Скучали по мне? Всем доброго времени суток! Я в августе посовещался сам с собой и решил провести эксперимент. Пару месяцев я ничего сюда не писал, почти не читал Пульс и почти не совершал сделок (4-6 сделок в месяц против 60 - серьезная разница). На что я хотел посмотреть в ходе эксперимента: - Изменение количества подписчиков (к сожалению, команда @Pulse_Official в одном из обновлений убрала точную цифру графы "подписчики", поломав эту часть эксперимента) - Доходность при снижении моей активности (спойлер: понравилось не сильно) - Уровень моей вовлечённости в новости финансового мира Первое, что меня удивило - люди до сих пор подписываются на меня пачками. Видимо, хорошая работа с компаниями в Пульсе действительно нужна. Второе - даже если не уделять чтению новостей много времени, то все-равно можно иметь необходимое и достаточное количество информации для успешного "трейдинга". Третья вещь, удивившая меня - уровень самообладания. Не думал, что этот эксперимент мне вообще удастся и продлится дольше месяца. Теперь же я решил вернуться, поводом для того стал новый отчёт Intel. Какую-то грусть пишут по этому поводу, нужно разобраться лично. Сейчас жду отчёт AMD, разбираю оба, анализирую, выкладываю сюда. Схема рабочая. Ставьте лайк, если ждёте моего возвращения с новым разбором.❤️ Предположительно, он появится в четверг вечером.

Всем доброго времени суток! Очень много новостей за день: золото пробило 2000$, увы вниз; Путин заявил о создании первой в мире вакцине от коронавируса; в Калифорнии все плохо из-за роста числа заражённых. Новостной фон смешанный, много различных мнений о дальнейших динамиках рынка. Лично мне рост авиакомпаний и круизов на проценты в день кажется преждевременным. Позитивные прогнозы на следующий квартал могут не оправдаться, и тогда ситуация будет противоположна текущему моменту. Сейчас нахожусь в раздумьях. Глаза разбегаются, что дальше разбирать? Сравнить банки? А может круизы? Или авиакомпании? Всё ещё не отросло до предкризисных уровней, при хороших ценах можно будет брать. Нужно лишь определиться что именно брать и какие цены будут хорошими. Пишите в комментариях, если что-то в моменте вас интересует сильнее, могу прислушаться к мнению большинства. А если вы читали мои предыдущие разборы, то знаете, что для них я использую разные источники информации, в том числе официальные отчётности. А они у американских компаний (да простит меня Московская биржа) на английском языке. Я имею неплохой уровень языка, полгода жил за рубежом, но термины часто тяжко даются даже с Мультитраном. Поэтому я считаю очень ценным труд автора @StockMarketEnglish . Подписывайтесь на него и развивайте свой профилированный английский вместе с нами. Поверьте, пригодится. Всем удачных покупок! Не болейте. =)

Всем доброго времени суток? Самое подходящее время для тех, кто говорил "дороговато". Налетай, подешевело. $MRNA меньше 70$ , {$POGR} меньше 30 ₽, {$ATVI} по 80$.

Игровая индустрия. Сравнение отчётностей игровой индустрии. Итак, посоедняя часть обзора игровой индустрии. Сравним показатели и отчётности за квартал Q2 2020 {$ATVI} , $EA и $TTWO . Для начала, хотелось бы отметить разницу капитализаций компаний. Разница между компаниями примерно в 20 млрд. $ от самой большой к самой маленькой. Если посмотреть по мультипликаторам, то Electronic Arts выглядит как недооценённая компания, но рынок что-то понимает и не спешит это исправлять. Во многом такие показатели связаны с предстоящими проектами компаний. Зато именно EA показывает лучшие показатели эффективности компании. А Take-Two может нас удивить абсолютным отсутствием долга у компании – это не может не радовать и говорит об определённом потенциале. Если говорить о числах в отчётностях, то Take-Two Interactive является безусловным лидером по темпам роста, но в абсолютных показателях Activision Blizzard оказывается впереди (хотя прибыль на акцию больше всех у Electronic Arts). Кроме того, существует интересная статистика о диверсификации прибыли по регионам и платформам. Все компании в своих отчётностях указали, что ключевым рынком для них является Америка. Каждая из компаний получает из этого региона более 50% денежного потока. Зато Electronic Arts получает от мобильных игр в процентах намного меньше, чем ее конкуренты. А больше всего денег для каждого гиганта приносят именно консоли. При этом хотелось бы отметить, что индустрия развлечений в целом и игровая в частности – не самые стабильные в мире. Нужно понимать, что успех здесь во многом зависит не от эффективности производства или себестоимости продукта, а от конечного потребителя в лице обычных пользователей. Любой крупный успех или неудача может перевернуть показатели с ног на голову и выставить лидеров дураками (привет, Warcraft Reforged), а аутсайдеров - героями. Большое спасибо, что прочитали мои посты! Не забывайте ставить лайки, если вам они понравились. Всем удачных покупок! =) #анализ #обзор #отчет #сравнение

Игровая индустрия. Анализ отчётности Take-Two Interactive. Take-Two Interactive – $TTWO – компания цветёт и пахнет. Выручка за квартал выросла на 54% до 831 млн. $, валовая прибыль на 19% до 355 млн. $, а чистая прибыль на 94% до 89 млн. $. Значительный рост показателей вызван огромной популярностью проектов разных подразделений компании. Помимо этого, Take-Two высказала надежды на финансовый 2021 год и увеличила свои прогнозы. Большую же часть прибыли принесли GTA V/Online и Red Dead Redemption 2/Online от Rockstar Games, NBA 2K20 от 2K и мобильные игры от Social Point. К сожалению, судить об этом приходиться лишь по заявлениям компании, так как в самой отчётности эта статистика не отражена. Хотя такие результаты по итогам квартала вполне логичны. К тому же, рост показателей можно связать с успешным переходом на работу из дома. По заявлениям Take-Two Interactive в отчёте большая часть офисов работает из дома со середины марта, и многие разработчики могут продолжить работать в таком режиме. Не знаю, говорит ли это о возросшей эффективности Take-Two, но она как минимум не планирует сбавлять обороты. В отчёте компания раскрыла, чем в текущий момент занимаются её подразделения. Rockstar Games планирует продолжать поддержу GTA и Red Dead Redemption Online крупными контентными обновлениями, 2K занимается переносом своих тайтлов на Nintendo Switch и активно работает над обновлениями, а Private Division работает над The Outer Worlds и Kerbal Space Program 2. Последняя игра в этом списке может стать громким и успешным проектом. После успешной первой части, Kerbal Space Program 2 может принести компании неплохую выручку для игры, разрабатываемой в начале своего пути сторонней студией. Сам инцидент с переходом прав на игру может и кидает тень на репутацию Take-Two, но все понимают, что игровая индустрия в данный момент – это серьезный конкурентный бизнес, и большими деньгами никто не хочет делиться. Именно такие бизнес-способности менеджмента и позволяют Take-Two Interactive конкурировать с более крупными компаниями в отрасли. Интересные факты из отчёта: Консоли приносят компании около 70% всех денег, ПК – меньше мобильных игр; США – самый крупный рынок компании, приносящий около 59% прибыли. #анализ #обзор #отчет

Игровая индустрия. Анализ отчётности Electronic Arts. Electronic Arts – $EA – компания постепенно развивается. Выручка за квартал выросла на 21% до 1459 млн. $. Расчёты чистой прибыли и прибыли на акцию, к сожалению, плохо отражают действительность, так как в течение финансового квартала Q2 2019 компания получила единовременную налоговую льготу. Зато операционный прибыль возросла на 13,5% до 471 млн. $, а операционный денежный поток – на 139% до 378 млн. $. Несмотря на проблемы, вызванные коронавирусом, компания рапортует о хорошем квартале. Особенно ярко это выделяется ростом количества активных пользователей в играх Electronic Arts – FIFA и NFL показали рост более чем на 100% относительно второго квартала прошлого года. Кроме того, 5 сезон батл-рояля Apex Legends показал рекордное количество пользователей, впервые превысив количество игроков первого сезона. Ещё одним занимательным пунктом в отчёте компании была информация о выкупе Electronic Arts 747000 акций на общую сумму 78 млн. $. Помимо этого, Electronic Arts отчитались о новом, в своём роде уникальном явлении. Компания имеет свою игровую платформу Origin, но в этом квартале EA выпустила около 30 тайтлов на платформу Steam. Хорошо это или нет – покажет время, но у меня есть определённые опасения на этой почве. Дело в том, что компания получает (и планирует получать, судя по прогнозам в отчётности) больше денег от сервисов, а не от самих игр. То есть подписки в Origin, позволяющие играть в продукты Electronic Arts, не приобретая их, приносят денег столько же, сколько и продажа игр. Для компании подписки – это хорошо, они помогают формировать постоянный денежный поток, в то время как продажа игры – это разовая выручка. Дальнейшие точки роста для Electronic Arts – развитие и поддержка уже существующих франшиз. Проблема компании в том, что кроме серии игр Star Wars уже давно не было громких и актуальных проектов. Конвейеры FIFA, NFL, Battlefield и Need for Speed не выстреливают, а онлайн-составляющая в них уже есть. EA не просто так создает ощущение тяжелого ледокола, прокладывающего себе путь в вековых льдах – компания уже осознала, что «трипл-эй» проекты, требующие кучу времени и денег, не всегда приносят желаемый результат, поэтому она концентрируется на развитие существующих идей, а не на создании чего-то нового. Интересный факт из отчёта: Electronic Arts получает от мобильных приложений в 4 раза меньше, чем от консолей, и в 1,5 раза меньше, чем от ПК. Это сигнализирует о своеобразном отставании от других компаний-гигантов в игровой индустрии. #анализ #обзор #отчет

Игровая индустрия. Анализ отчётности Activision Blizzard. Дисклеймер: этот и другие отчёты я сравниваю с отчётами годичной давности. Такое сравнение широко распространено и зачастую отражает положение дел в компании. Кроме каких-либо численных показателей, компании зачастую выводят в отдельный раздел свои деловые и финансовые успехи, а также свои планы на дальнейшее развитие. Эти факторы не менее важны, чем числа в таблицах. Activision Blizzard – {$ATVI} – у компании все около дела. Выручка за квартал выросла на 38% до 1932 млн. $, операционная прибыль на 123% до 749 млн. $, а чистая прибыль на 77% до 580 млн. $. Рост значительный, но обусловлен сразу рядом факторов. Возросшая активность игроков из-за коронавируса и несколько удавшихся проектов Activision – пожалуй самые важные из них. Если говорить о распределении операционной прибыли между подразделениями, то как раз Activision сильно выделяется среди двух оставшихся. Подразделение показало рост ОП на 916% !!! процентов с 55 до 559 млн. $. Такой успех Activision принесла франшиза Call of Duty, получившая мощную онлайн-составляющую в лице Warzone и Mobile. Blizzard же показала «более скромный» рост на 171% с 75 до 203 млн. $. Но лишь частично это связано с увеличением количества платных подписок в WoW из-за коронавируса и лутбоксам в Overwatch. King, замыкая тройку, показала рост на 24% с 171 до 212 млн. $. Ничего страшного в таком «медленном» росте подразделения нет, ещё в 2019 г оно приносило денег больше двух других в сумме. Дальнейшие точки роста для Activision Blizzard – развитие франшиз Call of Duty, Candy Crash, Crash Bandicoot, а также Близзардовских Diablo и WoW. Причем именно к Blizzard довольно много вопросов. Количество активных игроков в играх подразделения за последний год не сдвинулось с 32 миллионов, несмотря на выход Warcraft Reforged (провал, частично отданный на аутсорс в Малайзию), аддона для WoW (не слишком успешного), глобальных обновлений Hearthstone и Overwatch. К тому же, определённая успешность отчёта сводится к оптимизации подразделения путём увольнения работников. К тому же Diablo Immortal, ожидаемый на китайском рынке, полностью разрабатывается в Китае и нацелена на азиатские рынки. Получается не слишком веселая картина. Интересные факты из отчёта: Консоли стали приносить Activision Blizzard больше, чем мобильные игры, ПК – в аутсайдерах; Выручка с американского рынка выросла с 55% от общей до 58%, также есть небольшой рост на азиатских рынках; Если у Blizzard прироста активных пользователей нет, то у King число активных пользователей меняется (растёт или падает) в каждом квартале. #анализ #обзор #отчет

Всем доброго времени суток! В последние пару дней снизил свою активность. В основном докупаю, Intel - $INTC усреднил до 49,5 , Moderna - $MRNA - до 75,92. Продолжаю покупать доллары. Все нужные для меня отчёты по игровой индустрии вышли, планирую завтра засесть и составить табличку. Также скорее всего коротко отпишу по интересным фактам из отчётностей. Периодически торгую внутри дня, в основном на отчётностях или большой волатильности. Спасибо $SPR и $DIS за пару лишних долларов на счёте. Всем удачных покупок! =)

Всем доброго времени суток! Сегодня для меня был сумасшедший день с невероятной доходностью. Первая приятная вещь - красивое участие в горках от Take-Two Interactive - $TTWO . Утром, заработав на скачке в 10:15 около 12$ за штуку (продал подороже, купил подешевле) я уже подумал, что сделал крайне результативное действие. Но реакция на отчёт меня просто поразила. После 170$ днём я увидел 130$ - и просто на автомате купил. Для меня желаемой ценой для покупки был уровень 140$, отметка уже казалась недостижимой. Поэтому без зазрения совести от такого резкого падения сижу в приличном плюсе по бумаге, продавать не планирую (2024, я тебя жду). Вторая вещь - "я взывал к высшим, и они мне ответили". Команда @Pulse_Official откликнулась на мою просьбу о изменении максимального лимита символов на пост, обещали обсудить этот вопрос. Огромное им спасибо в любом случае, даже если в итоге ничего из этого не выйдет. Отреагировав на мой пост, лично для меня они доказали, что на платформе Тинькофф Инвестиции реально получить фидбек от разработчиков. Огромный им за это респект. На таких положительных эмоциях я уже утром задумался над разбором новых отчётностей игрового сектора. Знаю, {$ATVI} , $EA и $TTWO я анализировал относительно недавно, но так как индустрия мне интересна и я считаю ее перспективной - думаю, что будет не лишним. Ставьте лайки, если интересно, сделаю по разбору пост. Всем удачных покупок! =)

Intel vs AMD. Сравнение конкурентов. Часть 2. Сравнение отраслевой прибыли. А вот тут все интереснее, чем многие думали изначально. Для более глубокого понимания я рекомендую изучить мои предыдущие посты по этой теме. AMD, по факту, получает почти 100% прибыли от торговли товарами и технологиями, то есть что-то продает. И делает это весьма недурно, наращивая выручку и особенно прибыль огромными шагами. Intel же получает примерно 50% прибыли от услуг по обработке и хранению информации, при этом активно наращивая положительный денежный поток, и лишь 50% прибыли связывает с продажей комплектующих и технологий, развивая этот аспект не так бурно. По факту, за Intel находится огромная часть рынка обработки информации в дата-центрах. Выручка и чистая прибыль компании растут на 20 и 22% соответственно, то есть они тоже делают свое дело правильно. Получается интересная картина. AMD во всю мочь кричит, что она становится лидером в полупроводниках благодаря технологическому отрыву, а Intel «под шумок» развивается в другом направлении, открыто заявляя о планах перехода в режим data-centric, предоставляя услуги, связанные с информацией. Обе компании на данный момент неплохо растут, но при успешном «манёвре» Intel может уступить AMD звание крупнейшего игрока в отрасли, при этом не потеряв лица и прибыли. Сравнение акций компаний. Тут все снова практически однозначно. Оценки мультипликаторов, оценки аналитиков – все говорит об одном. Акции AMD перекуплены на хайпе, а акции Intel находятся в слишком эмоциональном падении. Так ли это на самом деле – каждый решает для себя сам. В моём понимании, сейчас отличное время для покупки акций Intel. Язык не поворачивается назвать это защитным активом, но компания уже показала свою надежность и испытана временем. Акции же AMD при текущих ценах подходят скорее авантюристам. Это не плохо, авантюристы зарабатывали на Tesla сотни процентов, но никто такого гарантировать не может. В отрыве от текущих цен и имён компаний, AMD для меня выглядит даже немного перспективнее. Молодой «номер два» отрасли активно и агрессивно растет, постепенно подминая под себя рынок, убирая с дороги неповоротливого «первого номера», замешкавшегося не повороте. Картина представляется ярко и красочно, мне нравится. Главное, чтобы в таком случае амбиции со стороны AMD не были пустым шумом и пылью в глаза. Общий вывод Покупать акции Intel или AMD – решать вам. Обе компании выглядят хорошо, занимаются перспективными вещами и приносят прибыль. Абсолютно здоровая конкуренция на рынке. Лично для себя я выбрал Intel, руководствуясь принципом «покупай, пока дешево». В ходе анализа глаз на AMD я тоже положил, но хочется дождаться сильной коррекции по данной бумаге. По моим прогнозам, в среднесрок именно AMD может принести больше, но долгосрочная перспектива с дивидендами от Intel меня увлекает сильнее. Большое спасибо, что дочитали мои посты до конца. Я потратил на них кучу часов своей жизни, не поленитесь поставить лайк, если вам понравлось и было информативно. Удачных всем покупок! Встретимся в следующих постах. =) $INTC $AMD #анализ #обзор #сравнение

Intel vs AMD. Сравнение конкурентов. Часть 1. $INTC vs $AMD . Итак, у нас на руках анализ двух компаний. Их прошлое, настоящее и прогнозы на будущее. Для максимальной наглядности я постараюсь структурировать это сравнение. Прошлое. Тут однозначный победитель в лице Intel. Как говорят в таких случаях, стабильность – признак мастерства. А Intel в прошлом была очень хороша. Стабильная дивидендная политика, рост выручки и прибыли. С другой стороны, AMD за последние 5 лет показала превосходные темпы роста, превратившись из «гадкого утенка» в претендента на главное место под солнцем. Текущее отношение долга к капиталу в два раза лучше, чем у Intel (20.9% к 46,8%). Из этих показателей можно сделать, что обе компании имеют неплохой фундамент для дальнейшего развития своего прибыльного бизнеса, но прошлое Intel все-таки выглядит привлекательнее. Настоящее. В настоящее время тяжело выделить явного победителя на рынке полупроводников. Капитализация Intel примерно в два раза больше, чем у AMD (204,1 млрд $ против 91,8 млрд $). Мультипликаторы: Intel – AMD – Среднее по индустрии P/E – 8,7 – 143,1 – 37,2 – Явный плюс в сторону Intel P/EG – 3,9 – 3,8 – Взрывной рост прибыли AMD даёт лучший показатель P/B – 2,5 – 27 – 3,3 – Снова побеждает Intel, AMD перекуплена. ROE – 28,9 % – 18,4 % – 11,2 % – Рентабельность капитала выше среднего, Intel впереди ROA – 15,6 % – 10,1 % – 6,7 % – Рентабельность активов выше среднего, снова Intel. По мультипликаторам Intel выглядит интереснее. Зато новостной фон мягко говоря не на стороне лидера индустрии. Как я уже писал в разборе Intel, они заявили об отставании от плана по 7-нм техпроцессу еще на полгода, а в сумме уже на год. С одной стороны, AMD уже выпускает процессоры с таким техпроцессом. С другой – при тестах новые процессоры Intel не уступают, а наоборот выигрывают у процессоров конкурента при игровой нагрузке, но также стандартно показывают результаты хуже при многопоточной нагрузке (например, при рендере видео или 3-D обработке). Но AMD уже активно пользуются своим номинальным техническим преимуществом и заключают сделки с крупными фирмами и проводят активные PR-кампании, не оставляя Intel мест для разворота мощностей. Имея такие вводные, как я уже писал выше, нельзя однозначно определить лучшую компанию на данный момент. Будущее. А вот тут AMD в прямом смысле слова берет быка за рога. Прогнозы как сторонних аналитиков, так и аналитиков компании однозначны – вперёд и только вперёд. Если Intel ожидают падение выручки и прибыли на акцию в Q3 2020 на 7,6 и 14,29 % соответственно, то AMD прогнозируют рост прибыли в этом же квартале до 30%. Разница просто огромная, и в каком-то плане она послужила причиной для такой динамики текущих цен на акции сравниваемых компаний. Плюсом к этому дальнейшее ухудшение ситуации у Intel по прогнозам до конца 2021 года. Коротко подводя итог по прогнозам ближайших лет – AMD на коне, Intel где-то рядом. #анализ #обзор #сравнение

Последнюю часть ( непосредственно сравнение Intel и AMD) выложу завтра, пока изучайте информацию по компаниям. Если было интересно и полезно - поставьте лайк, для вас это пара секунд, а я потратил несколько часов на работу. Также хотелось бы открыто попросить @Pulse_Official увеличить максимальную длину постов, чтобы при таких масштабных обзорах не приходилось экстренно дробить их на части. Так и Пульс засоряется, и целостность текста оценить сложно. Лучше ограничить не максимальную длину поста, а минимальную. Так можно будет избавиться от кучи ненужных эмоций ("топ", "дно", "на всю котлету" и т.п.) при чтении новостной ленты компаний в Пульсе.

Intel vs AMD. Разбор AMD. Часть 2. Далее стоит рассказать о структуризации прибыли AMD в Q2 2020 и сравнить ее с прибылью годом ранее, в Q2 2019. Компания получает 1,37 млрд $ от продажи процессоров и видеокарт для ПК, ноутбуков и дата-центров, что на 45% больше, чем годом ранее. Также она получает 0,57 млрд $ от продажи процессоров для серверов, услуг по развитию и технологий для консолей (падение прибыли на 4%). Исходя из этих данных, мы понимаем, что почти вся прибыль AMD завязана на продаже каких-либо комплектующих. В целом выручка AMD за год выросла на 26% с 1,53 млрд $ до 1,93 млрд $, а чистая прибыль на 389% - с 0,035 млрд $ до 0,157 млрд $. Текущий бурный рост цен на акции AMD вызван целым рядом причин. Отличный отчёт, ряд неудач прямого и единственного серьёзного конкурента в лице Intel с последующим перетеканием денег на фондовом рынке, хорошие прогнозы и активная PR-кампания – все это гонит цены вверх. О своих планах AMD говорит с большой долей аккуратности, но весьма уверенно. Компания ожидает рост прибыли на 30% в Q3 2020. Кроме того, она отмечает огромное влияние COVID на экономику. Несмотря на это, AMD планирует технологически доминировать на рынке (проще говоря: «Подвиньтесь, Intel») и возлагает большие надежды на сотрудничество с такими компаниями, как Google, Amazon, Oracle, Dell и Apple. Анализ показал, что AMD развивается скачками. Огромные амбиции №2 индустрии полупроводников можно сравнить разве что с огромной текущей переоцененностью его акций. Только время покажет нам, сможет ли AMD по полной воспользоваться временной слабостью конкурента и оправдать веру инвесторов. #анализ #обзор $AMD

Intel vs AMD. Разбор AMD. Часть 1. AMD – $AMD – производитель интегральной микросхемной электроники. Является вторым по величине поставщиком в мире и единственным значимым конкурентом Intel на рынке микропроцессоров. Капитализация компании – 91,8 млрд $. AMD является активно развивающейся и не самой стабильной компанией, следствием чего является высокая волатильность цен на акции и широкий интерес трейдеров. По данным на 12:00 30.07.2020 с сайта Simply Wall Street цена на одну акцию AMD составляла 76,09$, в то время как реальная цена находилась на уровне 60,39$. Можно сделать вывод, что аналитики сайта считают акцию переоцененной. Мультипликаторы компании AMD: P/E – 143,1, среднее по индустрии – 37,2 P/B – 27, среднее по индустрии – 3,3 ROE – 18,4 %, среднее по индустрии – 11,2 % ROA – 10,1 %, среднее по индустрии – 6,7 % Оценка по мультипликаторам дает понять, что компания эффективней средних показателей отрасли, но в данный момент лучше воздержаться от покупки. Прогнозы аналитиков на ближайшие несколько лет крайне благоприятны для AMD. По их расчетам компания, наконец вырвавшись из череды неблагополучных кварталов, будет показывать линейный рост показателей выручки и прибыли примерно на 185 и 39 % к 2022 г соответственно. Такие прогнозы связаны с рядом крупных соглашений AMD и других компаний на поставки комплектующих. Future ROE оценивается показателем в 35,9 %, что лучше текущих показателей. Прошлое AMD далеко не так прекрасно, как прогнозируемое будущее. До середины 2017 года компания была убыточной. С тех пор показатели условно стабилизировались, а отношение долга к капиталу неустанно падало. Хотя в Q2 это отношение выросло с 16,1 до 20,9 %. Этот рост не так страшен, показатель все ещё довольно хорош. Дивиденды AMD не платит, но планирует с 2023 г направлять на них 4% прибыли. Важным показателем является торговля инсайдеров акциями компании. За последний год инсайдеры не покупали акции компании, а CEO компании Лиза Су несколько раз фиксировала прибыль на уровне примерно в 45$. Это потенциально должно наводить нас на вопрос о целесообразности приобретения акций. #анализ #обзор

Intel vs AMD. Разбор Intel. Часть 2. Далее стоит рассказать о структуризации прибыли Intel в Q2 2020 и сравнить ее с прибылью годом ранее, в Q2 2019. Компания получает 7,1 млрд $ от обработки данных в дата-центрах, что на 43% больше, чем годом ранее. Также она получает 1,7 млрд $ от хранения данных (рост на 71%), 0,8 млрд $ от интернета вещей (на 31 % меньше), 0,5 млрд $ от продаж интегральных микросхем (рост на 2%). Первой же по величине прибыли категорией является заработок на ПК – продажа и поддержание процессоров и графических адаптеров. Отсюда Intel получает 9,5 млрд $, и этот показатель вырос за год на 7%. В целом выручка Intel за год выросла на 20% с 16,5 млрд $ до 19,7 млрд $, а чистая прибыль на 22% - с 4,2 млрд $ до 5,1 млрд $. Можно отметить огромный рост прибыли от работы с дата-центрами, а также небольшой рост в сфере ПК. Недавнее же падение цен на акции Intel связано как с заявлением от планируемом падении выручки на 7,6%, падением валовой маржи на 47% и падением EPS на 14% в Q3 2020. Компаний связывает это с конкурентной средой, падением спроса на продукцию из-за влияния COVID-19 и переносом выхода 7-нм техпроцесса. Кроме того, Intel ожидает падения прибыли в третьем квартале на 10%. Большой раздел отчетности объясняет нам, что спрос на продукцию и результаты квартала могут сильно варьироваться, а влияние COVID на экономику нельзя предсказать. Исходя из этого, Intel заявляет, что дальнейшая политика обратного выкупа акций компании будет зависеть от ее приоритетов. Также компания делится своими планами о перестроении в data-center company, что означает дальнейшее углубление в рынок обработки и хранения информации. Из-за отставания по плану 7-нм техпроцесса Intel планирует ускорить переход на 10-нм техпроцесс, тем самым компенсировать технологический разрыв с конкурентами. Анализ показал, что Intel планомерно развивается и адекватно оценивает свои рыночные возможности. Текущая недоценённость напрямую связана с прогнозами компании на ближайший год и локальными неудачами. Но не смотря на проблемы компания предпринимает меры для дальнейшего увеличения получаемой прибыли.   #анализ #обзор $INTC

Intel vs AMD. Разбор Intel. Часть 1. Intel - $INTC – крупная американская корпорация. Производит различные электронные устройства и компьютерные компоненты. Капитализация компании – 240,1 млрд $. На данный момент на рынке Intel является крупнейшим игроком в индустрии полупроводников. За ней закреплен статус надежной компании, к тому же платящей дивиденды. Волатильность цен на акции Intel намного ниже среднего показателя по индустрии, так как многие трейдеры предпочитают обходить эту бумагу стороной. По данным на 12:00 30.07.2020 с сайта Simply Wall Street цена на одну акцию Intel составляла 48,07$, в то время как реальная цена находилась на уровне 76,79$. Можно сделать вывод, что аналитики сайта считают акцию недооцененной. Мультипликаторы компании Intel: P/E – 8,7, среднее по индустрии – 37,2 P/B – 2,5, среднее по индустрии – 3,3 ROE – 28,9 %, среднее по индустрии – 11,2 % ROA – 28,6 %, среднее по индустрии – 6,7 % Оценка по мультипликаторам дает понять, что компания эффективней средних показателей отрасли и имеет хорошую цену для покупки. Прогнозы аналитиков на ближайшие два года оставляют желать лучшего. Контрольной датой я специально выбрал худший для Intel 2022 г, к этому году прогнозируется падение выручки и прибыли на 6,5 и 20 % соответственно. Во многом это обусловлено тем, что, начиная с Q4 2019, компания вырвалась из канала прогнозов аналитиков, сильно превысив их. Future ROE оценивается показателем в 22,4 %, что хуже текущих показателей. В прошлом у Intel все было хорошо, компания показывает стабильный рост выручки и неплохую прибыль на промежутке последних 6 лет. Отношение долга к капиталу компании долгое время находилось в коридоре 30-40%, превысив его только раз в прошлом неспокойном квартале Q1 2020. Дивидендная политика компании также говорит о стабильности. Intel платит дивиденды 4 раза в год, имея дивидендную доходность 2,8%, что выше среднего показателя по индустрии. Компания платит 23% прибыль в виде дивидендов, планирует увеличить показатель до 28%. Важным показателем является торговля инсайдеров акциями компании. За последний год было совершенно примерно в 4 раза больше покупок, чем продаж акции, а буквально на днях CEO компании Роберт Свон купил 8021 акцию. Это говорит о вере менеджеров Intel в её светлом будущее. #анализ #обзор

Intel vs AMD. Вступление. Вы просили – я сделал. Два гиганта индустрии полупроводников. Для изучения компаний Intel - $INTC и AMD - $AMD я просмотрел несколько полноценных разборов на YouTube, прочитал несколько статей, проштудировал страницы компаний на Simply Wall Street и их отчетности Q2 2020. Исходя из этого я могу утверждать, что мой анализ был достаточно разносторонним. В ближайшие дни я запланировал выход четырёх постов. Первый и второй я отдам под описание компаний Intel и AMD соответственно. Сделаю это для того, чтобы перед постами со сравнительной характеристикой вы имели понимание того, чем компании занимаются, от чего получают прибыль и что происходит внутри них. Поэтому первые два поста будут больше информативными. А в двух сравнительных я уже «столкну лбами» эти компании и изложу основные мои накопившиеся мысли по этому вопросу. Забегая наперёд скажу, что компаниям есть чем вас удивить, и кажущаяся явная конкуренция двух брендов не так сильна, как многие себе представляют. Кроме того, попрошу @Pulse_Official не банить меня за спам тикерами, я действительно считаю свою деятельность полезной, а для вашего ресурса даже сколько-то необходимой, так как хорошие посты различных авторов (например, утренние новостные посты @ON_FLEEK_investing ) и так очень быстро тонут в куче мусора типа «Ракета» или «Акция дно». Заранее благодарю вас за понимание! Всем удачных покупок! Ожидайте порцию информативного чтива. =)

Всем доброго времени суток! Сегодня я наконец-то ничего не продавал. В портфеле остались только те компании, которые я готов держать определенный промежуток времени (хотя бы до окончания тестов вакцины, дальше загадывать пока не буду). По ходу дня активно усреднял Intel - $INTC . Падение цен акций данной компании очень настойчиво привлекает внимание. По моим представлениям уровень в 48$ - настоящий подарок для инвестора. В ближайшее время хочу провести полный сравнительный анализ Intel и AMD (в моем понимании это значит уйти за рамки фундаментала и новостного фона) с целью выяснения целосообразности такого разнопланового движения цен. Конечно, приправлю это своими мыслями и выводами. Если интересно - ставьте лайк, будет для меня стимулом потратить время на публикацию. Также сегодня усреднил Moderna - $MRNA на уровне 77.23, вывел среднюю цену ниже 78, по её поводу теперь точно ни о чём не переживаю и спокойно жду новостей об окончании 3 фазы. Всем удачных покупок! =)

Всем доброго времени суток! Сегодня закрыл позицию в Mohawk Industries - $MHK . Акции почти полностью отыграли падение на новости о фиктивных продажах. Свои 17% забрал. Накапливаю кэш (в долларах). Также сегодня посмотрел последний выпуск шоу "Деньги не спят". Смотрю я это шоу впервые, до этого в основном читал или слушал новости в подкастах. Ведущий Василий мне не очень понравился, немного раздражает манера речи и выдохи в микрофон. Зато новость о приближении продаж инсайдеров к рекордным приглянулась. Как показывает практика, эти люди что-то действительно знают (закупка Ленты до выхода отчёта и новости о рассмотрении дивидендов - прямое тому доказательство, даже к истории обращаться не надо). Мысли о коррекции на рынке помогают никуда не вкладывать полученные с выгодных продаж доллары. Всем удачных покупок и, что не мало важно, продаж! =)

Уважаемые подписчики и гости канала! У меня возник вопрос, который я не смог решить даже с помощью Яндекса. Кто-нибудь может мне подсказать сайт или приложение-агрегатор банковских прогнозов? В очередной раз увидел очень оптимистичный прогноз (конкретно этот был по Activision Blizzard - {$ATVI} , более 90$ за акцию) от Credit Suisse. Захотелось посмотреть на все их прогнозы в одном месте. Существует ли такая возможность? Буду очень благодарен за ссылку в комментариях. #Вопрос #ВопросНаЗасыпку #CreditSuisse

Торговая война США и Китая продолжается? Часть третья. Итак, мои акции. Сейчас меня волнуют $BILI , $EBAY , $INTC , $JD , $MOMO . Для анализа я использовал приложения Инвестинга и Симпли Уолл-стрит, а также сайт Финвиз, с их помощью каждый может проверить интересующие акции. (Не реклама, мне за это не платили =) ) Bilibili Inc - $BILI . Ставка была на получение прибыли от большого количества новых пользователей. Реальная цена по мнению СУС сейчас 28.19$, что говорит о сильной перегретости. Прогнозы аналитиков сходятся на получении первой прибыли лишь после 2021 года. Решил спрыгнуть при удобной возможности. eBay - $EBAY . Ставка была на локдаун. С ним я ничего не решил. P/E ниже среднего по индустрии, как и ожидаемые темпы роста. Капитал падает, долг растет. Скорее всего продам после отчёта. Intel - $INTC . Настоящий красавец, лишь бы нашел кому процессоры продавать. Все ещё номер 1 в индустрии. Шикарные P/E и P/B, текущая цена сильно ниже реальной. Даже с прогнозами ниже среднего по индустрии планирую докупать. JD .com - $JD . Хорошая китайская акция. Реальная цена примерно равна текущей, P/E и P/B не самые лучшие, но прогнозируется хороший рост прибыли. Вместе с ростом долгов растет и капитал. Буду держать, возможно при дальнейшем падении усредню позицию. Momo - $MOMO . Акция, с которой я ничего не понимаю. Со свистом проскочила свою реальную цену. Прибыль растет с каждым кварталом последний год, и с каждым кварталом падает цена акции. P/E В 30 РАЗ ниже среднего по индустрии. Ужасные прогнозы заставляют меня со страхом из-за новостей держать акцию, усреднять не планирую.

Торговая война США и Китая продолжается? Часть вторая. Какие же выводы я сделал по имеющимся в свободном доступе новостям и данным? 1) Стороны уже продвинулись дальше словесных перепалок, что говорит о некой решительности. Это не пойдет на пользу моему портфелю. 2) Мои ставки на развитие китайских мессенджеров с таким новостным фоном скорее всего не оправдаются на горизонте ближайших 5 лет. 3) Осень 2020 станет для меня лучшим моментом для пересадки из спекулятивного болида с плохим сцеплением на комфортный управляемый седан долгосрочных инвестиций. Либо августовские отчеты все уронят и массовая коррекция пройдет, либо же просто экономики начнут плавно догонять фондовые рынки. 4) Перед сентябрем нужно иметь большое количество свободного кэша (желательно сразу в долларах), чтобы в случае коррекции залетать в надёжные акции по хорошим ценам. 5) 27 июля начнется 3 фаза разработки у Moderna $MRNA . К тому же есть много других положительных новостей, которые должны потянуть рынки вверх на следующей неделе. Для меня это будет отличным шансом скинуть ненужные мне активы. Разбор волнующих меня акций будет в следующем посте, все по той же причине =)

Торговая война США и Китая продолжается? Дональд Трамп - удивительный президент своей страны. Насколько я вижу, за годы его правления США стали намного "миролюбивее" в вопросах распространения демократии на планете. Зато вопросы экономического доминирования Америки в мире встали намного острее. Оно и видно, человек то пришел на пост из бизнеса. Слово "санкции" в последние годы очень тесно связано с политикой США. Дипломатические и экономические санкции в свое время прилетели и продолжают прилетать РФ. А теперь Америка очень активно старается оказать влияние на Китай. Одни обвинения в заражении планеты чего стоят. Такая активность от части обусловлена приближением выборов президента в Америке. Если отматать историю назад, то можно четко отметить, что российский набор ограничений в пиковой форме был почти сразу после избрания Трампа, а напряжённость в отношениях США-Китай растет (и скорее всего будет продолжать расти) по мере приближения ноября 2020. И эта напряжённость влияет на фондовый рынок. Китайская часть моего портфеля довольно заметно просела. На новости о взаимном закрытии посольств весь Golden Dragon шагнул вниз на несколько процентов. Вся эта ситуация заставляет меня менять планы относительно дальнейшего владения акциями китайских компаний. Сегодня днём я потратил приличное количество времени на изучение текущего положения дел и перспектив развития моих компаний в течение двух ближайших лет и сделал для себя определенные выводы. Эти выводы я опишу в следующем посте, так как моя манера повествования не позволяет делать все за 1000 символов =)

Всем доброго времени суток! Сегодня утром открыл позицию в Intel $INTC , как минимум на среднесрок. Цена акций упала на 8 (а к текущему моменту уже на 13) процентов на фоне казалось бы хорошего отчёта. Всему виной, как я понял, ухудшившиеся прогнозы по прибыли на 3 квартал и заявление об отставании от плана по техпроцессу 7 нм на полгода. Intel - компания хорошая, надёжная, прибыль есть, уверен в ее дальнейшем росте.

Take-Two Interactive Дисклеймер: этот пост является четвертым по данной теме, для полного понимания рекомендую обратиться к предыдущим. $TTWO - Последняя по порядку, но не по значению компания в нашем списке. Для ее описания отлично подойдёт фраза "маленький, да удаленький". Компания, имеющая в два раза меньше сотрудников, чем Electronic Arts, и имеющая капитализацию в 5 раз меньше, чем Activision Blizzard, имеет выручку по результатам 2019 года примерно на уровне двух гигантов индустрии. К тому же, выручка TTI за последние годы продолжает расти (догоняйте, AB). Take-Two имеет несколько крупных подразделений. Rockstar Games, известную по GTA, Red Dead Redemption и Max Payne; 2K (Ту Кей) - Mafia, Civilization Сида Мэйера, Bioshock, XCOM, Borderlands и NBA 2K; Social Point - Dragon City, Monster Legends. Из этого списка хочется отдельно выделить GTA и Red Dead Redemption, постоянно приносящие деньги из-за онлайн-составляющей, а также наличие полностью мобильного подразделения Social Point. Компания, начиная с 2017, активно портирует свои ПК-игры на приставки (крупный контракт с Sony) и мобильные устройства, тем самым успешно выжимая соки даже уже из морально устаревших частей крупных франшиз. Также она делает ставку на захват азиатского рынка. Например ПК версия NBA 2K Online имеет более 50 млн активных пользователей в Китае ежемесячно. Конечно, и Take-Two Interactive не безгрешна. Крупный скандал со студией Private Division и "подковёрными играми" вокруг Kerbal Space Program 2, которую несомненно ждут фанаты серии, неплохо подмочил компании репутацию. Но благодаря маневру с переманиванием разработчиков ей не нужно ни с кем делиться доходами от проекта, что несомненно плюс для частного инвестора. Несмотря на скандал с Private Division, я ожидаю от Take-Two Interactive хороших результатов на рубеже пяти лет. Ремейки Mafia, дополнения в Civilization, взгляд на Азию - компания явно не стоит на месте и не собирается останавливаться. В довесок ко всему, на 2024 год у компании заложен большой маркетинговый бюджет, что может говорить о выходе новой части какой-либо из популярных игр компании (возможно, GTA 6?).

Electronic Arts Дисклеймер: этот пост является третьим по данной теме, для полного понимания рекомендую обратиться к предыдущим. $EA - Вторая компания из списка по размеру. "Главный злодей" рынка игровой индустрии. Компания, известная нам по таким франшизам, как Need for Speed и Sims, имеет права на издание спортивных симуляторов FIFA, NHL и NFL, а также на создание игр по вселенной Star Wars. Свою "злую" славу Electronic Arts получила сразу по ряду причин. EA известный спонсор маленьких игровых компаний. Обычно такое "спонсорство" происходит по сценарию "поддержка -> поглощение -> агония -> расформирование". Многие работники компаний, находящихся в подчинении у EA, жаловались на ухудшение условий работы спустя некоторое время после начала сотрудничества. Благодаря этому за компанией закрепилось звание "серийного убийцы" игровых студий. Кроме того, компания одной из первых начала добавлять в свои творения так называемые лутбоксы - контейнеры с разнообразным внутриигровым содержимым, которые нужно было покупать за реальные деньги вместо внутриигровой валюты, чем вызвала бурное негодование со стороны игроков. Поэтому на компанию из года в год жалуются как игроки, так и разработчики. Но несмотря на печальную репутацию, Electronic Arts умеет делать деньги. Огромную часть выручки приносят разнообразные подписки, как внутриигровые, так и сервисные. Количество покупающих подписку игроков на платформе EA - Origin непреклонно растет каждый квартал. Кроме того лутбоксы обеспечивают относительно постоянный поток денежных средств, к которому сейчас стремится Activision Blizzard. Исходя из этой информации я делаю вывод, что Electronic Arts в ближайшие годы вряд ли покажет хорошие темпы роста, но с большой вероятностью будет медленно и планомерно развиваться и увеличивать прибыль. Компания не стремится захватить мобильные рынки, а лишь старается эффективно оптимизировать уже имеющиеся проекты, в чем к текущему моменту преуспела. Создается реальное ощущение, что Electronic Arts скоро исчерпает себя. К тому же ее "слава" и любовь к лутбоксам может стать своебразной защитой для других компаний, идущих по ее стопам, так как "тяжёлые первые камни" критики сообщества уже улетели в нее.

Activision Blizzard Дисклеймер: этот пост является вторым по данной теме, для полного понимания рекомендую обратиться к предыдущему. {$ATVI} - Наибольшая из рассматриваемой тройки. Компания состоит из подразделений: Activision, Blizzard, King. Activision известна нам по франшизе Call of Duty; Blizzard - World of Warcraft, Diablo, Hearthstone, Overwatch; King - Candy Crush. CoD, WoW и Candy Crush приносят компании почти треть выручки, а каждая из оставшихся игр приносит не более 10%. Это говорит нам о сильной привязанности Activision Blizzard к крупным тайтлам и является не очень хорошей новостью. По последним заявлениям представителей компании, они работают над переходом от сезонности доходов к формированию постоянного денежного потока, а также над дальнейшим развитием крупных франшиз (читать "вместо разработки новых крупных игр внедрять подписку и внутриигровые покупки в уже имеющиеся серии", такой формат работает в WoW уже много лет и работает весьма успешно). Для нас как инвесторов это хороший знак, обычные рядовые игроки вряд ли этому обрадуются. Скорее всего, на это компанию подтолкнула мысль о том, что мобильная Candy Crush за 2019 принесла денег больше, чем вся вселенная WoW на ПК. Помимо этого, Activision Blizzard работают со сторонними разработчиками. С их помощью была выпущена безумно популярная на текущий момент Call of Duty Mobile, а также разрабатывается новая Diablo Immortal для мобильных устройств (причем в работе над Diablo участвуют азиатские разработчики, это может быть хорошо для проекта сразу по ряду причин). В разработке приложений сторонними студиями есть две стороны: хорошо, что известные франшизы уходят в формат мобильных игр, плохо, что опыт работы получают аутсорсеры с последующей возможностью применить его на благо другой компании. Несмотря на падение выручки в 2019 году относительно 2018, я ожидаю от Activision Blizzard продолжения роста в ближайшие несколько лет (скорее всего не в 2020) благодаря пересмотру интересов компании. Мобильный Diablo, несмотря на реакцию фанатов серии, может принести компании хорошие деньги. К тому же, если франшизы компании хорошо покажут себя в Азии - для нее откроется новый рынок, полный возможностей и платёжеспособных клиентов.

Детские игрушки или серьезный бизнес? Наверняка многие из вас в детстве имели любимые игрушки. У кого-то была своя любимая машина или самолет, у кого-то кукла или подвижная фигурка. Мое детство пришлось на 2000-е и период активного развития технологий, в том числе относящихся к ПК. Уйма времени была проведена мной за Call of Duty 2 и Warcraft 3. До сих пор вспоминаю их с теплом на сердце. И каково же было мое удивление, когда я увидел, какие выручки и прибыли имеют компании производители моего веселого детства. Activision Blizzard и Electronic Arts, пожалуй два самых крупных игрока на рынке очень конкурентной индустрии видеоигр, получили на двоих почти 11.5 млрд $ выручки в 2019 году. Ещё сильнее я удивился, когда узнал, что средний возраст игроков по миру - 33 года. Почему же я решил присмотреться к этому рынку? Ответ прост - это инвестиции для души, на долгосрок. Те самые деньги, за которые ты не переживаешь и которые ты вкладываешь с удовольствием. Но даже к таким инвестициям я решил подойти с ответственностью. Итак, на рассмотрении у меня оказались три подопытных: Activision Blizzard - {$ATVI} , Electronic Arts - $EA и Take-Two Interactive - $TTWO . Крупные игроки, расставлены по убыванию капитализации и активов. Акции этих компаний доступны для всех типов инвесторов (не только для квалифицированных инвесторов, как Ubisoft). Подробный разбор по каждой из них выйдет в моем профиле чуть позже. Сразу скажу, что объективно лучшей компании по всем показателям найти не удастся. Краткий вывод, о котором вы просили: По рыночным показателям и личным предпочтениям для себя я выбрал Take-Two Interactive. Всем удачных покупок! =)

Уважаемые подписчики! Сегодня сделал огромный (по моим меркам) пост про игровую индустрию, разобрал три крупные и подающие надежду компании. Но возникла проблема - даже при серьезной модерации и исключении наименее полезной информации пост все ещё не проходит по максимальной длине. Исходя из этого возник вопрос: лучше стараться ужать весь обзор в один пост, либо разбить его на три отдельных поста + консенсус-пост с итогами и размышлениями о нем? Прошу, не стесняйтесь выразить свое мнение, мне правда интересно узнать, что будет лучше для вас. Лично мне тема показалась очень интересной, поэтому не хотелось бы выкидывать кучу полезной информации и поставить все в наиболее информативном и полном виде. Всем удачных покупок! =)

Есть ли жизнь после бургеров? Сегодня речь пойдет о печально известной многим компании Red Robin Gourmet Burgers - $RRGB . После отчёта от 10 июня за первый квартал 2020 года акции компании упали в цене уже более чем на 40% с 14,8 до 7.8 $ за штуку. Есть ли смысл покупать/держать ее акции сейчас? Для начала нужно разобраться из-за чего началась распродажа ценных бумаг RRGB. Причина начала падения цен ясна - компания отчиталась сильно хуже ожиданий. Сказалось как закрытие ресторанов из-за карантина, так и общая неэффективность бизнеса - компания не приносила чистую прибыль всю вторую половину 2019 года. Практически после этого компания объявила о желании проведения доп. эмиссии ценных бумаг. Но не бывает бочки дёгтя без ложки мёда. Zacks Investment Research (по информации с сайта Finviz) предоставила данные по опционам и RRGB. По ее данным, существует колл 10,00$ на 21 августа, что говорит о огромной подразумеваемой волатильности и высокой оценке от трейдеров опционов. Такая волатильность может говорить о возможном изменении цены акции уже в ближайшее время. По оценке самой Zacks на данный момент RRGB имеет рейтинг 3 (Hold). Кроме того, стоит отметить попытки управления компании повысить эффективность бизнеса. 14 июня появилось заявление о намерении убрать из меню 55 позиций для увеличения эффективности закупок и каждого ресторана в отдельности. Помимо этого RRGB уже долгое время осуществляет доставку заказов, а на сегодняшний день часть ресторанов сети уже открыта для посетителей. Судить о результатах принятых мер можно будет только после публикации следующего отчёта компании, но для себя я нахожу динамику положительной. Задуматься об эффективности бизнеса стоило ещё по результатам предыдущего года, а текущая ситуация лишь дала повод для активных действий со стороны руководства. Обычно этим и занимается кризис - убивает "больной" бизнес, раздвигая горизонты для здорового. Мне очень хочется верить в хороший исход для RRGB. Надеюсь, что принятые меры позволят компании преодолеть тяжёлые времена. Поэтому я и держу акции данной компании, периодически усредняясь. Всем удачных покупок! =)