RENI Вот что опубликовал ренесанс в своем блоге. Хорошая новость – большинство из вас заплатят по итогам года меньшую сумму налога на эти дивиденды, чем акционеры других дивидендных компаний. 📈 Поскольку часть нашей прибыли формируется из дивидендов по ценным бумагам, входящим в наш инвестиционный портфель, в соответствии с российским законодательством к дивидендам на наши акции применяется принцип избежания двойного налогообложения, ведь мы уже один раз заплатили налог на дивиденды, из которых сформирована наша прибыль. 💼 В результате российские частные инвесторы (резиденты) вместо 13% налога заплатят 8,6%. То есть экономия на налоге на дивиденды составит 4,4% от размера дивидендов или 34 копейки на акцию. 👍 Значит брокер должен удержать с вас меньшую сумму налога. Т. Е. Реальная доходность будет выше чем её считают большинство людей.

QIWI МНЕНИЕ: QIWI опубликовала позитивные финансовые результаты за 1 квартал - Синара Опубликованные в пятницу (26 мая) результаты QIWI за 1К23 по МСФО показали сильный рост выручки при некотором снижении рентабельности по скорректированной EBITDA. Так, чистая выручка увеличилась на 36% г/г до 8,5 млрд руб., чему способствовали хорошие результаты сегментов платежных, корпоративных и прочих сервисов, а также консолидация результатов бизнеса RealWeb, приобретенного в декабре 2022 г. и выделенного в отчетности как сегмент «Цифровой маркетинг». Скорректированный показатель EBITDA вырос на 22% г/г до 4,5 млрд руб., что предполагает снижение рентабельности по EBITDA на 6,1 п. п. до 52,4% вследствие консолидации RealWeb, увеличения затрат на оплату труда и резервов под ожидаемые кредитные убытки в сегменте ROWI. Совет директоров снова принял решение не распределять прибыль, так как из-за сохраняющихся инфраструктурных ограничений компания пока не может довести выплаты до акционеров. Мы позитивно оцениваем опубликованные финансовые результаты QIWI за 1К23: на руку компании играет более широкое использование в сегодняшних условиях альтернативных платежных систем, благодаря чему она демонстрирует хороший рост выручки, а показатели рентабельности, несмотря на некоторое снижение, остаются на весьма высоких уровнях. На данный момент рейтинг по акциям QIWI нами не установлен. Белов Константин ИБ «Синара

QIWI МНЕНИЕ: Qiwi опубликовала хорошие результаты за 1 квартал - Атон QIWI – Результаты за 1К23 по МСФО Общая чистая выручка компании увеличилась на 36% г/г до 8.6 млрд руб., а скорректированный показатель EBITDA подскочил на 22% г/г до 4.5 млрд руб. при рентабельности EBITDA на уровне 52.4% (снижение на 6.1 пп г/г). Чистая выручка от профильного бизнеса (платежные сервисы) вырос на 23% г/г до 6.9 млрд руб. вследствие роста объемов платежей на 32% г/г до 469 млрд руб., частично нивелированного снижением доходности выручки до 1.08% (против 1.16% в 1К22). Скорректированная чистая прибыль сегмента выросла на 17% до 3.5 млрд руб. при рентабельности чистой прибыли на уровне 50.9%, а скорректированная чистая прибыль Qiwi в целом выросла на 80% г/г до 4.2 млрд руб. Как и прежде, компания решила воздержаться от краткосрочных и среднесрочных прогнозов. У Qiwi имеются финансовые возможности для выплаты дивидендов, но нет технической возможности из-за инфраструктурных ограничений со стороны ЦБ РФ, Euroclear и НРД. Qiwi продемонстрировала хорошие результаты за 1К23 за счет высокого объема обработанных платежей и увеличению портфелей банковских гарантий и факторинга, а также консолидации результатов интернет-агентства RealWeb, приобретенного в декабре 2022. Объемы платежей у Qiwi несколько снизились кв/кв (-10%), однако по итогам года показатель может достичь рекордных 2 трлн руб. По нашим оценкам, в настоящее время бумага торгуется на уровне 2.4x по мультипликатору P/E 2023П, что весьма дешево, однако это оправдано сравнительно низкой ликвидностью и невозможностью дивидендных выплат из-за регистрации компании в юрисдикции Кипра. Атон