Новые выпуски облигаций от компании МСБ-Лизинг: подробности и прогнозы

Войти

Доброго дня друзья сегодня постараюсь вам рассказать о новых выпусках облигаций компании МСБ-лизинг.✌️ 👉ООО «МСБ-Лизинг» — универсальная лизинговая компания, основанная в 2004 году, головной офис которой расположен в Ростове-на-Дону. Основная доля клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Входит в ТОП-50 лизинговых компаний России, работающих с малым и среднем бизнесом и финансирует сделки по всей России. Осуществляет деятельность на территории Южного, Центрального, Сибирского, Северо-Западного и Приволжского федеральных округов. 👉МСБ-лизинг - «МСБ-Лизинг» 24 марта проведет сбор заявок на облигации объемом 400 млн.₽ 👉Сбор заявок 24 марта 👉Размещение 27 марта ⬇️Параметры выпусков:⬇️ Выпуск 003Р-04 ☑️Наименование: МСБ-Лизинг-003Р-04 ☑️Рейтинг: ВВВ- (АКРА, прогноз «Стабильный») ☑️Купон: до 27.50% (ежемесячный) (26-27,5%) ☑️Срок обращения: 5 лет (до 31.03.2030) ☑️Амортизация: 🟢 (25-59 по 2.77%) ☑️Оферта: 🟢 (пут через 1.5 года) ☑️Номинал: 1000 ₽ ☑️Организатор: Совкомбанк ☑️Квал: 🛑 Выпуск 003Р-05 ☑️Наименование: МСБ-Лизинг-003Р-05 ☑️Рейтинг: ВВВ- (АКРА, прогноз «Стабильный») ☑️Купон: КС+до 650 б.п. (ежемесячный) ☑️Срок обращения: 5 лет (до 31.03.2030) ☑️Амортизация: 🟢 (25-59 по 2.77%) ☑️Оферта: 🛑 ☑️Номинал: 1000 ₽ ☑️Организатор: Совкомбанк ☑️Квал: 🟢 ☑️Общий объем выпусков 400 млн.₽ Сейчас поговорим про основные параметры отчета за 2024 год: ☑️Уровень покрытия долга лизинговым портфелем — 1.8х ☑️Уровень обеспеченности собственными средствами (достаточность капитала) — 12,8% ☑️Рост активов составил +20% к АППГ. ☑️Рост выручки — +106,2% к АППГ ☑️Доля облигационного финансирования в кредитном портфеле — 35,1% ☑️Долгосрочные обязательства - (-7%) но рост с 2022 к 2023 на 171% ☑️Краткосрочные обязательства - (+60%) а с 2022 года рост составляет +300% ☑️Структура пассивов: 30% - облигации; 60% - кредиты; 10% - ЦФА и краудфандинг. Роман Трубачев ( генеральный директор МСБ-ЛИЗИНГ) в интервью у АВО дал комментарии, которые не влезли в пост их оставлю в первом комментарии⬇️ Итак что имеем: ☑️Малый и средний бизнес с умеренным количеством просрочек; ☑️ Повышенной достаточностью капитала; ☑️Ростом выручки и активов; ☑️ В текущий момент приятная премия за риск к КС. ☑️Наценка составляет 6-8%, что является относительно хорошим показателем. 🛑Рост краткосрочных и долгосрочных пассивов 🛑Региональный игрок который находится на 67 позиции по объему портфеля за 2023 год (источник эксперт РА) с объемом портфеля 3 593 млн руб. ( для справки у ГТЛК портфель 1 557 734 млн руб.) 🛑 Близкая пут оферта через 1,5 года для фикса. Вывод: Вкусно 😋 , но на любителя 😅 На мой взгляд, компания занимает средние позиции по многим параметрам, однако, грамотный менеджмент, позволяет компании жить в не очень стабильные и сложные для бизнеса и лизинговых компаний времена. Размещение фикса по верхней границе, считаю маловероятным, хотя после сохранения текущей ставки все может быть. Плавун, выглядит достаточно привлекательно, хотя можно взять аналог (если уже позиции по лизинговым компаниям набрана) АБЗ-1-002Р-02, с аналогичным рейтингом, но бетонным сектором. ИМХО: у меня есть другой выпуск данного эмитента в портфеле, его я планирую держать до погашения, хоть там и ставка купона лесенкой. Лизинговый портфель я уже укомплектовал, оставлю остаток денег на другие размещения. Хотя полагаю, что в моменте увидим апсайд 100%. Ну и при ставке в 27,5 фикса рост будет однозначно приятным на 2-3%+ при снижении ставки будет еще существенный рост, но вопрос в том когда мы то увидим, может быть только через 1,5 года. Поэтому если бы я и брал, то только флоатер. Думаю, что завтра составлю пост с перспективными выпусками на краткосрок и на более длинную перспективу))) Увидимся ✌️ 🤔Дайте обратный фидбэк о полезности данного материала и стоит ли делать что-то аналогичное? Всем удачи🍀 Не ИИР к покупке😅

ЕСЛИ Я ЕМ МЯСО, А МОЙ ДРУГ — КАПУСТУ, ЭТО ЕЩЁ НЕ ЗНАЧИТ, ЧТО ВМЕСТЕ МЫ ЕДИМ ГОЛУБЦЫ. 🤔 😋Сейчас в бизнесе и вокруг него постоянно появляются какие-то новые направления. Всё это порождает набор новых понятий, терминов, принципов управления бизнеса. 👉Слово завтрашнего дня — краудлендинг. Это некий, достаточно новый для нас, инструмент выдачи кредитов физическими и юрлицами бизнесу. Коллективное финансирование по договорам найма. Этот процесс похож на обычное кредитование, только кредиты будут давать не банки, а частные лица, в виде нас с вами. 🥳Где-то в августе 21 года ожидалось, что объём этого рынка вырастить до 40 ярдов рублей, на момент прогноза, рынок оценивался в 11 ярдов рублей. Почти столько же в США — примерно $73,9 млрд. ☑️ «В основном это площадки, на которых бизнес может найти средства под исполнение госконтрактов или пополнение оборотных средств без обеспечения». ➡️Таковых площадок у нас в районе 30. Ещё есть, например, те площадки, где можно инвестировать исключительно под залог недвижимости, в том числе на ее покупку или строительство. ➡️Хорошие площадки должны пристально проверять тот бизнес, который решил собирать деньги указанным кредитным способом. ➡️Безусловно, займы на краудлендинговой платформе, в основном, дороже, чем банковские кредиты, и обходятся заемщику сегодня в среднем 28,6% годовых. Но надо понимать, что далёко не на каждый бизнес-проект можно получить средства в классическом банке. ⚠️РИСКИ: все риски невозврата будут на инвесторах. В случае дефолтика ни ЦБ, ни условное Агентство по страхованию вкладов (АСВ) помочь не смогут. «Единственный способ застраховать себя от потерь — диверсифицировать инвестиции по разным площадкам, заемщикам и внимательно рассматривать проект при принятии решения об инвестициях»; ⚠️Также важен фактор непрозрачности бизнеса («Значительная часть российского малого бизнеса находится в серой зоне и официальная отчетность далеко не отражает реальное положение»); ⚠️Асимметрия информации («бизнес сам не хочет раскрывать более подробную информацию о состоянии своих дел и давать чувствительную для себя информацию для публикации). ✌️Таким образом, когда рекламируют такие площадки, например, показывают, что средняя доходность в районе 30 процентов. Но среднее, особенно у нас, складывается по принципу — колдую-колядую. Большие цифры средней доходности на таких площадках, получаются из-за того, что существуют проекты, которые показали сумасшедшую прибыль, но такие далеко не все. ⌚️Посколько у меня средняя доходность за 2 года инвестирования на данной площадке, с учетом 6 дефолтов составила ~21%. У моего товарища за 3 года - 14,3%, у его женщины - 23,4% за 1,5 года. У кого-то видел доходность и 9% годовых, но не знаю, как они составляли портфель и какое количество дефолтов они получили, но судя по доходности достаточно много🤪. 🛑Вывод: лично я не пойду на три буквы - IPO, поскольку, мне лично площадка не принесла сверхдоходности, те же облигации дали мне больше, думайте сами, решайте сами идти на ИПО или не идти😅 ⚠️Завтра заявка закрывается с 9 до 12 в зависимости от брокера #дальше_больше #сердце_пульса #акции #размещения #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #первичка #краудлендинг

Часть 2. Так теперь перейдем к компаниям, которые пока не смогли разместиться по полной и пытаются до разместить остатки: 🟢 Патриот групп Купон: 27% Дата погашения:15.02.2030 Срок обращения: 3 года Амортизация: 🛑 Оферта/call-опцион: CALL 2 года Рейтинг: ВВВ Квал:🛑 Выплата купонов: ежемесячная Старт начала торгов: 13.03.2025 Дней с начала торгов: 10 Размещенный объем: 71% Предыдущие выпуски: RU000A10B2D2 RU000A105AX5 ИМХО: Достаточно своеобразный сегмент рынка, домашняя утварь и кухонные принадлежности, но в целом достойный купон и потенциально хороший апсайд, до погашения я бы держать не стал, уж больно много рисков не дожить, но спекулятивная история просто отличная😅 🟢Новосибирск Автодор БО-03 RU000A10B461 Купон: 26% Дата погашения:04.03.2028 Срок обращения: 3 года Амортизация:🛑 Оферта/call-опцион:да через 1,5 года Рейтинг: А- Квал:🛑 Выплата купонов: ежемесячная Старт начала торгов:20.03.2025 Дней с начала торгов: 4 Размещенный объем: 30% ⚠️Участие от 1,4 млн руб. Предыдущие выпуски: RU000A10ADD6 RU000A108UJ6 ИМХО: Если есть возможность разместить 1,4 млн руб. в одном эмитенте, то считаю этот выпуск одним из лучших вариантов на текущий момент. К сожалению, много выпусков являются очень не интересными, на мой взгляд, поэтому решил их не обозревать. Где-то рейтинг и сектор подводит, а где-то условия выпуска намного хуже аналогов в группе. Всем спасибо за прочтение, делаем такое же в будущем? Всем хорошего дня✌️ #дальше_больше #сердце_пульса #облигации #размещения #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #первичка

Доброго утра, друзья, сегодня зашел посмотреть интересные выпуски облигаций на первичном размещении, увы на мой взгляд их не так много. Эра, классных - длинных и высокодоходных выпусков уходит в прошлое… И нет не менее сделал подборку, состоящую из облигаций которые уже размещаются, но не смогли собрать весь объем на первичке сразу и пролонгировали размещении, а также из тех, кто только планирует начать размещаться. Итак, погнали⬇️ Часть 1. 🟢 Селигдар 001Р-03 Купон: до 23,75% (23,5-23,75%) Дата погашения:08.10.2027 Срок обращения: 2,5года Амортизация:🛑 Оферта/call-опцион:🛑 Рейтинг: АА-/А+ Квал:🛑 Выплата купонов: ежемесячная Дата окончания сбора заявок: 03.04.25 (четверг) Дата начала торгов:08.04.25 (вторник) Предыдущие выпуски: RU000A10B1X2 RU000A1062M5 RU000A105CS1 RU000A108RQ7 RU000A106XD7 ИМХО:Не так давно, Селигдар разместил двухлетний выпуск под 24%, тут решили добавить 2,5 летний выпуск, на мой взгляд это один из самых интересных выпусков сейчас, я буду участвовать, поскольку, вижу потенциал апсайда, ну и потенциально небольшой разброс ставки, считаю приемлемым. Единственным недостатком именно размещения, считаю долгий срок с 04 по 08 апреля, но думаю что можно и потерпеть 4 дня, ради хорошей доходности на 2,5 года🤪 🟢 Глоракс 001Р-04 Купон: до 25,5% (24-25,5%) Дата погашения: 09.04.2028 Срок обращения: 3 года Амортизация:🛑 Оферта/call-опцион:🛑 Рейтинг: ВВВ- Квал:🛑 Выплата купонов: ежемесячная Дата окончания сбора заявок: 04.04.2025 (пятница) Дата начала торгов: 09.04.2025 (среда) Предыдущие выпуски: RU000A1053W3 RU000A108132 RU000A10ATR2 ИМХО: Ребята, также недавно разместили выпуск, идут в новый на 1 млрд рублей, тут уже премии к риску маловато будет, прошлый выпуск под 28% заняли. Но на самом деле думаю, что из-за того, что на первичке не так много вариантов, то скорее всего закроют весь объем, ну может за пару дней, увидим, но тем не менее, вариант не самый крутой… Если у вас сформирован сектор недвижимости, то я бы поискал других кандидатов на ваш портфель, хотя конечно же выпуск достаточно не плохой (на текущие настроения и премии к ставке у рынка)😅 🟢МСБ-Лизинг 003Р-04 Купон: до 27,5% (26-27,5%) Дата погашения: 31.03.2030 Срок обращения: 5 лет Амортизация:🟢 по 2,77% с третьего года. Оферта/call-опцион:PUT 1,5 года Рейтинг: ВВВ- Квал:🛑 Выплата купонов: ежемесячная Дата окончания сбора заявок: 24.03.2025 (понедельник) Дата начала торгов: 27.03.2025 (четверг) Предыдущие выпуски: RU000A106D18 RU000A108AJ8 ИМХО: делал полноценный разбор во вчерашнем посте ссылку чуть ниже прикреплю, сейчас только понял, что не учел в разборе одного - статус квала для флоатера. Поэтому немного переобуваюсь, за что меня простить, мой косяк, фикс будет поинтереснее для неквалов, для квалов и то и то вкусно😅🤪 🟢МСБ-Лизинг 003Р-05 Купон: до 27,5% (КС+6,5%) Дата погашения: 31.03.2025 Срок обращения: 5 лет Амортизация:🟢 по 2,77% с третьего года Оферта/call-опцион:🛑 Рейтинг: ВВВ- Квал:🟢 Выплата купонов: ежемесячная Дата окончания сбора заявок: 24.03.2025 (понедельник) Дата начала торгов: 27.03.2025 (четверг) Ссылка на разбор: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/RoLL1ST/665b8209-f5f5-4235-ba5b-7ca44d15821c?utm_source=share Продолжение следует: #дальше_больше #сердце_пульса #облигации #размещения #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #первичка