Про модерну за 200 Не хотел писать о $MRNA ибо надоело, в прошлом году о ней я писал много и подробно. Но, все же решил поделиться своими рассуждениями касаемо этой бумаги, возможно кому-то легче станет. Слез и злобы в топике многовато последнее время... Moderna имеет мощный drug pipeline в дополнение к своей вакцине Covid-19. Но, обычно умники ни слова не упоминают об этом потенциале или просто не знают, когда пишут про пустышку которая оставила их без подарков в НГ. В этом году млрды $ прибыли с вакцин будут использованы для продвижения клинических исследований их конвейера и расширения соответствующих клинических фаз. Посмотрите на пайплайн год назад: https://investors.modernatx.com/static-files/a658c4f9-ccba-4614-ab10-e81cf1cc5e9e (слайд 9) Посмотри на это сейчас: https://investors.modernatx.com/static-files/47146f6b-7586-4c24-8138-2b33d0692c63 (слайд 9) Возвращаясь к Covid-19, коронавирус - это огромный поток денег в течение многих лет для мРНК. Нет и не будет никакого избытка вакцин, когда вы понимаете, что такое эффективность и безопасность. Я полагаю, что в ближайшие 5-7 лет более половины мирового населения в конечном итоге получат мРНК-вакцины. Да, могут замедлить пандемию с помощью ДНК вакцин, но чтобы полностью контролировать все ее виды мутации понадобится много, очень много мРНК. За мРНК будущее, а аденовирусы ($AZN $JNJ) очень быстро уходят в прошлое. Все подобные технологические изменения происходят быстро, а для тех кто этого не осознал - еще и драматично, с финансовой точки зрения. Разумеется, некоторые предложения будут конкурентоспособными. Пока что это $PFE / Biontech (здесь очевидный плюс Модерны в дилемме с температурой и логистикой) и, возможно, в будующем вакцины Novovax, но там очень много но… Другие, включая громкие предложение AstraZeneca, чреваты такими проблемами как эффективность. Вмести с $JNJ потолок 60-70%. С безопасностью еще хуже. Сейчас потенциальный успех AstraZeneca в Индии основан на националистических интересах. В случае если Индия перестанет испытывать дефицит ответственности перед своей нацией, вакцины $PFE и $MRNA польются и в развивающие рынки. А такой сценарий пока никто не учитывает, т.к. считают эти рынки за ДНК. Весьма вероятно, что в ближайшие 2-4 года Moderna станет более крупной и успешной компанией, чем AstraZeneca, и приблизится к стоимости (не капитализации 😀) акций $REGN Раньше я хотел, чтобы Модерну купили. Шанс забрать ее в сентябре был, когда акции стоили 54$ при капитализации ~20 млрд $. Теперь я хотел бы, чтобы Модерна оставалась независимой. Я думаю, что они могут расти все также динамично и становиться слишком большими, чтобы их кто-нибудь поглотил. Пайплайн и возможности здесь огромны. Да, акции очень волатильны, но они будут продолжать расти. Кроме того, весьма вероятно, что Модерна сама захочет кого-нибудь приобрести для укрепления своей science. Тогда в моменте будет падение по всем законам жанра, но временное. Ещё. Для тех, кто все еще не понимает эволюцию биотехов. Краткий реверанс фундаменталистам: Все clinical research phases будут формировать на счетах только 4 debt(s) и один Income. В упрощенной форме это можно представить в следующем виде: * Preclinical — затраты * Phase I — затраты * Phase II - затраты * Phase III - очень большие затраты * Phase IV — поступления от продаж Не забывайте, что $MRNA будет зарабатывать млрды в 2021 году по сравнению с 100-200 миллионами в 2020 году, поэтому «падающие ножи» или за 60-70$ мы крайне маловероятно, что увидем. Для меня цена 100-120 - вполне себе вкусная, чтобы в текущем году увидеть 200+ *** Помните любимого многими дедушку, про механизм передачи денег от нетерпеливых к терпеливым?