Рассуждения: Неопределённость в 2020г.
Мнение носит субъективный характер и не претендует на истину. Привёл несколько мыслей относительно начала года. Объективная критика и комментарии приветствуются.
За прошедшие пару недель в мире произошёл ряд важных геополитических событий. Практически все они произвели негативный эффект на ожидания инвесторов и в какой-то степени предрекли, что и в 2020 году будет доминировать неопределённость.
Эйфория от торговой сделки очевидно осталась позади, но сама сделка еще далека от завершения.
Очередной год неопределённости означает, что у нас будет много шансов сесть на ракеты 🚀 (иронично, но ими могут стать $BA $LMT и т д), но и провалиться под лёд 🥶 ($SQ ). Неопределённость также значит, что экономика может снова не увидеть четкого тренда - роста/падения. Экономические агенты, в т ч покупатели, будут сомневаться в выборе, индексы настроений и деловой активности меняться от мин к макс.
Неопределённость будет оказывать давление на компании, снижая их capex. Компании типо $T или $VZ могут от этого пострадать, а компании типо $FCX $SCCO выиграть.
Неопределенность уже начинает приобретать форму следующих тем:
- Трамп (он как отельный триггер рынка)
- Иран vs США (США это не только Трамп, там ещё много героев)
- Импичмент vs Выборы 🗳
- Снижающиеся макроэкономические индикаторы ($FXDE $FXUS $FXCN )
- Волатильность цен на нефть
- Волатильность курсов валют
- Торговая война
Я не смотрю на картинку рынка негативно, более того, планирую извлечь выгоду из складывающейся ситуации.
🚨Каким образом?
Оставаясь гибким в краткосрочных историях. В этом году я рассчитываю получить более высокую доходность, потому что вижу более высокие риски рынка.
⚖️Что с долгосрочным инвертированием?
Ставка на рост меди себя оправдала в конце прошлого года. 1ая фаза сделки привела к пересмотру прогнозов потребления меди на ближайшие 12 месяцев, уложив котировки металла ровно в мой прогнозный интервал $5900-$6200.
📈Пойдут ли котировки меди выше?
Не думаю, что сейчас есть четкие триггеры для этого. Однозначно только то, что $FCX будет восстанавливать добычу, а $SCCO находится среди самых высокомаржинальных компаний и имеет портфель высокоэффективных проектов. Это при текущих ценах на медь даст компаниям прочность.
🔗Продолжение в комментариях
8
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
6 комментариев
Ваш комментарий...
📊 Что с прочими сырьевыми активами?
В целом рынки будут определяться состоянием экономики мира и ее динамикой. Как можно понять из описания неопределённости , она не играет на руку росту экономики, но и не гарантирует его падения.
Уверен нас продолжит радовать Китай, стараясь оказать своей экономике всяческую поддержку. Это положительно скажется на сырьевых активах и компаниях, давая шанс в моменте заработать даже на самых тяжелых историях ( $ACH )
Рост нефти положительно скажется на ценах сырьевых активов, толкая себестоимость производства вверх.
Нравится
2
🤷🏼♂️Как подготовится к 2020 году?
Сейчас важно наметить механизм принятия решений по секторам, отдельным историям в ответ на реализацию тех или иных тем.
Попробуйте накидать «дерево решений» 🌳, чтобы иметь в голове собственную карту.
Корректируйте это дерево регулярно в части изменения ваших ожиданий и событий на рынке.
Геополитика продолжит оставаться во главе всех тем, однако старайтесь не обращать внимание на популизм. Ищите логичное последствие тех или иных событий и решений для экономики, потому что именно она в итоге определит успешность ваших инвестиций. Остальное лишнее
Нравится
3
@lubitel Boeing крупный военный подрядчик Минобороны США (входит в большую тройку изготовителей военных игрушек). При этом государственные контракты составляют значительную часть выручки корпорации (до 50% бывало), что на фоне 737 Max может помочь компании восстановится.
Нравится
1
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Чем запомнилась неделя: рынок акций прервал серию падений
Обзор
|
13 сентября 2024 в 20:41
RedDan
6,6K подписчиков • 10 подписок
Портфель
до 1 000 000 ₽
Доходность
+30,65%
Еще статьи от автора
13 февраля 2020
⚠️ Влияние коронавируса 🦠
Темпы роста экономики Китая в 1 кв 2020 по оценкам одного европейского банка снизятся до 4,5% (ранее прогнозировалось 6,1%)📉
Если Вам кажется это много (все таки ВВП Китая на уровне 14,4 трлн $, а 1,5% - это 216 млрд $ ), то обратите внимание: доля закрытого Хубея в экономике составляет около 4,5% - 650 млрд $. Консенсус (и планы правительства КНР) по уровню роста на 2020 г в целом по стране были на уровне 6%.
Месячная остановка (давайте думать будто никто там вообще добавленную стоимость не создаёт) приведёт к тому, что экономика Китая потеряет порядка 53 млрд $. И в результате годовой рост снизится до 5,6% г/г.
Это тот минимум, который мы уже получили, а если учесть косвенные факты - невозможность выехать рабочих на фабрики в другие провинции, туризм, логистические сбои глобального уровня, то цифра легко подпрыгивает до 1,5% и 216 млрд $.
Этот же банк рассчитывает, что годовные темпы роста составят 5,7%, за счёт ускоренного восстановления экономики во втором квартале.
⚠️При этом сам же и указывает, что счёт идёт на дни - распространение коронавируса должно быть приостановлено в ближайшие дни, чтобы появилась возможность активно наращивать загрузку предприятий.
⚠️Пара цифр о том почему прямое сравнение с 2003 г нельзя делать. Нужны серьёзные корректировки.
Доли в ВВП Китая ряда отраслей в 2003 и в 2019 гг
Транспорт, логистика, хранение
2003 - 6%
2019 - 4%
Розничные рынки
2003- 8%
2019- около 10%
Проживание и питание
2003- чуть более 2%
2019 - менее 2%
Если кажется изменение незначительным, взгляните, как изменился сам ВВП
ВВП в трлн $
2003 - 1,7
2019 - 14,4
⚓️Не хватает цифр? Посмотрите ещё на то, что падения в 2003 г были вызваны недавно закончившимся кризисом доткомов.
EPS компаний уже к началу эпидемии SARS подошёл с 10% снижением и падением индексов.
FXCN SINA CHL CHA ZNH CEA ACH CBPO
12 февраля 2020
📰Несём свет в массы 💡
Официальный телеграмм канал от Bloomberg
https://t.me/bloomberg
Появился у них он недавно, но своё место в моем личном рейтинге уже заслужил.
3 февраля 2020
📊СТАТИСТИКА: сегодня будут опубликованы PMI (индекс деловой активности) в промышленности по целому ряду ключевых стран.
🇨🇳Китай уже вышел ниже прогноза на 0,2 пункта - 51.1 пункт
Из ожидаемых - 🇷🇺 (предыдущий уровень 47,5), 🇪🇺 (прогноз - 47,8)
Опасаюсь за индексы европейских стран - они могут добавить заметный негатив к текущей ситауации.
💻Помимо этого опубликовано будет ещё с 10ок стран в течение дня.
⚓️ Следите за публикациями на сайте провайдера прогнозов - Markit Economics.
https://www.markiteconomics.com/public
*для новичков*
PMI - индекс деловой активности - один из важнейших индексов для анализа.
Значение индекса ниже 50 пунктов указывает на замедление активности, выше - на рост.
Индекс публикуется в 3х вариантах: в промышленности, в секторе услуг и композитный.
Индекс имеет мощные прогнозные характеристики, в частности доказаны его корреляция с ВВП (читай экономической активностью), промышленным производством, прибылями корпораций.
Индекс собирается путём опроса менеджеров по закупкам различных компаний. Это и наделяет его прогнозными характеристиками, так как менеджеры отвечают на вопросы о будущих поставках и планах, текущих условиях и прошлых заказах.