⚡️ Дивиденды нефтяников будут меньше? Нас уже давненько "радуют" новыми налогами, но налоговая реформа всё ближе. Нефтяники откажутся от дивидендов? Нет конечно. Налоги не настолько большие, чтобы компании поголовно начали отказываться от выплат. Но уменьшить их размер на несколько % могут запросто. Налог на прибыль повысят до 25%. Чистая прибыль нефтегазовых компаний может скорректироваться на 5%-8%. Но начнётся всё это со следующего года. К тому же, сборы уже заложили в цену акций, а див. доходность выйдет всё равно отличной. ⛽️ От Лукойл ждём 520₽ LKOH ⛽️ От Роснефть — 36.5₽ ROSN ⛽️ Газпромнефть — 51.96₽ SIBN ⛽️ Татнефть — 38.2₽ TATN ➡️ Скидывать ли акции нефтяников с 2025? Не стоит. Это одни из немногих компаний, выплаты от которых стабильны и переходят границу в 12%. Дивы будут чуток меньше, но ведь и за счёт роста акций выиграть можно, особенно если брать компании, способные расти долгосрочно (Лукойл и Роснефть). #дивиденды #мнение

«Ведомости» задались вопросом: «Почему монетарные методы ЦБ, в частности, самый сильный из них – ключевая ставка, не действуют на экономику так же быстро, как раньше?» Регулятор продолжает ужесточать ДКП. «Мы в сентябре повысили ставку до 19% и не исключаем ее дальнейшего повышения в октябре», – сказала председатель Банка России Эльвира Набиуллина на Международном банковском форуме. Однако инфляция на рост ключевой реагирует слабо. По данным Росстата, за неделю с 17 по 23 сентября 2024 г. прирост потребительских цен составил 0,06% н/н (неделей ранее было 0,10%). Годовая инфляция замедлилась до 8,75% (с 8,94%). 📊 Объяснения происходящему помогал искать главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: В переводе с «центробанковского на русский» заявление ЦБ практически гарантирует повышение ставки до 20% в октябре. Чтобы этого не случилось, должно произойти нечто экстраординарное. 💯 Предела для ставки нет, но, судя по экономической динамике, инфляция на пике – дальше путь вниз (в том числе из-за эффекта базы). Поэтому выше 20% ставку ЦБ могут заставить поднять черные лебеди с мировых рынков, но на уровне 20% она будет достаточно долго. В следующем году не исключен риск жесткой посадки. Но этот сценарий не базовый для всей экономики: он более вероятен для секторов, напрямую не завязанных на бюджетные деньги или же самые базовые потребительские товары и услуги. Скорее всего инфляция будет ниже, но не сильно – резко упадет рост доходов населения, безработица сильно не изменится, но будет несколько другая структура занятости. Бюджет недосчитается ожидаемых от изменения налоговой системы поступлений, а рост экономики упадет до 1,5-1,8% и поддерживаться будет госрасходами. Это риск стагфляции: и инфляция будет выше цели, и ставки – очень жесткими, а рост – «анемичным». 🗞 По данным газеты, правительство и Банк России готовят совместный план дополнительных мер по борьбе с инфляцией. В частности, призванных охладить кредитование в сегменте госкомпаний и компаниям с госучастием, по кредитам с субсидированной ставкой и для розницы. По этим направлениям кредитование слабо реагирует на изменение ключевой ставки. «Банк России в «минутках» по итогам заседания совета директоров в сентябре прямо написал, что государство (читай: бюджет) не должно излишне разогревать спрос расходами (хотя они во многом определяются неэкономическими мотивами) и льготными программами (льготная ипотека стала проинфляционной мерой)», – заключает Антон Табах. #экспертиза #ключевая_ставка

Своп — это производный контракт, в ходе сделки стороны обмениваются между собой различными активами и договариваются через определенное время вернуть их друг другу. В отличии от фьючерсов и опционов, свопы заключаются на внебиржевом рынке. Виды свопов 🔴Процентный своп, один из самых распространенных типов. Одна из сторон сделки платит другой стороне фиксированный процент с установленной в контракте суммы, а другая — переменную, привязанную к рыночному индикатору, например, к ставке RUONIA. Этот тип свопа часто используется для управления рисками, связанными с изменениями процентных ставок. 💸Валютный своп. Соглашение между двумя сторонами об обмене определенными суммами денег в разных валютах на заранее установленный срок с дальнейшим возвратом первоначальных сумм в конце этого срока. Это полезно для компаний, которые работают на международных рынках и хотят защититься от колебаний курса валют. 🤝Кредитный своп. Договор, который позволяет одной стороне передать риск дефолта (невозможности выплатить долг) другой стороне. В обмен на регулярные платежи одна сторона получает защиту от риска дефолта заемщика. 🗑Товарный своп. Сделка, по которой стороны обмениваются платежами, основанными на ценах товаров или индексов. История свопов начинается в 1980-х годах, когда финансовые рынки начали развиваться и нуждались в новых инструментах для управления рисками. Первыми появились процентные свопы, банки стали использовать их для оптимизации своих балансовых рисков. Важным этапом в развитии свопов стало создание Международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA) в 1985 году. В 1990-х годах свопы стали активно применять не только банки, но и компании и хедж-фонды. Функции свопов 🟣Управление рисками: участники рынка используют свопы для защиты от неблагоприятных рыночных изменений. 🟣Оптимизация затрат: свопы помогают компаниям снизить расходы на финансирование за счет более выгодных ставок. 🟣Спекуляция: инвесторы используют свопы для получения прибыли на изменениях рыночных ставок или курсов. #это_база