Доброго вечера✌️ а у нас зима за окном во всю

идет😜 Четыре совета, как не потерять деньги на облигациях. Часть II Неправильная оценка доходности ⚠️ 1️⃣ Доходность к погашению (YTM) в приложениях — это не совсем тот процент, который вы действительно получите в результате инвестиций. Эту доходность вы получите лишь в том случае, если будете держать бумагу до погашения и все полученные купоны реинвестировать под ту же самую доходность (касается выпусков с фиксированным и заранее известным купоном). Если держать бумагу до погашения нетрудно, то с реинвестированием дела обстоят сложнее. 🔹 Размер средств частного инвестора часто не позволяет полноценно реинвестировать купонный доход. 🔹 Доходности постоянно меняются и реинвестировать под один и тот же процент не представляется возможным. Кроме того, не всегда облигацию удобно держать до погашения. Иногда необходимо продать ее раньше. В таком случае доходность также будет отличаться от теоретической. Также в эту категорию можно отнести ошибочный выбор бумаг с плавающим купоном (флоатеры), YTM по которым тоже отображается в приложениях. Необходимо при выборе облигации учитывать этот момент и, в некоторых случаях, ориентироваться не на YTM, а не ТКД (текущая купонная доходность), которая не требует удержания до погашения и рефинанса. Или же простую доходность, которая учитывает изменение «тела», но не включает в себя обязательный рефинанс. Последняя может применяться в том случае, когда инвестор планирует все получаемые платежи по облигации выводить и тратить на собственные нужды. Отсутствие ликвидности⬇️ 2️⃣ Возможность быстро купить или быстро продать необходимое количество облигаций в минимальные сроки без серьезных отклонений от рыночной цены является достаточно важной характеристикой для выпуска облигаций. Особенно это касается ВДО. В случае срочной продажи такой бумаги из-за возросших рисков или личных обстоятельств придется давать серьёзную скидку покупателю из-за недостаточного спроса по рыночной цене. В результате приходится жертвовать частью доходности. При покупке бумаги эта проблема также актуальна. Если ликвидность недостаточна, то может понадобиться держать заявку на покупку в стакане несколько дней, а то и недель, чтобы набрать необходимый объем по приемлемой цене. То же само при продаже, когда позицию в 200-300 бумаг можно продавать несколько дней, чтобы не «сдвинуть стакан» и реализовать максимально близко к рыночной цене. 3️⃣ Еще одной распространенной ошибкой инвесторов является продажа по рыночной заявке, а не по лимитной. Каждый день можно видеть проливы или выносы вверх в малоликвидных стаканах на 3-5-7% и более процентов. И это следствие, как раз таких рыночных заявок. Необходимо приучить себя пользоваться строго лимитными (!!) заявками при покупке/продаже практически во всех стаканах . Тем самым вы убережёте свой портфель от реальных убытков. ⚠️Ещё лучше перед реальной покупкой оценить выпуск на предмет ликвидности, чтобы понять с каким объёмом можно в него безопасно заходить. 4️⃣ И напоследок, не совет, а напоминание - помните про оферты в Вашем портфеле. На них «погорело» множество неопытных инвесторов. При этом, текущая реакция инвесторов на них опять полярная, сначала никто о них не помнил, а теперь многие не хотят покупать выпуск просто потому, что там есть put-оферта. На мой взгляд, это абсолютно неверный подход. Put-оферта может быть плюсом, а не минусом в выпуске и не стоит её избегать. Просто необходимо выработать подходящий именно Вам механизм отслеживания даты оферт. #обучение #дальше_больше #риски #новичкам #сердце_пульса