Доброго времени суток ! Нет времени на статью . Буду краток : больно и страшно в моменте , будет ли завтра ещё больнее и страшнее ? Думаю важен итог на горизонте 1-3х лет , берегите ментальное здоровье и нервы , всё будет ок .

Доброго времени суток! Краткое содержание: второй раунд переговоров, результат, возможные сценарии, реакция рынка. Покупки и продажи, последний абзац. Как всегда в последнее время, ничего не понятно, но очень интересно. Я вижу картину так: 7 часов - 12 часов - 2 часа - долгая пауза - неоднозначные заявления. Самое главное, я думаю, это чуть-чуть попробовать посмотреть на эти события с расстояния. По факту, начались переговоры глобального Юга и глобального Запада. Да, это целый круг пересекающихся интересов, и процесс, скорее всего, не будет суперпростым. Да, не совсем понятно, чем этот процесс закончится и когда. Да, не известно, не будет ли нового витка эскалации и т.д. Но при всем при этом начат диалог, найдены точки соприкосновения, наша позиция выглядит сильной и укрепляется со временем. Складывается ощущение, что время сейчас работает на нас, и чем дольше идет этап взаимных договоренностей, тем в итоге они будут выгоднее. Пусть это не будет чудом или победой сил света над темной стороной. Думаю, вы, как и я, к сожалению, уже давно не дети, и основной вопрос, который нас волнует — а что я получу или что я могу получить… как, впрочем, и что я могу потерять. Я думаю, расклад такой: риск не так уж и велик. Даже если рынок просядет на 50% при наличии «обратного плеча», это хоть и болезненно в моменте, но вполне терпимо. Опять же, шансы, вероятность и более глобальные последствия такого сценария?... Думаю, подготовка к нему чем-то отдалённо напоминает подготовку к ядерной войне: ты был прав, ты готов, но зачем? Что дальше? Второй сценарий (я, конечно, упрощаю, но таков формат пульса): переговоры дают результаты, чуть лучше или чуть хуже, переустройство мирового порядка и изменение ролей стран и моделей их взаимодействия. И что тогда? Вариантов много. Думаю, при наличии возможностей, я бы вышел на несколько рынков: Россия, Китай, США, Индия, Бразилия, в идеале — Африка, но там нет единого рынка, и это слишком сложно даже в условиях отсутствия санкций. В целом реакция рынка кажется противоположной новостному фону: само начало процесса переговоров — позитив, и даже отсутствие результата. Сейчас по факту: продал часть NKHP + думаю над продажей части - PLZL, SPBE, RNFT, BLNG - сейчас в LQDT примерно 10% - думаю увеличить до 13-15%. Думаю докупать, но чуть ниже PIKK, TMOS + дальние опционы Газпром . Ранее продал 20-30% позиции с начала декабрьского роста до начала марта лесенкой и теперь держу до дальнейшего роста или сильного падения OZON, YDEX, X5, T

Краткое содержание: нормализация геополитики на выгодных для России условиях, изменение структуры мирового порядка, усиление экономики на фоне этого и рост рынка как отражение данного процесса. По непонятной для меня причине общество и рынок закладывают больше риска, чем оптимизма, в стоимость котировок. Что может быть причиной этого в текущий момент? Фактически идут переговоры — да, это не гарантия мира, но такой уровень позитива, учитывая, что мы находимся ниже уровня прошлого года по IMOEXF . Другими словами, рынок, похоже, не замечает, что пройден первый этап переговоров и уже сделаны первые фактические шаги по деэскалации. В движениях бумаг наблюдаем хаотичное изменение пессимизма на оптимизм без явных причин: PHOR, NKHP, OKEY SPBE — как пример стойкого оптимизма, и IRKT, RNFT, RBCM, NSVZ, GAZP — как пример смены оптимизма и пессимизма. На мой взгляд, здесь мало логичного или рационального; это больше похоже на интуитивно-эмоциональные реакции в моменте. Особенно если вспомнить замещающие облигации и индекс RBM5 — движение которого тоже, мягко говоря, не всегда предсказуемо или логично. В сложившейся ситуации мне сложно ответить, что произойдёт в случае эскалации: как поступить и что будет с рынком... И опять же, не факт, что он будет падать, особенно с учётом возможной девальвации в таких условиях. С другой стороны, размышляя о том, что может произойти при благоприятном сценарии, я, как и вы, вижу возможности: валютная переоценка на фоне переоценки геополитической, а также в условиях смены вектора движения капитала и перераспределения новой модели риска. Мы можем найти примеры многократного роста уже сейчас, и даже в текущих условиях, но думаю, это не предел. Как количество, так и потенциально больше компаний, так и коэффициент роста их стоимости. Для себя сейчас смотрю на дальние опционы, ищу интересные предложения