🟢 «Элемент» ELMT объявил финансовые результаты по МСФО за 2024 🔸Выручка 44 млрд руб. +23% 🔸EBITDA 11,046 млрд руб. +28% 🔸Чистый долг 2,064 млрд -81% 🔸Чистая прибыль 8,274 млрд руб. +56% Динамка по годам (год, выручка, EBITDA, чистая прибыль, в млрд руб.): 2022: 24,4 млрд / 5,2 млрд / 2,7 млрд 2023: 35,8 млрд / 8,7 млрд / 5,3 млрд 2024: 44 млрд / 11 млрд / 8,3 млрд 🔹Капитализация 59 млрд руб. 🔹EV 61 млрд руб. 🔹EV/ EBITDA 5,5 🔹P/E ~ 7,13 Отличные финансовые результаты. Бумаги снизились в 2 раза после IPO и теперь акции выглядят интересно для покупок. Рассматриваем для инвестиций в портфель. 📇Подробней к компании: ПАО «Элемент» — один из крупнейших разработчиков и производителей электроники, лидер в области микроэлектроники в России. Компания была создана в 2019 году как совместное предприятие АФК «Система» и госкорпорации «Ростех». В состав ПАО «Элемент» входят более 30 компаний по производству интегральных микросхем, полупроводниковых приборов, силовой электроники, модулей, корпусов для микросхем, а также радиоэлектронной аппаратуры. Некоторые проекты компании: * Расширение производства на АО «НИИЭТ». Планируется запуск производства микроконтроллеров собственной разработки и других электронных компонентов в металлополимерных корпусах. * Создание совместного предприятия с СПбГЭТУ «ЛЭТИ». Предприятие займётся исследованиями и разработкой силовой электроники и перспективных фотонных интегральных схем. * Выпуск компонентов для базовых станций. В 2025 году «Элемент» планирует запустить серийное производство радиомодулей и электронной компонентной базы (ЭКБ) для базовых станций (БС) 4G и 5G. По информации на июнь 2024 года, «Элемент» планировал наладить поставки своей продукции в страны Ближнего Востока и Азии, например электронную компонентную базу для электротранспорта. 🏦 IPO 30 мая 2024 года группа «Элемент» провела IPO (первичное публичное предложение) на СПБ Бирже. Это крупнейшая сделка на российском фондовом рынке за последние годы и первое IPO высокотехнологичной российской компании в области разработки и производства микроэлектроники. Параметры размещения: * Цена IPO составила 223,6 рублей за лот, включающий 1 тыс. обыкновенных акций. * Общий размер IPO составил 15 млрд рублей, включая стабилизационный пакет. * Итоговые аллокации распределены примерно поровну между розничными и институциональными инвесторами. * Доля акций в свободном обращении (free-float) составила 14,3% от размера акционерного капитала компании после его увеличения в результате IPO. Привлечённые в ходе IPO средства будут направлены на финансирование программы развития группы «Элемент». Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #пульс

🟡 Башнефть $BANE. Падение прибыли и драйверы роста 🏭О компании. ПАО АНК «Башнефть» — дочернее общество ПАО «НК „Роснефть“», одно из старейших предприятий нефтегазовой отрасли России. Компания осуществляет полный производственный цикл: добычу нефти и газа, их переработку и выпуск нефтепродуктов и продуктов нефтехимии. Некоторые факты о «Башнефти»: * Ведёт разведку и добычу нефти на территории Республики Башкортостан, Ханты-Мансийского автономного округа, Ненецкого автономного округа, Оренбургской области и Республики Татарстан, а также ведёт геологоразведку в Ираке и Мьянме. * Нефтеперерабатывающий комплекс компании включает три производственные площадки — «Башнефть-УНПЗ», «Башнефть-Новойл» и «Башнефть-Уфанефтехим» — совокупной мощностью 23,5 млн тонн в год. * В состав нефтехимического комплекса входят ПАО «Уфаоргсинтез» и газоперерабатывающее предприятие ООО «Шкаповское ГПП». * Розничная сеть «Башнефть» включает более 540 АЗС в 14 регионах страны. * Компания с высокой долей собственной переработки. Является одной из самых закрытых в секторе после Сургутнефтегаза. * Около 57,7% компании может принадлежать Роснефти, ещё 25% — республике Башкортостан. 🏦Данные из отчета за 2024 г. по МСФО (млрд руб.): 🔸Выручка 1 135,6 млрд +10,91% 🔸Операционная прибыль 137,2 млрд -29,35% 🔸EBITDA 188,6 млрд -22,6% 🔸Чистая прибыль 103,87 млрд -41,9% 🔸Денежная позиция - не раскрывается 🔸Долг 269,97 млрд -8,56% (нет подробных данных, скорее всего большая часть это просто кредиторка и фактический долг ниже) 🔸Долг /EBITDA ~ 1,43 (скорее всего ниже 1) Причины снижения чистой прибыли в 2024: * Увеличение затрат. Затраты компании выросли на 20,1% во многом вследствие существенного увеличения налоговых отчислений, прежде всего НДПИ. * Снижение маржинальности нефтепереработки. «Башнефть» на фоне фокуса на нефтепереработке сильнее прочих нефтяников пострадала от снижения маржинальности данного направления. * Дополнительные расходы по отложенному налогу на прибыль. Оценка и потенциал ✔️Капитализация 416,4 млрд руб. ✔️EV/ EBITDA ~ 3,64 ✔️P/E ~ 4 ✔️Дивиденд рекоменд за 2024 ~146,2 руб. на обыкновенную и привилегированную ✔️Обычка, Див.доходн. прогноз за 2024 ~ 5,7% ✔️ Преф, Див.доходн. прогноз за 2024 ~ 11,6% Стоимость обыкновенной акции ~ 2 560 руб., в стоимость привилегированной ~ 1 260 руб. Привилегированные акции Башнефти стабильно дешевле обыкновенных, несмотря на более высокую ликвидность и одинаковый размер дивидендов. Поэтому их инвестиционная привлекательность выше. Дивидендная политика Башнефти предполагает выплату 25% от чистой прибыли по МСФО, при условии, если показатель NetDebt/EBITDA не превысит 2х. Дивиденд, который можно ожидать за 2024 ~ 146,2 руб. на обыкновенную и привилегированную. Это даёт дивидендную доходность к текущей цене 11,6%. 🫰Дивиденд за год в руб., див.доходность % по префам, % от Чистой прибыли на дивиденды: 2017: 307,26 / 22,7% / 38% 2018: 158,95 / 8,90% / 29% 2019: 107,81 / 6,30%/ 25% 2020: 0,1 2021: 117,29 / 11,80% / 29,40% 2022: 199,89 / 29,40% / - 2023: 249,69 / 14,4% / 25% 2024: Прогноз 130 / 11,61% / 25% Резюме. Текущая цена не выглядит завышенной, но и очень дешёвой ее не назовёшь с учётом всех рисков непрозрачности. Тем не менее у бумаги определено есть потенциал роста и с текущих уровней. В 2025 чистая прибыль может составить около 150 млрд руб., что даст к текущим котировкам по префам 16,77% див. Доходности. Среднесрочно есть вероятность к увеличению процента от чистой прибыли направляемого на дивиденды до 50%. В этом случае ориентир по див. Доходности по привилегированным бумагам 25%~34% к тёкшей цене. Помимо всего прочего обычно дисконт префов к обычке около 80%, а сейчас дисконт 50%, что даёт дополнительный повод к росту. Так, что драйверы у бумаги есть 😉. Стратегические инвестиции BANE BANEP #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #пульс

🔴Акции Эталон ETLN рухнули на 5% после публикации отчета за 2024 Согласно отчёту за 2024, который был опубликован сегодня застройщик опять показал убытки, которые достигли 6,9 млрд руб. при значительном росте выручки до 130 млрд руб или на 44% Основные причины: 🔸Рост себестоимости до 89,6 млрд за 2024 с 60,7 млрд 🔸Рост финансовых расходов на обслуживание долга до 33,4 млрд руб Более того, в балансе отражён значительный рост долга до 175 млрд руб. с 118 млрд руб. Компания начинает испытывать серьезные финансовые сложности. Ближайшее время котировки компании будут под давлением, более того акции АФК Системы тоже могут завалится на этом фоне (АФК Система контролирует около 50% Эталона). Стратегические инвестиции #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #пульс