Составил свой портфель на перспективу 3-3.5 года, исходя из негативного прогноза по ключу $LQDT $TMOS $SU26233RMFS5 $SU26238RMFS4 $SU26240RMFS0 #флоатеры

#золото стало второй резервной валютой $TGLD

#инфляция #сша

Дериватив на дериватив на крипту 😂 за окном маячит призрак 2008 года #биткоин #sec

Пока #денежнаямасса М2 растет такими темпами, #инфляция не остановится только повышением ставки ЦБ РФ. Станок печатает бумагу

#золото $TGLD

Экономика США 1993-2021. От Клинтона до Байдена: - Рынки - Ставки - Деньги Скопировать себе: https://ru.tradingview.com/chart/Dv8pJOKw/ #макроэкономика

Биткоин ведет себя как акции инновационного сектора. Корреляция Биткоина и высокорисковых акций инновационного сектора США начинает совпадать по времени. Посмотрим, например, на #ETF #ARK Innovation #ARKK . Зоны корреляции смещаются по времени, с лага в 25-15 дней в начале 2021 г до 6 дней сейчас. Сектор становится опережающим индикатором («поводырём») для битка. Все больше институционалов заходит в крипту, и их цели, судя по сходству графиков цен, совпадают с целями на рынке переоцененных компаний высокотехнологического сектора - ожидание будущих прибылей, покупка на хаях в надежде продать еще дороже, пока не считаясь с текущей ценностью компаний. Классика для инвестиций в акции роста (growth equity). С начала пандемии действия #ФРС по эмиссии доллара и его обмена на облигации (количественное смягчение, #QE) привели к росту денежной массы М2 на $6 триллионов (на 40%). Держатели облигаций естественно на этом заработали - продали по хорошей цене малодоходный актив и переложились в акции. Рост S&P 500 с момента ДО пандемии +39%, техсектора (NASDAQ-100) - +67%. Ну и почему бы часть таких легких денег не переложить в более рисковые активы. Рост того же ARK Innovation ETF от момента до пандемии +162% на пике, биткоина +570% на пике. Допустив, что крипта будет (или уже стала) аналогична growth-акциям по финансовым целям, все риски этих инвестиции будут также и в ней. Традиционно негативными факторами для Growth-инвестиций являются: - экономический спад. Ожидания будущих прибылей улетучиваются, акции распродаются. - рост процентных ставок. Во-первых, это приводит к замедлению экономики. Во-вторых - к снижению риск-премий. Будем наблюдать... #биткоин #крипта #growth

Банки сохраняют позитивные прогнозы по #SP500 на 2022 год / #bloomberg 👆 Мой прогноз* - 5800 +/- 3%. * Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или побуждением к совершению сделок

Кэти Вуд: «если институционалы инвестируют в криптовалюту хотя бы 5% своих портфелей, ее цена вырастет в 10 раз» - https://youtu.be/Y8WNrVXa68g Я пока не инвестирую в криптовалюту, НО все больше людей, уже не только молодого поколения, имеют крипту. В условиях текущей монетарной политики мировых #ЦБ, когда деньги печатаются во все больших количествах, а в #облигации нет смысла инвестировать из-за отрицательных реальных ставок, крипта, на мой взгляд, становится инвестицией наряду с growth-акциями, #IPO, золотом. Причина - недоверие обычным деньгам (фиату). Доллару и Евро прежде всего. Да, у нее нет внутренней стоимости (intrinsic value), как у акций. Инвестиционную привлекательность ей дает ограниченное предложение. В условиях растущего спроса ее цена будет расти. А вы что думаете? #Крипта похожа на акции и #золото?

S&P 500. Выкуп дна опять в силе. Чистой приток в equity-фонды США с начала последней просадки (22 ноября) составил $9.5В, что в 1.88 раза больше, чем при предыдущей просадке. Приток в бонды, напротив уменьшился в 1.8 раза. Выкуп дна еще сильнее, и просадка S&P 500, вероятно, приостановится в ближайшее время, от 100 скользящей средней (4480). В худшем случае - от 200-й MA (4295), она как раз совпадает с дном предыдущей просадки. #etf #fundflows #bonds #gold #коррекция

Какие металлы потребуются для перехода на чистую энергию? Наиболее востребованными металлами в перспективе глобального энергоперехода, по исследованиям #bloomberg, будут: медь #никель #хром #алюминий #литий #цинк #платина и металлы этой группы, редкоземельные элементы ( REE , 17 редких элементов) Цифры тут: https://www.bloomberg.com/graphics/2021-materials-silver-to-lithium-worth-big-money-in-clean-energy А мы посмотрели, кто сейчас их больше всего производит. 💎 ТОП стран-производителей металлов и их запасы: - Медь: Чили (27%, 23% мировых запасов), Перу, Китай, Конго, США
- Никель: Индонезия (30%), Филлипины, Россия, Нов. Каледония, Канада - Хром: ЮАР (38%), Турция, Казахстан, Индия, Финляндия - Алюминий: Китай (56% чистого), Индия, Россия, Канада (27% бокситов), ОАЭ, Гвинея (23% мировых запасов) - Литий: Австралия (60%), Чили(57% мировых запасов), Китай, Аргентина, Зимбабве - Цинк: Китай (46%), Перу, Австралия (27% мировых запасов), Индия, США - Платиновые металлы: ЮАР (37%, 90% мировых запасов), Россия, Зимбабве, Канада, США
- REE: Китай (62%, 36% мировых запасов), США, Бирма, Австралия, Мадагаскар 💎💎 Топ компаний-производителей: - Медь: Codelco, Glencore GLEN LN, Freeport-McMoRan FCX US, BHP Group BHP AU/US/LN, Southern Copper SCCO US, Jiangxi Copper 0358 HK
- Никель: Norilsk Nickel $GMKN RU, Vale #VALE US, Glencore, BHP Group, Anglo American AAL LN - Хром: Kermas, Glencore, Samacor Chrome, Assmang, Odisha - Алюминий: Hongqiao 1378 HK, Rusal RUAL RU, Rio Tinto RIO AU/US/LN, Shandong Xinfa, Aluminum Corporation of China 2600 HK, Alcoa AA US - Литий: Jiangxi, Albermarle $ALB US, Tianqi Lithium, SQM SQM US, Pilbara Minerals PLS AU, Ganfeng 1772 HK - Цинк: Korea Zinc, Nyrstar NYR EURONEXT, Glencore, Hindustan Zinc, Nexa Resources NEXA US/CN/XETRA - Платиновые металлы: Anglo American, Impala IPHB XETRA, Sibanye-Stillwater SBSW US, Northam 7JR XETRA, Norilsk Nickel
- REE: Lynas Rare Earths LYC AU, MP Materials MP US, Australian Strategic Materials ASM AU, Neo Performance Materials NEO CN, Energy Fuels #UUUU US / EFR CN. * Китай закрыл доступ иностранным компаниям к своим REE-месторождениям 30 лет назад ** Источники: statista-com, US Geological Survey, Government of Canada, mining-com, marketwatch, NS Energy 💎💎💎 Тематические ETF: LIT Global X Lithium & Battery Tech ETF REMX VanEck Rare Earth/Strategic Metals ETF COPX Global X Copper Miners ETF CPER United States Copper Index Fund JJN iPath Series B Bloomberg Nickel Subindex Total Return ETN JJU iPath Series B Bloomberg Aluminum Subindex Total Return ETN ZINC WisdomTree Zinc PPLT Aberdeen Standard Physical Platinum Shares ETF

#SEC отказала VanEck в регистрации нового #ETF на #биткоин с базой на физический актив (spot), при этом разрешила им запустить ETF на фьючерсы биткоина. Тикер #XBTF с 16.11.21.

О чем говорит дисбаланс в стоимости опционов. Сейчас #Америка растет, и стоимость годового хеджирования длинной позиции рынка в целом = 8.03% на позицию (точнее 13.3 месячного хеджа через покупку квартального PUT-опциона на #SPY на 16.12.22). При этом стоимость годового хеджа короткой позиции (покупка CALL-опциона) стоит 6.62%, те на 17.5% дешевле (-1.41% на позицию). Причем, чем дальше #страйк от текущей цены, тем разница в стоимости выше. Например, для 20% страйка (375 PUT / 560 CALL) цена пута выше в 4.07 раза. Можно условно сказать, что “вера” продавцов опционов “в падение рынка более 20%” сильнее в 4 раза, чем вера тех, кто “верит в рост выше 20%” 😀 Другими словами, купив PUT 375, мы “покупаем” страховку на случай, если рынок будет ниже 20% от текущего уровня через 13.3 мес., и это стоит нам 3.19% на позицию. И это в условиях уверенного роста S&P500 после коррекции. Если он резко развернется, то хеджить лонг-позиции станет еще дороже: путы подорожают сильнее колов. 👆 Приведем в порядок терминологию: - купить #PUT - значит купить “право на продажу по страйку” / “страховку от падения рынка ниже страйка” - купить #CALL - значит купить “право на покупку” / “страховку от роста рынка” Как покупатель, мы можем отказаться от своего права, при этом стоимость покупки этого права (опционная премия) нам не возвращается. Если мы продаем опционы: - продать PUT - значит продать обязательство выкупить актив по цене страйка, если покупатель решит своим приобретенным правом воспользоваться. Если нет, мы получаем опционную премию. Похоже на страхование: если рынок упал, мы платим покупателю разницу цен, иначе ничего не платим. Страховка не бесплатная, так и тут - мы получаем опционную премию (цену опциона, за которую его продали). - продать CALL - значит продать обязательство продать актив по цене страйка. #Опцион на SPY является “американским”, те покупатель вправе исполнить сделку в любое время, те не дожидаясь даты экспирации. Есть еще “европейские” опционы - тут покупатель может воспользоваться своим правом только в день экспирации опциона. Покупка CALL равносильна покупке акции в плане доходности (вы только не будете получать дивы и заплатите опционную премию), при этом получите встроенный хедж риска от падения. Покупка PUT равносильна шорту акции (опять же минус премия, но с вас не вычтут дивиденды в шортовой позиции и вам не надо платить маржиналку брокеру). Также покупка CALL равносильна продаже PUT в плане доходности, и наоборот. Но не равносильна по риску. При покупке CALL ваш риск ограничен величиной опционной премии, при продаже PUT риск ничем не ограничен. Итак, по доходности эти сделки примерно одинаковы: - Лонг акции = купить CALL = продать PUT - Шорт акции = купить PUT = продать CALL Возвращаемся к данным: - зашортить акцию через опцион стоит сейчас дороже чем “залонговать” - захеджировать лонговую позицию сейчас дороже, чем захеджировать шортовую - страховки от падения дороже страховок от роста - вера в падение выше веры в рост Не всё понятно сразу? А это был пост “на подумать” 😀 Пишите ваши мысли и рассуждения в комментариях. А я продолжу тему с опционами позже, когда рынок развернется. {$SFZ1} #spy

Техническая картина S&P 500. Апдейт. S&P 500 вернулся в прежний, теперь уже 500-дневный, восходящий канал шириной 7.2% (4-сигмы, или 95.4% цен внутри канала) - см. прошлый разбор 🔀 Рассматриваю разворот тренда от верхней границы канала: 1. Плавный разворот от точек 1.5 или 2 стандартного отклонения (зона 471 - 482 по SPY) 2. Сильный рост с ложным пробоем верхней границы канала в течение ноября-декабря и последующее сильное падения и возврат в канал 🟡 Торговая идея: - продажа 30 дневного PUT опциона со страйком = 3 стд. оклонения. Сейчас это опцион на 23 декабря со страйком 453. Продажа только в случае подтверждения разворота тренда (тогда путы подорожают и можно будет заработать больше). Следите за апдейтом этой идеи. bit.ly/3moiKJI - ссылка на график TV - в закладки 📌 #spy #sp500 #теханализ #опционы {$SFZ1}

По итогам заседания ФРС США ➕ ставка без изменений, ➕ сокращение закупок облигаций (tapering) на $15 млрд. (ну те ни на сколько, речь даже не о продаже активов. За этот год среднемесячный закуп активов ФРС + $117 млрд. 😀). За период с конца февраля ‘20 закуплено свыше $4 трлн. активов ➕ ФРС продолжает рассматривать инфляцию, как движимую в целом временными факторами (transitory) …вообщем tapering will be transitory 😀 #фрс #ставка

Интересное из доклада ЦБ РФ о Денежно-кредитной политике. Источник: cbr.ru #цб #дкп

Вышел Доклад ЦБ РФ о денежно-кредитной политике 👆 Инфляция выше ожиданий 👆 Прогнозируемый верхний предел процентной ставки в базовом сценарии в 2022 г. - 8.3% 👆 Ставки по депозитам отстают от ключевой ставки и от доходности 2-летних ОФЗ. ⚠️ Скоро декабрь, а это значит, что для консервативных инвесторов будет выгодно открыть ИИС с вычетом, а на вложенные средства купить ОФЗ (1-3 летние). Стоит дождаться 17.12, когда выйдет решение по ставке (видимо опять повысят), чтобы купить облиги на макс. доходности* *Не является Индивидуальной инвестиционной рекомендацией - Краткая версия доклада: https://www.cbr.ru/analytics/dkp/ddcp/longread_4_36/page/ - Полная: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/39298/2021_04_ddcp.pdf #цб #дкп #ставка #офз #иис

Чистый приток средств (funds flow) в фонды США за октябрь - в акции составил 2.4% от торг. оборота, или $25.7 млрд, что в 2 раза больше 🟢, чем в сентябре. В последнюю неделю октября чистый приток составил аж 8% 💪 торгового оборота, что, на мой взгляд, говорит о силе покупателей и позитивном настрое на ноябрь. - в облигации - $4.4 млрд, или в 🔻🔻 2 раза меньше, чем в сентябре. Падение цен на облигации в связи с объявленным сокращением количественного смягчения (tapering), похоже, выгоняет инвесторов из облиг... Временно, пока их доходности не подрастут. #etf #fundflow #bonds #spy {$SFZ1}

Экономический #календарь на ноябрь

#esg $SBER #сбербанк #сбер

👆 Количество акций на различных фондовых площадках #Россия #Германия #Великобритания #США

Хватит ли фьючерсов на биткоин на всех? Новый #ETF на #биткоин от #Proshares #BITO столкнулся с лимитами на кол-во фьючерсов, которые может держать 1 компания (2000 фьючей на каждый период экспирации, но не более 5000 всего). Уже пришлось закупить +1400 контрактов будущего месяца. Хотя #CME планирует увеличить лимит до 4000, остается открытым вопрос, смогут ли подобные фонды хорошо отслеживать цену базового актива - пишет #bloomberg Напомню, что товарные/валютные ETF бывают двух видов: с депозитом базового актива (например ETF на золото GLD), и на основе дериватива на базовый актив (например фьючерсы). 👆 Asset-backed vs Futures-backed #крипта

Возможно ли дальнейшее укрепление рубля? Нефть и Рубль По данным модели линейной регрессии, зависимость рубля и нефти несимметрична, т.е. укрепление рубля происходит значительное слабее в ответ на укрепление нефти (рубль отстает от нефти в 11.7 раз). При этом обратная ситуация иная: сильная реакция рубля (ослабление) на падение нефти. На текущий момент достигнут исторический максимум цены нефти в рублях, равный 6000 руб. за баррель. Результаты моделирования показывают следующую зависимость USDRUB% от Brent% за период 2017-2021гг: USDRUB% = Brent% * (-10.9%) + 0.2%, если нефть растет, и USDRUB% = Brent% * (-36.4%) + (-1.3%), если нефть падает. Исходя из теханализа нефти, я вижу 2 сценария: 1. Отскок нефти от сильного уровня 86.76 и ее снижение на 17%. В таком случае USDRUB = 73.67 2. Развитие энергокризиса и поход нефти к уровню 106.65. В этом случае USDRUB = 68.54 🍎 А что думаете вы? #рубль #нефть $USDRUB {$BRZ1}

Сезонная доходность S&P 500 с 1971г. Ноябрь и декабрь должны быть позитивными. #sp500 #статистика

$USDRUB {$BRZ1} #рубль #нефть

Уран. Технический анализ. По урану (рассматриваю #ETF на физический уран TSX:U.UN в канадских долларах) прямо сейчас нет удачных точек входа. По мере подхода к 19.00 CAD возможен среднесрочный лонг с целью 25.60 CAD (+34%) UN.N от компании #Sprott торгуется на бирже Торонто. Другой их фонд TSX:U.U - торгуется там же в долларах, но менее ликвиден. На текущий момент это единственные фонды на физический уран. Альтернативной спекулятивной идеей может быть трейд по фонду на производителей урана - AMEX:URA . Факты по фонду: https://sprott.com/media/4192/uranium-trust-factsheet.pdf Если бы не низкая ликвидность, можно было бы рассматривать #фьючерс на уран COMEX:UX1! . Размер контракта не очень большой = $8400, обеспечение = $5000 (эффект плеча 1.68). Фьючерс расчетный. Ожидайте апдейта этой идеи по мере приближения к 19.00 CAD ... Картинка: https://www.tradingview.com/x/LDmZH6Yl/ #uranium #уран #теханализ