаю. Я точно не отношусь к людям, которые уверены в быстром завершении слова из пяти букв в ближайшие несколько месяцев. Однако, вероятность такого сценария значительно выросла, а рынок пока этого вообще никак не учитывает. Переговоры явно начались, пока только с выслушивания позиций (ультиматумов) сторон. Но это первый этап в любых переговорах, дальше будет торговля и компромиссы. ⛔️Риск здесь вижу один – сам Трамп. Я давно слежу за американской политикой, и Трамп много раз показывал себя увлекающимся, но непостоянным человеком. Если у него не получится быстро достичь своих целей, то он может разочароваться (забить и сохранить статус-кво), расстроиться (продолжить курс администрации Байдена) или вообще обидеться (тогда Байден покажется лапочкой). 🚀Ракеты Если оставить за скобками моральную сторону всех текущих событий и сконцентрироваться только на рыночной, разрешение наносить удары – это, конечно, негативная новость, но, как и все предыдущие события, она будет достаточно быстро переварена рынком. Никакой эскалации, по моему мнению, не последует, поэтому все очень быстро про это забудут. 📉Два шорта Шортить в стратегии всё также нельзя. Но на рынке сохраняются интересные для такого трейда истории - $MTLR и $AFKS , пользуйтесь моментом. Но не забывайте, что при реализации позитивного сценария, рынок вырастет очень быстро, а вот такие distressed истории могут расти двузначными темпами. 🧮Оценки рынка Рынок остаётся невероятно дешевым. Текущий P/E уже ниже 4х, и почти в 2 раза ниже исторических средних значений (на картинке). РТС вообще на уровне февраля 2022 года. При любом позитиве, будь то мирные переговоры или снижение ставки ЦБ, рынок начнёт очень быстро отскакивать. Выборы в США это прекрасно показали. В фондах денежного рынка и на депозитах накоплены триллионы рублей, и эти деньги очень быстро вернуться в рынок. 💼Последние сделки Удалось заработать на $GMKN и $AFLT в Трамп-ралли. Сейчас снова добавил лонгов в портфель, увеличив долю акций почти до 65%. Взял $SNGSP – при таком курсе рубля дивы могут быть 12 рублей, а это лучшая доходность в секторе, и $PLZL – слабый рубль, дорогое золото, дивиденды. Попытался поймать падающий нож в $TRNFP , но вышел с небольшим убытком, на общий негатив на рынке наложилось возможное повышение налогов, в которое я не верю: компания государственная, дивиденды платит, зачем вынимать из неё деньги через налоги, мне не понятно. Уверен, что в ближайшую неделю-две выйдет опровержение этой новости, тогда попробую заскочить обратно, а пока бумага может находиться под давлением. #прояви_себя_в_пульсе

❓Зачем нужны торги на выходных? Ну вот, например, для такого. Читает физик новость: ⚠️Франция и Британия разрешили Украине бить вглубь России — Le Figaro Ранее США разрешили Украине наносить удары вглубь России 📉И бежит продавать. Ну риски же. Стаканы неликвидные, подробности продавец не изучил (разрешили удары на 50 км вглубь России, а настолько долетает всё другое вооружение). И проливает рынок. 🦆На деле, Трамп через 2 месяца президент. Прощупывание позиций для переговоров, судя по всему, уже началось. Трамп созванивался с Путиным (Кремль отрицает), Шольц созванивался (Кремль не отрицает). Вероятность разрешения конфликта повышается. А значит и перспективы российского рынка растут. 📈Не поддавайтесь панике. На таком покупать надо, а не продавать. PS на прошлой неделе на Тралли фиксировал прибыль по части позиций и возвращался к сбалансированному позиционированию. Что-то мне подсказывает, что завтра снова будут хорошие точки для входа.

🇯🇵ЯПОНИЯ 4/4 🤝Приветствую всех своих подписчиков! Я улетел в отпуск, а значит пришло время для интересных постов об экономике других стран! Последний отпуск этого года провожу в стране восходящего солнца, Японии, поэтому с удовольствием поделюсь с вами интересными фактами об экономике и фондовом рынке этой страны. Это последняя часть из четырёх. Первые три тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/46eef0e8-64e8-4f6c-a734-fbe0cf40798a?utm_source=share https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/204a8b38-bc05-4b0e-8ea1-328a81c1af58?utm_source=share https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/9f6c14c6-4b14-4aed-bcf8-2db74dd7d61a?utm_source=share 🗼С экономикой мы разобрались, поэтому давайте спустимся со строчек из отчётности на улицы, и посмотрим, как живут обычные японцы. Как я уже писал ранее, личные сбережения японцев на счетах в банках и в акциях превышают 2 квадриллиона иен (около 14,7 трлн долларов). Это почти в четыре раза больше ВВП Японии. Немудрено, ведь по данным Министерства здравоохранения, труда и благосостояния, средняя зарплата составляет порядка 3150 долларов. Годовые зарплаты на картинке. ⛩️К 2025 финансовому году правительство Японии намерено довести средний уровень минимальной зарплаты по стране до отметки выше 1 000 иен (от $8 до $10 в зависимости от курса) в час. Эта минимальная сумма не учитывает выплату налогов, пенсионных и медицинской страховки, после оплаты которых по факту на руки пойдет уже меньшая сумма. Вычеты у сэйщаинов (штатных сотрудников на полную ставку) составляют около 20% от зарплаты. 🗻Богатые японцы не любят выделяться и подчёркивать свое богатство, и в то же время почти нет тех, кто живёт за чертой бедности. В результате этого довольно сложно сходу определить, сколько человек зарабатывает, а большинство японцев относят себя к «среднему классу», вне зависимости от того, сколько они получают по факту. 💴А что с ценами? По-разному! Продукты стоят дороже, чем в Москве, при этом походы в ресторан, одежда и машина обойдутся гораздо дешевле. Квартира в Токио в 2 раза дороже, чем в Москве, зато ипотека 2, а не 20 процентов. Да и средняя зарплата почти в 3 раза выше. Цены брал на сайте Numbeo, кому интересно, можно самостоятельно изучить. https://www.numbeo.com/cost-of-living/compare_cities.jsp?country1=Russia&country2=Japan&city1=Moscow&city2=Tokyo&tracking=getDispatchComparison #прояви_себя_в_пульсе #япония

🇯🇵ЯПОНИЯ 3/4 🤝Приветствую всех своих подписчиков! Я улетел в отпуск, а значит пришло время для интересных постов об экономике других стран! Последний отпуск этого года провожу в стране восходящего солнца, Японии, поэтому с удовольствием поделюсь с вами интересными фактами об экономике и фондовом рынке этой страны. Это третья часть из четырёх. Первая и вторая тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/46eef0e8-64e8-4f6c-a734-fbe0cf40798a?utm_source=share https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/204a8b38-bc05-4b0e-8ea1-328a81c1af58?utm_source=share 📉Несмотря на обвал, произошедший в экономике Японии, и на то, что производство (в основном потребительская электроника) было перемещено за рубеж, постепенно японская экономика восстановилась и с 2003 года опять наблюдается рост. Но если сравнивать это с периодом экономического чуда, то ростом это назвать можно с очень большой натяжкой. Это скорее бег на месте, когда периоды небольшого роста сменялись таким же снижением. Жто хорошо видно на графике, хотя кажется, что там есть волатильность, но она скорее вызвана валютной переоценкой, а как такового роста экономики нет. ⚠️Чтобы хоть как-то стимулировать потребительский спрос и запустить рост экономики, Япония долгое время борется с низкой инфляцией за счет отрицательных ставок. 😕Дефляция, наблюдаемая в Японии, снижение цен, свидетельствует о плохом состоянии экономики и негативно влияет на потребителей и производителей. Потребители становятся склонны откладывать покупки, ожидая дальнейшего снижения цен, что в свою очередь снижает прибыль производителей и объем производства. Все это оказывает отрицательное воздействие на экономику, которой не хватает импульса для роста. Стагнация в Японии также сопровождалась практически нулевым ростом зарплат. 📈Решение проблемы японской экономики пришло внезапно. Эксперты считают, что наступление пандемии коронавируса и геополитическое напряжение 2022 года стали катализаторами для японской экономики. Расценки на логистику значительно выросли из-за сбоев в цепочках поставок, вызванных локдаунами по всему миру, а также увеличения расценок на импорт. Конфликт России с Украиной также привел к резкому росту цен на энергоносители. Япония, будучи зависимой от импорта, особенно стала уязвимой к внешним потрясениям. Благодаря росту цен, после десятилетий стагнации экономика начала показывать положительные тенденции, и доходы населения стали расти. Это было облегчено нехваткой рабочей силы из-за стареющего населения. В прошлом году профсоюзам удалось добиться рекордного повышения зарплат на уровне 3,6%. 🗼Экономика начала расти, а Банку Японии даже пришлось поднять ключевую ставку, правда до 0,25%! Эх, нам бы такие ставки=( #прояви_себя_в_пульсе #япония

🇯🇵ЯПОНИЯ 2/4 🤝Приветствую всех своих подписчиков! Я улетел в отпуск, а значит пришло время для интересных постов об экономике других стран! Последний отпуск этого года провожу в стране восходящего солнца, Японии, поэтому с удовольствием поделюсь с вами интересными фактами об экономике и фондовом рынке этой страны. Это вторая часть из четырёх. Первая часть тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/204a8b38-bc05-4b0e-8ea1-328a81c1af58?utm_source=share 📉После Японского чуда последовала оооочень долгая стагнация. Япония с конца 80ых находилась в экономическом застое и постоянной дефляции. Основная проблема - демография. Население Японии уменьшается из-за демографического кризиса и демографического старения Японии. Причинами является строгая иммиграционная политика в стране, помноженная на японский менталитет. 💴Соответственно, снижается и потребление товаров и услуг в стране. А накопленные денежные активы сберегаются, а не направляются в экономику. Личные сбережения японцев на счетах в банках и в акциях превышают 2 квадриллиона иен (около 14,7 трлн долларов). Это почти в четыре раза больше ВВП Японии. На самом деле, это звучит плохо только для строчки в отчётности, а простые японцы неплохо зарабатывают и очень хорошо живут, но об этом в другой части. ⏳Итак, вернёмся в 80ые! В 1980-х годах гигантские монополии (в том числе «Mitsubishi», «Mitsui», «Sumitomo», «Fuji», «Sanwa» и другие) контролируют почти все отрасли экономики; своеобразная черта японской экономики — сочетание крупных концернов с большим числом мелких предприятий. В стране произошло сворачивание энергоёмких и материалоёмких производств в рамках структурной перестройки промышленности с целью снижения её зависимости от импорта сырья и топлива. В стране длительное время существовала «система пожизненного найма», когда работнику нельзя было переходить из одной фирмы в другую, если он решался это сделать, то его считали предателем и относились к нему пренебрежительно. 🫧Такая политика в конечном счёте привела сначала к надуванию пузыря, а затем к краху фондового рынка и рынка недвижимости. Во второй половине 1980-х годов финансовая дерегуляция, эйфория относительно перспектив экономики и монетарное ослабление, проведенное Банком Японии, вкупе с большими сбережениями привели к агрессивной спекуляции на фондовом рынке и рынке недвижимости. Фондовый индекс Nikkei 225 достиг своего исторического максимума 29 декабря 1989 года, составив на закрытии 38 915,87 пункта. 🗼В квартале Гиндза цены на недвижимость достигли пика в 1989 году, на уровне 100 млн иен (около 1 млн $) за квадратный метр. К 2004 году коммерческая недвижимость класса А в Токио стоила меньше 1 процента от своей пиковой цены, цены на жилую недвижимость упали более чем в 10 раз. #прояви_себя_в_пульсе #япония

🇯🇵ЯПОНИЯ 1/4 🤝Приветствую всех своих подписчиков! Я улетел в отпуск, а значит пришло время для интересных постов об экономике других стран! Последний отпуск этого года провожу в стране восходящего солнца, Японии, поэтому с удовольствием поделюсь с вами интересными фактами об экономике и фондовом рынке этой страны. ⚠️Это первая часть из четырёх. 🎌Начнём с истории японской экономики. Япония долгое время оставалась очень закрытой страной. Первыми европейцами, с которыми познакомились японцы, были португальцы, принёсшие сюда христианскую веру. Однако после Симабарского восстания (1637—1638) Япония полностью изолировала себя от европейского влияния. Единственными европейцами, через которых поддерживалась связь с Европой, была небольшая группа голландских купцов. Такой уклад сохранялся вплоть до середины 19 века. Когда император Мэйдзи принял решение провести комплекс реформ и открыть страну. Позже этот период в истории Японии назовут Реставрация Мэйдзи (1868—1889). 💼Проведенные реформы превратили отсталую аграрную страну в одно из ведущих государств мира. Основой реформ являлся переход от самурайской системы управления в форме сёгуната к формально прямому императорскому правлению императора Мэйдзи и его правительства. ⛩️Эпоха Мэйдзи существенно повлияла на государственный строй, законодательство, Императорский двор, провинциальную администрацию, финансы, промышленность, дипломатию, образование, религию и другие сферы жизни японцев. С реставрацией Мэйдзи связывается формирование японского национального государства нового времени и японской национальной идентичности. Период Мэйдзи характеризовался ломкой японского традиционного образа жизни и резким переходом от культурной, технологической, экономической и политической самоизоляции Японии к резкой открытости страны и японского общества ко всему иностранному, и ускоренным заимствованием и внедрением политических, технологических, экономических и культурных заимствований из других стран и цивилизаций, как географических и культурно близких Японии так и далёких. Поэтому реставрацию иногда называют «Революцией Мэйдзи». 🗻Вторым прорывным временем для Японии стал период после Второй Мировой Войны. Мы знаем это время как Японское экономическое чудо. Рост экономики в период экономического чуда (1950 – 1973) составлял почти 10 % ежегодно, это были самые высокие темпы роста среди развитых стран того времени. Стремительные темпы роста в кратчайшие сроки позволили Японии не только полностью восстановиться после поражения в войне, но и выйти на второе место в мире по экономической мощи. Второй экономикой мира Япония числилась более 40 лет: с 1968 года, уступив Китаю лишь в 2010 году. ✅Отличительными чертами японской экономики в период «экономического чуда» были: 💡объединение производителей, поставщиков ресурсов, сбытчиков продукции и банков в тесно связанные группы, называемые кэйрэцу 💡взаимовыгодные отношения предпринимателей с правительством 💡гарантия пожизненной занятости в больших корпорациях 💡активное профсоюзное движение 💡дешевизна рабочей силы 💡контроль над внешней торговлей 💡ориентация на экспорт 💡поддержка национального производителя #прояви_себя_в_пульсе #япония

Всем привет! В Америке досчитывают последние бюллетени, но судя по всему Трамп победил. Для российского рынка позитив. $GMKN уже закрылся по тейк-профиту, $AFLT близок к закрытию в &Трендовая cтратегия

🤝Приветствую всех подписчиков и тех, кто следует за &Трендовая cтратегия 💼Пересчитал модель оценки рынка связи с повышением ставки ЦБ до 21%. В последнее обновление модели ждал ставку на уровне 20% и предполагал, что это будет пик. Сейчас некоторые аналитики уже начали закладывать рост ставки в декабре до 23%. ‼️С учётом этого, требуемая доходность по рынку значительно выросла. Поэтому, в этот раз повышение ставки и ожиданий сказалось на моей оценке рынка – 3200 справедливый уровень по модели, 3600 при снижении ставки в 2025 году. До повышения ставки было 3400 и 3800. ⚠️Пересчитал и потенциал по некоторым бумагам, сильно снизились таргеты по $VKCO и $LEAS , их планирую закрывать несмотря на убыток. Причины для изменения оценки у компаний разные, но выход один – резать лося и покупать более интересные бумаги. Неприятная часть работы, но делать её нужно. 📈Несмотря на снижение потенциала, продолжаю позитивно смотреть на рынок и на стратегию. Повторю основные тезисы, которые писал в середине октября: 💡Во-первых, снова выросла дивидендная доходность. По многим крупным именам доходность составит на уровне 15-16% $SBER $SIBN $LKOH $TRNFP 💡Во-вторых, экспортёры сильно отстали от цен на их продукцию в рублях. За последний месяц рубль девальвировался почти на 20%. RTS вообще на уровне февраля 2022 года. А рынок, который на 80% состоит из экспортноориентированных компаний на это никак не отреагировал. 💡В-третьих, рынок сейчас недооценивает «геополитические» факторы. Я пока не склонен считать, что слово из пяти букв закончится в следующем году, но сигналы на урегулирование конфликта сейчас поступают более явные, чем даже несколько месяцев назад. Сюда же возросшая вероятность победы Трампа на выборах во вторник. ✅Резюмирую: Рынок остро отреагировал на повышение ставки и жёсткий комментарий. ЦБ продолжает жестить. Рынок при этом почти вернулся на уровни конца августа, когда всепропащие настроения достигали максимума. Тогда рынок очень быстро развернулся и сходил наверх. Сейчас жду похожей истории, хотя и на более длинном горизонте. #прояви_себя_в_пульсе

ЧТО ЭТО БЫЛО❓ 🤝Всем привет! Сегодня немного гневный пост про ставку. Озаглавить его можно фразой Андрея Аршавина: ваши ожидания – это ваши проблемы. Именно так, я воспринимаю решение ЦБ повысить ставку сразу на 2%. ❓❓❓Какой смысл был повышать ставку в сентябре на 1%, чтобы повысить её в октябре на 2%? В сентябре все ждали более сильного повышения, его не случилось, зато через полтора месяца ЦБ бахнул. За это время макростатистика стала только лучше, подробно писал в прогнозе: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/b21e2067-4187-40fe-ae08-52d1b806137e?utm_source=share Темпы роста инфляции остаются высокими, но замедляются. Кредитный импульс высокий, но замедляется. Зарплаты растут, но уже сильно замедлился темп роста. ⚠️Зато после повышения: ЦБ обсуждает новые меры борьбы с инфляцией. Регулятор утвердился в понимании того, что наблюдаемый и неостанавливающийся рост цен — следствие дефицита предложения. А до повышения это понятно не было? Ну типа у вас реальная ставка (ставка – инфляция) уже давно двузначная, куда ещё ужесточать? Добить малый бизнес? Добить рынок? 😕Это ОЦЕНЬ странное решение, по моему мнению. На этом фоне ЦБ существенно пересмотрел прогноз средней ключевой ставки на следующий год с 14-16% до 17-20%. Ну хоть тут стабильно, ждём снижения в 2025, хотя уже и не такого большого по диапазону. 💼Что с &Трендовая cтратегия Мой взгляд на рынок не меняется, рынок очень дешёвый. Портфель пока сохраняется на уровне 60/40, но в ближайшие дни я пересчитаю модель с учётом новой ставки, и вероятно, сокращу часть позиций. Если по каким-то компаниям поменяется фундаментальная оценка, как было с Северсталью, то закрою с убытком. Кандидаты для ухудшения оценки в портфеле, к сожалению, есть. 📉Текущие распродажи вызваны маржин коллами, инвесторы снова набрали много плечей в сентябрьский рост, и уже сегодня мы видим попытку откупа. Если подтвердится, то добавлю спекулятивных позиций в портфель. 🔬PS В субботу был на конференции смартлаба, наблюдал кислые мины коллег и инвесторов. Нового ничего не услышал, но интересно было узнать настроения. Хотел написать большой пост, но там реально ничего нового. Все считают рынок дешевым, кто-то уже покупает, кто-то ещё нет.

🇷🇺 РЕШЕНИЕ ПО ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ 21,00% (ПРОГНОЗ 20,00%; ПРЕД 19,00%) ЦБ продолжает рубить с плеча, несмотря на явные сигналы охлаждения экономики😢 Ждем комментариев Набиуллиной, хотя вряд ли она скажет что-то новое. Важнее среднесрочный прогноз на следующий год, где сам регулятор видит среднюю ставку. #Ставка #прояви_себя_в_пульсе

📈СТАВКА ЦБ 🤝Приветствую всех своих подписчиков и тех, кто следует &Трендовая cтратегия ⏰Завтра состоится предпоследнее заседание ЦБ в этом году. Это заседание будет опорным, а значит регулятор пересмотрит свой среднесрочный прогноз на следующий год. ✅Мой прогноз – ставку повысят до 20%, дадут жёсткий комментарий и пересмотрят прогноз на следующий год в сторону повышения. Ужесточения на заседаниях завтра и в декабре до 21% не жду, потому что: 💡Инфляция пока значительно выше таргета ЦБ, но темпы роста год к году значительно снизились. Причин для снижения пока нет, но и смысла поднимать до 21 нет тоже. Честно говоря, значимой разницы между 20 и 21 нет, лучше припугнуть рынок вербально. 💡Кредитование населения в последние месяцы значительно замедлилось. 💡Корпоративное кредитование продолжает агрессивно расти. Средняя ставка по действующим кредитам у компаний всё ещё около 15% - это мало, а ЦБ внимательно следит за этим показателем. Но важно другое, спреды плавающих ставок выросли, и повышение ставки на 1% конвертируется в +2-3% спреда. 💡Инфляционные ожидания населения выросли, но темпы роста ожиданий снова замедлились. 💡Дефицит кадров на рынке труда сохраняется, но тут ставка – это производная 4 порядка. ВВП – производство – кредитование - ставка. Текущее повышение ставки уже заметно охладило экономику. 💡Денежный рынок заложил повышение ставки до 20% сейчас и до 21% на горизонте 3 месяцев. Но мой любимый РУСФАР ещё отражает ситуацию с ликвидностью, так что ориентироваться на трёхмесячный показатель можно с натяжкой. ❓По этим причинам не жду +2% завтра, а вы что думаете? #прояви_себя_в_пульсе

🤝Приветствую всех своих подписчиков! Сегодня у нас снова #книги_инвестора 📓Продолжаю делиться с вами интересными книгами про финансы и около этой сферы. Сегодня у нас в гостях легенда Смарт-лаба Алексей Марков! ❇️Хули(ганская эко)номика. Алексей Марков 🗣️Автор – кандидат экономических наук, преподаватель финансов в магистратуре, портфельный управляющий и ещё играет в метал группе. Фактически «Хулиганская экономика» построена на его лекциях, а также материалах американского ученного-экономиста Роберта Шиллера. 📙Аннотаци Экономика – это очень скучно. Куча непонятны заумных слов и формул? Кто вам такое сказал? Экономика — это интересно и просто! Вы просто не знаете, с каким соусом ее нужно подавать, на какой стороне пережевывать и долго ли жевать. Все базовые знания о ней и много больше вы получите из книги «Хулиномика», а также найдете немало интересных ответов на вопросы по типу: • Как появилась биржа, и почему в России она круче? • Кого облапошила английская королева? • Как говнюки становятся директорами? • Что такое акции и что с их прелестью можно делать? • Как может Павел Дуров купить «Гугл» целиком? • Зачем ЦРУ запрещало шорты? • Почему только ламантины и гадалки предсказывают рынок? У Алексея Маркова есть для вас чит-коды. Возьмите в руки книгу, перелистывайте страницы и впитывайте! 📕Про что книга? Читая книгу, понимаешь, что автор хорошо разбирается в экономической тематике. При этом сама экономическая составляющая излагается простенькими, легко читаемым языком. Автор приводит обилие примеров, особенно когда излагается сложная математическая часть экономики. Это большой жирный плюс, поскольку самое сложное - это довести до читателя сложную арифметику простым языком. 📔Цитаты 💡Редакторской правки у книги не было (и не будет). В этом вся её, ****, прелесть. 💡Ловушка потраченных ресурсов чрезвычайно опасна. Связана она с желанием защитить свои предыдущие (неправильные!) решения, что для инвестиций порою фатально. 💡В конце я раскрою вам секрет, как купить квартиру при доходе в 70 тысяч рублей. Хотя ладно, раскрою прямо сейчас: никак. 💡Если вы начинаете с кем-то новое дело – хоть в Балашихе, хоть в древнем Вавилоне, – вы с партнёром договариваетесь: давай както делить прибыль. И сразу всем всё ясно даже без учебника по корпоративным финансам. Надо определить у основателей доли в прибыли. Как? Это тоже интуитивно понятно: вот ты делаешь больше работы, или ты принёс больше котят на шаурму, ну у тебя и доля в прибыли больше. 💡Именно Джероламо Кардано предложил формулировку вероятности – что это число благоприятных исходов, делённое на число всех возможных исходов. 💡Люди думают паттернами – повторяющимися схемами, и одна из них – это «я не хотел бы беспокоиться об этом». И чтобы получить этот покой, можно попытаться раздобыть опцион на продажу волнующего меня актива. 🔥Книга обязательна к прочтению, если вы новичок и хотите в непринужденной форме разобраться в экономике и рынке!

МЕТАЛЛУРГИ СТРАДАЮТ, ПОЧЕМУ ЭТО ХОРОШО🤔 🤝Приветствую всех своих подписчиков и тех, кто следует &Трендовая cтратегия 🧾На этой неделе отчитался ММК. Отчитался плохо, но на самом деле это отличные новости. Почему так? Давайте сначала про цифры в отчете: ⚠️Выплавка чугуна сократилась на 10,9% квартал к кварталу ⚠️Производство стали скорректировалось на 26,6% ⚠️Продажи металлопродукции Группы составили 2 478 тыс. тонн, снизившись на 18,7% Год к году снижение показателей не такое значительное, но тоже заметное. ❓Что же тут хорошего, спросите вы? А вот, что пишут по этому поводу аналитики: «Хотя акции ММК остаются самыми недооценёнными в секторе, торгуясь 1,9х EV/EBITDA 12M при текущих ценах (против 3,7х у «Северстали» и 2,9х у НЛМК) и генерируя 18% доходности FCF на год вперед, неблагоприятные макроэкономические факторы в России пока не вызывают аппетита к покупке сталеваров.» ‼️неблагоприятные макроэкономические факторы в России‼️ 📉Металлурги явно указывают на замедление экономики, причём значительное! А ситуация в этом секторе исторически является опережающим фактором. Это очень хорошие новости для ставки, а снижение ставки (точнее даже изменение прогноза по её повышению) – это топливо для роста рынка. И, я полагаю, мы увидим странную ситуацию, при которой компании будут расти, даже несмотря на ухудшения показателей. Только на ожиданиях по смягчению ДКП. 💼В портфеле стратегии есть все 3 металлурга. ММК, который ещё и дивиденды заплатил на этой неделе, и НЛМК, я планирую продолжать держать. У НЛМК >60% продаж – это экспорт, а замедления ни в Европе, ни в Китае пока не видно. ММК остаётся самой дешевой бумагой в секторе. А вот к Северстали есть вопросы. 💰Ещё летом, компания представила стратегию развития до 2028 года. На ближайшие пять лет компания предусмотрела масштабную инвестиционную программу. В 2024 году сумма капитальных затрат составит около 119 млрд рублей (+63% к уровню 2023 года). По предварительной оценке, пик инвестиций придется на 2025 год, затраты в котором составят порядка 170 млрд рублей (+133% к уровню 2023 года). ❌По моим расчётам, почти весь free cash flow компании будет уходить на реализацию этой стратегии, а значит высоких дивидендов ждать не стоит. Поэтому бумагу из портфеля исключу. $MAGN $CHMF $NLMK #прояви_себя_в_пульсе #аналитика #металл

О ЧЁМ ГОВОРЯТ ТРЕНДЫ 📈 🤝Приветствую всех подписчиков! 🧾Вчера вышли данные по недельной инфляции: с 8 по 14 октября +0,12% против +0,14% и +0,19% в предыдущие 2 недели. Рост с начала года – 6,06%. Цифры нейтральные, что скорее радует. 📓Кроме того, на этой неделе ЦБ опубликовал макроэкономическую бюллетень О чём говорят тренды. Полностью почитать можно тут https://www.cbr.ru/ec_research/mb/bulletin_24-07/ Кратко разберу основные тезисы, на которые указывает наш регулятор. 💡Нового ЦБ ничего не сказал. Инфляция сохраняется на повышенном уровне, далеко от таргета в 4%. Поэтому и ставку на повышенном уровне планируют сохранять дольше. Аналитики уже пересчитывают прогнозы по средней ставке на 2025 год в сторону повышения. Что логично, ведь про снижение пока нет и речи. 💡Месячный RUSFAR уже заложил повышение до 20% на следующей неделе, я тоже придерживаюсь такого взгляда. Трёхмесячный – до 21%, вот здесь сложнее, всё-таки до заседания в декабре ещё 2 месяца и прогнозы делать рано, нужно будет посмотреть на макростатистику и инфляцию. 💡Реальная ставка (ключевая – инфляция) стабильно выше 10%, что является признаком очень (ОЧЕНЬ) жесткой ДКП. Такая жесткость потенциально должна сработать в следующем году, заметно повлияв на снижение инфляции, что приведёт к снижению ставки. 💡В пользу этого говорит сам ЦБ: Большинство статистических данных и опросных показателей указывают на замедление экономики за счет факторов как спроса, так и предложения. Постепенно охлаждается кредитование, снижается потребность работодателей в новых сотрудниках, у людей растет склонность к сбережениям. 💡Однако, есть и риски для реализации позитивного сценария. Мониторинг предприятий Банка России зафиксировал дальнейшее ухудшение ситуации на рынке труда по итогам 3 квартала. Число предприятий, испытывающих дефицит кадров, продолжило увеличиваться. Инфляционные ожидания населена показали резкий рост до 13,4% с 12,5% месяцем ранее. Кроме того, был зафиксирован существенный рост ценовых ожиданий бизнеса. ⚠️Резюмирую, жду повышения ставки в следующую пятницу на 1% пункт до 20%. Повышения в декабре пока не жду. Прогноз по снижению ставки в следующем году сохраняю. Рынок до конца года жду на уровне 3000, а в следующем году ожидаю роста до справедливого уровня 3400 и до 3800 в случае снижения ставки ЦБ. #прояви_себя_в_пульсе #ставка #аналитика

💊ОЗОН ФАРМА 🤝Всем привет! На этой неделе рынок снова порадует нас IPO. Нерезы окончательно ушли, участвовать в первичных размещениях снова стало интересно. Рост $DATA – прямое тому доказательство. Сейчас на рынок выходит Озон, да не тот $OZON 🧐Краткое описание эмитента Озон Фармацевтика — крупнейший производитель дженериков в России. В портфеле компании более 500 допущенных к продаже препаратов. 🧮Бизнес Бизнес фокусируется на выпуске дженериков — аналогов препаратов, запатентованных конкурентами. А ещё развивает производство высокотоксичных лекарств для лечения онкологии и сложных — в сфере биотехнологий. 84% выручки приходится на непатентованные препараты, а 16% — на брендированные. По данным AlphaRM, в стоимостном выражении на дженерики компании приходится 4,88% продаж на российском рынке, или второе место. На первом — международная Krka (5,35%). По итогам семи месяцев Озон Фармацевтика вошла в топ-10 фармкомпаний на розничном рынке в денежном выражении. Доля — 2,49%, продажи +24% год к году. 🗃️Показатели За первое полугодие выручка = 12,6 млрд рублей (+63% год к году), EBITDA выросла в 2,7 раза — до 5 млрд рублей, а рентабельность достигла 40% против 24% в прошлом году. Чистая прибыль увеличилась в 4,4 раза — до 2,9 млрд рублей, а коэффициент чистый долг/EBITDA на комфортном уровне — 0,8х. По итогам года компания планирует нарастить выручку на 28–32%. 💰Оценки Капитализация на IPO может составить около 35 млрд рублей. Фундаментально компания стоит дороже, но не столько, сколько пишут аналитики, которые ждут роста капитализации до 100 млрд. Такой прогноз базируется на росте выручки в этом году, хотя до этого компания 3 года стагнировала. Поэтому я смотрю на перспективы сохранения текущих темпов роста скептически. При нормальном расчёте финансовых показателей EV/EBITDA будет около 6х, что нормально, но точно не дёшево. 💸Дивиденды Озон Фармацевтика рассчитывает направлять на дивиденды от 25% чистой прибыли в ближайшие 2-3 года. Не интересно. ⚠️Прогноз Компания размещается по интересной цене, но особого роста там не жду. Фундаментально от компании ждут слишком много, что может повлечь быстрое разочарование инвесторов и аналитиков. #прояви_себя_в_пульсе #IPO #озон #фармацевтика

🤝Приветствую всех подписчиков и тех, кто следует за &Трендовая cтратегия 📈Сегодня хочу чуть подробнее рассказать, откуда берутся мои ожидания относительно роста рынка на горизонте года. 📚Повторяться не буду, подробнее про модель писал в 3 месяца назад, почитайте: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/48b78a4d-4cca-4fd0-92ac-7b15116e50f3?utm_source=share Сегодня просто обновлю данные, с учётом появившихся вводных. 🧮Требуемая доходность по рынку выросла, так как ЦБ поднял ставку до 19% (и скоро поднимет до 20, RUSFAR уже это закладывает), а следовательно, выросла и безрисковая ставка. Некоторые банки уже начали закладывать в модели рост ставки до 22% (на скрине Совкомбанк), но я не согласен с их тезисами про инфляцию и бюджет, и пока вижу 20% как пик. Но послушаем, что скажет ЦБ на ближайшем заседании, возможно, пересмотрю свой прогноз. 📌В любом случае, требуемая доходность в модели выросла. Но на моей оценке рынка это не сказалось – 3400 справедливый уровень по модели, 3800 при снижении ставки в 2025 году. ❓Почему? 💡Во-первых, снизился рынок, то есть выросла дивидендная доходность. По многим крупным именам доходность составит на уровне 15-16% $SBER $SIBN (тут может быть возврат к норме из-за снижения НДПИ Газпрому) $LKOH (тут может быть выкуп у нерезов вместо повышенных дивов, что тоже хорошие новости) $TRNFP 💡Во-вторых, экспортёры сильно отстали от цен на их продукцию в рублях. За последний месяц рубль девальвировался почти на 20%. RTS вообще на уровне февраля 2022 года. А рынок, который на 80% состоит из экспортноориентированных компаний на это никак не отреагировал. Связываю это с окончанием выхода нерезов, они частично допродавали оставшиеся бумаги и покупали валюту. Посмотрите, как отстала нефтянка от бочки в рублях. Жду регрессию к среднему в обоих активах – валюта снизится, экспортёры подрастут. 💡В-третьих, рынок сейчас недооценивает «геополитические» факторы. Я пока не склонен считать, что слово из пяти букв закончится в следующем году, но сигналы на урегулирование конфликта сейчас поступают более явные, чем даже несколько месяцев назад. А это сейчас основной драйвер инфляции, уйдёт он – ставка полетит вниз очень быстро. Ну а рынок попрёт наверх. Повторюсь, пока не верю в урегулирование, но недооценивать этот фактор тоже не стоит. 💡В-четвертых, альфа. Не хотел писать этот пункт, но вопросы в комментариях о финрезе периодически возникают, поэтому в двух словах: стратегия на растущем рынке обгоняла бенчмарк (и даже рынок, несмотря на то, что гораздо более консервативная), а на падении падала гораздо меньше бенчмарка (опять же, более чем в 2 раза лучше $IMOEXF). Это говорит о качестве управления, и на росте получится показать очень хорошие результаты. ⚠️Резюмирую: почти весь негатив рынок в себя впитал, причин для роста на горизонте 12 месяцев достаточно, акции сейчас один из самых привлекательных активов на рынке. Любой позитив и деньги из депозитов и фондов денежного рынка хлынут в индекс Мосбиржи. PS на картинке безрисоква ставка, а не ставка ЦБ. Они отличаются. Это модель аналитиков ВТБ. Использую ее для сверки своей модели. #прояви_себя_в_пульсе #анализ #модель #аналитика

🤝Приветствую всех своих подписчиков! Сегодня у нас снова #книги_инвестора Продолжаю делиться с вами интересными книгами про финансы и около этой сферы. Сегодня у нас снова Майкл Льюис! 📖Манибол. Как математика изменила самую популярную спортивную лигу в мире. Майкл Льюис 👤Автор – американский писатель и финансовый журналист. Постоянный колумнист The New York Times Magazine, Vanity Fair и Bloomberg. Льюис окончил Принстонский университет и Лондонскую школу экономики, работал трейдером компании Salomon Brothers. Является автором и других книг, которые я позже обязательно порекомендую к прочтению: Покер лжецов, Бумеранг, Flash Boys, Игра на понижение. 📕Аннотация В основе книги лежит реальная история спортивного менеджера Билли Бина, совершившего настоящую революцию в бейсболе. Он придумал новый подход, начав набирать недооцененных в бейсбольном сообществе игроков. Его команда, не имея необходимого финансирования, смогла конкурировать с самыми высокооплачиваемыми командами и этим потрясла спортивный мир. 📘Про что книга? Льюис исследовал в книге несколько тем, таких как инсайдеры против аутсайдеров (признанные традиционалисты против выскочек-сторонников саберметрики), демократизация информации, приводящая к выравниванию иерархий, и «безжалостное стремление к эффективности, которого требует капитализм». В этой книге вы не найдете математических формул, или формул успеха, наподобие «Сделай так и ты станешь великим». Нет. Это книга о человеке, о менеджере бейсбольной команды, который изменил общее представление о целом спорте. Билл Джеймс, создатель саберметики и тот, кто в принципе заварил всю кашу с цифрами (первый подверг сомнению искомые законы) - работал на консервной фабрике в Канзасе, и от дома отъезжал не больше, чем на 80 километров. Это не помешало ему создать теорию, которая «изменила всё». 🗣️Цитаты 💡У него была крепкая здравая рассудительность человека, который немного тронулся умом. 💡Он проницателен и сразу знает, что вы имели в виду, даже если вы имели в виду совсем не это. 💡Если достаточно долго искать аргумент против разумных вещей, то аргумент такой найдется. 💡Человек, который первым пробивает стену, всегда набивает больше всего шишек. 💡И когда ваши враги делают ошибки, не мешайте им. 🎥Интересный факт На основе книги снят фильм, вышедший в российском прокате под названием «Человек, который изменил всё». Картина получила шесть номинаций на премию «Оскар», в том числе за лучший фильм года и лучшую мужскую роль (Брэд Питт). Книга обязательна к прочтению для всех, кто интересуется финансами! #прояви_себя_в_пульсе

🤝Приветствую всех своих подписчиков и тех, кто следует за &Трендовая cтратегия 📈Сентябрь выдался для рынка и стратегии хорошим месяцом, удалось восстановить значительную часть просадки на отскоке индекса. Как и планировал, сокращал позиции в акциях вблизи 2900, однако, движение в понедельник подловило меня и я снова нарастил позиции, как оказалось – зря, всю неделю индекс Мосбиржи корректировался. Однако, купленные бумаги $BSPB $ALRS и $AFLT не сильно зависят от индекса в целом, поэтому демонстрировали умеренную динамику. Фундаментально идеи нравятся, поэтому оставил их в портфеле. 📝25 октября нас ждёт предпоследнее в этом году заседание ЦБ, на котором регулятор скорее всего повысит ключевую ставку до 20%. Рынок, по моим ощущениям, сейчас не закладывает это событие в цены, поэтому ближе к заседанию планирую снова немного сократить позиции в акциях и привести портфель к соотношению 50/50 акции/фонды и облигации, чтобы после заседания снова нарастить позиции, так как жду движения по индексу до конца года на 3000. 🧮Несмотря на то, что жду повышения ставки, не меняю свой прогноз справедливой оценки рынка – 3400 сейчас выглядит адекватным значением с учётом рекордных прибылей у большинства крупных компаний и, следовательно, рекордных дивидендов по итогам текущего года. Навес предложения от нерезидентов окончательно ушёл, настроения среди управляющих умеренно-позитивные, новые инвесторы на рынок идут. Поэтому не вижу причин для того, чтобы рынок снова развернулся вниз. Не исключаю технических коррекций на негативе от ЦБ, но базово, рынок перешёл в растущий тренд. 💻Мультипликатор P/E российского рынка остаётся на очень низком уровне около 4,3х (при среднеисторических значениях около 6х), что формирует высокий потенциал роста качественных российских акций даже несмотря на высокую ставку ЦБ. Учитывая высокую базу прошлого года по инфляции, выходящие цифры год к году будут становиться лучше, однако недельные показатели могут продолжить расти. 💰Не согласен с аналитиками, которые называют бюджет на 2025 год проинфляционным, всё-таки расходная часть выросла не так сильно как росла в этом году в сравнении с 2023, а доходная часть закладывает (опечатался и написал закрадывает, что близко к правде) увеличение налогов и сборов, что скорее является дезинфляционным фактором, по моему мнению. Не жду резкого снижения ставки в следующем году, более того, на конец 2025 года жду ставку на уровне 15-16%, а не 12-14% как ждал ранее (кстати, ЦБ должен повысить прогноз по средней ставке на следующий год). Но самого по себе снижения ожидаю, а я хочу напомнить, что 1% снижения ставки – это 5% роста справедливой стоимости индекса Мосбиржи. Напомню, что в этом году при 16 ставке индекс спокойно рост и доходил до 3500, а главной причиной падения летом стали обильные продажи нерезидентами. 🔋Поэтому, сохраняю прогноз по ожидаемой прибыли стратегии на следующие 12 месяцев на уровне 35% с учётом комиссии. Около 15% придётся на дивиденды + 20% рост индекса на 3400 + 10% рост индекса при снижении ставки на 2%.

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ НАЛОГИ НА БАНКИ 💰 Всем привет! В Госдуму внесён законопроект № 728613-8 «О налоге на сверхприбыль банков». Это не очень хорошие новости для акций банков. Принцип расчета налога на сверхприбыль и пояснительной записки к проекту: 📖Сверхприбыль банков будет определяется как превышение средней арифметической величины прибыли за 2023 год и прибыли за 2024 год над средней арифметической величиной прибыли за 2022 год и прибыли за 2021 год. Ставка налога устанавливается в размере 10 процентов без возможности скидки при досрочной уплате. 🧠Прикинул, как это скажется на банках, акции которых торгуются на бирже. Больше всех от этого пострадают банки, у которых были убытки в 2022 году: $VTBR налог около 63 млрд рублей, 12% прибыли (здесь и далее прибыль за 2024 год) $SVCB 6 млрд руб., 10% прибыли Меньше всех страдают банки, которые уже в 2022 начали зарабатывать сверхприбыль: $BSPB 2 млрд руб., 3% прибыли $SBER 82 млрд руб., 5% прибыли $TCSG 6 млрд, 5% от прибыли ❓А вы что думаете по поводу новых поборов? PS Минфин выступил против налога на сверхприбыль банков😅 #прояви_себя_в_пульсе

Это окончание поста. Часть 1: Часть 2: 💡Интересные факты В эту гонку Трамп бросил все силы на Пенсильванию и Джорджию, не рассчитывая на победу в других колеблющихся штатах (это видно исходя из расходов предвыборного штаба). По модели Нейта Сильвера Трамп фаворит в Джорджии, а в Пенсильвании фаворит Харрис, причём с хорошим отрывом. Из-за свежей переписи населения изменилось число выборщиков в Техасе и Флориде. Это исторически республиканские штаты, но в Техас последние годы активно ехали богатые демократы из Калифорнии, что могло изменить расклады. Такая же история с Джорджией. В 2016 году Трамп выиграл Джорджию с отрывом всего в 11 000 голосов. А Северная Каролина, ещё один республиканский штат, выбрала губернатором демократа Купера, который сейчас очень популярен, что тоже может сказаться на итоговом голосовании. В колеблющейся Пенсильвании сейчас тоже очень популярный губернатор-демократ. Вице-президент у Харрис тоже популярный губернатор-демократ в ключевом штате Миннесота. Явка на последних президентских выборах стала рекордной за последние 120 лет – 66,9%. 🇺🇸Резюме По всем прогнозам сейчас фаворит – Харрис. Трамп совершил несколько значимых ошибок – непопулярный вице, ставка всего на два колеблющихся штата, проигранные очные дебаты. Но исход выборов будет зависеть от явки и активации избирателей в 3-4 колеблющихся штатах. А вы что думаете? #прояви_себя_в_пульсе

Это продолжение. Часть 1: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/1686fd2d-2135-46c8-9fb9-dc0c3bf7ad2e?utm_source=share 💡Кандидаты Что важно для нас: 1) Ставка ФРС 2) Цены на ресурсы 3) Конфликт на Украине Харрис (Демократическая партия) 1) Независимая ФРС, решения будут приниматься Советом Директоров. Можно ожидать сохранения текущей политики с плавным снижением ставки начиная с сентября текущего года. Более резкое снижение возможно при проблемах в экономике. 2) Сохранение статус-кво. Вряд ли администрация Харрис будет устраивать ценовые войны с Китаем и вводить дополнительное регулирование и пошлины. Можно ожидать сохранения текущих цен на ресурсы при отсутствии замедления экономики Китая. 3) Сохранение статус-кво. Трамп (Республиканская партия) 1) Президент будет напрямую влиять на решения ФРС. Американский Верховный суд постановил, что бывшие главы страны сохраняют иммунитет от судебного преследования за те действия, которые были совершены во время исполнения должностных обязанностей президента. Пользуясь этим решением, Трамп сможет больше влиять на политику ФРС. 2) Трамп заявлял, что планирует вводить дополнительные пошлины для импортных ресурсов и повысить объёмы добычи нефти внутри страны (пока не очень понимаю за счёт чего), что нарушит текущий баланс спроса и предложения, и повлияет на цены. 3) Обещает быстро разрешить конфликт., но не рассказывает каким образом. 💡Расклады Учитывая, что исход выборов может решить буквально несколько тысяч голосов в колеблющемся штате, прогнозировать результат довольно таки сложно. Но есть несколько инструментов, которые позволяют понять вероятность того или иного исхода. 1) Опросы. В США огромное количество полстеров, есть независимые есть аффилированные, есть федеральные, есть региональные. Результаты опросов скорее показывают настроение избирателей. В каких-то штатах опросы работают лучше, в каких-то хуже. 2) Ставки. Букмекеры голосуют здесь своими деньгами, поэтому их моделям можно доверять. Тут фаворит, хотя и не с таким отрывом, тоже Харрис. 3) Модели. Самое достоверное, по моему мнению, предсказание. Хорошие модели учитывают огромное количество показателей, следовательно более точны. Они, как и другие средства прогнозирования, не обещают точного результата, но дают понять траекторию движения мысли избирателей. Как видим, по всем методам прогнозирования сейчас фаворит Харрис. Это не гарантирует того, что она станет президентом, потому что люди, участвующие в опросах, могут не прийти на выборы, в колеблющихся штатах избиратели в последний момент поменяют решение, или случится «октябрьский сюрприз», который перевернёт всё с ног на голову. 💡Вице-президенты Выбор вице-президента очень важная история. Исторически, кандидаты в президенты выбирает себе вице таким образом, чтобы максимально охватить социальные слои. Черный молодой мужчина Обама сделал вице белого опытного Байдена. Белая женщина Клинтон выбрала в вице белого мужчину Кейна. Белый старик Байден выбрал черную женщину Харрис. Логика понятна. В этом году Харрис взяла себе белого опытного мужчину Вольца, да ещё из ключевого штата, что докинет пару процентов к финальному результату голосования. А вот Трамп явно ошибся выбрав Вэнса – непопулярного политика с неоднозначным бэкграундом (открыто критиковал Трампа). #прояви_себя_в_пульсе Часть 3: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/146b11d7-8cf0-4512-8e8a-1b92bafa2a2e?utm_source=share

👋Всем привет! Сегодня хочу написать большой пост (вероятно, даже 2) про американские выборы. 🇺🇸 До дня голосования осталось 34 дня, сублимирую отсутствие политики в России через выборы в крупнейшей экономике. 💡Регистрация избирателей Начнём с базы. Просто прийти на выборы в день голосования и проголосовать не получится. Все штаты и территории, за исключением Северной Дакоты, требуют от граждан, имеющих право голоса, регистрации в качестве избирателя, прежде чем они смогут проголосовать на федеральных, государственных и местных выборах. Сейчас регистрация во многих штатах автоматизирована: при посещении госучреждения гражданина регистрируют в качестве избирателя. Но сам факт обязательно регистрации влияет на явку и, соответственно, исход выборов. 💡Коллегия выборщиков В США действует непрямая избирательная система. Это значит, что выборы происходят в 2 этапа: 1) Всенародное голосование. Население всех штатов голосует всегда в один и тот же день — первый вторник ноября. 2) Голосование выборщиков. Это происходит на 41 день после всенародного голосования. Их голоса являются решающими. В США имеется Коллегия выборщиков, которая по состоянию на 2020 год включает 538 человек. Количество выборщиков, которыми обладает каждый штат, равно количеству сенаторов (2) плюс количество делегатов в Палате представителей, которое зависит от данных переписи населения. Число выборщиков достаточно стабильное, но иногда может меняться в пользу того или иного штата. Все выборщики в штате должны проголосовать за кандидата, набравшего большее число голосов избирателей. Исключение: Небраска и Мейн, в них допускается разделение голосов выборщиков. Отсюда возникает парадокс, при котором большинство голосов избирателей может получить один кандидат, а выиграть выборы – другой. Так было, например, в 2016 году, когда Трамп набрал меньше голосов избирателей, но больше голосов выборщиков. Поэтому для кандидатов важно побеждать в колеблющихся штатах, которые и решают исход выборов. 💡Колеблющиеся штаты Колеблющимися штатами называются штаты, в которых накануне выборов наблюдается приблизительно равный уровень популярности кандидатов от обеих основных партий. Результаты выборов в колеблющихся штатах обычно являются предметом повышенного внимания, поскольку часто именно они вносят решающий вклад в общую победу одного из кандидатов. В последние десятилетия сформировался пул штатов, стабильно голосующих за демократов или республиканцев,. В этих штатах кандидаты в президенты не ведут активных компаний, а сосредотачивают свои силы и бюджеты как раз на колеблющихся. Сейчас к ним относится 7 штатов: Аризона, Джорджия, Мичиган, Невада, Северная Каролина, Пенсильвания и Висконсин. В 2016 году Трамп победил в Висконсине, Мичигане, Пенсильвани и Джорджии и стал президентом. А в 2020 в этих штатах проголосовали за демократа Байдена, и президентом стал он. 💡Праймериз Чтобы стать кандидатом в президенты, нужно пройти длинный цикл праймериз. Это институт первичных президентских выборов, по результатам которых направляются делегаты на общенациональную партийную конвенцию, где должен быть определён единый партийный кандидат в президенты. Любой кандидат проходит несколько этапов дебатов с другими кандидатами от партии, прежде чем он будет номинирован как единый кандидат от партии. Для действующего президента – инкумбента – процедура номинации упрощается. В связи с этим, всегда забавно было читать про «маразматика» Байдена, который до первой номинации в 2020 году выиграл дебаты у 20 молодых и активных демократов. #прояви_себя_в_пульсе Часть 2: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/4927521d-c4b8-4608-aa1a-bdef2f077013?utm_source=share

👋Всем привет! Вчера индекс Московской биржи закрыл основную сессию на значении 📈2857,56📈 💰А это значит, что пришла пора награждать победителей #ММВБ_прогноз ! До пипсов никто не угадал, но я принял решение наградить суперпризом @Pasha_12727 , который правильно предсказал основную цену. 🏆Список победителей: @Pasha_12727 получает донат 5000 рублей и акцию $LKOH @Vlad_World получает акцию $YDEX @Nadin1001 получает акцию $TCSG @Angelika_34 получает 500 акций $IRAO @Miss_Mariia получает 3 акции $VKCO ✅Пожалуйста, проверьте мои расчёты! Если претензий нет, то после обеда отправлю заслуженный выигрыш всем победителям! 🎉Поздравляю всех поучаствовавших! #прояви_себя_в_пульсе #конкурс

🧠5 мыслей 👋Приветствую всех своих подписчиков! Продолжаю делиться своими мыслями, которые возникли по прошествии недели. 💡1 мысль. Народное достояние $GAZP одна из лучших бумаг последних месяцев. Не падал вместе с рынком, больше рос на восстановлении. Такая динамика не была понятна до прошлой недели, когда Блумберг слил проект бюджета. Оказалось, что государство перестанет обирать главного газовщика и снижает/отменяет для него НДПИ. По моему мнению, краткосрочно новость уже полностью в цене, среднесрочно бумага интересна, но пока не очень понимаю, знают ли физики, которые её покупают, что дивидендов в 2025 году там не будет? 🤔 💡2 мысль. Возвращенцы $HEAD вернулся, выбив дверь. Байбек, дивиденды, потенциал роста ещё есть, бумага очень нравится. Про саму компанию подробно писал тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/f24170b5-b595-4e9a-a858-48b1d2616f2d?utm_source=share А вот переезд $FIVE переносится, по последним данным вернутся на биржу только в январе. 💡3 мысль. Народное лётное достояние Иностранные авиакомпании заняли 40% российского авиарынка на международных линиях, что выше исторических уровней, посчитали в Аэрофлоте. Советую всем слетать на китайцах в Гонконг и Токио, отличное соотношение цена/качество. А сам $AFLT скорее всего вернётся к выплате дивидендов, поэтому вижу потенциал в бумаге. 💡4 мысль. И снова IPO Книга заявок на IPO «Аренадаты» переподписана в 3-4 раза по верхней границе, эмитент хочет собрать четыре-пять книг. В основном спрос обеспечили институциональные инвесторы, включая портфельных менеджеров. Свои мысли по бумаге писал здесь https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/efa26f6b-e9de-470d-9b65-d23b812a5390?utm_source=share 💡5 мысль. Сам себе не поможешь, никто не поможет Китай начал активную поддержку своей экономики и рассматривает возможность вливания капитала в размере $142 млрд в ведущие банки. Финансирование будет осуществляться в основном за счет выпуска новых специальных государственных облигаций. Цены на металлы пошли вверх, что очень хорошо для наших металлургов. $CHMF $NLMK $MAGN с промежуточными дивами, растущей стоимостью на сталь, желруду и арматуру, должны быть лучше рынка в ближайшее время. 🚀Желаю всем хорошей недели и роста рынка! #прояви_себя_в_пульсе

АРЕНАДАТА🖥️ 👋Всем привет! На следующей неделе рынок снова порадует нас IPO. Ситуация с распродажами нормализовалась, участвовать в первичных размещениях снова стало интересно. 💡Краткое описание эмитента: Группа Аренадата — ведущий российский разработчик на рынке систем управления и обработки данных. Компания представлена во всех ключевых нишах рынка, имеет наиболее полный продуктовый портфель и занимает лидирующие позиции в большинстве продуктовых категорий. 📌Наименование эмитента Аренадата (ПАО «Группа Аренадата») 📌ISIN RU000A108ZR8 📌Тикер DATA 📌Ценовой диапазон от 85 до 95 рублей за одну акцию. 📌Lock-up и аллокация В случае завершения IPO Компания, действующие акционеры и аффилированные с ними лица примут на себя обязательства, связанные с ограничением на отчуждение Акций в течение 180 дней после окончания IPO. 📌Дата размещения 01.10.2024 ✅Оценка на размещении Компания размещается с рыночной капитализацией около 19 млрд (по верхней границе диапазона), при этом фундаментальную стоимость я оцениваю на уровне 30 млрд. ✅Фундаментальные показатели Учитывая первичную оценку, компания размещается с большим дисконтом к рынку по всем основным мультипликаторам. Подробно про бизнес на картинках. 👍Прогноз: компания интересная, спрос среди инвесторов есть. Прогнозирую хорошее движении на открытии торгов вплоть до 20-30%, но маленькую аллокацию по заявкам. Вполне возможно, что инвесторы получат по 4-5% от заявки. Есть ли практический смысл в участие ради 1-2% итоговой прибыли от суммы заявки – решайте сами. #прояви_себя_в_пульсе #IPO #аренадата

ПСИХОЛОГИЯ РАЗУМНОГО ИНВЕСТОРА 🧠 👋Всем привет! Сегодня не самая приятная тема, но говорить про это обязательно нужно – типичное поведение неопытного инвестора. Пальцем показывать ни на кого не буду, многие и так узнают себя. Важно, принять опыт последних месяцев, сделать из него выводы и учитывать при дальнейшей работе на рынке. 📈С 3 сентября индекс Московской биржи прибавил 15%, дав за 3 недели почти всю годовую доходность по депозиту. Стратегия отросла за это время почти на 8%, что лучше бенчмарка индекс Мосбиржи/RGBI 50/50. Депозит за это время принёс чуть больше 1%. 😓Угадаете, в какие дни со стратегии ушло больше всего инвесторов? Правильно, 2 и 3 сентября. Давайте сразу пропишу дисклеймер, никто не знает будущего, никто точно не знал, что рынок развернётся именно здесь. Я сам, предполагал, что это произойдёт немного позже. Но те уровни уже выглядели привлекательными для покупки, о чём я активно писал с конца августа. На что получал комментарии из серии «ШЕФ, УСЁ ПРОПАЛО!». Ну, как оказалось, не всё и не пропало. ⚠️Да, ставка высокая, нерезиденты распродавали, геополитическая обстановка сложная, рынок не оправдывает ожидания в этом году. ✅Что сделает разумный инвестор в такой ситуации? Оценит риски, изучит компании, поймёт, что по таким ценам нужно покупать. А если уже купил – докупит. 🚷Что сделает неразумный инвестор? Продаст в самом низу, обвинит всех вокруг в смертных грехах, уйдёт в депозит. 💡Резюмирую Я не вижу будущего, никто не видит. Я не знаю, будет ли индекс в следующем году стоит 3400. Но я умею оценивать бизнес, мне американцы даже сертификат об этом выдали. Также я умею делать выводы из полученного опыта. Все пережитые кризисы на российском рынке говорят об одном – хорошие компании всегда отрастают, если цена привлекательная, докупи. Самое неправильное, что ты можешь сделать – продать внизу. 🤕Знаете, что будет, когда рынок отрастёт на 3200? Эти же люди пойдут снова покупать акции, и совсем не факт, что за время движения рынка к этому уровню, депозит принесёт даже половину упущенной доходности. К сожалению, это как раз то, что никогда на рынке не меняется. 🗣️Предвижу неприятный разговор в комментариях, как всегда, готов ответить на любые конструктивные вопросы. Внизу картинка из книги Канемана «Думай медленно, решай быстро» об отношении инвесторов к прибыли и убытку. Книгу рекомендую. &Трендовая cтратегия #прояви_себя_в_пульсе

💣КОНКУРС НА 25 000 ПРИЁМ ЗАЯВОК ЗАКРЫТ! 📁Подбил прогнозы по конкурсу #ММВБ_прогноз: Всего было дано 106 прогнозов. Мне, как человеку, давно занимающемуся поведенческой экономикой, было интересно посмотреть на то, как менялись настроения инвесторов. 💡Только треть инвесторов ждала индекс выше, чем он стоит сейчас 💡Большинство инвесторов ждало индекс примерно на тех же уровнях, когда давало прогноз 💡Около 15% инвесторов рассматривали негативный сценарий, вплоть до снижения на 2300 💡Небольшая часть инвесторов кардинально поменяли свои прогнозы после разворота рынка 💡Превалирующая часть инвесторов не дали прогноз до пипсов, по правилам это не даст выиграть 5000, но посмотрим по ситуации Теперь ждём закрытия основной торговой сессии 30.09. Полный список участников: проверяйте себя Участник Прогноз SmartPernmakerker 3000 faya56 2946,76 ms.bulygina 2934,46 Serkan1 2934,44 Master_k 2932,2 Artem_Aleks 2916,1 MaryBo2024 2901,2 Serkan2 2900,34 julia.201458 2900 EvgeniaBor 2898 Ploskorez 2897 anzheleka 2891,64 Tatya1 2890,5 elvish73 2888,88 Gold_Cobra 2888,13 LookAround88 2885 ROCKJUGGLER1 2879,67 traderjoes 2874,53 user2528 2872,15 SkyneT7777 2871,7 Redhead83 2870,83 11elizar11 2870,1 Frozen69 2869 Miss_Mariia 2863 Pasha_12727 2857 Vlad_World 2855,68 Nadin1001 2854,34 Angelika_34 2853 yura2041 2850 Zhanda 2849,52 Kirill_26262 2847 Nezavisim 2842 vremenno 2836 John_Shepard 2835,78 thekat89 2824,5 MrNikHarris 2815 _Ole4ka_ 2814,9 Lamantin1983 2810 TheWeb 2807,2 anna4003 2806,45 VeronikaSkv 2803,5 croq 2800 Sergo26rus 2795 Alexsey_T 2792,3 RomarioKis 2789,11 qvark 2789 ANTIBIOTIK99 2786 nadegda.k 2780 KHATYUSHIN 2777,77 Keylogger 2777,77 566lexus 2765 Miya_Sultanova 2755,77 nastyainvestor 2755,12 stonejuggler 2754,47 Berlin47 2745,8 Axuta 2742 amax_ 2738,9 FinSandra 2736,72 Vikusi4ka 2733 Vlad331 2725,45 Tanuschka23 2723,7 jrastegaev 2719,34 mtta 2715 Alexius1992 2712,22 M2X2 2710 _Yarovaya_ 2710 ggg3 2700 paresseuse 2699 EgorVolkov22 2693 DoctorFFC 2692 visavis 2690,23 Svetlana1908 2689,21 DukalisT 2686 Chelka71 2682,31 AlexManyFrog 2680 Clevelandcav 2678,08 lisenka77 2677 PavlovVal 2668 BlackoutGirl 2666 SpeedyRacer 2663 Kassiopeya1 2658,34 Xcfz3522 2656 Ryb63 2652,2 Rikki_Molli 2647,51 Laffront 2645 anzikart 2643,64 Nero_l 2632,2 Jsonic415 2630 ElenaInvestis 2617,52 mr.Saturn 2616 PucK_OnpaBgaH 2615 Rockjuggler2 2587,55 Dbart 2582 Arei 2555 VictoryBBB 2530 Roman_y22 2520 Gluk55 2500 Iriskabes 2488,88 Tasiy 2450 AndAtos 2432 niam_guna 2430,09 AntonWirtuoz 2424 phoebos 2400 paulperesudov 2384,27 _Ptashka_ 2312,2 Noboru_Vataya 2294,85

💰БЮДЖЕТ 2025-2027 Всем привет! 🗞️Блумберг слили проект федерального бюджета на следующий год. Он важен для понимания уровня национальных расходов, которые не дают инфляции значительно замедлиться. 📝Как и ожидалось, основные траты пойдут на слово из 5 букв (для тех, кто стесняется называть вещи своими именами, из 3). Расходы государства на содержание армии в следующем году составят 13,2 трлн рублей. Таким образом, будет обновлен рекорд этого года, в течение которого на содержание военных и производство вооружений планируется потратить около 10,8 трлн. Для понимания уровня цифр, вся расходная часть бюджета 2022 была около 24 трлн. Изначально правительство планировало, что в 2025 году и в дальнейшем расходы по статье «Национальная оборона» будут постепенно сокращаться. Однако теперь вместе с затратами на правоохранительные органы (еще 3,5 трлн рублей) они составят около 40% от всего государственного бюджета в следующем году. На «Социальную политику» в 2025 году заложено почти в два раза меньше, чем на армию – 6,8 трлн рублей. На образование и здравоохранение из федерального бюджета будет потрачено по 1,6 трлн рублей. ✅Из позитивного: я ждал более высокого роста расходной части. Примерно такого же рывка, который был между бюджетами 23 и 24 годов – 10 трлн. Увеличение расходной части на 3-4 трлн, которое следует из проекта бюджета, выглядит вполне адекватно. То есть можно рассчитывать на продолжение замедления инфляции в следующем году. Кроме того, часть этого повышения будет оплачено из роста налогов, Блумберг оценивает это в 2,6 трлн рублей. 🛢️Правительство РФ ждет снижения нефтегазовых доходов бюджета в течение следующих трех лет из-за снижения цен на энергоносители и более мягкого налогового режима для $GAZP Согласно проекту трехлетнего бюджета поступления из этого ключевого источника средств сократятся на 14% с в период 2024 по 2027 год. Согласно подготовленному правительством проекту, в следующем году нефтегазовая отрасль России должна принести в государственную казну 10,94 триллиона рублей в виде налогов. #бюджет #прояви_себя_в_пульсе

🧠5 мыслей 👋Приветствую всех своих подписчиков! Продолжаю делиться своими мыслями, которые возникли по прошествии недели. 💡1 мысль. Рынок восстанавливается. Несмотря на многочисленные комментарии про то, что уже никогда не будет так как было прежде, завтра ядерная война, а индекс Мосбиржи будет стоить 2000 пунктов, рынок растёт. С лоя уже 11%. Наращивал в портфеле &Трендовая cтратегия долю акций, сейчас 72/28, несколько недель назад была 55/45. Портфель стратегии тоже заметно восстановился. То есть всё по плану. Жду продолжения движения индекса на 2900, там жду небольшую техническую коррекцию, поэтому ближе к этому уровню планирую снова немного сократить позицию в акциях. 💡2 мысль. Лох не мамонт. Пару месяцев назад писал про Hamster Combat, недоумевая, зачем люди этим занимаются. Ведь, буквально, продают своё время за копейки. Так и оказалось: По предварительным оценкам, основанным на курсе премаркета на бирже OKX ($0,01), вознаграждение для обычных игроков составило всего от 10 до 40 долларов США. Как говорится, никогда такого не было и вот опять. 💡3 мысль. ФРС. Американцы начали снижать ставку. Бахнули сразу -0,5%, что было довольно неожиданно. Есть интересная статистика, по которой после такого снижения (обычно они происходят уже в рецессию) S&P500 падает в следующий год на 50%. Пока признаков рецессии в США не вижу, но посмотрим, как будет в этот раз. Верите в soft landing? Кроме того, в Штатах скоро выборы, а значит и потенциальное изменение налоговой политики, что негативно для акций. 💡4 мысль. Рабочая сила. В России больше никогда не будет дешевой рабочей силы — CEO HeadHunter. Если с демографией в России ничего не поменяется, а причин для резкого улучшения нет, то топ-менеджер прав. В стране огромный дефицит кадров, даже неквалифицированных. Это негативно для инфляции. Про сам $HHRU писал тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/f24170b5-b595-4e9a-a858-48b1d2616f2d?utm_source=share 💡5 мысль. Конкурс! Напоминаю, что сегодня последний день для участия в конкурсе на 25 000 рублей. А результаты и призы уже через неделю. Подробности тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/e457f019-d769-4248-a8f8-542caa28004a?utm_source=share 🚀Желаю всем хорошей недели и роста рынка! #прояви_себя_в_пульсе #конкурс #ммвб_прогноз