🛥️Совкомфлот $FLOT - куда плывем
? 🧮 Фундаментальные данные (подробнее в скринах): - EBITDA - выросла - Прибыль на акционеров - устойчивый рост - Свобод. денеж. поток - - По мультипл(р/e) - 64, это много - Debt/Equity - в норме - Рентабельность - растет - Дивиденты - 4,88% - Прогноз аналитика(см.скрин) - от 128 до 175 руб за акц - Инсайдеры(см.скрин) - нет данных - Справедлиная стоимость - 173 руб за 1 акц. - Похожие компании - см. скрин - Чистый долг - сокращается 👁️ Буду приглядываться к бумаге на уровне: на этих уровнях мне не интересна и вот почему⬇️: 📈Технически: - Цена находится в зоне перекупленности на ТФ 1Н, 1D рядом с зонной перекупленности - На 1D просматривается дивергенция (белая пунктирная линия на графиках) - Так же наблюдается конечная диагональ ввиде сужающегося восходящегося треугольника, что является предвесником конца трендового дивижения+так же идет снижение объемов, подсветил белыми кружочками на графике. - Первая зона поддержки 96-97 рублей за акцию. Вторая ближайшая зона поддержки в районе 89 руб за акцию, ближайшая зона наибольшей проторгованной зоны цены. Третья зона поддержи лежит в районе 75 руб за акцию, это как раз 38,2% по фиббоначи от всего восходящего движения+ линия поддержки от нисходящего движения, начало которой было октябрь 2020 года + будет проходить 200 дневная скользящая средняя. - Так что добавил акцию в свой вотч лист - Отделно приложил график с уровнями поддержки/сопротивления - Читайте ниже о показателях и мнениях: 🌟Поставьте 💟 и подпишитесь 🧲 ▫️Капитализация: 268 млрд / 113₽ за акцию ▫️Выручка (ТЧЭ) 1П 2023г: 1080 млн $ ▫️EBITDA 1П 2023г: 867 млн $ ▫️Чистая прибыль 1П 2023г: 496 млн $ ▫️скор. Чистая прибыль 1П 2023г: 42,7 млрд ₽ ▫️P/B: 0,7 ▫️P/E fwd 2023: 4 ▫️P/E fwd 2024: >10 ▫️fwd дивиденды 2023: 12,5% ▫️fwd дивиденды 2024: <5% Факты и мнения о компании: ✅ Результаты отдельно за 1П 2022г не раскрывались и данных для сравнения у нас нет. В целом только за 1П 2023г Совкомфлот заработал чистой прибыли уже больше чем за весь 2022г. ✅ Менеджмент ожидает чистую прибыль за 2П2023г на уровне 1П, то есть прогноз предполагает сохранение цен фрахта по РФ на текущих уровнях. Таким образом, Совкомфлот по итогам 2023г может заработать около 80-85 млрд рублей (fwd P/E 2023 = 3-3,3). По факту скорее будет меньше, так как цены падают и нет особых оснований для их резкого восстановления, особенно на фоне сокращения добычи нефти. 👉 При соблюдении установленной див. политики (50% от ЧП по МСФО), можно ожидать див. доходность по итогам года в 12,5% к текущим ценам. Доходность неплохая, но это скорее разовое явление и на самом пике цикла. ✅ Компания продолжает сокращать уровень долга: чистый долг на балансе уже 536 млн $ (против 646 млн $ в 1 квартале) / в рублевом выражении (по отчету) — 49 млрд. При соразмерных результатах во 2П2023г чистый долг станет незначительным. Компания очевидно заработала сверхприбыль и попала под windfall tax, но его размер менеджмент не раскрывает. Скорее всего это сумма в несколько млрд рублей, не более. ❌ Спотовые цены на фрахт нефтетанкеров продолжают сползать вниз и в целом этот сегмент морских перевозок ожидаемо нормализуется. По РФ ситуация конечно отличается от рыночной (т.к. на рынке дефицит перевозчиков). Думается еще долгое время повторить результаты этого года будет практически нереально. При прочих равных, Сокомфлот вернется к нормальным значениям чистой прибыли в около 20-25 млрд уже с 2024 года. Вывод: Если прогноз менеджмента действительно реализуется, то мы увидим шикарную прибыль по итогам года при околонулевом чистом долге и дивидендную доходность в 12,5%. Тем не менее, это разовое явление и уже в 2024г мы почти наверняка увидим нормализацию показателей и fwd p/e 2024 больше 10. Учитывая это, адекватная цена для акций компании в текущих условиях — это 75-80₽ за акцию. #обзор #совкомфлот #flot ‼️Сообщение носит информационный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Еще 6
2
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
5 комментариев
Ваш комментарий...
@kirillbali это так, вопрос как мы придем к этой справедливой цене, пока вижу что мы придем через 75-80 руб
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Снижение ставки и потенциал экспортеров: аналитики Т-Инвестиций отвечают на ваши вопросы
Обзор
|
Вчера в 18:30
Risk_analysis
40 подписчиков • 12 подписок
Портфель
до 50 000 ₽
Доходность
−111,51%
Еще статьи от автора
22 марта 2025
Северсталь: отчёт за 2024 год, дивиденды и прогноз акций на 2025
Северсталь, одна из крупнейших металлургических компаний России, представила финансовые результаты за 2024 год. Выручка компании увеличилась на 14% и составила 829,78 млрд рублей. Однако, несмотря на рост выручки, чистая прибыль Северстали снизилась на 22%, достигнув 149,55 млрд рублей. Основными причинами стали рост себестоимости производства, удорожание энергоресурсов и тарифов РЖД.
Анализ мультипликаторов Северсталь
📌 P/E – 7,62 (средний показатель по компании 5,89, по отрасли 4,08)
📌 P/B – 2,29 (совпадает со средним по компании, выше среднего по отрасли 0,83)
📌 P/S – 1,37 (средний по компании 1,29, по отрасли 0,63)
📌 EV/EBITDA – 4,71 (средний по компании 3,47, по отрасли 3,87)
По ключевым финансовым мультипликаторам Северсталь торгуется выше средних значений по отрасли, что может указывать на премиальную оценку акций.
Свободный денежный поток и дивиденды Северсталь
📉 FCF Северстали сократился на 19% – до 96,77 млрд рублей. Это объясняется увеличением капитальных затрат (на 64%), в том числе на модернизацию Череповецкого металлургического комбината и строительство комплекса железорудных окатышей.
🚫 Дивиденды Северсталь за 4 квартал 2024 года выплачены не были, что вызвало вопросы у инвесторов. Однако в 2025 году компания рассматривает возможность возобновления дивидендных выплат.
Прогноз акций Северсталь на 2025 год
🔹 Средний консенсус-прогноз стоимости акций Северсталь на 12 месяцев – 1 371,4 рубля
🔹 Некоторые аналитики ожидают снижения котировок в краткосрочной перспективе
🔹 Основные факторы влияния: ставка ЦБ РФ, конъюнктура рынка стали и макроэкономическая ситуация
Стоит ли покупать акции Северстали в 2025?
📊 Плюсы:
✅ Рост выручки и стабильные объемы производства стали (11 млн тонн)
✅ Возможное возобновление дивидендных выплат
✅ Достаточно высокая рентабельность по EBITDA (29%)
📉 Минусы:
❌ Снижение прибыли и денежного потока
❌ Рост капитальных затрат
❌ Неопределенность с дивидендами и макроэкономическими факторами
Вывод: акции Северстали остаются интересными для долгосрочных инвесторов, но в краткосрочной перспективе есть риски. Перед покупкой важно учитывать дивидендную политику и ситуацию в металлургической отрасли.
#северсталь
#chmf CHMF
21 марта 2025
Акции Аэрофлота: отчет за 4 квартал 2024 года, прогноз и мультипликаторы
Акции Аэрофлот (тикер AFLT) продолжают привлекать внимание инвесторов, несмотря на ряд сложностей. По итогам 4 квартала 2024 года, компания показывает выручку 856,79 млрд ₽ и чистую прибыль 55,02 млрд ₽, однако капитал остается отрицательным (-72,50 млрд ₽).
Финансовые показатели и мультипликаторы
EPS (прибыль на акцию) за 4 квартал 2024 года — 13,84 ₽, что ниже 3 квартала (39,55 ₽), но выше аналогичного периода 2023 года (2,59 ₽).
P/E (текущий) — 5,42, что значительно ниже среднего по отрасли 12,33 и сред по компании (8,25), что может говорить о недооцененности акций.
EV/EBITDA — 3,77 против 2,64 в 3 квартале, что указывает на снижение эффективности.
ROE (рентабельность капитала) в 4 квартале составляет -75,89%, что говорит о сохранении высокой убыточности капитала.
ROA (рентабельность активов) — 4,76%, что ниже 3 квартала (13,82%), но все еще выше прошлогодних показателей (0,92%).
Дивиденды Аэрофлота в 2024 году
Согласно новой дивидендной политике, компания должна направлять 50% чистой прибыли на выплаты акционерам. Однако с учетом текущих показателей ожидаемый дивиденд на акцию — 4,04 ₽ (доходность около 5,5%).
Стоит ли покупать акции Аэрофлота в 2024 году?
Снижение долговой нагрузки (NetDebt/EBITDA 2,52) — позитивный фактор.
Разводнение акций: за последние 7 лет их количество выросло в 3,5 раза, что снизило прибыль на акцию.
Справедливая стоимость акций, по мнению аналитиков, 55-60 рублей, что не предполагает значительного роста от текущих 75 рублей.
Таким образом, Аэрофлот демонстрирует финансовое восстановление, но пока сохраняются риски убыточности капитала и слабого роста стоимости акций. Инвесторам стоит учитывать эти факторы перед покупкой. #аэрофлот #aflt AFLT
21 марта 2025
Русагро 2024: финансовый отчет, анализ рентабельности и перспективы инвестиций
Компания Русагро представила финансовый отчет за 2024 год, в котором выручка увеличилась на 23,2% и составила 340,1 млрд рублей. Однако чистая прибыль сократилась на 29,45%, достигнув 31,57 млрд рублей. Этот показатель свидетельствует о росте затрат, которые превышают темпы увеличения доходов.
Финансовые показатели Русагро 2024
✔ Выручка Русагро — 340,1 млрд рублей (+23,2%)
✔ EBITDA Русагро — 53 млрд рублей (-5,9%)
✔ Рентабельность Русагро по чистой прибыли снизилась с 17,33% до 8,34%
✔ Рентабельность активов (ROA) снизилась с 11,85% до 5,95%
✔ Рентабельность собственного капитала (ROE) упала с 22,44% до 12,78%
✔ Операционная прибыль снизилась на 16,8% и составила 38,89 млрд рублей
Несмотря на общий рост выручки, прибыль Русагро демонстрирует отрицательную динамику, что связано с увеличением себестоимости продаж (+25,5%).
Основные причины снижения прибыли
Рост себестоимости продукции – затраты достигли 256,6 млрд рублей (+25,5% год к году).
Переоценка биологических активов – убыток составил 5,66 млрд рублей, тогда как в 2023 году была прибыль 3,7 млрд рублей.
Снижение объемов реализации в сельскохозяйственном секторе – производство сахарной свеклы упало на 25% из-за сложных погодных условий.
Перспективы рынка сахара и сельского хозяйства России
Агропромышленный сектор России остается одним из самых динамично развивающихся, но компании сталкиваются с вызовами, связанными с высокими издержками, изменением климатических условий и колебаниями цен на сырье.
Сахарный бизнес Русагро показывает рост производства сахара на 13%, достигнув 1 049 тыс. тонн. Однако, из-за общего снижения рентабельности, акции Русагро испытывают давление.
Редомициляция Русагро – как это повлияет на инвесторов?
Компания Русагро продолжает процесс редомициляции в рамках списка экономически значимых организаций (ЭЗО). Это может повлиять на доступность инвестиций, структуру налогообложения и будущую стратегию развития.
Смотреть Наши кормильцы, рассмотрим акции ритейлеров
Стоит ли инвестировать в Русагро?
📉 Фундаментальный анализ Русагро показывает, что при росте выручки, снижение чистой прибыли, ROE и ROA сигнализирует о финансовых рисках. Однако агробизнес остается перспективным направлением для инвесторов, учитывая важность продовольственного сектора в экономике.
📊 Прогноз по акциям Русагро будет зависеть от способности компании снизить затраты, увеличить рентабельность и адаптироваться к новым условиям рынка.
💡 Вывод: Русагро остается ключевым игроком аграрного бизнеса в России, но инвесторам следует внимательно следить за ее стратегией оптимизации расходов и итогами редомициляции. #русагро #agro #ragr RAGR