$ROLO $SELG #олово #пульс_оцени #подробный_разбор

Русолово. "Неоднозначный оловянный солдатик".Часть5 Инвестиционный вывод. Материнский холдинг "Селигдар" в последние годы пытается реанимировать Советское оловянное наследие, те площадки, которые есть в Хабаровском крае совсем не молодые, одно из месторождений законсервировано. Однако прогнозные цифры будущей добычи и цели компании по олову в принципе вселяют умеренный оптимизм. За 3 года компания планируют удвоить добычу олова, начали медь, вольфрам понемногу развивать. Долги в целом умеренные, монополистическое положение на рынке, при условии развития оловянного кластера в России, о котором в последнее время довольно активно начали говорить, Русолово будет главным его бенефициаром. Огромное месторождение на Чукотке, которое по объемам выведет компанию в ТОП-5 мировых добытчиков олова, также безусловно думаю в будущем в разы переоценит капитализацию и стоимость Компании. Однако рынку прежде всего необходимы перерабатывающие мощности, которые в настоящее время отсутствуют в стране, если в этом направлении ничего не изменится, отрасль уйдет в еще больший застой, экспортировать добываемые объемы оловянного концентрата будет очень сложно и без России хватает игроков на рынке. Из негативных моментов: доля размещенных акций на бирже только 2,2%, слабая ликвидность, проект на Чукотке хоть и отличный, но лишь в отдаленной перспективе 2028г., плюс также требует приличных инвестиций. С учётом низкого фрифлоута, напрашиваются будущие допэмиссии на капитальные затраты и инвестиции. Сюда же стоит добавить отсутствие дивидендов, небольшая потребность в металле на Российском рынке, особо некуда расти на мой взгляд без структурных изменений всей российской промышленности и экономики. Экспорт требует развития, что в текущей геополитической реальности также сделать не просто. Ну и прежде чем принимать решение о покупке, если у кого возникнет такое желание, стоит обязательно смотреть на оценку Компании по мультипликаторам, практически всегда она у Русолово неоправданно завышенная. Компания достаточно интересная и безусловно есть у нее неплохие перспективы в будущем, но явно с длинным горизонтом инвестирования более 3-х лет и при условии развития отрасли в стране, чего пока не очень наблюдается. Если понравился обзор, подписывайтесь на канал, делайте репосты, оставляйте комментарии и реакции, свои пожелания и предложения. С уважением, Руслан.