Мечел: стоит ли держать шорт или закрыть позиции? Анализ финансовых показателей

? 🔸 Основные показатели: • Выручка: 387,5 млрд руб (-5% г/г) • EBITDA: 55,9 млрд руб (-35% г/г) • Убыток: 37,1 млрд руб (против прибыли 22,3 млрд руб) • Финансовые расходы: 45 млрд руб (+41% г/г), при капитальных затратах 60 млрд руб • Долг: 231 млрд руб (~4 капитализации) Компания достигла соглашения о переносе погашения 34,97 млрд руб долга с 2025-2026 годов на 2027-2030 годы. Также был привлечён кредит на 28 млрд руб для пополнения оборотного капитала до 2030 года. Снижение маржинальности бизнеса и операционной прибыли ставит под угрозу дальнейшую деятельность компании! Финансовые расходы составляют целых 80% от EBITDA, а чистый долг полностью краткосрочный и очень дорогой. В условиях высоких ставок «Мечел» рискует столкнуться с серьёзными трудностями. За последний год на проценты было потрачено 42,6 млрд руб. Эффективная ставка долга достигла 16,7%. Если рефинансировать долг придется под 30% и выше? Процентные расходы тогда могут вырасти до неприемлемых величин. Аудитор в отчёте выражает сомнения в способности компании продолжать деятельность без реструктуризации долга — это тревожный сигнал! Несмотря на все трудности, «Мечел» продолжает бороться за выживание. Компания продаёт свои активы и тут же арендует их обратно. На сколько времени такие манипуляции отсрочат неизбежное? БКС и ВТБ не спешат пересматривать свои таргеты. Возникает вопрос о репутации аналитиков. Вводить людей в заблуждение может свидетельствовать о низкой компетенции или о скрытой заинтересованности. На фоне вчерашнего отчёта цена не упала, возможно, спекулянты закрывали свои короткие позиции. Я пока планирую придержать шорт и посмотреть на торги сегодня.

🪨 Мечел: Держать шорт или закрывать