$MMZ4 слава орешнику‼️

$TCSG не специалист по индикаторам, но кажется, что здесь покупатель несколько дней тратит. Лучше индекса чувствует себя и обьемы на локальных пиках. Взял поспекулировать.

$SMLT 🇷🇺#SMLT В крупнейшем застройщике России по объемам строительства ГК «Самолет» может измениться состав акционеров. Михаил Кенин, владеющий 31,6% компании, ищет покупателя на свой пакет акций — Forbes

$USDRUB Трамп. «кто сказал, что он наш слон?», «вообще то он не снимал санкции и поставил первым на Украину джавелины», «Харрис была бы лучше, так как ослабляла США». Считаю, что Трамп, это все же позитив. 🔹Конечно более слабый кандидат лучше с точки зрения ослабления соперника, только есть нюанс, что все усилия соперника сосредоточены на ослаблении России. Если бы демократы завязли в каком нибудь другом регионе, то была бы в этом логика. 🔹У Трампа идея фикс - это торговые войны, Иран и Израиль. Пока что России в этом шорт-листе не было и нет. Чем большее давление оказывается на Иран и Китай, тем более сговорчивыми будут эти страны с РФ. 🔹У Трампа не замечено прямых родственных связей со всякими Буризмами, которые ведут деятельность на Украине и это значит, что нет прямой заинтересованности во что бы то ни стало защищать эти активы. 🔹Трамп и его команда не очень лояльно относятся к текущей евродемократии, что может вынудить еще большее количество стран ЕС выстраивать диверсифицированную, а не одностороннюю политику по отношению к РФ. 🔹Трамп вполне может снять санкции, которые несут прямой ущерб США: это все, что не связано с крупными рынками сбыта ресурсов и те, что подрывает доверие к доллару. Например вполне возможны снятие санкций с какого нибудь $AFLT, разморозка ЗВР , реанимация $USDRUB долларовой финансовой системы в контуре РФ и так далее. А вот санкции, где бенефициаром являются экспортные энергоресурсные компании США, могут быть не сняты и даже усилены $GAZP $NVTK . Не все ж коту масленица. Но по мне лучше так, чем каждый день оценивать риски поставок атакамсов и томагавков. В общем не разделяю пессимизма и сильного оптимизма, но считаю, что хуже не будет.

$SBER $MOEX подобрал акций на премаркете в 7 утра. Результатами выборов доволен. Уверен, что хуже точно не будет. Будет без тошниловки, либо в рай, либо как то еще… интереснее воевать с более адекватными, чем с демшизой

$RBZ4 $SU26243RMFS4 $SU26244RMFS2 Неплохая получилась история: интересная, веселая, порой немного грустная, а главное поучительная.

$XS0088543193 Ребят, торгуется сейчас де-факто в рублях, купоны сейчас по курсу ЦБ. Что для физика подразумевает замещение этой облигации? Выглядит так, что это просто легализация того, что уже и так есть.

Бюджет РФ на 2025–2028 годы от Bloomberg 📉 Негативные моменты •Рост оборонного бюджета: Значительное увеличение и без того выросшего оборонного бюджета, который по прошлогодним прогнозам Минфина должен был сократиться. •Сокращение других статей бюджета: По остальным статьям наблюдается сокращение или стагнация. 🤔 Почему оборонный бюджет во время войны — это плохо? •Огромный спрос на ресурсы: Металл, энергетика и рынок труда испытывают повышенный спрос при отсутствии какого-либо нового предложения. •Отсутствие внешних заимствований: Нет доступа к внешним заимствованиям по низким ставкам. 🔮 Возможные сценарии развития •"Турецкий сценарий" 🏖️: Ускоренная инфляция и девальвация рубля ($USDRUB, $CNYRUB), что приведет к росту цен и экономической нестабильности. •Снижение инфляции за счет сокращения экономики 📉: Экономика может настолько сократиться, что инфляция упадет. Наиболее вероятный из этих как раз Турецкий сценарий •Целый год ЦБ не успевает со ставкой за инфляцией. Депозиты копятся, корпорации продолжают слепо кредитоваться при ставке 18%. Возможность второго сценария •Когда ЦБ начнет успевать за ставкой: Или когда у корпораций начнутся маржин-коллы. Депозиты корпораций не растут теми же темпами, как у физических лиц, что может привести к исчерпанию запасов. 📈 Действия Центрального банка •Ориентация на бюджетные расходы: ЦБ РФ заявил, что будет учитывать бюджетные расходы 2025–2028 годов при принятии решений. •Ожидаемое повышение ставки: Вероятно, ключевая ставка будет повышена до 20% на следующем заседании. Риски: Высокие ставки могут привести к недоверию к политике ЦБ и потенциальной дестабилизации системы. 🌟 Позитивные, но маловероятные сценарии •Заморозка конфликта 🕊️ •Рост цен на ресурсы 💰 (например, нефть $BRM5 , газ $NGX4 ) Однако эти сценарии маловероятны, так как в мировых точках напряжения одни из сторон вечно терпят и ждут, когда можно договориться. 💡 Инвестиционные идеи •Текущие вложения: Фонд ликвидности начинает терять привлекательность и может стать нерентабельным к концу года. •Риски долгосрочных инвестиций: Долгосрочная прибыль без рисков маловероятна. Даже если удастся обуздать инфляцию, другие инструменты уже вырастут в цене к моменту снижения ставки. Возможные варианты •Недвижимость 🏠 •Валюта 💱 (например, $USDRUB, $EURRUB) •Дивидендные компании без долгов •Газпром ($GAZP) 🔥 (как исключение) Буду продолжать обдумывать варианты инвестиций, так как идеального решения пока не вижу.

Easy money. В 2022 году на валютных фьючах я так обжегся, что мама не горюй. После этого самые успешные сделки, как это ни странно, получаются только на валютных фьючах, которые по умолчанию я использую как обычный хедж. Есть много всяких поговорок, что рынок не ошибается и так далее, но в замкнутой РФ системе валютный рынок регулярно дает возможности и регулярно «ошибается». Мне не особо интересно с чем связаны подобные беквордации. Может быть хеджируют ОВП из-за ужесточения условий по юаневым свопам, может еще что то… но из раза в раз (шорт август 2023, санкции на мосбиржу 2024, отвязка биржевого юаня 2024, отвязка $CRZ4 сейчас) дают возможность зарабатывать. И скорее всего тенденции продолжатся, так как валютные фьючерсы это не только спекулятивный инструмент, как какой нибудь $NGX4, но и инструмент, который активно используют банки, экспортеры, импортеры, поэтому я в меньшей степени жду, что меня здесь разведут, как в каком нибудь $GLTR

$SiZ4 аккуратнее здесь. Беквордация превратилась в контанго, что в целом логично, но думаю, что это связано с банальным перекладыванием из сентябрьского фьюча. Я понемногу разргружаю декабрьский и перекладываюсь в декабрьский $CRZ4 с беквордацией (думаю, тут такой же эффект может быть). В догонку к причинам за слабость долларового фьюча к юаневому: - ФРС ставки планирует снижать - ЦБ повысил ставки по юаневым свопам.

{$SiU4} сегодня всадился на 40-50к в этом казино и зарезал лося. Беквардация до экспирации доходила до 1,5-1,8%, когда до самой экспирации условно неделя осталась, а в стакан начали сливать большие обьемы при условии, что на внебирже уверенно доллар торговался возле 91. Думал, что рынок перестраивается и какой нибудь юрик выходил. Хотел поймать отскок в итоге засев во фьючах на х2 от депозита по классике поймал лося вместо отскока. Не то, что бы меня не смущал вклад под 20% от ВТБ, а сегодня и от Сбера… в общем данные по инфляции вынудили меня закрыть позиции (за исключением стандартного хеджа в 30%), хотя при {$BRV4} по 68-69 это было тяжеловато. В итоге я уверен, что в пятницу увидим ставку 20% и на этом валюта скорректируется. Это и прайсят сегодня фьючерсы. В общем с точки зрения риска/премии легче отбить эту сумму в $LQDT с двадцатой ставкой.

Созрели условия для отскока $MOEX {$MMU4} . 🔹Интенсифицировались разговоры о мире. *да, все это пока что треп и фактов нет: - Шольц 🇩🇪 готовит план с уступками территорий (СМИ) и официально заявил, что настал момент для дискуссий / Если это так, то Шольц первый из ястребиного лагеря НАТО, кто такие движения делает. - Индия 🇮🇳 отправляет 10-11 сентября своего представителя для обсуждения мирных усилий. - Алиев подтвердил переговоры РФ и Украины по $GAZP через 🇦🇿 Азербайджан - Ван И посетит БРИКС по вопросам безопасности 🇨🇳. Ничего такого не заявлялось, но все же. - Ранее были подтверждены переговоры в Катаре 🇶🇦 , которые провалились, но есть момент, о котором не пишут в СМИ. ‼️Вы помните, когда последний раз ВСУ били по инфраструктуре и энергетике? Это было дней 7 назад. Ранее интенсивность была каждый день или через день. По РФ тоже не слышно последние дни о ударах по инфраструктуре. Может переговоры на эту тему завершились успешно? - Австрия 🇦🇹 заявила, что готова стать площадкой по переговорам. / В Австрии довольно травоядные ребята, но сам факт, что это произошло за последнюю неделю.. - 🇷🇺 Россия, казалось бы, после разворота риторики из-за Курской области вернулась к прежней риторике о том, что не отказывается от переговоров; - 🇺🇸Трамп заявил, что снимет скорее всего санкции, хотя Трампу бы выиграть сначала. 🔹Так же есть консенсус у рынка, что ставку не повысят на этой неделе, хотя я не разделяю это и буду смотреть на недельные данные по инфляции. Но до среды, думаю, что это все равно фактор для роста. 🔹Сильных продаж нерезидентов на прошлой неделе не было. Сегодня тоже не видно. 🔹Не похоже, что валюта планирует корректироваться.

$XS0088543193 переложил около 10% от портфеля в замещайки RUS-28. - купон 12,75% в валюте - разница с номиналом +7,31% до 2028 года. Честно говоря считаю по вчерашним ценам крайне привлекательным активом как сохранение покупательской способности доллара при ставке ФРС 5,5%. Скорее я рассчитываю на среднесрочном горизонте на рост тела на 10-15% и курса валют на 5-8%, но и пересидеть до 2028 года с общей доходностью 10% в долларах тоже не худший вариант. Хотя глобально на доллар смотрю с опаской. Итого: - вместе с RUS-28 и фьючерсами беквордируемыми $SiZ4 {$SiU4} валютная экспозиция около 30%; - $LQDT 86% от портфеля под 17,5%.

{$CRU4} $USDRUBF $USDRUB $CNYRUB $CNYRUBF есть подозрение, что фьючи до контанго дотянут. Будто арбитражеры появились.

$CNYRUB $CNYRUB «биржевой юань больше никому не нужен» говорили они… «потеряете деньги» утверждали они

Прочитал документ ЦБ «о чем говорят тренды». Выводы: 🔴Рост цен остается высоким в том числе в части устойчивых компонентов и без учета новых тарифов ЖКХ; 🔴Инфляционные ожидания высокие; 🔴Издержки бизнеса растут; 🟢Экономическая активность и кредитование идут на спад; Во многих местах словно для дебилов еще раз уточняют, что жесткая ДКП будет продолжительное время (в том числе для того, что бы с депозитов деньги не хлынули потреблять, на этом тоже сделан акцент). —— Прогноз: 🔹если инфляция продолжит рост хоть какой нибудь рост, то ставку повысят до 20%. 🔹Аргумент для сохранения ставки вижу только один - существенное снижение инфляции за ближайшие пару недель. 🔹 $MOEX и {$RBU4} $SU26244RMFS2 остаются под давлением. $CNYRUB $USDRUB $EURRUB далеко улететь не должны. Судя по сегодняшнему дню (спреды, внебиржа, фьючи) там что то подлатали. Таким образом $LQDT продолжает выглядеть наиболее интересным инструментом на ближайшие 2-3 месяца.

$USDRUB $USDRUBF $CNYRUBF Снимаю и вам советую. А то потом опять разойдется на полписюлика и будут теории заговора строить про то, как кровавый ЦБ вводит 25 курсов валют и отъемом денег занимается.

$CNYRUBF ну вот, разница с внебиржей 1,8%. Было 10% еще пару недель назад. Идея отлично себя отыграла. Допускаю, что оставшиеся 2% не схлопнутся. Это вполне нормальное отклонение для нашей реальности. Думаю, что наибольшую часть переложу в квартальные $SiZ4 долларовые фьючерсы, так как там прозрачная схема экспирации.

Надо сказать, что мимо меня как то прошла новость, что $TCSG юани $CNYRUB $CNYRUBF меняет. Цепанул себе немного. Как раз в Китай собираюсь скоро. Разница с Приморским - 1,5% А так +/- по рынку и от внебиржевого небольшой спред.

Похоже, что на $MOEX начинаются те самые финальные МК. У подавляющего большинства были уровни 2800-2700-2600 для закупки на всю котлету. Сейчас ниже, поэтому лично у меня время присматриваться к акциям. Продлится может неизвестно сколько (неделя, день, месяц?). Опцион на 20% ставку, геополитика, ужесточение банковских нормативов $SBER $VTBR и сворачивание льготных программ будет только давить. Я пока донабрал для статуса клуба Дели $DELI (даже если лосить будет, то до конца года буду сидеть из-за кешбеков). Взял спекульнуть $UWGN и {$MMU4}, ну чет пока не очень выглядит. Следующее окно донабора на постмаркете, если вниз уйдет на МК. Присмотрюсь к компаниям, которые у всех на слуху. —— Вообще благодарен текущей конъюнктуре, которая позволила мне спокойно сидеть в LQDT и валютных фьючах до текущей просадки. Была бы ставка не 18%, а 8% мог вмазаться вместе со всеми.

В портфеле кроме $LQDT и $TPAY зеленый только $CNYRUBF про который жужжали, что он никому не нужен и все потеряют деньги на нем. Арбитраж отыгрывается потихоньку. Собаки лают, караван идет.

$DELI спасибо, как раз меня жаба душила брать под золотой статус клуба. Сейчас наберем.

Рубрика #просто_о_сложном 🏦Банк России установил с 1 июля 2025 года национальную антициклическую надбавку к нормативам достаточности капитала (далее — антициклическая надбавка) в размере 0,25 процента от активов, взвешенных по риску. Формирование антициклического буфера капитала повысит устойчивость банковского сектора и будет способствовать сбалансированному росту кредитования экономики. Объясняю на пальцах Представьте, что вы владелец магазина, продающего велосипеды🚵‍♂️. Летом спрос высок, и вы зарабатываете хорошо, даже берете кредиты для расширения бизнеса. Но что если осенью спрос резко упадет?⬇️ Вы можете столкнуться с проблемами: •Снижение цен на остатки велосипедов. •Проблемы с погашением кредитов. •Банкротство бизнеса. Антициклическая надбавка — это финансовая подушка безопасности. В нашем примере, это часть доходов, отложенная летом. Как это работает: 1. Летом: откладываете часть прибыли (антициклическая надбавка). 2. 🍁Осенью: используете эти сбережения, чтобы покрыть убытки и оплатить кредиты. В примере с Банком России: •Быстрый рост кредитования — это как летний сезон для магазина велосипедов. •Антициклическая надбавка в 0,25% — это часть прибыли, которую банки $SBER $VTBR $TCSG $BSPB $SVCB обязаны откладывать. •Цель — подготовиться к возможному спаду, чтобы банки могли продолжать кредитовать экономику и не допустить резкого ухудшения ситуации. Надеюсь, этот пример помог вам понять суть антициклической надбавки! Подписывайтесь.

$MGNT отчет плохой с точки зрения долгосрочного инвестирования. Сравните с $FIVE@GS по всем ключевым (долг/ebitda, персонал/выручка, выручка, чистая прибыль) показателям все хуже.

Выводы по вчерашним высказываниям Заботкина о спреде между торгующемся на $MOEX и внебиржевым 🇨🇳💴Юань-Рубль $CNYRUB $CNYRUBF •Есть несколько «сегментов» внебиржевых торгов юанем. •В одном из «сегментов» внебиржевой юань торгуется близко к биржевому. •Как я и предполагал ранее, спред между курсами юаня действительно беспокоит ЦБ и в зависимости масштабов его расхождения возможна реакция ЦБ. Как я это интерпретирую: •Что такое «разные сегменты внебиржевых торгов» остается загадкой. Видимо это категории дружественных/недружественных для Китая банков. •Объемы в биржевом юане никуда не ушли, при этом спред с 27 августа понемногу сокращается. Выглядит так, что лазейки все равно есть для использования юаня в торговле и арбитраже помимо владельцев карт Газпромбанк Unionpay, уехавших закупаться китайскими товарами. •У ЦБ есть опасения, что спред не схлопнется сам. Значит есть опасения, что в РФ контуре не будет ни одного дружественного банка, через которые можно торговать без значительных издержек. Что тогда? Я все равно уверен, что если на 100% РФ контур юаня будет отрезан от внешнего мира, то торги этим инструментом остановят, а фьючерсы в соответствии со спецификацией контрактов перейдут на межбанковский рассчет. Если отрезан не будет, то спред схлопнется если уж не до нуля, то до 2-3%. Пока продолжаю держать в качестве инструмента валютного хеджа $CNYRUBF на 13% портфеля, а остальную часть в квартальных 💵долларовых и 💶евровых {$SiU4}, {$EuU4}, $SiZ4 на 30% от портфеля, так как там тоже вполне рабочая идея арбитража, но в общем и целом продумываю планы на будущее, так как я не до конца понимаю сценарий функционирования внебиржевого валютного рынка в случае, если РФ будет полностью отрезана от любой внешнеэкономической деятельности по любым фиатным валютам (в том числе $KZTRUB_TOM и подобные). Кажется, что судя по ускоренному переобуванию в рамках криптовалют со стороны ЦБ РФ они тоже не понимают, либо понимают и этот сценарий выглядит не очень. Update: После слов Силуанова о исполнении бюджета и реакции внебиржевого рынка сократил на 80% валютные фьючерсы.

$UWGN всем спасибо, дальше без меня.

Ивановская область. Краеведческая экспедиция.

$UWGN взял на копеечку этих ваших вагонов, отросших на 15% на премаркете. Выглядит самоубийственно. Но моя теория толпы говорит, что сходить под планку вероятности больше, чем обратно на 15%.

$USDRUB курс доллара ЦБ влияет на налоговые поступления бюджета. На что влияет курс ЦБ $CNYRUB ? Хочу просчитать вероятность того, что ЦБ перейдет на определение официального курса юаня на внебирже (и перевод фьючерсов на эти контракты)? Пока вижу, что юрики не могут нормально использовать валютные фьючерсы для хеджирования. Может еще есть причины?

$CNYRUBF маркет-мейкер арбитражник наконец вышел? Не спугнуть бы…