Инвестирование в сырьевые компании: советы и рекомендации

Войти

— Теперь, когда я хочу инвестировать в сырьевые компании. С чего мне начать? - Однозначного ответа нет, но я бы предложил определиться с commoditie , в который ты хотел бы вложиться. Ты можешь выбрать медь, цинк, другие base metals или драгоценные металлы. — Почему их? - Эти рынки одни из самых ликвидных, концентрация компаний-производителей хоть и значительная (больше чем в ритейле), но они все таки подчиняются правилам рынка с совершенной конкуренцией. — Как это? - Для base metals (медь,цинк, свинец, алюминий, никель) существуют три основные товарные биржи - LME, SHFE и COMEX. На этих площадках в очень грубом приближении доминируют спекулятивные участники рынка, т.е. 95% торговли осуществляет теми кому поставка металла не нужна. И только 5% сделок приводят к реальной поставке металла. — Это плохо? - Нет, наоборот. Ликвидность контрактов на медь или другой цветной металл огромная. Металлы торгуются почти круглосуточно. Для тех, кто вкладывается в сырьевые компании - это означает почти гарантированный сбыт товара, единую цену продукта для всех компаний-конкурентов. — Почему цена одна и сбыт гарантирован? - Товары на биржах стандартизированы, т.е. имеют определенную спецификацию,как правило она эталонная для отрасли, а производители стремятся к ее параметрам. Любой товар с отклонением производитель будет вынужден продавать с дисконтом к цене биржи. Сбыт «условно» гарантирован, потому что на рынке действует огромное число трейдеров, которые накапливают запасы и потом ищут потребителей или упрощают поиск сбыта для участников рынка. Также на рынке распространены долгосрочные контракты. Бывает, что шахта ещё не построена, а ее продукция уже законтрактована на первые пару лет. — Ну хорошо, это означает, все что сырьевые компании производят и почти все продают. - Да, это облегчает анализ компаний. Будущая выручка - это производство умноженное на цену. Производственные планы часто компании озвучивают на годы вперёд. Поэтому самым сложным будет понять движение цены в будущем. — И как это сделать? - В двух словах не сказать, но в целом это возможно. Вернёмся к этому позже. ... продолжение в комментариях ...

⚠️ Влияние коронавируса 🦠 Темпы роста экономики Китая в 1 кв 2020 по оценкам одного европейского банка снизятся до 4,5% (ранее прогнозировалось 6,1%)📉 Если Вам кажется это много (все таки ВВП Китая на уровне 14,4 трлн $, а 1,5% - это 216 млрд $ ), то обратите внимание: доля закрытого Хубея в экономике составляет около 4,5% - 650 млрд $. Консенсус (и планы правительства КНР) по уровню роста на 2020 г в целом по стране были на уровне 6%. Месячная остановка (давайте думать будто никто там вообще добавленную стоимость не создаёт) приведёт к тому, что экономика Китая потеряет порядка 53 млрд $. И в результате годовой рост снизится до 5,6% г/г. Это тот минимум, который мы уже получили, а если учесть косвенные факты - невозможность выехать рабочих на фабрики в другие провинции, туризм, логистические сбои глобального уровня, то цифра легко подпрыгивает до 1,5% и 216 млрд $. Этот же банк рассчитывает, что годовные темпы роста составят 5,7%, за счёт ускоренного восстановления экономики во втором квартале. ⚠️При этом сам же и указывает, что счёт идёт на дни - распространение коронавируса должно быть приостановлено в ближайшие дни, чтобы появилась возможность активно наращивать загрузку предприятий. ⚠️Пара цифр о том почему прямое сравнение с 2003 г нельзя делать. Нужны серьёзные корректировки. Доли в ВВП Китая ряда отраслей в 2003 и в 2019 гг Транспорт, логистика, хранение 2003 - 6% 2019 - 4% Розничные рынки 2003- 8% 2019- около 10% Проживание и питание 2003- чуть более 2% 2019 - менее 2% Если кажется изменение незначительным, взгляните, как изменился сам ВВП ВВП в трлн $ 2003 - 1,7 2019 - 14,4 ⚓️Не хватает цифр? Посмотрите ещё на то, что падения в 2003 г были вызваны недавно закончившимся кризисом доткомов. EPS компаний уже к началу эпидемии SARS подошёл с 10% снижением и падением индексов. FXCN SINA CHL CHA ZNH CEA ACH CBPO

📊СТАТИСТИКА: сегодня будут опубликованы PMI (индекс деловой активности) в промышленности по целому ряду ключевых стран. 🇨🇳Китай уже вышел ниже прогноза на 0,2 пункта - 51.1 пункт Из ожидаемых - 🇷🇺 (предыдущий уровень 47,5), 🇪🇺 (прогноз - 47,8) Опасаюсь за индексы европейских стран - они могут добавить заметный негатив к текущей ситауации. 💻Помимо этого опубликовано будет ещё с 10ок стран в течение дня. ⚓️ Следите за публикациями на сайте провайдера прогнозов - Markit Economics. https://www.markiteconomics.com/public *для новичков* PMI - индекс деловой активности - один из важнейших индексов для анализа. Значение индекса ниже 50 пунктов указывает на замедление активности, выше - на рост. Индекс публикуется в 3х вариантах: в промышленности, в секторе услуг и композитный. Индекс имеет мощные прогнозные характеристики, в частности доказаны его корреляция с ВВП (читай экономической активностью), промышленным производством, прибылями корпораций. Индекс собирается путём опроса менеджеров по закупкам различных компаний. Это и наделяет его прогнозными характеристиками, так как менеджеры отвечают на вопросы о будущих поставках и планах, текущих условиях и прошлых заказах.

#диалог Part 2