STINVESTOR
STINVESTOR
25 октября 2023 в 13:18
🔥Волатильность рынка нефти {$BRX3} {$BRZ3} будет оставаться высокой Хочешь торговать в ➕, подписывайся в мой пульс. Вчера цены на нефть вновь удивили сильным нисходящим движением вызванным очередными заголовками СМИ, направленными на снижение цен. Мы, учитывая сохраняющиеся высокие риски эскалации конфликта на Ближнем Востоке, несмотря на усилия политиков со всего мира (вспоминая как этим политикам удалось урегулировать ситуацию на Украине в начале 2022 года) сохраняем длинную позицию в нефти. Величина позиции в половину от капитала для того, чтобы сократить влияние вот таких хаотичных движений на инвестиционный портфель. Перспектива роста поставок нефти из Венесуэлы и увеличения запасов в США сдерживает рост цен, а усилия политиков по сдерживанию Израиля и разрастания очередного конфликта на Ближнем Востоке (на фоне первых признаков поступления помощи палестинцам в Газе) заставило трейдеров пересмотреть надбавку за геополитический риск. Однако, цены остаются выше уровня, предстоящего нападению ХАМАС на Израиль. Опасения по поводу более широкого распространения конфликта ослабли на фоне растущих призывов внутри Израиля пересмотреть планы наземного вторжения в Газу. В то же время сохраняется вероятность того, что Вашингтон усилит проверки соблюдения санкций в отношении иранской нефти, а Тегеран нарушит ключевые маршруты доставки. “Существенный перебои в поставках остаются основным риском, который, вероятно, уравновешивается опасениями по поводу спроса на фоне относительно повышенных резервных мощностей”, - сказал аналитик Barclays Plc Амарприт Сингх в записке для клиентов. Международное энергетическое агентство (МЭА) считает, что текущего уровня запасов нефти достаточно для устранения перебоев в поставках, несмотря на их снижение 182 млн.б. в 2022 году. Кроме того, Bloomberg сообщил, что потоки нефти из России неуклонно растут, поскольку приверженность Москвы соглашению с Саудовской Аравией о недопущении поставок баррелей на мировой рынок демонстрирует признаки ослабления. Средние объемы за четыре недели росли относительно целевого показателя сокращения поставок с начала сентября, превысив его примерно на 220 000 баррелей в день за последний период. Что касается спроса, то макроэкономические данные еврозоны вышедшие вчера были на грани рецессии, но недавние данные по Китаю и США удивили позитивом (верить им или нет это уже другой вопрос). Хедж-фонды, очевидно, вновь нарастили шорты по нефти, но не все на рынке так уверены в ее падении. Как сообщает Bloomberg, есть один менеджер хедж-фонда, который делает ставку в другую сторону. Поскольку запасы в ближайшие месяцы сократятся, “В какой-то момент рынку придется просить о большем предложении”, сказал основатель Andurand Capital Management LLP во время сессии вопросов и ответов в рамках Инвестиционной инициативы Саудовской Аравии Future Investment Initiative в Эр-Рияде. “Саудовцам придется решить, когда и по какой цене возобновить поставки. На мой взгляд, корректировка, скорее всего, составит около 110 долларов за баррель. Так что у цен есть возможности для роста.” - добавил он. Политика Саудовской Аравии остается решающим фактором для цен на нефть и прогнозирует, что спрос на нефть достигнет максимума в конце этого десятилетия, а затем снизится.
4
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 ноября 2024
Валютные облигации: как выбирать?
21 ноября 2024
Сегежа: как обстоят дела с финансами и к чему приведет допвыпуск акций?
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
BENLEADER
+39,5%
1,8K подписчиков
Beloglazov94
65,3%
533 подписчика
VASILEV.INVEST
23,7%
7,1K подписчиков
Валютные облигации: как выбирать?
Обзор
|
22 ноября 2024 в 15:31
Валютные облигации: как выбирать?
Читать полностью
STINVESTOR
58 подписчиков 24 подписки
Портфель
до 500 000 
Доходность
+13,73%
Еще статьи от автора
8 февраля 2024
ЧТО БУДЕТ С ГАЗОМ В 2024 ГОДУ (обзор БКС) NGG4 NGH4 За прошедший год фьючерс на природный газ (NG) стал одним из наиболее популярных инструментов на Мосбирже. Высокая ликвидность и значительная волатильность делают его крайне привлекательным для торговли. Разберемся, что стоит ждать трейдерам от товара в следующем году. C начала года цены на фьючерсы природного газа Henry Hub (NG) потеряли около 56%. Баланс спроса/предложения в этом году значительно сместился в пользу последнего. Относительно теплая зима в США и Европе, снижение потребления из-за замедления экономической активности, высокий уровень запасов с прошлого года, генерация ВИЭ в Европе и рекордные уровни добычи газа в США давили на котировки голубого топлива. Благодаря данным факторам рынок снова будет встречать новый год с заполненными хранилищами. Если ориентироваться на данные от EIA, то запасы в Америке превышают средние значения за последние 5 лет на 316 bcf, что исторически довольно сильное отклонение. В Европе уровень запасов в крупнейших странах-потребителях держится в районе 90%. Также наблюдается излишек предложения на азиатском LNG-рынке. До конца зимы трейдерам с высокой вероятностью не стоит ждать значимого роста. Исторически в период с середины декабря по конец февраля цена на фьючерсы природного газа склонна к снижению из-за падения спроса. Скачки цены могут возникать вследствие пересмотра прогноза погоды и локального увеличения потребления. Правда, сейчас ожидается, что температуры будут держаться выше средних значений за последние 5 лет. Дополнительный спрос со стороны потребителей, если и возникнет, то будет умеренным. До конца зимы он может сохраниться на уровне 40 bcf/d, что на 2% ниже средних значений за последние 5 лет. Кумулятивная выработка электроэнергии за последние 52 недели в США продолжает держаться на уровне -0,7% г/г, что давит на котировки товара. Главным фактором удержания температур выше средних значений является влияние Иль-Ниньо. Индекс ONI от Национального управления океанических и атмосферных исследований фиксируется выше 0,5 п. — обычно это сигнализирует о преобладании южной осцилляции. Такие периоды коррелируют с ростом запасов на Henry Hub и падением цены на газ. Однако стоит отметить, что индекс ONI вырос до исторически экстремальных значений, так что возможна смена режима, но предсказать заранее этот момент сложно. Кривая фьючеров на ближайшие месяцы также указывает, что рынок не ждет значительного роста цены перед началом лета. Скачок котировок до $ 3,5 закладывается только перед следующим зимним сезоном, начиная с сентября 2024 г. Данные настроения рынка подтверждает и Skew Index: значительные положительные значения фиксируется на конец года, а на I квартал 2024 г. они отрицательные. Это означает, что трейдеры опционов ждут роста только ближе к октябрю. Анализ позиционирования трейдеров во фьючерсах (COT) снова указывает на данный сценарий. Показать итоговые значения выше текущих ожиданий природный газ может, если лето в США и Старом свете будет жарким, а это достаточно вероятный сценарий, учитывая текущее влияние Иль-Ниньо. Сложными для прогнозирования факторами являются уровни генерации ВИЭ в Европе и геополитические события — трейдерам предстоит реагировать по мере их возникновения. Построение количественной модели оценки стоимости природного газа показывает, что товар на текущих уровнях не выглядит дорогим. Апсайд для роста в следующий предзимний сезон присутствует. Дополнительное снижение цены возможно, тогда природный газ станет привлекательным не только спекуляций, но и для среднесрочных покупок.
16 ноября 2023
BRZ3 🛢Нечто похожее было с ценами на нефть в преддверии обострения на Украине, в конце ноября 2021 года. После этого цены на нефть росли безоткатно 14 недель подряд, а на пике прирост составил более 100%. Очень похож и график, и обстоятельства.
14 ноября 2023
⚡️Оперативный комментарий по поводу роста волатильности на рынках GDZ3 SFZ3 MXZ3 BRZ3 Рынок США, золото, нефть и евро отреагировали ростом на замедление инфляции в США. Золото возвращается к 2000 за унцию, нефть к 84 по Brent, уровню до 7 октября. Происходит так потому, что доллар слабеет. Дело в том, что индекс потребительских цен США неожиданно для рынка снизился по всем направлениям, базовая инфляция стала самой низкой более чем за 2 года. Такие данные перечеркивают все ястребиные комментарии от ФРС на прошлой неделе. В России рынок акций устремился вниз вслед за долларом, который тестирует отметку в 90 рублей. ОФЗ также продолжают корректироваться. Пока не ясно насколько глубоко уйдет курс, а это влияет на рынок акций. В целях защиты от более сильного падения цен акций сокращаем позиции, но пока не полностью, возможно вновь выкупят это снижение, но не во всех бумага, а в тех, на кого курс влияет менее всего и где будут локальные новостные поводы, как Яндекс который растет на 3% против рынка за счет новостей о скором разделении бизнеса и есть в портфелях. Будем пересобирать портфели в таком случае.