Дивиденды по привилегированным и обыкновенным акциям: особенности выплат

15 июня 2024 в 17:59

✅ Привилегированные акции и обыкновенные: Как по ним выплачивают дивиденды? ❗️Поговорим сегодня немного о дивидендах. На российском рынке могут торговаться два вида акций — обычные и привилегированные. 📌 Неформальные названия бумаг — «обычка» и «префы». Данные акции различаются, в том числе, по особенности выплат дивидендов. Инвесторы могут получать их ежеквартально, раз в полгода, или же раз в год. 📌 Порядок выплат зафиксирован в уставе акционерного общества. Более детальный свод правил, включая целевой уровень по выплатам, представлен в дивидендной политике компании. 🔥 Давайте посмотрим на пять главных «дивидендных» отличий по обыкновенными («обычка») и привилегированными акциям («префы»): 1️⃣ Дивиденды обязательны? 📌 Компания не обязана осуществлять выплаты по обыкновенным акциям. С точки зрения «сигнальной теории» предприятия заинтересованы в выплатах. Покупка «обычки» розничными инвесторами, как правило, делается с расчетом, в первую очередь, на рост акций. 📌 По привилегированным акциям выплата дивидендов обязательна. В уставе может быть зафиксирована минимальная величина. Исключением является отсутствие достаточной для выплаты дивидендов прибыли или же убыток компании. 📌 В таких случаях держатели «префов» будут участвовать в голосовании акционеров. Предприятие может осуществлять выплаты из нераспределенной прибыли или с привлечением долгового финансирования. 2️⃣ Сумма одна и та же? 📌 Дивидендные выплаты по привилегированным акциям фиксированные. Возможен минимальный порог выплат. Размер фиксированных выплат или их минимальный порог устанавливается компанией. 📌 По «обычке» выплаты могут меняться. Дивидендные истории обычно предполагают устойчиво высокую дивидендную доходность или же рост выплат. 3️⃣ Какие условия? 📌 Решение о промежуточных выплатах по обыкновенным акциям принимает Совет директоров. По размеру окончательного дивиденда он дает только рекомендации, окончательное решение принимается общим собранием акционеров (ГОСА). 📌 По привилегированным акциям дивидендные выплаты чаще всего стабильные. 4️⃣ Какая очерёдность выплат? 📌 Первыми дивиденды получают владельцы «префов». По «обычке» выплаты осуществляются уже во вторую очередь. 📌 Если прибыль достаточна, то предприятие не вправе отказать держателям её акций в выплате дивидендов. 5️⃣ Почему компания может не выплатить дивиденды? 📌 Организация в принципе не обязана начислять дивиденды по обыкновенным акциям. Причиной же невыплаты по «префам» может стать отсутствие прибыли или неустойчивое финансовое положение компании. 📌 Основные показатели для оценки ситуации: коэффициенты долговой нагрузки, уровень выплат из чистой прибыли, а также прогноз по свободному денежному потоку компании (FCF) с учётом крупных проектов. #полезно #учимсястинькофф ❗️Если этот пост был для вас полезным, поставьте лайк 👍