1 октября 2024
🏦У банков отберут сверхприбыли
В России предлагают ввести налог на сверхприбыль банков. Говорят, что де-факто уже всё решено, законопроект примут.
😢За что так с банками?
В 2023 банки заработали 3,3 трлн рублей прибыли - в 16 раз больше, чем годом ранее. В 2024 она может составить 3,8 трлн рублей. Это гораздо больше, чем в докризисном 2021 (2,4 трлн - рекорд на тот момент).
При всем этом банки избежали windfall tax и других налоговых инициатив. Так что изымание у них сверхприбылей было вопросом времени.
🔢 Как будут считать налог?
Сверхприбыль будет определяться как превышение средней арифметической прибыли за 2023-2024 над средней арифметической за 2022-2021. Ставка налога 10%. Пример:
📍В 2021 году прибыль банка “Морковка” = 100 млрд
📍2022 - 10 млрд
📍2023 - 130 млрд
📍2024 - 150 млрд
Средняя арифметическая за 2021-2022 = 55 млрд, за 2023-2024 = 140 млрд. Налог составит (140-55)*0,1 = 8,5 млрд рублей.
🤔Проблема в том, что для банков 2022 год был гораздо хуже, чем для других секторов. В 2023 сработал эффект низкой базы. Из-за этого дельта выше, следовательно, налог тоже. Ещё и скидку нельзя получить, как по windfall tax. То есть банки заплатят больше, чем другие компании.
Сколько соберут?
В 2021 банки заработали 2,4 трлн рублей прибыли, в 2022 - 0,2 трлн, в 2023 - 3,3 трлн, в 2024 ожидается 3,8 трлн.
То есть весь сектор, по нашим расчетам, заплатит в бюджет ~225 млрд рублей. Всего на 30% меньше, чем заплатили почти все компании в рамках windfall tax.
Сильный негатив?
Неприятно, но и не смертельно. Например, SBER может заплатить в бюджет около 80 млрд рублей. Дивиденд вместо 35 рублей на акцию составит 33.2 рубля.
Это снизит ЧП за 2024 на 3-6% в зависимости от банка. Однозначный неудачник тут VTBR, где выплата может составить даже больше 10% от ЧП в этом году. Учитывая, что там итак проблемы с капиталом, это окончательно ставит крест на дивидендах банка летом 2025. У остальных ситуация получше. Адекватная реакция котировок - снижение на примерно сопоставимые уровни с сокращением ЧП и дивидендов.
#мнение #налоги