🏆Все победители #сбер_прогноз получили свои заслуженные выигрыши! 🎉В августе планирую провести еще один конкурс, так что продолжайте следить за страницей!

🤝Приветствую всех своих подписчиков! Сегодня у нас снова #книги_инвестора 📚Продолжаю делиться с вами интересными книгами про финансы и около этой сферы. 📍Сегодня предлагаю взглянуть на книгу-базу, которая объясняет простым языком математический фундамент инвестирования. 📕Разумное распределение активов. Уильям Бернстайн 🖇️Автор - американский финансовый теоретик. Его работы посвящены современной портфельной теории, было опубликовано несколько книг для индивидуальных инвесторов, управляющих своими портфелями. 📓Аннотация. Ключ к долгосрочному успеху на фондовом рынке лежит в последовательной теории распределения средств по категориям, главным образом между иностранными и внутренними акциями и облигациями. Выбор подходящего момента на рынке и выбор конкретных акций или взаимных фондов практически невозможен в долгосрочной перспективе. В лучшем случае это способ отвлечь внимание. Гораздо важнее составить правильную пропорцию ценных бумаг, чем выбрать лучшие акции или фонды, либо прогнозировать время достижения рынком пика или дна. Второе не удается никому, а третье – почти никому. В этой книге, выдержавшей много изданий на нескольких языках, очень подробно рассказано о том, как правильно составлять ваш портфель инвестиций. 📘Про что книга? Эта книга – ценный источник информации для каждого инвестора, четкое, обстоятельное и понятное руководство по созданию своего инвестиционного портфеля и управлению им. Автор понятным языком объясняет сложные математические и финансовые термины. Показывает на примерах важность диверсификации и распределения активов. 📙Цитаты 💡Простой факт заключается в том, что ни один инвестор, каким бы умелым он ни был, не может избежать сокрушительных потерь, которые случаются время от времени, даже если он принимает рыночные риски с максимальной осторожностью. 💡В действительности существует множество классов активов, очевидные риски которых кажутся непропорционально высокими по сравнению с небольшой доходностью. Наилучшим примером могут служить акции компаний, занимающихся добычей драгметаллов, с реальной долгосрочной доходностью в несколько процентов и годовым стандартным отклонением около 30 %. 💡Что в действительности означает стандартное отклонение? Оно означает, что две третьих всего времени годовая доходность актива будет находиться между одним стандартным отклонением выше и одним стандартным отклонением ниже среднего значения. 💡Много десятилетий тому назад г-н Грэхем написал знаменитую статью для женского журнала, в которой он дал мудрую рекомендацию относительно того, что акции следует покупать так же, как бакалейные товары, а не так, как духи. Если бы он вместо этого посоветовал мужчинам покупать акции так же, как они покупают бензин, а не так, как они покупают автомобили, он бы в меньшей степени оскорбил чувствительную натуру своих современников. 📌Интересный факт. В 1996 году Бернстайн представил «Портфель труса», популярный вариант «ленивого» портфеля. Он объяснил, что «рациональный трус мог бы разделить свои активы в равных долях между S&P, EAFE, акциями американских компаний малой капитализации и акциями иностранных компаний малой капитализации». В современной версии этого портфеля присутствуют 40% краткосрочных государственных облигаций и 15% международных активов, равномерно распределённых между фондами на европейские страны, страны азиатско-тихоокеанского региона и развивающиеся страны. 📘Книга обязательна к прочтению для всех, кто хочет глубже разобраться в принципах формирования портфеля! #Прояви_себя_в_пульсе

#сбер_прогноз 🫡Сбер закрылся по 288,93 🥇По моим файлам ближе всех оказалась @Z_znachit_Zina со своим прогнозом 288,18! 🏆По правилам, если точного попадания нет, то награждается 3 победителя. Второе и третье места заняли 🥈 @Kirusha555 (290) и 🥉 @ElenaInvestis (290,11). 🤝Все три победителя выполнили условия репоста и подписки! ✅Проверьте, пожалуйста, свои прогнозы, не упустил ли я кого-то. Если претензий не будет, то завтра вечером отправлю донаты по 5000 рублей заслуженным победителям! 🎉🎉🎉 #Конкурс #прояви_себя_в_пульсе

Всем привет! ✅Сегодня 31 июля, а значит вечером мы будем выявлять победителя конкурса #сбер_прогноз Список поучаствовавших и их прогнозы: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/747720be-67c6-461c-97c3-5183c6ea2a34?utm_source=share Я нахожусь в мини отпуске в солнечном Дагестане, сегодня поеду в горы🏔️, поэтому могу быть без связи. Если интернета не будет, то пост с победителем напишу завтра вечером по прибытии в город. ❗️Не переживайте, никто не забыт и награда найдет своего героя! $SBER

📉Рынок падает ❓Это порождает два вечных вопроса: «Кто виноват?» И «Что делать?» 📑Сегодня постараюсь ответить на оба из них. Кто же виноват? Подробно про текущую ситуацию на рынке писал здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/2961e795-072c-44af-a313-7a048dff0db0?utm_source=share 💔Искать виноватых не очень хочется, но отменить пару моментов стоит. Последние два года из-за «геополитической напряженности» в России сформировался дефицит рабочей силы, вследствие чего работодатели вынуждены поднимать зарплаты. А трансграничные платежи из-за санкций идут плохо, что сказывается на количестве импорта и грозит дефицитом товаров. Это запускает инфляционную спираль. Кроме того, существенная часть населения из не самых богатых регионов резко начала зарабатывать много даже по московским меркам, что тоже не способствует снижению инфляции. 📌Не буду показывать пальцем на того, кто во всём этом виноват, но замечу, что в России сейчас сложные условия для денежно-кредитной политики, поэтому она сохраняется достаточно жёсткой. Сейчас ставка ЦБ на самом высоком уровне за последние 10 лет (если отбросить краткосрочный подъём в 2022 году), а следовательно, и фондовый рынок находится под давлением. ❓Что делать? 💡Во-первых, не паниковать и не рвать на себе волосы. Любые сложные времена проходят, за ними приходят времена роста. И зарабатывают на этом те, кто не распродавался в кризис, а, наоборот, покупал. 💡Во-вторых, шортить слабые бумаги. Напишу в очередной раз, я не могу маржинальная торговля не доступна в стратегиях, поэтому шортить в портфеле я не могу. Но вы можете делать это на своих личных счетах. Я уже давал идеи по шортам Мечела (-20% с тех пор) и Пика (-11%). Подробнее про идеи можно почитать тут https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/1e9e9989-f85b-4390-b1b9-8eaa799a35be?utm_source=share и тут https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/56c59a40-eae8-408d-99bf-980a78fe7388?utm_source=share 🔥Как же выбрать бумаги для шорта? Всё на удивление просто. В периоды высоких ставок лучше всего себя чувствуют бумаги с большой денежной позиций, а хуже всего – компании с большими долгами. Пришло время помериться EBITDой, так сказать. Подробнее на картинке. Ещё одна бумага с высоким долгом и сомнительными перспективами – Сегежа. 🌳Сегежа Групп – вертикально интегрированный лесопромышленный холдинг в составе группы компаний АФК Система. 🆘По итогам последней отчётности: P/E -3.5 EV/EBITDA 18 NetDebt/EBITDA 12 Показатели, скажем прямо, очень грустные 🗞️Новостной поток 📌Президент Segezha Group Шамолин: 16% ключевая ставка означает кредит 19%. 19% годовых обеспечит возврат, ну не знаю, наркоторговля. При такой ставке развивать бизнес - невозможно 📌Комитет ГД поддержал штрафы за несоблюдение требований при обороте древесины 📌В РФ перепроизводство пиломатериалов из-за потери европейских рынков - эти объемы пока нельзя перенаправить на другие рынки из-за ценообразования и высокой стоимости логистики — совладелец Технониколь ✅Риски 1) Прямые денежные вливания от материнской компании 2) Резкое снижение ставки 3) Нормализация трансграничных платежей Поэтому, несмотря на отскок, $SGZH выглядит как очень хороший шорт. #аналитика #прояви_себя_в_пульсе #шорт

🤝Приветствую всех своих подписчиков! 🔥В прошлую пятницу в эфире программы «Итоги недели» я прогнозировал, что $YDEX начнет выплачивать дивиденды. Не прошло и недели, как менеджмент объявил о рекомендации к выплате 80 рублей на акцию. Не очень много, но Яндекс растущий бизнес, а выплаты планируется делать на полугодичной основе. А сам эфир тоже послушайте, там много инсайтов по российскому рынку и капелька позитива для всех, кто сомневается в росте рынка: https://www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/weeklynew260724 #прояви_себя_в_пульсе #аналитика

🤝Приветствую всех своих подписчиков и тех, кто следует за &Трендовая cтратегия 📈В прошлую пятницу ЦБ ожидаемо поднял ставку до 18%. Пишу «ожидаемо», потому что денежный рынок (ставка RUSFAR) был за день до решения по ставке как раз около 18%, однако, как показало движение рынка (падение в пятницу почти на 3%, с восстановлением, и продолжающаяся распродажа сегодня, в понедельник) инвесторы оказались не готовы к такому развитию событий. ❓Что имеем? Ставка 18% - не новость, но ЦБ оказался жёстче, чем все рассчитывали. Например, регулятор повысил прогноз по средней ставке в 2024 году с 15-16% до 16,9-17,4%. А это значит, что снижения в этом году ждать не стоит, верхняя граница этого диапазона подразумевает повышение до 20% на заседании в сентябре. На картинке. 📌Почему подняли: не видят устойчивого тренда по замедлению инфляции. На рынке труда дефицит, а экономика растёт слишком быстрыми темпами. 📌Чего ждут: значительного охлаждения экономики в следующем году до 0,5-1% с текущих 4%. Следовательно и снижения инфляции и снижения ключевой ставки. 💔Негатив: жесткая ДКП сохранится дольше, чем все рассчитывали. 💚Позитив: рынок уже стоит дешево, при смене риторики ЦБ (даже до фактического снижения ставки) индекс Мосбиржи будет лететь ракетой, а 2025 год может стать даже более интересным, чем был 2023. ❓Что делать? Ничего не поменялось. Рынок дешёвый! Если ваш инвестиционный горизонт больше нескольких месяцев, то открывать депозит, а не покупать такой рынок – это преступление. Ставка не может находиться на таких высоких уровнях продолжительное время, её будут снижать при стойких признаках замедления инфляции, а рынок на этом будет быстро расти. 📑Но покупать сейчас стоит не все бумаги. Я, условно, делю сейчас компании на плохие и хорошие. 💡Плохие – чистый долг/EBITDA > 3, для таких компаний высокая ставка – это большие проблемы с погашением и рефинансированием долгов. Хорошие – низкий долг, а лучше чистая денежная позиция, которая позволяет зарабатывать на остатках. 🛫Что я лонгую из хороших компаний: $LKOH, $SBER, $IRAO, $MOEX, $CHMF, $MAGN, $NLMK 🛬Что я шорчу вне стратегии на личном счёте: $MTLR, $AFKS, $SGZH, $PIKK 💡Стратегия не позволяет зарабатывать на падении рынка, так как маржинальные позиции в ней не доступны. Но зарабатывать на шортах на личном счёте вам никто не мешает. ❗️Вывод. В прошлый раз моя модель оценки показывала справедливую оценку индекса Мосбиржи на уровне 3400 + 10% дивидендами. Я предполагал, что при повышении ставки до 18% оценка рынка можем снизится ещё на 2-3%, что и произошло. При этом рынок за это время потерял 7%, то есть сполна заложил в цену повышение ставки. 🚀Следовательно, я сохраняю свой прогноз по справедливой оценке индекса Московской Биржи на уровне 3400. Такие оценки всегда дают на 12 месяцев вперёд, однако, текущая ситуация с высокой ставкой очень быстро может смениться на снижение, так как ожидания по снижению ставки (даже не само снижение) на 1% — это 5% роста рынка.🚀 🔥Ожидаемая доходность рынка акций до конца года может составить 24% годовых (10% за оставшиеся месяцы).🔥 🫡В связи с этим, я не меняю целевую доходность по стратегии на горизонте 12 месяцев. Вероятно, мы находимся около самого дна, поэтому хорошей идеей будет увеличить портфель стратегии на текущих уровнях. ДИСКЛЕЙМЕР. В портфелях моих стратегий присутствуют акции. Акции — это актив, который может быстро снижаться в цене. Если вы не готовы к просадкам портфеля или не понимаете как работают акции, ваш инвестиционный профиль ниже сбалансированного, и вы не готовы брать на себя риски для получения повышенной доходности. То, пожалуйста, НЕ ПОДКЛЮЧАЙТЕ СТРАТЕГИЮ. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #ставка #ставка_цб

❗️Из-за высокой волатильности на рынке и нагрузки на приложение Т-инвестиций произошёл сбой в расчетах доходности портфелей. Рисует очень жирные Минуса, что не соответствует действительности! Не паникуйте, проблему уже решают! #прояви_себя_в_пульсе

СТАВКА ЦБ РФ = 18% (ожид 18% / ранее 16%) Ставку ожидаемо подняли, рынок реагирует умеренно-негативно (кто-то всё же ждал флэт?) Теперь для сентимента важно, что скажет Набиуллина. Жду нейтральную риторику, всё же ужесточение риторики после повышения на 200 бп, звучит странно. Но не удивлюсь и более жесткой главе ЦБ. Инфляция ускорилась и складывается существенно выше апрельского прогноза Банка России. Для того чтобы инфляция вновь начала снижаться, требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, а для возвращения инфляции к цели — существенно более жесткие денежно-кредитные условия, чем предполагалось ранее. Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. — ЦБ #прояви_себя_в_пульсе

‼️А еще приходите меня сегодня послушать! 17.00 мск. Традиционный пятничный эфир редактора Т-Инвестиций Максима Ярыгина «Итоги недели». На этот раз его гостями станут блогеры Пульса Дмитрий Гизатуллин @Dmitry_Gizatullin и Дмитрий Сорокин @Serok_SFC. Как подключиться? С помощью приложения Т-Инвестиции, где нужно зайти через вкладку Пульс в раздел Эфиры. Можно также просто перейти по ссылке https://l.tinkoff.ru/broadcast с помощью телефона. в #эфир => https://l.tinkoff.ru/broadcast Подробности: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/T-Investments/bd3eb85b-8a38-466e-9acb-d87623fb61ad?utm_source=share #прояви_себя_в_пульсе

Всем привет! Подбил результаты конкурса #сбер_прогноз 👥Всего поучаствовало 119 человек. Были прецеденты с двумя прогнозами, учитывал только первый. 📑Списки участников во вложении. Пожалуйста, проверьте себя. ⏱️Теперь ждем 31 июля и закрытия основной сессии! А дальше будем награждать победителей🎉 Автор Прогноз Romabanan 323,71 ms.bulygina 322,66 TheWeb 325,33 stonejuggler 322,34 lisenka77 320,50 _Ole4ka_ 298,70 Dbart 281,16 Vikusi4ka 323,21 phoebos 330,00 Svetlana1908 317,50 BlackoutGirl 304,00 yurkin85 285,70 Laffront 305,50 VAA_Invest 303,00 Kirusha555 290,00 ANTIBIOTIK99 292,67 Vit_Alek 333,30 Miya_Sultanova 307,70 MONYHA 330,00 Dama_s_portfelem 228,82 Kska1985 298,17 Rockjuggler3 307,34 Darlingsurgut 315,00 aleX19840 315,50 Homezilla 292,15 11elizar11 302,40 Jsonic415 300,00 Alexsey_T 292,10 VictoryBBB 294,35 venix 312,40 traderjoes 299,00 Serkan2 292,34 dimitr67 267,60 AndAtos 299,49 New_Evgeniy 308,20 StoptheZaga 295,43 Dark_Violett 286,17 nadegda.k 287,00 martymacfly 295,44 JAP_SO 314,75 polozyanskiy 305,00 Lidhell 314,00 mishe4ka09 312,87 Ilya138ru 318,80 TitoGrand 299,00 abm24 306,80 Victoria_27 299,07 Natali1776 321,28 Stepjke 272,00 NickSirius 293,00 oleg.mir.999 302,53 Fhoenix_dark 307,20 SERI02 166,50 VERANIKMA 317,52 12345qwe 267,50 Pavelgrin 320,30 MarshaS 310,00 ELVOVNA80 307,94 AlbinaZh 321,55 LookAround88 293,93 investkinglion 333,33 Solnishkospb 309,00 mama977 311,95 paresseuse 325,00 Romanor16 250,29 L.55 301,00 ElenaInvestis 290,11 Alexius1992 303,22 nastyainvestor 285,22 visavis 316,43 Viktor_0911 302,94 VeronikaSkv 296,10 anna4003 310,59 ggg3 300,00 vdvdv 313,71 bars292929 296,83 Yurii_89 323,25 NaiUsma 296,50 Bleska 255,43 Arei 291,75 KoT173 299,55 Zrimvkoren 295,40 koska000 285,00 DOZA999 312,10 vremenno 293,91 Naeeek 315,00 Karkuscha17875 308,00 zhivoy68 302,70 elvish73 299,99 Anst25 298,63 DoctorFFC 312,60 TreyWer 297,34 tata.matata 305,55 pfpfpf27 304,23 Valeriy100 321,30 OlyaAndreevna97 296,60 knyazVladimir 305,00 Miss_Mariia 303,61 TopInvestor05 282,55 Artem_Aleks 306,17 LarisaTumaeva 362,00 Alex000001 303,85 Chelka71 304,90 KOJIRH 292,00 Aurora888 277,77 Dan_Ya 311,95 Z_znachit_Zina 288,18 kindernastja 301,33 mtta 284,16 Oksana.Lve 320,00 Lamantin1983 300,00 ruslanntt 304,70 tanchik79V 304,90 Aristokrat125 295,00 user2528 276,55 rootMO 303,33 yura2041 301,66 sheriff98 317,20 Frozen69 369,00

🚀Всем доброго утра! #Сбер_прогноз объявляется официально закрытым (на самом деле он закрылся в 00-00, но я принял последнего участника ночью🫡) 📑Сегодня-завтра подобью все прогнозы в эксель и выложу в открытый доступ! ❗️Если вы участвовали, то проверьте подписку (репост делать уже поздно), потому что это одно из условий получения выигрыша! ‼️Если ваш прогноз окажется верным, но подписки и репоста не будет, то, к сожалению, такой прогноз засчитан не будет. Теперь ждем закрытия основной сессии 31.07 и будем награждать победителей. Пост оригинал: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/3c31b931-195a-4f32-9c46-5481911aec5d?utm_source=share

🚀Конкурс на 10 000₽ 💰Также напоминаю, что завтра последний день, стобы поучаствовать в конкурсе! Торопитесь! Надоело видеть все время красным портфель? Нет денег чтобы усредниться? Приложение Т-инвестиций не хочется больше открывать? Тогда этот конкурс с призовым фондом в 10 000₽ для Вас 🎁 Все, что нужно сделать, это выполнить 3 пункта, один из которых спрогнозировать цену Сбера $SBER на закрытие основной торговой сессии 31 июля. ✔️ Более подробные условия конкурса, а также пост под которым нужно оставить Ваш ценовой прогноз находится здесь ➡️: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/3c31b931-195a-4f32-9c46-5481911aec5d?utm_source=share #прояви_себя_в_пульсе #Сбер_прогноз #конкурс #донат

🤝Приветствую всех своих подписчиков! 💯В ближайшую пятницу состоится судьбоносное (снова?) заседание ЦБ. Давайте посмотрим, чего от нашего регулятора ждёт рынок. 📌Есть старая, но очень точная фраза: рынок живёт ожиданиями. Инвесторы, частные или институциональные, всегда стараются предугадать события, которые могут повлиять на их портфели. Поэтому, зачастую, цены на различные инструменты могут уже учитывать то или иное событие, до его фактического совершения. Сюда же хорошо подходит: покупай на слухах, продавай на фактах. 📑Примерно так дела обстоят и с ближайшим заседанием ЦБ. Рынки уже заложили повышение ставки и для аналитиков – это секрет Полишинеля. Расходятся они лишь в величине повышения – до 17% или до 18% будет поднята ключевая ставка. Однако, и на прошлом заседании, аналитики предсказывали повышение, которого мы не увидели. Причём ошибиться смогли даже такие мастодонты как Сбер – банк повысил ставки по вкладам до решения ЦБ. 💡Говоря, что рынки уже заложили повышение в цены, я ориентируюсь на несколько ключевых показателей. 1) Индекс RUSFAR, который показывает справедливую стоимость денег. RUSFAR — это аббревиатура, которая расшифровывается как «Средняя ставка обеспеченного финансирования в России». Трехмесячное значение индекса колеблется сейчас около 17,65%, а значит участники торгов точно ожидают повышения на 1-2%. https://www.moex.com/msn/ru-rusfar 2) Рынок акций. Индекс Мосбиржи падал почти два месяца, нормализовавшись только сейчас. Не спасли акции даже рекордные дивидендные выплаты, приходящиеся на июль, а значит, инвесторы не спешат направлять деньги на фондовый рынок, предпочитая депозиты и фонды денежного рынка. Если бы они не ждали повышения, то действовали бы иначе. 3) Рынок облигаций. Доходности по ОФЗ продолжают расти. Ставка находится на уровне 16% уже больше полугода, однако, доходность длинных гособлигаций за это время выросла с 12% до 15,5%, а кривая бескупонной доходности продолжает двигаться вверх. Доходность однолетней ОФЗ сейчас составляет 16,4%, что подтверждает ожидания рынка по повышению ставки на ближайшем заседании. 📌Однако несмотря на то, что инвесторы уже в целом заложили повышение ставки, и я не жду особой реакции 26 июля, повторюсь, рынок живёт ожиданиями, и сейчас участникам торгов важнее не факт повышения, который они уже учли, а риторика ЦБ. Если регулятор выступит с более жёсткой позицией по дельнейшим действиям, то рынок может пересмотреть текущие прогнозы, и начать закладывать в цены ещё одно повышение на заседании 13 сентября. Что выльется в новые распродажи на рынке. 🚀Зато, если ЦБ будет мягче, или вообще не повысит ставку, то мы увидим сильное ралли как на рынке акций, так и в облигациях. 🧠Совет Директоров ЦБ принимает решение прямо накануне заседания, следовательно, решение будет приниматься в последний момент и может удивить рынки. Что, кстати, плохо. Потому что предсказуемость действий - один из показателей хорошего ЦБ. 😏Лично я считаю, что ставка будет повышена. В текущих условиях это самый правильный шаг, а вот размер повышения предсказать не возьмусь – до заседания ещё есть время, и положительная инфляционная статистика может спутать карты. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #ставка #ставка_цб

🧠5 мыслей 🤝Приветствую всех своих подписчиков! Продолжаю делиться своими мыслями, которые возникли по прошествии недели. 💡1 мысль. Заседание ЦБ уже в эту пятницу. Завтра выпушу подробный пост со своими мыслями, если кратко, то рынок уже заложил повышение, но ЦБ может и не поднять. Тогда увидим ралли в облигациях и акциях. Вообще, наш ЦБ за последний год потерял одну из ключевых характеристик качественного регулятора – прогнозируемость. 💡2 мысль. Ставка начинает сказываться на банках. Чистая прибыль банков РФ в июне снизилась на 12% месяц к месяцу. Всего в I полугодии чистая прибыль российского банковского сектора составила 1,829 трлн рублей (с учетом дивидендов, полученных от дочерних банков), что на 8% больше результата за аналогичный период прошлого года. Доходность на капитал при этом в июне снизилась до 17,8% с 20,4%. Сектор идёт на рекорд, но высокая ставка уже начинает сказываться негативно. 💡3 мысль. Казахстан поджимает. В первой половине июля казахстанский депозитарий ЦДЦБ попросил брокеров и управляющие компании вывести российские бумаги из его номинального держания до 10 августа. Какие-то брокера уже направили клиентам тендерное предложение на выкуп таких бумаг с 50% дисконтом. Вообще, как это не парадоксально, любые ограничения на руку Мосбирже. Больше ограничений – больше денег вернётся на российский рынок. 💡4 мысль. Электричества не хватает. Известия рапортуют: Регионы России могут столкнуться с дефицитом электроэнергии из-за неконтролируемого роста ее потребления для майнинга криптовалют. Да, да, именно поэтому, а не по тому, что вы подумали. 💡5 мысль. Байден снялся. Не скажу, что прямо ожидал такого исхода, но допускал. Главный и юридически доступный вариант на замену – вице-президент Камала Харрис. Съезд демократической партии, на котором будут утверждать кандидата, состоится только через месяц (20 августа). До этой даты в некоторых штатах закроется окно для включения кандидата в бюллетень. Поэтому демократам нужно решать сейчас, чтобы утверждение на съезде носило сугубо номинальный характер. Второй интересный момент, на который нужно обратить внимание: Харрис взяли в пару к Байдену, чтобы покрыть большее число избирателей (белый мужчина, чёрная женщина). Значит ждём объявления о вице в пару к самой Харрис белого мужчины центриста. Скорее всего им будет Джош Шапиро – действующий губернатор Пенсильвании, колеблющегося штата, привлечь избирателей в котором будет отличным ходом. 🚀Желаю всем хорошей недели и роста рынка! ДИСКЛЕЙМЕР. В портфелях моих стратегий присутствуют акции. Акции - это актив, который может быстро снижаться в цене. Если вы не готовы к просадкам портфеля или не понимаете как работают акции, ваш инвестиционный профиль ниже сбалансированного, и вы не готовы брать на себя риски для получения повышенной доходности. То, пожалуйста, НЕ ПОДКЛЮЧАЙТЕ СТРАТЕГИЮ. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

💯Увидел интересную статистику в канале Дохода (на картинках). 👥Некоторые участники опроса ждут повышения ставки ЦБ на ближайшем заседании до 20%, причем количество тех, кто повысил бы на месте регулятора сразу на 4% в 2 раза больше, чем тех, кто такого повышения ждет. 💯Консенсус опрошенных ждет флэт по ставке, то есть того, что ЦБ оставит ее на уровне 16%. 📈Я проголосовал за повышение ставки на 2%, потому что слежу за индикаторами. Рынок уже заложил такое повышение (ставка RUSFAR на третьей картинке), однако, не удивлюсь и тому, что ЦБ не станет ничего менять. 📌Всё же признаки замедления инфляции снова появились, льготная ипотека сокращена, а трудности с импортом вроде как постепенно решаются. 📑Подробно про ставку напишу на следующей неделе ближе к заседанию. ❓А какой ставки ждете вы? #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #ставка #ставка_цб

🤝Приветствую всех своих подписчиков! Сегодня у нас снова #книги_инвестора 📚Продолжаю делиться с вами интересными книгами про финансы и около этой сферы. Как и обещал в прошлый раз, сегодня у нас 📕Большая игра на понижение. Майкл Льюис 🗞️Автор – американский писатель и финансовый журналист. Постоянный колумнист The New York Times Magazine, Vanity Fair и Bloomberg. Льюис окончил Принстонский университет и Лондонскую школу экономики, работал трейдером компании Salomon Brothers. Является автором и других книг, которые я позже обязательно порекомендую к прочтению: Покер лжецов, Moneyball, Flash Boys, Бумеранг. 📑Аннотация Майкл Льюис приоткрывает для любопытных читателей завесу тайны над происходящим на Уолл-Стрит. В этой книге собраны история и предпосылки американского ипотечного кризиса 2007-2008 годов. Для полноты картины автор показывает события глазами различных специалистов, так или иначе задействованных в финансовых делах. На первый взгляд эта книга о денежном кризисе, но на деле ее содержание куда глубже. Эта книга о человеческих пороках: жадности, меркантильности и продажности. 📔Про что книга? Посвящённая истокам возникновения ипотечного кризиса, книга окажется по душе далекому от финансового мира и фондовых рынков читателю, увлекательно и доступно расскажет о причинах и допущенных мировым финансовым сообществом серьёзных промахах, повлёкших за собой масштабную трагедию. Книга написана увлекательный живым языком (тут и биография главных героев, реальных людей, и роман, и множество документальных вставок), а сюжет разворачивается в духе детективных расследований с той лишь разницей, что всё из написанного имеет самое прямое отношение к действительности и, в отличие от большинства историй выдающихся детективных романов, происходило на самом деле, к тому же не так давно. 👥Действующие лица •Стив Айсман— управляющий директор хедж-фонда Frontpoint Partners. • Майкл Бьюрри — основатель и управляющий хедж-фонда Scion Capital LLC. •Чарли Ледли и Джейми Май — основатели хедж-фонда Cornwall Capital. • Грег Липпманн — трейдер Deutsche Bank.• 📖Цитаты 💡Чтобы разобраться, нам потребовалось несколько недель, ведь во всем этом царила такая путаница, — говорит Чарли. — Но чем лучше мы понимали истинную сущность CDO, тем больше поражались: “Черт возьми, да это же безумие какое-то. Это мошенничество”. Может, этого и не доказать в суде, но вся затея была мошенничеством. 💡В последнее время ходило очень много слухов относительно ликвидности Bear Stearns. Ликвидность. Если глава банка утверждает, что банк располагает достаточным количеством ликвидных средств, значит, у банка их нет. 💡Даже летом 2006 года, когда цены на дома начали падать, лишь очень немногие видели неприглядные факты, реагировали на них и, можно сказать, разглядели в чертах молодой красивой девушки старую ведьму. Каждый из них отмечал что-то свое в состоянии финансовой системы, так же как люди, пережившие авиакатастрофу, замечают свои детали, а также качества выживших людей. У каждого из них, по определению, был свой пунктик. 💡30 июня 2008 года прибыль каждого инвестора, державших средства в Scion Capital с первых дней, т. е. с 1 ноября 2000 года, после вычета вознаграждений и издержек составила 489,34 %. (Валовая прибыль фонда достигла 726 %.) За тот же период S&P 500 принес чуть более 2%. 💡Новый бизнес всегда начинается с безумной идеи, но идея Джейми Мая и Чарли Ледли о фирме по управлению финансовыми средствами граничила с абсурдом. 💯Интересный факт. Майкла Льюиса вообще очень охотно экранизируют. По этой его книге фильм снял Адам Маккей – отличнейший режиссёр, его фильм Власть тоже очень рекомендую. В главных ролях Кристиан Бейл, Стив Каррел и Райан Гослинг. На второстепенных ролях целая россыпь звёзд, даже Ричард Талер заглянул. 🤘Фильм обязателен к просмотру, а книга обязательна к прочтению для всех, кто интересуется финансами! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #книги

🤝Приветствую всех своих подписчиков! 📈Вас становится всё больше, а я продолжаю делиться своими знаниями и опытом! 📚Поэтому открываю новую рубрику: #книги_инвестора За идею спасибо: @Maverick_72 Открыть рубрику хочу книгой, которая обязательная к прочтению для каждого. Я перечитывал её несколько раз и даже писал кандидатскую диссертацию по теме поведенческой экономики. 📕Новая поведенческая экономика. Ричард Талер 🏅Автор – нобелевский лауреат 2017 года по экономике. Американский экономист. Почётный профессор поведенческих наук и экономики Школы бизнеса Чикагского университета. Был одним из советников президента США Барака Обамы. Современная поведенческая экономика — дисциплина на стыке экономики и психологии — возникла в 1970-х годах. 📑Аннотация: Эта книга переосмысливает все, что вы знаете о человеческом поведении, и помогает извлечь из этого максимум выгоды. Автор представляет увлекательное исследование эмоций, которые руководят покупателем, и сложностей, с которыми он сталкивается во время принятия решения о покупке. Как найти закономерности иррационального поведения потребителей? И начать использовать их в нужном ключе? 📓Про что книга? Однажды на одном из съездов экономистов, молодой Талер находился в зрительном зале. Его очень удивляло то, что классические экономисты в своих теориях и моделях исходили из того, что человек всегда рационально распоряжается своими деньгами. По его мнению, экономисты забыли, что экономика по определению является поведенческой наукой, и стали изучать абстрактного Homo economicus вместо реальных живых людей. Талер и его последователи показали, что люди далеко не всегда ведут себя так, как предписывает стандартная теория. Например, вопреки классическому представлению об экономически рациональных агентах, реальный человек по-разному относится к одним и тем же денежным суммам, полученным из разных источников (зарплата, доход от инвестиции, выигрыш в лотерею и т.д.), и зачастую распределяет свои расходы в зависимости от источников дохода. Регулярные доходы чаще направляются на покупку предметов необходимости, а нерегулярные — на развлечения и предметы роскоши. Из этого следует, что два человека с абсолютно одинаковым доходом, но различающимися источниками будут тратить и сберегать деньги по-разному — поведенческая экономика может предсказать — как. 📇Цитаты. 📌Люди становятся чрезвычайно самоуверенны потому, что не тратят времени на то, чтобы проанализировать свои прошлые ошибочные прогнозы, и потом только усугубляют ситуацию, когда становятся жертвами предвзятости суждения – потому что ищут только те доказательства, которые подтверждают их заранее сформулированную интерпретацию. 📌Пришло время сделать два признания. Я преимущественно за то, чтобы поступать как Рационал, но, когда дело доходит до ментального расчета, у меня возникают некоторые склонности, свойственные простым Людям. 📌Когда все экономисты откажутся от своих предубеждений и начнут включать важные переменные в свои аналитические модели, даже если рациональная модель считает эти переменные предположительно малозначимыми, тогда поведенческая экономика исчезнет. 📌Когда человек сталкивается с «несправедливым», по его мнению, предложением, он может рассердиться настолько, чтобы наказать обидчика, даже если сам при этом пострадает. Как уже упоминалось выше, многие экономисты, современники Кейнса, довольно хорошо интуитивно предсказывали поведение человека, но Кейнс был особенно проницателен на этот счет. Он считал, что эмоции, или то, что он называл «животный дух», играли важную роль в процессе принятия индивидом решений, включая решения об инвестициях. 💡Интересный факт. Ричард Талер снялся в фильме Игра на понижение, где сыграл сам себя. Книгу, которая легла в основу этого фильма, мы тоже обязательно рассмотрим. 💯Очень советую прочитать эту книгу – во многих экспериментах узнаете себя и измените своё отношение к рынку, деньгам и повседневному выбору! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #книги #учу_в_пульсе

🚀Конкурс на 10 000₽ Приветсвую всех! Надоело видеть все время красным портфель? Нет денег чтобы усредниться? Приложение Т-инвестиций не хочется больше открывать? Тогда этот конкурс с призовым фондом в 10 000₽ для Вас 🎁 Все, что нужно сделать, это выполнить 3 пункта, один из которых спрогнозировать цену Сбера $SBER на закрытие основной торговой сессии 31 июля. ✔️ Более подробные условия конкурса, а также пост под которым нужно оставить Ваш ценовой прогноз находится здесь ➡️: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/3c31b931-195a-4f32-9c46-5481911aec5d?utm_source=share #прояви_себя_в_пульсе #Сбер_прогноз #конкурс #донат

🧠5 мыслей 🤝Приветствую всех своих подписчиков! Продолжаю делиться своими мыслями, которые возникли по прошествии недели. 💡1 мысль. Рост ставки не за горами. Подробнее свои мысли по ситуации со ставкой ЦБ изложу ближе к заседанию 26 июля, сейчас же хочу отметить, что рынок уже заложил повышение (RUSFAR 3М 7,5%), а ситуация с инфляцией продолжает разочаровывать. В первую неделю июля рост цен составил 0,77%. Повышение тарифов ЖКХ из них – 0,49%. То есть без фактора тарифов имеем 0,28%, а это очень много! С другой стороны PMI начал сокращаться, так что посмотрим на дальнейшую статистику по инфляции. 💡2 мысль. Торговый баланс. Банк России опубликовал предварительную оценку платежного баланса за июнь и уточнил оценку за январь—май 2024 года. Профицит текущего счета в июне оказался выше, чем годом ранее — $4,7 млрд против $2 млрд, но ниже, чем результаты апреля и мая 2024 года, за счет сужения торгового баланса и увеличения дефицита услуг. По оценке ЦБ, экспорт в июне к маю сократился на 8%, а импорт — на 4%. Долгосрочно, снижение импорта – это инфляционный фактор. На таком фоне стоило бы ждать укрепления рубля, но конфликт интересов с Правительством даёт о себе знать: кабинет министров уже второй раз за месяц понизил порог обязательной продажи выручки для экспортеров с 60% до 40%. 💡3 мысль. Жить негде. Правительство сломало рынок недвижимости. Льготная ипотека взвинтила цены на квартиры, а сейчас, после роста ставки, купить квартиру без льготы просто невозможно. Посмотрите на табличку внизу. Разрыв между средней зарплатой и зарплатой, требуемой для обслуживания ипотеки, в некоторых регионах достигает 3-4 раз. На этом фоне жду снижение прибыли у застройщиков, ну и нормализации рынка недвижимости, всё-таки бездумные льготы делают только хуже. 💡4 мысль. Визит Моди в Москву. Премьер-министр Индии прилетал в Москву. После встречи с президентом принял решение о том, что встречи на уровне делегаций двух стран не будет. А по прилёту домой министр нефти Индии призвал активизировать добычу нефти и газа в стране, чтобы сократить зависимость страны от импорта. При этом, Россия сейчас является крупнейшим поставщиком нефти для Индии. Хочется много всего написать по этому поводу, но ограничусь цитатой Демокрита: Тот человек, у которого истинные друзья не остаются долго, имеет тяжёлый нрав. 💡5 мысль. Покушение на Трампа. Президентская гонка в США набирает обороты. Провальные дебаты одного кандидата, покушение на второго. Трамп явно набрал политических очков, однако, хочется посмотреть на свежие опросы. Рейган после покушения просто разорвал своего конкурента на выборах. Посмотрим, как будет в этот раз. Модель до событий выходных на картинке – там Байден фаворит, но с очень небольшим перевесом. 🚀Желаю всем хорошей недели и роста рынка! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

🤝Приветствую всех подписчиков! На выходных летал в свой родной город – Калининград, он же Кёнигсберг. 🌍Калининградская область – самый западный регион России, эксклав, зажатый между Литвой и Польшей. 🏦Но рассказать сегодня я хочу про Кёнигсбергскую биржу (Königsberger Börse)! ⚔️С 1340-го по 1579 год Кёнигсберг входил в торговый союз северо-немецких городов Ганза. В 1360 году здесь открылось торговое представительство Тевтонского ордена. Двумя столетиями позже представитель кёнигсбергского магистрата в последний раз отправился на съезд Ганзы. 💰Первая биржа в городе была построена ещё в далёком 1623 году на острове Кнайпхоф, её несколько раз перестраивали и проработала она в итоге до 1875 года, когда на другом берегу реки Преголя было построено новое современное здание биржи (на фото). 💶Одно время в Кёнигсберге было целых две биржи! Кнайпховская и Альтштадсткая. Однако уже в 1728 году все торговые операции Кёнигсберга стали проводиться на кнайпховской бирже, и альтштадсткая биржа прекратила своё существование. 🏚️Здание биржи сильно пострадало в результате бомбардировок Кёнигсберга британской авиацией в 1944 году. Частичным разрушениям подверглось оно и при штурме города советскими войсками в апреле 1945 года. При этом, здание неплохо сохранилось снаружи, лишившись лишь своего скульптурного убранства, включая скульптурные группы четырёх частей света — Америки, Азии, Африки и Европы по четырём углам здания. 🏦Сейчас биржа является Объектом культурного наследия народов РФ регионального значения и в ней располагается Калининградский музей изобразительных искусств. 👍Если до сих пор не побывали в Калининграде, то очень рекомендую туда съездить! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

🤝Приветствую всех подписчиков! ❓Хотите получить 10 тысяч рублей? Участвуйте в моем конкурсе предсказателей! 🔥Угадываем цену акций $SBER и выигрываем донаты! Подробности по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/3c31b931-195a-4f32-9c46-5481911aec5d?utm_source=share

🔥Меньше недели назад выкладывал идею на шорт акций Мечела. С тех пор обыкновенные акции снизились на 6%, а префы на 10%, достигнув краткосрочных целей. Не забывайте пользоваться шортами на текущем рынке - это защитит ваш портфель от резких просадок. Подробнее об идее: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/1e9e9989-f85b-4390-b1b9-8eaa799a35be?utm_source=share #прояви_себя_в_пульсе #инвестидея #идея #аналитика $MTLR $MTLRP

🤝Приветствую всех подписчиков и тех, кто следует за моей &Трендовая cтратегия 😢Последние полтора месяца для рынка выдались очень плохими, в связи с этим у инвесторов снова появились сомнения в целесообразности инвестирования в фондовый рынок. А зря! 📚Сегодня хочу рассказать (и показать), как я считаю потенциал индекса Московской биржи, что делать если ставку поднимут до 18%, и на что рассчитывать инвесторам на горизонте следующих 12 месяцев. 📊Начнём с модели оценки. Не буду раскрывать все карты, просто расскажу, каким образом строю модель оценки фундаментальной стоимости российского рынка. 💡В целом, всё достаточно просто. У любого инструмента есть требуемая доходность, ради которой инвестор будет готов вложить свои деньги. Вряд ли вы сейчас будете готовы открыть депозит под 10% или сдавать свою квартиру под 1% годовых. Вот и с рынком акций так же. Чтобы инвестор предпочёл депозиту или квартире акции Сбера, у него должно быть чёткое понимание того, что акции Сбера за тот же срок принесут ему больше. ✒️Но не просто больше, а с учётом более высокого риска. Тут у нас появляется ERP (equity risk premium). Премия за риск инвестирования в акции — это дополнительная доходность, которую инвесторы ожидают получить от инвестирования в акции компании, а не в безрисковые ценные бумаги, такие как государственные облигации. 😾Это то, про что инвесторы часто пишут в комментариях: зачем мне всё это, лучше бы депозит открыл. Но только «всё это» потенциально принесёт БОЛЬШЕ, чем депозит. ↗️Дальше я считаю уже упомянутую требуемую доходность для рынка акций. В моей модели она состоит из доходности 10-летних ОФЗ (Рисунок) и нашего ERP. Этот показатель подвижный, так как оба слагаемых меняются в зависимости от многих факторов. Как менялась требуемая доходность в последние годы можно посмотреть на картинках внизу. Исходя из неё, можно посчитать фундаментальную стоимость каждой конкретной акции, а следовательно, и всего индекса Московской биржи. 🥸Надеюсь, не утомил вас теорией, давайте покажу на цифрах. 💰В модели сейчас учитывается повышение ставки ЦБ до 17,5%. Беру эту цифру не из головы, а из показателя RUSFAR (тыц https://www.moex.com/msn/ru-rusfar или картинка внизу). Этот индекс показывает справедливую временную стоимость денег. При текущих параметрах справедливый уровень индекса 🔥Московской биржи на следующие 12 месяцев: 3400 + ещё 10% дивидендами. То есть потенциал роста рынка около 23% (больше депозита😉). ❓Возникает логичный вопрос: почему ожидаемая доходность стратегия тогда 30%? Всё просто: я умею делать альфу (что это такое читать здесь https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/32cdef39-fa04-4a48-a6aa-f8d16659f13e?utm_source=share) и жду снижения ставки, а следовательно снижения требуемой доходности и роста рынка акций. 📈Несмотря на высокую ставку и весь негатив последних месяцев, я смотрю на рынок очень оптимистично. Индекс объективно перепродан, ставка через 12 месяцев с очень большой вероятностью будет ниже, компании зарабатывают много (посмотрите на рекорды Сбера), денег в системе много, льготную ипотеку отменили и так далее. 💸Всем, кто не будет поддаваться эмоциям и спокойно отнесётся к текущей просадке, а лучше даже довнесёт на стратегию денег – обязательно это вернётся в будущем отличной доходностью и прекрасным настроением! $IMOEXF $SBER #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #аналитика #учу_в_пульсе

Сегодня акции Сбербанка падают, но волноваться не стоит - это дивидендный гэп. В течение нескольких недель вам поступит выплата в размере 33,3 рублей на одну акцию (но налога). Исторически, Сбер закрывал дивидендный гэп очень быстро. Однако, на текущем рынке это вряд ли произойдет. При этом, компания остается одной из самых интересных на российском рынке, поэтому я продолжаю держать позицию. $SBER $SBERP #прояви_себя_в_пульсе

🤝Приветствую всех своих подписчиков! 🧠Продолжаю делиться с вами идеями, которые не могу отработать в рамках стратегии. Сегодня шорт акций ПИК $PIKK Вообще, на таком рынке в портфеле обязательно должны быть шорты: рынок волатильный, причин для резкого роста нет (по крайней мере до заседания ЦБ), а в боковике шорты отрабатывают отлично, что показала последняя идея по Мечелу. $MTLR ПИК (PIKK) — российская девелоперская и строительная компания, крупнейший девелопер России. 🏠Бизнес. 1 июля закончилось действие льготной ипотеки под 8%, а рыночные ставки кое-где уже достигают 20%. $LSRG $SMLT $ETLN Выдача ипотеки на вторичном рынке стагнирует с начала года (Рис 1), но для ПИКа важно, сколько покупают на первичном. Там пока всё не так плохо, но нужно учитывать, что рост июня – это покупатели, которые пытались запрыгнуть в уходящий поезд льготной ипотеки. В мае 75% всей ипотеки пришлось на льготные программы. Это исторический рекорд. Сокращение этой программы с 1 июля плохо повлияет на спрос на первичное жилье и, соответственно, на всех застройщиков. (Рис 2) По мнению президента Национального объединения строителей Антона Глушкова, объём предложения новостроек в России может уменьшиться на 20–25% в 2025 году. Он считает, что из-за нестабильной ситуации и возможного сокращения спроса упадут темпы вывода новых проектов. Кроме того, у них сильно растут косты. За последний год средние предложения по зарплате в строительстве выросли на 20%, а сам доход приблизился к 82 тыс. рублей. 📉Техническая картина. С начала года акции выросли на 25%. В моменте их рост почти достигал 50%, однако цены очень быстро скорректировались. Сейчас бумаги находятся в краткосрочном падающем и в долгосрочном боковике. Движение возможно до нижней границы боковика. (Рис 3 и 4) 💰Фундаментальная картина.Финансовые результаты за 2023 год по МСФО •Выручка: 585,2 млрд руб. (+20% к 2021 году, так как в 22 компания не отчитывалась) •EBITDA: 105,4 млрд руб. (-26,8% г/г) •Рентабельность по EBITDA: 18%• •Чистая прибыль: 52,3 млрд руб. (-49,5% г/г) •Общий долг: 1,1 трлн руб. (+37% г/г) ❌EBITDA значительно снизилась, рентабельность по EBITDA за 2023 год составила 18%. ❌Чистая прибыль упала в 2 раза по сравнению с 2021-м, до 52,3 млрд руб. На это повлиял рост расходов на оплату труда, строительные материалы, логистику и т.д. В этом году расходы растут ещё сильнее. ❌Долгосрочные обязательства увеличились почти на 50% относительно 2021 года. И выросли до 687 млрд рублей. Чистый долг на конец 2023 — 522 млрд, чистый долг за вычетом денег на счетах эскроу — 149 млрд руб. ❌Мультипликатор P/E находится на уровне 10х, при среднеисторическом значении около 5-7. То есть, компания сейчас оценивается дорого. А ROE почти в 3 раза ниже, чем была в 2019-2021 годах. ❌Компания не выплачивает дивиденды с 2021 года. Совет директоров рекомендовал не распределять чистую прибыль компании по итогам 2023 года в размере 27,5 млрд рублей. 📰Новостная картина. 🆘Для одобрения ипотечного кредита по ставкам от 18% рекомендуемая зарплата в Москве должна быть не менее Р233,9 тыс. При средней зарплате в Москве 111 тысяч в месяц. 🆘Сфера строительства стала лидером по увеличению зарплат сотрудников по сравнению с 2023г, средняя зарплата составила 85,3 тыс руб (+36% г/г) — исследование Авито 🆘Понижаем оценку ГК ПИК до «продавать», таргет по бумаге 770 руб. потенциал снижения 11% - SberCIB. 🆘66% россиян отложили покупку жилья из-за отмен льготных ипотек — Сравни. ⁉️Риски. 1) Компенсация снижения объёмов продаж ростом цен на недвижимость. Спорно, но допускаю такой вариант. 2) Введение собственных субсидируемых программ. До 31 июля в ПИКе действуют несколько ипотечных программ. 3) Быстрое снижение ставки ЦБ на фоне замедления инфляции. 4) Возврат к выплате дивидендов. Резюмирую. 💡На текущем волатильном рынке в портфеле нужно держать шорты по нескольким бумагам, причём как с краткосрочным, так и с долгосрочным потенциалом на снижение. #прояви_себя_в_пульсе #аналитика #идея #пульс_оцени

🤝Приветствую всех своих подписчиков! Сегодня хочу поделиться своими мыслями по поводу IPO компании Промомед. 💡Промомед – биофармацевтическая компания, специализирующаяся на инновационных решениях в востребованных областях медицины. ❌Цена за акцию: от 375 до 400 рублей ❌Предварительная оценка после размещения: 80-85 млрд рублей (дорого) 💊Бизнес. Текущий портфель диверсифицирован, но в основном представлен в области онкологии и эндокринологии. Более половины портфеля – жизненно необходимые и важнейшие препараты. (Рисунок 1) Биофармацевтический рынок в России обладает низкой степенью концентрации. Сейчас нет ни одного игрока с общей рыночной долей более 3,5%. То есть это высококонкурентный рынок, который может несколько консолидироваться за счет доли продаж уходящей зарубежной фармы. 🦠Промомед активно замещает иностранные бренды. В целом, учитывая импортозамещение и рост рынка (рисунок 2) бизнес компании выглядит интересно. Однако, около 70% всех препаратов компании являются дженериками. 📈У компании есть долгосрочный план развития и список препаратов, которые будут выводиться на рынок. (рисунок 3). В целом, план выглядит интересно, но свои плоды он принесёт только через несколько лет. Денег на большие поглощения, чтобы увеличить рыночную долю, у компании нет. Так как основные объёмы уходят на R&D для разработки новых препаратов. 💼Фундаментально. По итогам 2023 года Выручка — 15,8 млрд. рублей (+17,0% г/г) EBITDA — 6,3 млрд. рублей (+7,8% г/г) (рисунок 4) Чистая прибыль — 3,0 млрд. рублей (-25,3% г/г) Рентабельность по EBITDA — 39,7% ND/EBITDA — 2,6х 📕Компания хочет получить оценку на уровне 85 млрд рублей (по верхней границе размещения), учитывая это EV/EBITDA будет на уровне 22х, что очень дорого. P/S – около 9х, очень, очень дорого. Для сравнения, EV/EBITDA иностранных аналогов Pfizer – 22х, Sanofi – 10х, GSK – 7х, Roche – 9х. 💰Отношение чистого долга к EBITDA тоже близко к «плохому» уровню – к компаниям с таким показателем выше 3х нужно относится осторожно. 💡Резюмирую. На разряженный рынок выходит компания, которая по текущим оценкам является скорее стартапом, и логичнее было бы проводить pre-IPO. Даже с учётом полной реализации плана компании, мультипликаторы нормализуются только через 5 лет, дивиденды придут к адекватным значениям тоже году к 2030. Поэтому идея не выглядит интересной ни фундаментально, ни с точки зрения спекулятивного заработка. Повторю свой тезис о том, что на текущем рынке участие в любых IPO вообще не интересно, нужно ждать снижения ставки. #прояви_себя_в_пульсе #аналитика #промомед #ipo

🧠5 мыслей 🤝Приветствую всех своих подписчиков! Продолжаю делиться своими мыслями, которые возникли по прошествии недели. 🔥И не забывайте про конкурс, в котором вы можете получить от меня донат 10 000 рублей!!! Подробности: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/3c31b931-195a-4f32-9c46-5481911aec5d?utm_source=share 💡1 мысль. Физики такие физики. Коммерсант сообщает, что интерес частных лиц к рисковым активам снизился на фоне слабого фондового рынка. В июне чистые привлечения в паевые инвестиционные фонды акций и смешанных инвестиций сократились в несколько раз по сравнению с маем и достигли минимума за четыре месяца. Денежный рынок и депозиты сейчас очень интересный актив, но если подумать на 1-2 шага вперёд, то акции всё равно лучший выбор. Если рост цен не будет тормозить – акции единственная защита от инфляции, а если инфляция замедлится, то ставку снизят и деньги пойдут на фондовый рынок. В долгосроке акции $SBER принесут результат лучше, чем депозит там же. 💡2 мысль. Единая база рейтингов. 8 июля ЦБ запускает единую базу данных с рейтингами компаний. Известия пишут: «Сейчас инвесторам приходится самостоятельно искать эту информацию на сайтах четырех российских агентств. Благодаря рейтинговому репозиторию процесс ускорится». Слабо представляю себе инвестора, который смотрит на кредитный рейтинг компании для покупки акций, да и зачем. Торгующим ВДО, вероятно, будет полезно. $IMOEXF 💡3 мысль. Машина времени. БРИКС создает независимую от влияния других стран финансовую систему. А Пакистан предложил России перейти на бартер на фоне проблем с расчетами между странами как в «50ых, 60ых, 70ых». Представьте, что вы приходите в магазин и предлагаете продавцу расплатиться билетом банка приколов или обменять продукты на ваш телефон. Глупо звучит, да? А почему, когда это переносится на уровень стран, это всерьёз обсуждается? $CNYRUB 💡4 мысль. IPO ВИ.ру. На рынок вышла очень интересная с фундаментальной точки зрения компания $VSEH (подробно писал тут https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/310754c8-7712-4d4d-9a29-7563f9c46e64?utm_source=share ). Ожидаемо, на размещении бумагу слили. Повторю свой тезис: с такими темпами роста и оценкой, долгосрочно акции выглядят привлекательно, но текущий рынок и восприятие IPO физиками не как возможность дёшево купить актив, а как возможность быстро заработать (или нет), потенциально даёт более удачную точку входа. 💡5 мысль. Тихий кризис. Коммерсант пишет о сценарии тихого кризиса, при котором заемщики, имеющие высокую долговую нагрузку, могут столкнуться с невозможностью за счет привлечения новых заимствований покрыть выплаты по ранее накопленному долгу. Это может выразится в умеренном росте просроченной задолженности по небольшим кредитам и в ряде вынужденных реструктуризаций по крупным, а концентрация кредитного портфеля и сниженный уровень достаточности капитала у нескольких системообразующих банков может потребовать их докапитализации. Вообще, ситуация покрытия роста текущих издержек через кредитование – это стандартная история для России. Раньше всегда прокатывало: жить стало хуже, взял кредит, экономика наладилась – отдал кредит. Но в реалиях высоких ставок и экономической неопределённости, эта тактика может не сработать. 💸Желаю всем хорошей недели и роста рынка! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

🤝Привествую всех своих подписчиков! 🔥Сегодня я хочу запустить свой конкурс в Пульсе #Сбер_прогноз. ❓Ваша задача – угадать точную цену обыкновенных акций Сбербанка на закрытие основной торговой сессии 31.07.2024.❓ 🎁Годовое Общее собрание акционеров Сбербанка утвердило рекомендацию Наблюдательного совета о выплате дивидендов в размере 33,30 ₽ на каждую акцию и утвердило 11 июля 2024 года датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. Исторически, Сбер очень быстро закрывал свой дивидендный гэп, однако, на текущем рынке эта тенденция может сломаться. Давайте обменяемся своими прогнозами, а самый точный прогнозист получит от меня донат. 🧾Расскажите в комментарии, почему вы считаете, что цена будет именно такой, что на это повлияет? ✒️Через 3 недели 24.07.2024 я закончу принимать прогнозы, а уже через неделю 01.08.2024 года я объявлю победителя. ⚙️Условия конкурса: 1) быть подписанным на мою страницу 2) написать о конкурсе на своей странице в Пульсе 3) оставить под этим постом комментарий, в котором предсказать стоимость обыкновенных акций Сбербанка на закрытие основной торговлй сесс 31 июля 💸Определять буду исходя из максимально точного (или близкого) прогноза. Если прогноз окажется точным (до копеек, например, 302.53), то такой прогноз признаётся победившим и получает 💰10 000 рублей в качестве доната. 💡Если точных прогнозов будет несколько, то 3 первых участника правильно угадавших цену закрытия получат по 5000 рублей (определяются по дате комментария). Если точных до копеек прогнозов не будет, то 3 наиболее близких по цене прогноза будут признаны победителями и получат по 5000 рублей. ⏳Дата комментария тоже будет учитываться – победит тот, кто оставит более точный прогноз раньше. ❗️ВАЖНО! Для участия в конкурсе нужно быть подписанным на мою страницу в Пульсе @serok_sfc О победителях объявлю в отдельном посте 01.08, донаты отправлю в этот же день=) ❗️Комментарии нужно оставлять под этим постом, прогнозы под другими постами учитываться не будут. Помните - один автор – один прогноз. Делать несколько прогнозов с одной страницы – нельзя (в таком случае будет учитываться первый комментарий). 🪄Удачи всем! Конкурс согласован с Pulse_official. $SBER $SBERP #конкурс

🤝Приветствую всех своих подписчиков! Сегодня хочу поделиться с вами идеей, которую не могу отработать в рамках стратегии. Это шорт Мечела. $MTLRP $MTLR 💼Вообще, на таком рынке в портфеле обязательно должны быть шорты: рынок волатильный, причин для резкого роста нет (по крайней мере до заседания ЦБ), а в боковике шорты отрабатывают отлично. Мечел — горнодобывающая, металлургическая, электрогенерирующая и транспортная компания. ❓Что с акциями? Весь 2023 год акции компании активно росли на фоне довольно быстрого сокращения долга. В какой-то момент компания почти обанкротилась, а долговая нагрузка была выше 7х debt/EBITDA, но снизилась ниже 3. Инвест дома повышали свои прогнозы по бумагам компании, в ожидании возврата дивидендных выплат. Однако, в начале июля компания отказалась от дивидендных выплат, и главная поддержка в акциях ушла (благо, бумаги корректировались уже давно и сначала года потеряли более 30%). Я считаю, что негативная динамика может сохраниться и на этом можно заработать. 📚Фундаментальная картина Финансовые результаты за 2023 год по МСФО •Выручка: ₽405.9 млрд, -6.5%(год к году) •Операционная прибыль: ₽64.8 млрд, -33.38%• •EBITDA: ₽80.1 млрд, -27.8% •Рентабельность по EBITDA: 19.7%• •Чистая прибыль: ₽24.2 млрд, -65% •Чистый долг/EBITDA: 2.9х (против 1.9х годом ранее) ⛏️Основное направление бизнеса добыча коксующегося угля и антрацитов, а также производство железорудного концентрата. Цены на уголь с максимумов 2023 года упали почти на 70% на фоне слабого спроса со стороны Китая и Индии. И пока разворота там не наблюдается. 🧾По итогам последней отчётности, компания остаётся достаточно закредитованной - debt/EBITDA 2.6х, особенно это выделяется на фоне других компаний в секторе M&M, особенно металлургов, которые имеют отрицательный чистый долг. Из-за снижения прибыли (-65%!! По итогам 2023 года), но при этом росте капитализации, показатель P/E улетел в космос и в моменте достигал 8х. Сейчас он снизился до 5х, однако всё ещё остаётся на высоком уровне. 📉Техническая картина Последнее обновление локальных хаёв по бумаге было ещё в начале февраля, с тех пор акция находится в падающем тренде. Я выделяю два основных уровня движения – краткосрочный и среднесрочный. Если пробой горизонтального уровня 215 рублей подтвердится, то это откроет возможность для движения к нижней границе нисходящего тренда. 📰Новостная картина 📌Правительство может увеличить на 5—10% таможенные пошлины на ввоз горного оборудования: краны, горнопроходческие, буровые, дробильно-размольные и сортировочные машины. Если это произойдёт, расходы Мечела станут больше. 📌Сальдированная прибыль российских угольных компаний в январе —апреле 2024 года упала на 93,3% год к году (почти в 15 раз), до 14,3 млрд руб. Мечел пока не показал отчётность, но явно не выделяется на фоне других. 📌Профильные ведомства предлагают повысить минимальную цену отсечения для взимания НДПИ на коксующийся и энергетический уголь, согласно поправкам в Налоговый кодекс РФ ко второму чтению в Госдуме. Предлагается увеличить минимальную цену отсечения для энергетического угля с $100 до $120 за тонну и до $167 для коксующегося угля. ⛔️Риски. 1) Рост цен на основную продукцию. 2) Бумага не самая ликвидная, поэтому появления каких-либо позитивных новостей может развернуть тренд. 3) Продвижение со стороны инвестиционных домов. Однако, после отказа от выплаты дивидендов, я жду, что даже те, кто прогнозирует цену акций по 600+ рублей, пересмотрят свои прогнозы. 💡Резюмирую На текущем волатильном рынке в портфеле нужно держать шорты по нескольким бумагам, причём как с краткосрочным, так и с долгосрочным потенциалом на снижение. В следующих постах я раскрою, какие ещё бумаги я шорчу. #прояви_себя_в_пульсе #инвестидея #идея #аналитика