Абсорбция инфляции бизнесом: как акции влияют на доходность

Войти

Вчерашний пост и упоминание что бизнес (акции как доля бизнеса) абсорбирует инфляцию и позволяет со временем учесть возросшие расходы включив их в стоимость и увеличив выручку/прибыль в отличии от кэш инструментов опять повеселил много подписчиков (рис 1) Так что - это мем самоирония ) Коллеги, абсорбирование инфляции - это не какая-то сложная для понимания концепция. Один из подписчиков отлично выразил её в коротком комментарии (рис 2). Кто-то приводил пример со стоимостью акций Сбера , вот мол, не работает это ваше абсорбирование. Продублирую комментарий: «Акции Сбера в 2007 году стоили 120₽ сейчас сейчас 280₽ получается 100% роста. Мы не говорим про дивиденды. Абсорбция инфляции должна увеличивать стоимость самой акции. Но она выросла в 2 раза, а масло в 10 раз. В 2007 на 1 акцию я мог купить 10 литров молока, сейчас 2 литра.» 1) Банки это те кто делает поправку на инфляцию нон-стоп. Коллеги, они выдают кредиты закладывая свою маржу. И если товар стал стоить 120₽ вместо 100₽ и клиент банка хочет его купить в кредит, то для банка это без разницы. Потому что банк выдает кредит закладывая свою маржу. 2) А почему это мы не смотрим на дивиденды? 😄 если так важна стоимость общая актива, то тогда пересчитать нужно с учетом реинвеста дивидендов всё это время обратно в акции Сбера и смотреть какая стоимость суммарная выходит. И сразу можно сравнить с условными ОФЗ 26219 которые в 2016 размещались. Или ОФЗ 26207 в 2012. 3) Да и в целом вы не туда смотрите. Если конечно вы инвестор, а не спекулянт который купил/продал. Смотреть надо на дивиденды как раз. Дивы идут от прибыли. Прибыль растёт -> Дивы растут. 4) Кроме инфляции у нас есть СВО, ЦБ с охлаждением кредитования, выход нерезидентов. Тревожные распродающие на дне и т.д. Но это вовсе не значит что акции вдруг перестали абсорбировать инфляцию. В целом это отлично, что имеет место быть. Меня это каждый раз веселит. Для меня такие диалоги каждый раз выглядит так: Автор: «Земля Круглая, просто это не видно на маленьких расстояниях». А мне в ответ: «Ахах. Конечно, ага. А как люди вверх ногами тогда ходят на обратной стороне?» Автор: 🤦🏻‍♂️ Тренд который обсуждали вчера сегодня продолжился. Индекс МосБиржи локальный максимум сегодня обновил, хоть и завалился под вечер. Из выводят миллиарды. А RGBI дальше ползёт вниз. В общем если не плоскоземельщик и знаешь что земля круглая, а абсорбирование бизнесом инфляции работает, то ставь лайк реакций к посту 😄остальные дизлайки есть. Не стесняйтесь ) - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Мосгорломбард MGKL представил предварительные операционные результаты за январь-февраль 2025. Ключевые моменты: — Рост выручки в 6,2 раза год к году (г/г) (до 2 млрд руб.) — Количество розничных клиентов +15% г/г (до 34,8 тысяч) — Общий портфель +45% г/г (до 2,058 млрд руб.) Из событий января-февраля можно выделить три момента: (1) Запустили собственную онлайн ресейл-платформу. Что-то вроде авито, только ключевое отличие от подобных площадок возможность мгновенно продать свою вещь платформе и получить деньги, а не ждать покупателя. (2) Успешно разместили облигаций на 1 млрд руб. для финансирования стратегии роста. Займ в 1 млрд руб. при капитализации ~3 млрд руб. должен результаты будет хорошо увеличить. (3) Стоимость золота в феврале обновляло исторический максимум. Так как основные залоги — это золото, то подорожавший предмет либо чаще выкупают обратно, либо его проще реализовать с наценкой. В целом ситуация остаётся для МГКЛ благоприятной, по отчёту это и видно. Ещё и ставки высокие у банков и МФО обеспечивают Ломбардам дополнительный трафик. Всё это должно и дальше положительно сказываться и на операционных и на финансовых показателях. Держу спокойно, по чуть-чуть добирать продолжаю. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Нужны правильные вопросы. Много участников сосредоточились на краткосрочной перспективе и ждали прекращения огня в Апреле и Трампа по правую руку от ВВП на 9 Мая. И задаются сейчас вопросом "Как долго теперь это всё будет длиться", "А может лучше Депозит?", "А может лучше фонд денежного рынка LQDT?" и т.д. Можно задать более правильные вопросы. К примеру: "А как дела шли последний год у наших оппонентов когда была поддержка США?" или "А станут ли у них дела идти лучше после сворачивания поддержки?" и т.д. Индекс МосБиржи продолжает чуть сползать, сейчас на уровнях годичной давности. Тогда все активно покупали и докупали, а параллельно были заявления главного спонсора наших оппонентов, что на РФ будут накладывать больше санкций и поддержка деньгами и оружием будет столько сколько нужно. Теперь когда главный спонсор проекта "Украина" говорит, что они заканчивают финансирование и вообще снимут санкции с РФ если потребуется, при этом рынок распродают. Л-Логика. Но ничего. Завершение конфликта уже во всю идёт, Мы ждали три года, подождём ещё немного. Активы могут быть дешёвыми долго. А потом стать ещё дешевле. Для тех кто хочет увеличить доход от владения (див доходность), а не от продажи это хорошо. Так как даёт возможность купить задёшево в течение более длительного времени. Пока военно-педагогические меры продолжаются нужны правильные вопросы. К примеру такие: «А сколько и каких активов ещё успею набрать за недорого?» Можно посмотреть на Сбер SBER, Т-Т T, МосБиржа MOEX, Роснефть ROSN и других, много всего интересного. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Празднуем и строим планы. Состав стратегии Рынок РФ за февраль. По итогам февраля индекс МосБиржи показал рост 4-й месяц подряд. Как и в прошлом месяце такие компании как Газпром GAZP (+21% за месяц) хорошо прибавили на спекулятивном интересе. А в стратегии таких историй нет, на этом есть отставание от рынка. Лучший актив за месяц в стратегии это Полюс PLZL с результатом +12,33% На следующей неделе должен выйти отчёт компании. В отчёте мы увидим хороший рост выручки. Учитывая (1) низкую себестоимость добычи Полюса, (2) рекордную цену золота и (3) слабый рубль USDRUBF во II полугодии 2024 рентабельность должна быть отличная. А рост выручки +50% г/г В такие моменты может показаться, что проблемные закредитованные компании могут принести намного больше прибыли, но такое утверждение верно только в очень краткосрочной перспективе и если повезёт с точкой входа (и выхода). Как показывает практика игнорирование фундаментальных показателей позволяют акциям таких компаний показывать опережающий рост по сравнению с более интересными с фундаментальной точки зрения историями не долго. Как говорит старина Баффетт: «Отлив покажет, кто купался голым». С подписчиками платного канала на @Richard_Happy Оценили насколько всё плохо у Владимира З., в контексте коммерческого проект «Украина». Как его перепалка с Трампом приближает нас к серьёзной переоценке активов которыми мы владеем. Что нам с этого для рынка. Конечно же обсудили открытые позиции в портфеле стратегии Рынок РФ , а также кандидатов на исключение и добавление. Приятного чтения 🤝 на @Richard_Happy - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией