Абсорбция инфляции бизнесом: как акции влияют на доходность

Войти

Вчерашний пост и упоминание что бизнес (акции как доля бизнеса) абсорбирует инфляцию и позволяет со временем учесть возросшие расходы включив их в стоимость и увеличив выручку/прибыль в отличии от кэш инструментов опять повеселил много подписчиков (рис 1) Так что - это мем самоирония ) Коллеги, абсорбирование инфляции - это не какая-то сложная для понимания концепция. Один из подписчиков отлично выразил её в коротком комментарии (рис 2). Кто-то приводил пример со стоимостью акций Сбера , вот мол, не работает это ваше абсорбирование. Продублирую комментарий: «Акции Сбера в 2007 году стоили 120₽ сейчас сейчас 280₽ получается 100% роста. Мы не говорим про дивиденды. Абсорбция инфляции должна увеличивать стоимость самой акции. Но она выросла в 2 раза, а масло в 10 раз. В 2007 на 1 акцию я мог купить 10 литров молока, сейчас 2 литра.» 1) Банки это те кто делает поправку на инфляцию нон-стоп. Коллеги, они выдают кредиты закладывая свою маржу. И если товар стал стоить 120₽ вместо 100₽ и клиент банка хочет его купить в кредит, то для банка это без разницы. Потому что банк выдает кредит закладывая свою маржу. 2) А почему это мы не смотрим на дивиденды? 😄 если так важна стоимость общая актива, то тогда пересчитать нужно с учетом реинвеста дивидендов всё это время обратно в акции Сбера и смотреть какая стоимость суммарная выходит. И сразу можно сравнить с условными ОФЗ 26219 которые в 2016 размещались. Или ОФЗ 26207 в 2012. 3) Да и в целом вы не туда смотрите. Если конечно вы инвестор, а не спекулянт который купил/продал. Смотреть надо на дивиденды как раз. Дивы идут от прибыли. Прибыль растёт -> Дивы растут. 4) Кроме инфляции у нас есть СВО, ЦБ с охлаждением кредитования, выход нерезидентов. Тревожные распродающие на дне и т.д. Но это вовсе не значит что акции вдруг перестали абсорбировать инфляцию. В целом это отлично, что имеет место быть. Меня это каждый раз веселит. Для меня такие диалоги каждый раз выглядит так: Автор: «Земля Круглая, просто это не видно на маленьких расстояниях». А мне в ответ: «Ахах. Конечно, ага. А как люди вверх ногами тогда ходят на обратной стороне?» Автор: 🤦🏻‍♂️ Тренд который обсуждали вчера сегодня продолжился. Индекс МосБиржи локальный максимум сегодня обновил, хоть и завалился под вечер. Из выводят миллиарды. А RGBI дальше ползёт вниз. В общем если не плоскоземельщик и знаешь что земля круглая, а абсорбирование бизнесом инфляции работает, то ставь лайк реакций к посту 😄остальные дизлайки есть. Не стесняйтесь ) - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

«Опережающие индикаторы указывают на признаки охлаждения экономики РФ» - Решетников План ЦБ: «Ставка + Терпение» работает 🫡 Для ОФЗшек знак хороший. Короткие 26234 SU26234RMFS3 и 26229 SU26229RMFS3 с погашением через несколько месяцев дают меньше 20% доходность. Длинные ОФЗ 26238 SU26238RMFS4 уже «всего» по 15% доходности торгуется. Оптимистично в целом. В моменте же реализации плана ЦБ будет означать что (1) инфляция ещё остаётся высокой и ставку снижать ещё рано, но (2) отдельным секторам бизнеса будет не просто уже сейчас. «Рост перестал быть фронтальным, замедлились его темпы в ряде отраслей. Сокращается объем заказов у бизнеса. - заявил Решетников.» Только не воспринимайте слова Решетникова как «ура инфляцию побеждаем». Минэку в целом без разницы на инфляцию. Из трёх ведомств отвечающих за деньги (ЦБ, Минфин и Минэк) у него задача развивать экономику. И частые инструменты тут субсидии. А из характерных предложений можно вспомнить «Китайскую мембрану». Т.е. два курса рубля USDRUBF CNYRUBF ) Так что «ушки на макушке». Как бы тут новые масштабные субсидируемые программы не предложили. Это в борьбе с инфляцией точно не поможет. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Мосгорломбард MGKL представил предварительные операционные результаты за январь-февраль 2025. Ключевые моменты: — Рост выручки в 6,2 раза год к году (г/г) (до 2 млрд руб.) — Количество розничных клиентов +15% г/г (до 34,8 тысяч) — Общий портфель +45% г/г (до 2,058 млрд руб.) Из событий января-февраля можно выделить три момента: (1) Запустили собственную онлайн ресейл-платформу. Что-то вроде авито, только ключевое отличие от подобных площадок возможность мгновенно продать свою вещь платформе и получить деньги, а не ждать покупателя. (2) Успешно разместили облигаций на 1 млрд руб. для финансирования стратегии роста. Займ в 1 млрд руб. при капитализации ~3 млрд руб. должен результаты будет хорошо увеличить. (3) Стоимость золота в феврале обновляло исторический максимум. Так как основные залоги — это золото, то подорожавший предмет либо чаще выкупают обратно, либо его проще реализовать с наценкой. В целом ситуация остаётся для МГКЛ благоприятной, по отчёту это и видно. Ещё и ставки высокие у банков и МФО обеспечивают Ломбардам дополнительный трафик. Всё это должно и дальше положительно сказываться и на операционных и на финансовых показателях. Держу спокойно, по чуть-чуть добирать продолжаю. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Нужны правильные вопросы. Много участников сосредоточились на краткосрочной перспективе и ждали прекращения огня в Апреле и Трампа по правую руку от ВВП на 9 Мая. И задаются сейчас вопросом "Как долго теперь это всё будет длиться", "А может лучше Депозит?", "А может лучше фонд денежного рынка LQDT?" и т.д. Можно задать более правильные вопросы. К примеру: "А как дела шли последний год у наших оппонентов когда была поддержка США?" или "А станут ли у них дела идти лучше после сворачивания поддержки?" и т.д. Индекс МосБиржи продолжает чуть сползать, сейчас на уровнях годичной давности. Тогда все активно покупали и докупали, а параллельно были заявления главного спонсора наших оппонентов, что на РФ будут накладывать больше санкций и поддержка деньгами и оружием будет столько сколько нужно. Теперь когда главный спонсор проекта "Украина" говорит, что они заканчивают финансирование и вообще снимут санкции с РФ если потребуется, при этом рынок распродают. Л-Логика. Но ничего. Завершение конфликта уже во всю идёт, Мы ждали три года, подождём ещё немного. Активы могут быть дешёвыми долго. А потом стать ещё дешевле. Для тех кто хочет увеличить доход от владения (див доходность), а не от продажи это хорошо. Так как даёт возможность купить задёшево в течение более длительного времени. Пока военно-педагогические меры продолжаются нужны правильные вопросы. К примеру такие: «А сколько и каких активов ещё успею набрать за недорого?» Можно посмотреть на Сбер SBER, Т-Т T, МосБиржа MOEX, Роснефть ROSN и других, много всего интересного. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией