Анализ акций компании «Южуралзолото Группа Компаний» (ЮГК, тикер UGLD на Московской бирже) требует рассмотрения нескольких факторов: текущей рыночной ситуации, финансовых показателей компании, цен на золото, новостей и технических аспектов. Я постараюсь дать общий обзор и рекомендации, основанные на доступной информации и логике, актуальной на 27 февраля 2025 года. Однако стоит отметить, что любые инвестиционные решения должны учитывать вашу личную стратегию и консультацию с финансовым специалистом.
Общая информация о компании
«Южуралзолото» — одна из крупнейших золотодобывающих компаний России, занимающая 4-е место по объему производства золота (около 14 тонн в год) и обладающая второй по величине ресурсной базой в стране (40,7 млн унций по стандарту JORC). Компания провела IPO в ноябре 2023 года, разместив 5% акций по цене 0,55–0,6 рубля за акцию, что дало капитализацию около 110–120 млрд рублей на старте. С тех пор акции показали значительный рост: к февралю 2025 года они обновляли максимумы, достигая 0,84–0,85 рубля.
Ключевые факторы для анализа
Цены на золото
Основной драйвер стоимости акций ЮГК — мировые цены на золото. В 2024 году золото находилось вблизи исторических максимумов (выше
$2600 за унцию), чему способствовали геополитическая нестабильность и ослабление рубля. На 27 февраля 2025 года цена золота остается важным индикатором: если она сохраняется на высоком уровне или растет, это позитивно для ЮГК. Однако возможная коррекция (например, из-за укрепления доллара или снижения спроса) может давление на акции.
Финансовые показатели
Выручка ЮГК в 2023 году составила 29,1 млрд рублей (-13% год к году), что связано с закрытием ряда карьеров на Урале в середине года. В 2024 году производство снизилось на 17% из-за этих же ограничений, но показатели EBITDA остались стабильными благодаря высоким ценам на золото.
Компания пока не платит дивиденды, направляя средства на снижение долговой нагрузки и капзатраты (например, модернизацию Светлинского ГОКа и разработку месторождения Березняки). Ожидается, что дивиденды могут появиться в 2025 году — аналитики прогнозируют доходность до 15% при выплате 50% чистой прибыли (27–30 млрд рублей).
Новости и события
В декабре 2024 года структура Газпромбанка приобрела 22% акций ЮГК, что вызвало рост котировок на 10%. Это укрепило доверие инвесторов, сохранив контроль мажоритария (Константина Струкова).
Перенос нефтепровода «Транснефть – Урал» в феврале 2025 года открыл доступ к 40 тоннам золота на Березняковском месторождении, что увеличило потенциал роста производства.
Санкции ЕС против Струкова (основного акционера) не повлияли на операционную деятельность, что снижает риски.
Технический анализ
На февраль 2025 года акции находятся вблизи исторических максимумов (0,84–0,85 рубля). После роста на 43% с IPO возможна краткосрочная коррекция из-за фиксации прибыли. Поддержка находится на уровне 0,75–0,78 рубля, сопротивление — около 0,90–1 рубля (цель от БКС и Газпромбанка).
Когда покупать и продавать?
Краткосрочная перспектива (1–3 месяца)
Покупка: Лучше дождаться коррекции до 0,75–0,78 рубля, если акции начнут снижаться на фоне фиксации прибыли или временного падения цен на золото. Это даст более выгодную точку входа.
Продажа: Если акции достигнут 0,90–1 рубль в ближайшие месяцы на позитивных новостях (например, рост цен на золото или новые операционные успехи), можно фиксировать прибыль. Волатильность высокая, так как ЮГК чувствительна к колебаниям рынка золота.
Среднесрочная перспектива (6–12 месяцев)
Покупка: Текущие уровни (0,84–0,85 рубля) приемлемы для входа, если вы верите в сохранение высоких цен на золото и позитивный эффект от новых месторождений. Аналитики (Альфа-Банк, СберИнвестиции) считают ЮГК перспективной ставкой на рост золота.
Продажа: Целевой уровень 1 рубль (прогноз Газпромбанка) или выше (1,2–1,3 рубля при сильном рынке) может быть достигнут к концу 2025 года, особенно если начнутся дивидендные выплаты.
Долгосрочная перспектива (1–3 года)