Металлургия и горная добыча на российском рынке акций: как выбирать компании ✔️ Занимает более 17% в индексе МосБиржи, что делает его третьим по величине после финансового и нефтегазового секторов. ✔️ Сектор металлургов и майнеров является насыщенным по количеству публичных компаний — их 24. Как анализировать металлургов и майнеров 📊 • Инвестиционная оценка – разные методы финансового моделирования, включая DCF и DDM для дивидендных фишек. Частному инвестору можно использовать отчеты аналитиков и рассматривать несколько мнений. • Сравнительная оценка — более простой способ оценки схожих по размеру и деятельности компаний. Можно сравнивать продукцию, объемы производства, географию выручки, сегменты деятельности, а также применять мультипликаторы. 🔎Для металлургии подойдут следующие: - P/E и PEG — срок окупаемости инвестиций, исторический и прогнозный - P/BV — отношение рыночной капитализации к балансовой стоимости - ROE — рентабельность капитала - Net Debt / EBITDA — уровень долга и долговой нагрузки - EV/EBITDA — отношение стоимости компании к прибыльности до налогов и амортизации. Специальные методики 🧮 • Спрос и предложение. • Масштабы – оценка активов, оценка производственных мощностей, доказанных запасов, что позволяет оценить возможность увеличения производства в долгосрочной перспективе. • Себестоимость. Каждая компания в своем кейсе имеет 1–2 ключевых наименования продукции, стоит следить за затратами на производство и стремлением компаний к их сокращению. • Степень вертикальной интеграции. Нужно знать, сколько этапов производства контролирует компания от добычи до сбыта. Чем больше — тем лучше, так как меньше зависимости от разных поставщиков. • Капитальные затраты. От них зависит денежный поток и дивиденды. • Стадия экономического цикла. Интерес к промышленным бумагам увеличивается на стадии роста экономики и сокращается при снижении. • Регулирование отрасли.Оценка правил охраны труда, экологических ограничений, наличие пошлин, налогов. Для сталеваров можно отслеживать: ✔️ Обеспеченность ЖРС (железорудное сырье) и углем. Излишки можно реализовывать или дожидаться более комфортных цен. У золотодобытчиков: • TCC — полные денежные расходы на производство 1 унции золота. Упрощенно говоря, ТСС является эквивалентом выручки за вычетом EBITDA. • AISC — совокупные затраты на добычу 1 тройской унции золота. Выводы для инвесторов ❗️Здесь есть много компаний, которые выплачивают дивиденды. ❗️ Многие представители сектора экспортируют продукцию, поэтому санкции и курс валюты — важные ориентиры. ❗️ Сектор является цикличным. Его анализ требует не просто комплексности, но и глубокого понимания деятельности компаний. $MAGN $GMKN $NLMK $CHMF $RU000A105Q63 #экономика #фин