📊 $X5 | Разбор финансовых результатов за 2024 год

Ключевые показатели: • Выручка: 3,9 трлн ₽ (+24,1% г/г) • Чистая прибыль: 104,1 млрд ₽ (+33,1% г/г) • EBITDA (до применения МСФО IFRS 16): 256,1 млрд ₽ (-1,8% г/г) • Дивиденды: рекомендованы в размере 158,8 млрд ₽ (648 ₽ на акцию) ✅ Ключевые позитивные моменты: Рост выручки: • Выручка компании выросла на 24,1% , достигнув 3,9 трлн ₽ . • Основной вклад в рост обеспечили форматы «Пятёрочка» и «Перекрёсток», а также развитие новых направлений бизнеса. «Пятёрочка» : +21,3% г/г до 3,02 трлн ₽ . «Перекрёсток» : +17,6% г/г до 491 млрд ₽ . Прочие сегменты (включая 5Post , dark kitchen ): +69,8% г/г до 385,7 млрд ₽ . Устойчивый рост чистой прибыли: • Чистая прибыль увеличилась на 33,1% , достигнув 104,1 млрд ₽ . • Снижение расходов на налоги и оптимизация операционных затрат способствовали улучшению показателя. Развитие новых направлений бизнеса: • Компания активно развивает новые форматы, такие как 5Post (логистика), dark kitchen (кухни для доставки еды), и другие сегменты, что способствует диверсификации доходов. • В 2024 году компания завершила интеграцию сети «Виктория Балтия» , которая добавила 119 магазинов под брендами «Виктория», «Виктория-Квартал», «Дешево» и «CASH». Рекомендация дивидендов: • Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 158,8 млрд ₽ (648 ₽ на акцию). • Это демонстрирует уверенность руководства в финансовой устойчивости компании и её способности генерировать стабильный денежный поток. Оптимизация расходов: • Расходы на персонал составили 409,6 млрд ₽ (+29,6% г/г), что ниже темпов роста выручки. • Компания продолжает внедрять автоматизацию и цифровые технологии для повышения эффективности операций. ❌ Основные риски и проблемы: Снижение маржинальности: • EBITDA (до применения МСФО IFRS 16) снизилась на 1,8% , достигнув 256,1 млрд ₽ . Это связано с ростом операционных расходов, особенно в сегментах «Перекрёсток» и прочих направлениях. Высокие капитальные затраты: • Капитальные затраты (CAPEX) составили 166,4 млрд ₽ , что на 12% больше , чем в 2023 году. • Большая часть инвестиций направлена на развитие логистической инфраструктуры, модернизацию магазинов и IT-систем Рост долговой нагрузки: • Общая задолженность компании увеличилась на 12,4% , достигнув 342,5 млрд ₽ . Это может создать дополнительное давление на финансовые показатели в случае ухудшения рыночных условий. Зависимость от ключевых форматов: Основная часть выручки по-прежнему приходится на два ключевых формата: «Пятёрочка» : ~77,4% от общей выручки. «Перекрёсток» : ~12,6% от общей выручки. Несмотря на рост новых направлений, их вклад пока остаётся незначительным (~10%). 💡 Выводы: Положительные аспекты: • Компания демонстрирует устойчивый рост выручки и чистой прибыли, что говорит о её способности адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям. • Рекомендация дивидендов в размере 158,8 млрд ₽ подтверждает уверенность руководства в будущем компании. • Активное развитие новых направлений, таких как 5Post и dark kitchen , создаёт дополнительные источники дохода и снижает зависимость от традиционных форматов. Проблемные зоны: • Снижение маржинальности и высокие капитальные затраты могут ограничить рост операционной прибыли в краткосрочной перспективе. • Зависимость от двух ключевых форматов («Пятёрочка» и «Перекрёсток») остаётся высокой, что увеличивает риски в случае ухудшения конъюнктуры рынка. • Рост долговой нагрузки требует внимательного мониторинга, чтобы избежать ухудшения финансовой устойчивости. #отчет #аналитика #ритейл