Вчерашний пост и упоминание что бизнес (акции как доля бизнеса) абсорбирует инфляцию и позволяет со временем учесть возросшие расходы включив их в стоимость и увеличив выручку/прибыль в отличии от кэш инструментов опять повеселил много подписчиков (рис 1) Так что #пятничный_мем - это мем самоирония ) Коллеги, абсорбирование инфляции - это не какая-то сложная для понимания концепция. Один из подписчиков отлично выразил её в коротком комментарии (рис 2). Кто-то приводил пример со стоимостью акций Сбера SBER, вот мол, не работает это ваше абсорбирование. Продублирую комментарий: «Акции Сбера в 2007 году стоили 120₽ сейчас сейчас 280₽ получается 100% роста. Мы не говорим про дивиденды. Абсорбция инфляции должна увеличивать стоимость самой акции. Но она выросла в 2 раза, а масло в 10 раз. В 2007 на 1 акцию я мог купить 10 литров молока, сейчас 2 литра.» 1) Банки это те кто делает поправку на инфляцию нон-стоп. Коллеги, они выдают кредиты закладывая свою маржу. И если товар стал стоить 120₽ вместо 100₽ и клиент банка хочет его купить в кредит, то для банка это без разницы. Потому что банк выдает кредит закладывая свою маржу. 2) А почему это мы не смотрим на дивиденды? 😄 если так важна стоимость общая актива, то тогда пересчитать нужно с учетом реинвеста дивидендов всё это время обратно в акции Сбера и смотреть какая стоимость суммарная выходит. И сразу можно сравнить с условными ОФЗ 26219 SU26219RMFS4 которые в 2016 размещались. Или ОФЗ 26207 SU26207RMFS9 в 2012. 3) Да и в целом вы не туда смотрите. Если конечно вы инвестор, а не спекулянт который купил/продал. Смотреть надо на дивиденды как раз. Дивы идут от прибыли. Прибыль растёт -> Дивы растут. 4) Кроме инфляции у нас есть СВО, ЦБ с охлаждением кредитования, выход нерезидентов. Тревожные распродающие на дне и т.д. Но это вовсе не значит что акции вдруг перестали абсорбировать инфляцию. В целом это отлично, что #пятничный_мем имеет место быть. Меня это каждый раз веселит. Для меня такие диалоги каждый раз выглядит так: Автор: «Земля Круглая, просто это не видно на маленьких расстояниях». А мне в ответ: «Ахах. Конечно, ага. А как люди вверх ногами тогда ходят на обратной стороне?» Автор: 🤦🏻‍♂️ Тренд который обсуждали вчера сегодня продолжился. Индекс МосБиржи локальный максимум сегодня обновил, хоть и завалился под вечер. Из LQDT выводят миллиарды. А RGBI дальше ползёт вниз. В общем если не плоскоземельщик и знаешь что земля круглая, а абсорбирование бизнесом инфляции работает, то ставь лайк реакций к посту 😄остальные дизлайки есть. Не стесняйтесь ) #Мем #новичкам #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Денег Много. Очень Много. ЦБ представил Декабрьский отчёт «О развитии банковского сектора». В целом отчёт показывает то, что мы и так уже предполагали, корпоративное кредитование тормозит, в том числе, из-за огромных расходов Минфина. Теперь у нас есть числа и подтверждения наших предположений. Корпоративное кредитование тормозит (рис 1) на фоне повышенных госрасходов в конце года и, как следствие, погашением ранее взятых кредитов на исполнение госзаказов. При этом средства компаний на счетах активно растут прибавляя 1,3 трлн руб. благодаря бюджетным поступлениям (рис 2). Т.е. денег от государства поступает много. Что позволяет компаниям брать меньше кредитов, но не уменьшать спрос. У населения тоже рекордные поступления на счета +3,9 трлн руб. за месяц. (годом ранее было +2,9 трлн руб. за месяц). Всего на счетах сейчас 57,5 трлн руб. т.е. денег очень много. Корпоративное кредитование вряд ли покажет какие-то значимые числа и за Январь, так как половину месяца отдыхали. Так что первые значимые данные по кредитованию мы увидим только за Февраль. А пока реальная ставка (ключевая минус инфляция) сжимается. Облигации на этом становятся менее интересными (злейший враг облигаций не ставка, а инфляция). А акции становятся более интересными, что собственно на графиках индекса RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) и Индекса МосБиржи мы видели и раньше (писал об этом 19 Января), видим и сейчас (рис 3). Если реальная ставка продолжит сжиматься, то движение и в акциях и в облигациях будет ускоряться. К слову, популярные ОФЗ 26238 SU26238RMFS4 сейчас на 1,5% дешевле чем были на 20 Декабря (по цене открытия). Когда ЦБ обозначил смену стратегии и не стал повышать ставку, а решил тормозить кредитование. А Сбер SBER , который как бы проигрывает от торможения кредитования, с 20 Декабря прибавил 23% А почему? А потому что бизнес абсорбировать инфляцию может, а кэш инструменты (вклады, облигации, фонды денежного рынка и т.п.) нет. PS Это одна из причин [возможно], почему у фондов денежного рынка (все фонды сразу если смотреть, а не только LQDT ) оттоки сейчас идут. Возможно эта будет первая минусовая неделя (вывод активов) для фондов денежного рынка за долгое время. На выходных подробней обсудим. Не переключайтесь, будет интересно 😉 #инфляция #новичкам #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

О preIPO Цифровых привычек $DGTL Из финансового сектора и всё что рядом с ним у меня есть практически все компании [кроме несчастных МФО]. Так как это основа любой экономики и деньги тут есть всегда. Компания активничала и в прошлом году и в этом. Был у них дважды на встречах. Интересна тем, что компания поставщик и разработчик софта для банков и финтех-компаний. Т.е. как Диасофт DIAS, только другая ниша. Так автор немного ИТшник, то попробую объяснить разницу на пальцах (настоящим ИТшникам строго не судить. это сильное упрощение) Есть прикладной софт. Он нужен, чтобы вы смогли какую-то свою задачу сделать. Пусть это будет написать текст. Так вот Ворд - это прикладной софт. В нашем примере — это Диасофт. А для того чтобы Ворд работал и у вас на телефоне и на компьютере или где-то ещё, нужен специальный софт — системное программное обеспечение (системное ПО) которое уже управляет ресурсами компьютера чтобы Ворд мог работать, а вы свой текст могли написать. Так вот. «Цифровые привычки» — как раз и делает такой софт. Т.е. делает системное ПО. Если понял что написано в предыдущих двух абзацах жмякни лайк 😄 Системное программное обеспечение ключевой момент без которого ничего особо работать не будет. Т.е. Как только компания ставит себе решения от компании «Цифровые привычки», то перейти на другие в последствии будет сложно дорого, а главное выбора [после событий 2022] особо и нет, т.е. рынок всё ещё работает во многом на недружественном софте. Основные моменты которые для себя вынес после общения с ТОПами: — Высокомаржинальная бизнес модель компании на рынке финансового ПО. — Клиенты: банки и финансовые организации. — Регулярные платежи от действующих клиентов. Т.е. это не история про разовую покупку. Клиенты продолжают платить за сопровождение. — Клиенты “подсаживаются” на софт. Т.е. сменить решение на конкурента после внедрения дороже в несколько раз чем остаться. — Законтрактованная выручка на 2025 уже почти в два раза выше чем в 2024, плюс ожидается выручка по новым контрактам (рис 1), а средний рост +36% в год. — Деньги на cash-in (т.е. деньги в компанию), в планах помимо развития своих решений M&A сделки. — Мажоритарии выходить ближайшее время не планируют. Действующие акционеры не смогут продать акции до момента проведения IPO + 6 месяцев. —Долгов практически нет. Есть льготный гос кредит под 3% годовых. Долг/EBITDA в районе 0,5х. В общем интересный игрок, который пока ещё недостаточно большой для IPO, но сохранив темпы роста дорастёт до него в ближайшие 2-3 года. Все кто участвуют в pre-IPO смогут продать акции обратно компании с доходностью 10% годовых если она не выйдет на IPO до конца 2027 и если этого захотят. Заявку подать можно через брокера написав ему в чат что хотите купить DGTL PS Коллеги, аккуратней с заявками. Правильно рассчитывайте силы ) Аллокации не будет, исполняется все 100% пока не будет выбран весь лимит (30 млн акций - одна акция 30 руб.) в порядке поступления заявок. Сбор до 13 Февраля на площадке MOEX Start Мосбиржи - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией