30-35% годовых на облигациях эмитента с рейтингом ААА. Вторая часть ответа на вопрос: "Зачем парковать небольшую часть в облигации, если рынок акций дешёвый?" В первой части разобрали стратегию. Т.е. долгосрочный план, направленный на достижение главных целей. В моём случае это покупка дивидендных акций для создания кэшфлоу. Вот как студию у метро купить и сдавать в аренду, только порог входа меньше, головняка меньше, а доходность выше ) Сейчас, когда рынок подрос, восстанавливаю припаркованный кэш, который потратил на покупки акций во во время распродажи. Сегодня про тактику, т.е. почему в "припаркованный кэш" сейчас идёт в валютные облигации Новатэка 001P-02 с фиксированным купоном RU000A108G70 Чтобы во время распродажи иметь возможность купить активы подешевле, хороши бы, чтобы сами активы в цене не упали. А желательно ещё и подросли. Чтобы не растягивать пост предположим, что выбор у нас ограничен только 3 кэш инструментами (в реальности выбор больше): (1) Фонды денежного рынка, такие как LQDT или TMON@ (2) Рублёвые облигации (3) Валютные облигации Снижение ключевой ставки во второй половине года будет плюсом для всех облигаций. И валютных, и рублёвых. А вот LQDT приносить станет меньше, но останется всё равно интересным. Пока ставка выше 10% место для фондов денежного рынка в "припаркованном кэше" всегда найдётся. Но брать рублёвые инструменты при сильно крепком рубле в моменте история неоднозначная. Можно конечно верить, что рубль теперь будет крепкий весь год, но планы бюджета говорят нам об обратном. Средний курс по году в 96,5 при цене на нефти Брент ~$70, Наша нефть с дисконтами сейчас ~$60, а при такой нефти ФНБ уже не пополняется, всё что ниже $60 уже ограничивает расходы бюджета. Чтобы бюджет сошёлся под конец года (при текущей нефти) курс USDRUBF уже должен быть хорошо за 100. Получить доходность в 30-35% годовых на горизонте ближайших 12 месяцев история достаточно простая и складывается она из трёх составляющих: (1) 6,5% — текущий купонный доход. (2) ~20% — валютная переоценка. Мысленно прибавив 20% к установленному ЦБ курсу на завтра 88,38 получим 106,05. Это не что-то сверх естественное. Максимальное значение в прошлом году 109,57 в конце ноября. Минимальное в 82,62 было летом. Так что размах может быть и больше. +20% в районе "дна" оценка консервативная 😄 (3) ~5% — рост цены до 100% номинала. Выпуск торгуется по 95,3%. При снижении ставки цена всех облигаций начнёт расти и валютные облигации тут не исключение. Рост выше номинала это тоже обычная история. Похожий выпуск Новатэка 001Р-03 RU000A10AUX8 торгуется сейчас по 103% и всё ок, бОльший купон привлекает. Поэтому рост в +5% до номинала — это тоже достаточно консервативно. Тут снижение ставки на 2-4% уже будет достаточно. В среднесрочный прогноз ЦБ более чем укладываемся. Собственно всё сложив и получаем 30-35%. При этом кредитный рейтинг Новатэка ААА от Эксперта уже много лет (и ещё пару последних лет и от АКРА). 30%+ доходность это уровень ВДО, где рисков намного больше. Выпуск не единственный, для парковки кэша и другие подходят. Но сейчас вот мне под МОЮ задачу он хорошо подходит. Как будет под вашу не знаю. PS Кто-нибудь обязательно спросит "А что с Сибуровским RU000A10AXW4 ?" или "А как же Газпромовские RU000A105RG4 ?". Да тоже хорошие, почему нет. Раскладка чуть другая будет. Но варианты рабочие. Тут же главное от стратегии не отклоняться, а выбор из двух одинаковых инструментов (валютные облигации) это незначительная тактическая вариация. #новичкам #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Новая, но не последняя в этом году, эмиссия Минфина в старых выпусках. По 100,0 млрд. рублей в каждый: • ОФЗ 26218 SU26218RMFS6 (с погашением в сентябре 2031 г.) • ОФЗ 26233 SU26233RMFS5 (с погашением в июле 2035 г.) • ОФЗ 26238 SU26238RMFS4 (с погашением в мае 2041 г.) Учитывая динамику последних аукционов новые объёмы могут быть выбраны очень быстро. Но учитывая объёмы которые надо занять Минфину до конца года, новые эмиссии это вопрос нескольких месяцев. В 26238 Минфину очень нравятся занимать, ведь отдавать тело только через 16 лет надо будет ) #офз - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Заходим под прикрытием длинного хвоста. Индекс RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) стремительно растёт и то ускорение которое было последнюю неделю уже вызывает вопросы. Сейчас RGBI находится на уровнях Мая прошлого года когда ставка была 16% и рынок был уверен, что это уже потолок. Тогда в мае 2024 с последнего поднятия ставки прошло уже много времени. До следующего поднятия ставки было ещё много времени (рис 1). Оправданы ли текущие цены на облигации? На все облигации или есть отдельные перекупленные? А какие из них ещё норм? С подписчиками платного канала на @Richard_Happy обсудили какие выпуски ОФЗ ещё пока интересны [4 выпуска], а какие стали совсем не интересны [ещё 4 выпуска]. Составили список из 5 рублёвых и 2 валютных выпусков разной длинны без б̷е̷з̷ ̷р̷е̷г̷и̷с̷т̷р̷а̷ц̷и̷й̷ ̷и̷ ̷С̷М̷С̷ оферт у крепких, с финансовой точки зрения, эмитентов. Ещё немного поговорили про ближайшие планы в стратегии ОФЗ/Корпораты/Деньги , о длинных хвостах, планах Минфина, денежной массе, росте безработице который так понравился рынку (а мы знали уже месяц назад и обсуждали в посте «Перспектива будет лучше ретроспективы?») и других моментах. Не знаете что выбрать вклад, LQDT, закотлетить 26238 SU26238RMFS4, сыграть в спортлото и взять Борец RU000A105GN3 на всё? Может лучше просто взять список классных облигаций с хорошим рейтингом? и без вот этого вот всего. Тогда вы зашли по адресу, приятного чтения 🤝 на @Richard_Happy - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией