🔔 «Диасофт» анонсировал квартальные дивиденды в размере 45 рублей на акцию Совет директоров DIAS рекомендовал выплатить квартальные дивиденды в размере 45 рублей на акцию. Ожидается, что последним днем покупки бумаг под выплаты станет 6 января. Окончательное решение примут акционеры компании на общем собрании 28 декабря Совет директоров DIAS рекомендовал выплатить дивиденды по итогам второго квартала 2024 финансового года в размере 45 рублей на акцию, следует из сообщения компании. Кварталы финансового года в исчислении компании смещены на три месяца по сравнению с календарными. В общей сложности DIAS направит на дивиденды 472,5 млн рублей. Датой закрытия реестра акционеров, которые имеют право на их получение, предложено установить 8 января 2025 года. В этом случае последним днем покупки акций DIAS под дивиденды станет 6 января. Акционеры рассмотрят вопрос о дивидендах на общем собрании 28 декабря. Акции DIAS на MOEX на 15:55 мск торговались по 4459,5 рублей (+0,92%). Дивидендная доходность бумаг — 1%. Согласно дивидендной политике, DIAS ориентируется на показатель EBITDA за отчетный период при определении размера дивидендов. В 2024–2025 годах компания планирует направлять на дивиденды не менее 80% EBITDA, с 2026 года — не менее 50% от показателя. DIAS пока не раскрывала финансовые результаты за третий квартал. Аналитики «БКС Мир инвестиций» на основе суммы дивидендов предположили, что EBITDA может составить порядка 596 млн за квартал.

🔔 Как акции Сегежи обвалились после решения о допэмиссии Акции деревообрабатывающего холдинга SGZH обвалились на 20% на торгах 21 ноября после того, как компания объявила о планах провести допэмиссию. Она приведет к размыванию доли миноритарных акционеров более чем в 5 раз. Что происходит и каковы дальнейшие перспективы SGZH? • Размытие долей SGZH проведет допэмиссию акций, в ходе которой планирует привлечь до 101 млрд рублей. Ожидается, что после привлечения капитала на вторичном размещении компания сможет снизить свой долг, который по итогам девяти месяцев составляет 143,5 млрд рублей при капитализации в 21,7 млрд рублей. Акции, если допэмиссию 26 декабря утвердят акционеры, будут размещаться по закрытой подписке по 1,8 рубля за штуку. «Акции дополнительного выпуска планируются к размещению по закрытой подписке в пользу группы AFKS (мажоритарный акционер SGZH.) и ряда внешних инвесторов», — говорится в сообщении компании. Помимо AFKS в SPO SGZH смогут принять участие кредиторы компании. Решение о дополнительной эмиссии вызвало распродажу акций SGZH — на торгах 21 ноября они теряли более 20%. MOEX даже проводила по бумагам дискретный аукцион. Вслед за самой SGZH подешевели и акции ее материнской компании AFKS. Они теряли более 4% и вошли в пятерку лидеров снижения торгового дня. Уставный капитал SGZH 15,69 млрд акций, а после допэмиссии увеличится до 71,8 млрд. Это значит, что доли текущих акционеров будут размыты более чем в 4,5 раза. Параметры допэмиссии пока до конца непонятны и не утверждены, поэтому могут меняться, но, скорее всего в худшую сторону, что приведет еще к большему размытию долей. Для компании допэмиссия давно назрела и для рынка это не стало неожиданностью. Однако поможет ли выпуск новых акций финансовому положению компании? • Нездоровая компания Компания перешла в разряд убыточных в прошлом году, который SGZH закончила с убытком в 16 млрд руб по сравнению с прибылью в 6 млрд рублей по итогам 2022-го. Один из крупнейших лесопромышленных холдингов сильно пострадал после начала СВО. В июле 2022 года Евросоюз ввел эмбарго на поставки древесины и продуктов деревообработки из России. Это привело к тому, что SGZH фактически потеряла европейский рынок, который был для нее основным. Холдинг продолжает увеличивать убыток. Так, в III квартале этого года он был больше на 70% по сравнению с аналогичным периодом 2023-го и на 25% выше предыдущего квартала. Акции компании по допэмиссии планируется разместить по 1,8 рубля за шт., это выше недавней рыночной цены и выше справедливой оценки в 1,3 рубля. Если допэмиссия произойдет в заявленных параметрах, то это окажет положительное влияние на оценку акций. Допэмиссия также облегчит долговую нагрузку SGZH и повысит ее финансовую устойчивость. Однако это не означает, что перед нами здоровая компания. За последние два года бизнес демонстрировал убытки на операционном уровне, когда выручка была ниже себестоимости и административных расходов. Снижение долговой нагрузки не решает эту проблему. Шансы на значимое улучшение операционных показателей холдинга призрачны. Мировые цены на древесину и производные продукты остаются низкими из-за снижения активности в строительном секторе Китая. Внутренний сегмент в России также вряд ли сможет помочь компании. Спрос со стороны строительства снижается на фоне окончания программ льготной ипотеки и высоких процентных ставок. Если убытки продолжатся в текущих условиях, когда ставки в экономике находятся на рекордно высоких уровнях, это дополнительно обострит ситуацию. А учитывая, что затраты растут, а импортеры отказываются от продукции SGZH, предпосылок для того, что компания сможет трансформировать убытки в прибыль, нет.

• Стоит ли ждать падения цен на новостройки после отмены дешевой ипотеки❓ После ее отмены с 1.07.2024 и повышения ЦБ КС цены на рынке недвижимости во многих регионах растут. По итогам девяти месяцев 2024 в большинстве регионов цена м2 выросла. В Москве и Моск. обл. прирост 11,9 и 5% соответственно. Рост м2 по стране составил в среднем 7,8%. А вот в 3-м квартале, после отмены дешевой ипотеки, квартиры дорожали меньше, чем в первом полугодии. • Будет ли недвижимость дешеветь В сентябре 2024 регулятор выпустил доклад единой государственной кредитно-денежной политики. КС вернется в нейтральный диапазон 7,5–8,5% в 2027. В настоящее время она 21% — последнее повышение 25.10.2024. Это означает, что в ближайшие пару лет значительного снижения цен на жилье не будет. Чтобы недвижимость стала дешевле, ее возведение сначала должно стать более выгодным для застройщиков, а расходы для них только увеличиваются. Так как девелоперы реализуют жилье в руб., а сырье для строительства и технику закупают за рубежом в $. Конвертация тоже растет, так как рубль ослабевает. Поэтому большинство застройщиков заняли выжидательную позицию. Высокая КС пока сохраняется, а вместе с ней — дорогие кредиты. Чем она выше, тем дороже займы для клиента. Средняя ставка по ипотеке в большинстве банков 25–28%. • Ситуация с семейной программой Ряд крупных банков приостановил выдачу семейной ипотеки из-за исчерпания лимитов. Для многих данный инструмент — единственная возможность осуществить покупку в нынешних условиях. В итоге «Дом.РФ» перераспределил остатки лимитов по ней, предусмотренные на 2024, поскольку банки запрашивали дополнительное финансирование. В конце октября на оставшиеся льготные ипотечные кредиты правительство РФ выделило еще 447 млрд руб. Но не все так гладко. Например, с 22 октября 2024 года SBER ужесточил условия семейной программы. Теперь мин. взнос составит 20,1%, если человек берет заем по субсидированию от застройщика, оформляет ипотеку с увеличенным лимитом или приобретает жилье в рамках комплексного предложения от SBER. Во всех остальных случаях первоначальный взнос должен составлять от 50,1%. В итоге ситуация с семейной ипотекой, также не предполагает снижения цен. • Есть ли способы выгодно купить квартиру На российском рынке жилья остались льготные программы, но они направлены на ограниченные группы населения - арктическая или дальневосточная ипотека. Или семейная — подробные условия по ней на сайте «Дом.РФ». • Рыночная ставка Если заемщик не подходит ни под одну из категорий, которые могут воспользоваться льготными условиями, есть вариант купить жилье по рыночной ставке или по программе рассрочки от застройщика. 2-й вариант сложнее: лишь некоторые девелоперы его предлагают. • Рассрочка от застройщика Пока строится дом, покупатель оплачивает квартиру частями, а последний транш перед вводом в эксплуатацию. Первоначальный взнос от 10%. Два минуса: ограниченность предложений; иметь высокий стабильного дохода, так как рассрочку не оформить на 20–30 лет. Например на 4 года за квартиру в 20 млн руб. при пер. взносе 2 млн руб. придется платить от 200 000 в месяц, а затем нужно погасить оставшуюся сумму. • Программа субсидирования от застройщика Также существует субсидирование ипотеки застройщиком. Последний предоставляет банку субсидии, возмещая ему недополученные с клиента доходы. Это позволяет банку предоставить более выгодные условия кредитов. Так же минуса: необходимость обращаться за займом только в банк — партнер застройщика; доп. условия, которые могут быть предъявлены покупателю. Увеличенный первоначальный взнос или цена квартиры. • По-прежнему ли недвижимость — выгодное вложение средств Да, но не вся. Цены на нее падать не будут, только расти. Но, чтобы лот был ликвидным, нужно выбирать варианты с потенциалом к росту стоимости. Это могут быть объекты в динамично развивающихся районах. Или жилые комплексы с качественной инфраструктурой или современным благоустройством.