💰 АФК Система – стратегия компании

24 апреля «Мои Инвестиции» провели интервью с исполнительным директором по корпоративным финансам и IR $AFKS . Рассмотрим стратегию одной из фокусных компаний в наших портфелях. Основное: 1️⃣ #АФК_Система нацелена на снижение долга за счет доходов дочерних компаний и дивидендного потока. Комфортный уровень нагрузки, по мнению менеджмента, равен величине денежных потоков от активов за 2-3 года. 2️⃣ Биннофарм, Медси, Степь и Cosmos на разных уровнях готовности к #IPO. Но высока вероятность проведения их IPO на горизонте 1-2 года. «Системе» нужен кэш. 3️⃣ $MTSS – якорный, стабилизирующий актив. Это основной источник денежных потоков. Именно поэтому сохранили высокие дивиденды в новой див. политике. Из компании будут по максимуму качать деньги. 4️⃣ Будут помогать $SGZH . Возможна докапитализация. 📋 Суммируя АФК Система работает над улучшением баланса. Это хорошо. Из прибыльных дочерних компаний будут по максимуму качать дивиденды. Инвесторы это тоже любят. Но все должно быть в меру. С одной стороны, нам, как акционерам, приятно видеть крупные выплаты. С другой – на баланс того же МТС без слез не взглянешь. Payout более 100% в долгосроке никому не идет на пользу. 🛒 Упомянули даже {$OZON} . Имеют планы на дивиденды от него в перспективе. Но решили, что бизнесу пока можно дать спокойно порасти. Как только маркетплейс выйдет на стабильную прибыль, «Система» будет настаивать на дивидендах. Ничего не сказали про {$ETLN} . Тут пока ни переезда, ни дивидендов. Да и конъюнктура для компании осложняется. 💰Весь фокус на IPO. Помимо упомянутых 4-х компаний, туда выйдет еще и Элемент, где у AFKS доля в 50%. Это мощный драйвер роста, который может вернуть котировки к уровням максимумов 2021 года. Безусловно, есть ряд негативных моментов, но позитив тут явно перевешивает. #мнение #акции #пульс_оцени Источник: Invest Era