$OZON $ALRS $RBZ4 Ну что же, инфляция на этой неделе не ниже предыдущей. Посмотрим как отреагирует рынок.

$OZON раз уж я призывал лонгустов быть осторожными, то обращусь и к шортистам. Вы напрасно думаете что шортите Озон. Вы шортите Российский рынок, с расчетом что он будет падать на плохой "инфляции" и охлаждении эйфории от избрания Трампа. Не забывайте что о дальнейшем повышении ставки в декабре ЦБ предупреждал еще поднимая ее в октябре. И все эти недели повторяет что повышение будет. Это сценарий для рынка базовый и не вызовет обвала, если только это не будет повышение до 24-25%. Поэтому и на данные по недельной инфляции тоже особо не расчитывайте, ибо рынок уже во многом заложил повышение ставки в декабре. Но любая хорошая новость, способна подбросить рынок вверх. Взять хотя бы звонок Шольца. Ничего особенного, а котировки отреагировали бурно. То есть, вставая в шорт в Алросе, вы ставите на то, что не произойдет ничего что можно, пусть и с натяжкой, оценить как позитив. Да, вам может повести и случайного события не произойдет, рынок сползет вниз и вы получите прибыль. Но это не стратегия, это казино.

$BRZ4 $BRF5 Нефть подросла до 73$ на новости о остановке добычи на шельфовом месторождении в Норвегии https://oilcapital.ru/news/2024-11-19/equinor-ostanovila-krupneyshee-neftyanoe-mestorozhdenie-johan-sverdrup-iz-za-avarii-5252314 Авария на подстанции это проблема, устранимая за несколько дней. Завтра выходит отчетность по запасам в США и они с высокой долей вероятности будут выше прогнозов, так как простаивающие мощности из-за урагана(кто сечас уже вспомнит его имя) должны начать добычу. Поэтому есть подозрение что цена от 73-73,5 внова скатиться в район 71 в ближайшие дни. Так как в целом рынок нефти остается очень слабым и фундаментально ничего не поменялось

$ALRS Нельзя просто так взять и перестать следить за выходом новых статистических данных. Конечно же, отчет Алросы по РСБУ за 3-й квартал сделал этот процесс не таким увлекательным, но всё же… Индийское министерство промышленности и торговли опубликовало отчет за сентябрь. Россия экспортировала 37 тыс. карат алмазов ювелирного качества на сумму 111млн $ По сравнению с октябрем 2023 падение более 90% по обоим показателям. Характерно что суммарно Индия закупила на 22% меньше, чем в прошлом году. То есть доля России трагически сократилась. Такая картина наблюдается второй месяц подряд. В сентябре Индия потратила на импорт алмазов на 36% меньше, чем годом ранее, но сокращение импорта из РФ составило 93%. Похоже, в отчет по РСБУ вполне достоверно отобразил успехи Алросы в 3-м квартале. P.S. В завершение предлагаю ознакомиться с изменением розничных цен на самые популярные типоразмеры искусственных и натуральных бриллиантов за последние 30 дней, все таки предновогодний сезон, повышенный спрос(принтскрины во вложении). У кого какие мысли есть по этому поводу?

$OZON Судя по околонулевой реакции на азиатских рынках, хомяки опять устроили бурю в стакане. Все таки, все эти внебиржевые торги выходного дня ради дополнительного заработка для брокеров это зло

Воскресенье, время отдыха и неспешных размышлений за «согревающим» напитком. Самое оно чтобы определиться со стратегией поведения на рынке. Но, для начала, надо понять что он из себя сейчас представляет. В моем понимании, рынок это, прежде всего, поиск баланса. Мир изменился. Я чувствую это в воде, чувствую это в земле, ощущаю в воздухе…(это должен был быть зачеркнутый абзац) За последние десять дней баланс поменялся. В одной руке у нас плохая и даже ухудшающаяся ситуация в экономике, в другой - надежда, которую дарит избрание и первые назначения Дональда Трампа. Что я имею в виду? Экономика: -борьба ЦБ и лоббистов крупных промышленников за уровень ставки -потихоньку разгорающийся кризис застройщиков -бюджетные расходы, которые съедают ФНБ и это уже становится проблемой -невозможность Государства занять денег на рынке в нужных объемах -Проблемы с ростом ВВП, «замаскированные» военными расходами Политика: -Трамп это потенциальный коллапс американской политической системы. А значит, поиск нового баланса в мире, что подразумевает возрождение принципов «риал политик», а это, в свою очередь, подразумевает тактические размены и договорняки. -Да, санкции скорее всего не отменят. Но, достаточно чтобы перестали следить за их исполнением(смотри предыдущий пункт) -Надежда это мощный побудительный фактор. Трамп, как и все популисты, торгует надеждой. Для РФ это мирные переговоры и возвращение рынков сбыта и, что немаловажно, рынка капитала. Иностранные инвестиции - мощнейший фактор роста фондового рынка РФ. Во всем этом изобилии рынок будет искать баланс. А значит волатильность увеличится. И это не удивительно. Представьте спектр эмоций между новостями «Трамп 2 часа говорил с Путиным. Обе стороны считают разговор конструктивным» и «из-за дефолта по облигациям Самолета, ВТБ подает иск на банкротство застройщика. О проблемах с выполнением обязательств также заявили…» В общем, для себя не вижу надежных историй на Российском фондовом рынке ни в шорт, ни в лонг. Все идеи могут сломаться о «пустой телефонный разговор» или о пару фраз, сказанных на ходу каким-нибудь третьим заместителем руководителя какого-нибудь ведомства. А ведь обстановка такая, что всё это имеет приличную вероятность случиться в любой случайный момент ближайшего будущего. Как итог, пока буду искать идеи не сильно связанные с Российским фондовым рынком. Хотя, продолжу наблюдать за $OZON и $ALRS . Так же, если интересует мое мнение, могу поизучать важные вам компании.

$OZON $ALRS $SBER А откуда такая активность? Правящая коалиция в Германии развалилась. В отставку ушли несколько министров и с вероятностью близкой к 100% там в феврале новые внеочередные выборы. На этом фоне Шольц немного решил в пиар поработать. . Что же так сразу волноваться?

$OZON Ситуация в бумаге такая, что можно просто копипастить текст написанный в среду ""Сегодня технично ударились о 200-т дневную среднюю. В сентябре выше нее пройти не удалолсь. Для адептов ТА уровень значимый. По первой ссылке в гугле видем: "EMA (200) служит индикатором глобального тренда. Предлагается покупать, когда цена находится выше EMA (200), и продавать, когда цена находится ниже. При заключении сделок только в момент пересечения EMA (200), у трейдера будет получаться около 4-6 сделок в год" Интересно, сможет ли Озон без движения всего рынка уйти выше?"" Предлагаю не суетиться и не играть в "угадал/не угадал". Рынок крайне нестабилен и Покупателя на нем третий день не видно=)

$OZON таки решил продать + подрезал позицию $SBER. Озон выглядит очень бодро, но риски что рынок потащит его вниз слишком большие. Сбер грустый, но это особо не удивляет. Об отсутствии внутренних драйверов в нем писал несколько дней назад. Нарастил позицию в $BRF5 . Обоснование есть в пердыдущем посте. P.S. Пишу скорее для промоушена предыдущего поста, чем для предоставления "бодрого отчета о проделанной работе"=)

Озон и Алроса это, конечно же весело, но, возможно, есть интересная идея в $BRF5 нефти. Вчера вышли данные о снижении запасов нефти, нефтипродуктов и бензина (сумарно) в Американских хранилищах от Американского же института нефтепродуктов. Сегодня, скорее всего, ниже прогнозов будет изменение объема нефти в хранилищах в Кушинге.(выйдет в 19-00 по МСк) Это можно объяснить этим https://oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/27-of-US-Gulf-Oil-Capacity-Offline-After-Rafael.html Как по мне, ситуация не меняет ничего на рынке.Но, на новостях о снижении запасов цены спекулятивно растут. В ближайшее время остановленный из-за урагана мощности снова введут в строй (ураган уже снизился до шторма и не несет реальной угрозы). В целом же, рынок нефти остается «медвежьим». 1.Китай потребляет меньше https://oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/Saudi-Arabia-to-Cut-Oil-Supply-to-China-Amid-Weak-Demand.html 2.Ливия нарастила добычу https://oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/OPEC-Oil-Production-Jumps-by-470000-Bpd-as-Libyan-Output-Returns.html 3. ОПЕК в очередной раз понижает прогнозы по мировому потреблению нефти Таким образом есть возможность зашортить фьючерс нефти $BRF5 на локальном отскоке. Как вам идея?

$OZON Вчера без поддержки рынка Озон не смог пройти выше ЕМА200. С интересом наблюдаю за сегодняшними торгами. (о причине интерсеса есть в предыдущем посте) Похоже, недельная инфляция не сильно напугала, а , возможно, вышедшие одновремено с ней данные по росту цен за октябрь подбодрили больше чем оперативные данные ноября. В любом случае, рынок утром как минимум не посыпался. И это любопытно.

$OZON Такой ажиотаж, что не могу удержаться. Очередной пост про Озон. Сегодня технично ударились о 200-т дневную среднюю. В сентябре выше нее пройти не удалолсь. Для адептов ТА уровень значимый. По первой ссылке в гугле видем: "EMA (200) служит индикатором глобального тренда. Предлагается покупать, когда цена находится выше EMA (200), и продавать, когда цена находится ниже. При заключении сделок только в момент пересечения EMA (200), у трейдера будет получаться около 4-6 сделок в год" Интересно, сможет ли Озон без движения всего рынка уйти выше?

$OZON $IMOEXF В последнее время "розничные инвесторы" особо стали интересоваться показателями недельной инфляции. В них, аке в хрустальном шаре, они пытаются разглядеть намек на дальнейшую судьбу ключевой ставки. Хотя ЦБ упорно отрицает что рассматривает недельные данные. О чем это я? Сегодня побликуют данные по инфляции за октябрь. А заодно и данные по ВВП за третий квартал. На них имеет смысл обратить внимание. Потому что ЦБ рассматривает замедление роста ВВП при отсутствие уменьшения инфляции как явный сигнал что ставку надо повышать еще. С инфляцией все понятно, она растет. Осталось узнать что там с валовым внутренним продуктом =) P.S. Говорят что посты с картинками пользуются бОльшим интересом. Хотел найти подходящую, но, думаю, лучше, чем "Эльвира - повелительница тьмы", уже не будет😁

$ALRS Вышла статистика по Индийскому экспорту/импорту за октябрь. Импорт алмазов: 7,306млн карат (-17,12% г/г) на сумму 665,72 млн $ (-35,35% г/г) Экспорт бриллиантов: 1,736 млн карат (+16,13% г/г) на сумму 1403,59 млн $ (+11,32% г/г) Данные весьма интересные. Да, продолжается падение в поставках алмазов на Индийский рынок. Как в количественном выражении, так и в денежном. При этом средняя цена за 1 карат ниже на 21,5% по сравнения с октябрем прошлого года. Это говорит о сохранении давления на показатели мировой алмазодобывающей промышленности в целом и Алросы в частности. С другой стороны, есть поступательный рост на протяжение последних трех месяцев в экспорте бриллиантов. В октябре он даже превзошел показатели аналогичного месяца прошлого года. Это вселяет призрачную надежду, что рынок бриллиантов начинает нащупывать баланс. Разумеется, здесь есть вероятность сезонного фактора и повышенный спрос последних месяцев может оказаться всего лишь компенсацией излишне осторожных закупок в предыдущие месяцы. Уже традиционно отмечаю динамику в экспорте искусственных бриллиантов. Несмотря на общий рост поставок, их доля не только не сократилась, но и подросла до 8,96%. Это вполне можно расценивать как подтверждение растущей популярности LabGrown камней. P.S. Как думаете, пора уже скупать Алросу или еще рано?

$OZON Сразу после выхода отчета Озона поленился писать, а бурный рост сделал разбор отчета практически неактуальным. Но, почитав, жаркие дискуссии о перспективах компании, решить все же составить небольшой и поверхностный анализ последнего отчета. Итак, как я вижу бизнес Озона: 1. Маркетплейс. Крайне низкорентабельная и не динамичная составляющая бизнеса. Для простоты примем ее вклад в прибыль за 0 или даже за минус 2. Финтех. Смущает резкое замедление прироста клиентов. Хотя на уровень 31млн. активных пользователей обязаны выйти в ближайшие кварталы. Несмотря на скромный показатели по пользователям, удается держать приличный темп роста выручки - около 20% ежеквартального прироста. При этом сохраняют рентабельность по EBITDA около 35% 3. Реклама. Выручка за 3-й квартал свыше 35млрд и растет двузначными темпами. Реклама, как и финтех, высокомаржинальный сегмент бизнеса и ее рост ощутимо сказывается на состоянии всей компании. Получается, на сегодня Финтех и реклама обеспечивают основную часть прибыли компании. Если темпы развития сохранятся, то на горизонте года вполне возможно выйти на 30-35млрд EBITDA в рамках всей компании. То есть, на чистую прибыль около 15млрд/квартал. Или пустить эти деньги на сокращение долга или на развитие бизнеса без привлечения заемных средств Как думаете, это очень похоже на первоочередного кандидата в шорт?

$BRM5 Господин Трамп яростно выступает за отмену ограничений и наращивание добычи нефти. Сейчас США добывают 12млн баррелей в сутки и это уже больше, чем Саудовская Аравия. Получается забавная штука. ОПЕК+ держат цены комфортными для добычи сланцевой нефти и теряют долю рынка. При этом, есть большая вероятность дальнейшего увеличения добычи в США, а значит и сокращения рыночной доли той же Саудовской Аравии в мировом экспорте. Помнится, действенным методом борьбы с растущей добычей сланцевой нефти было снижение цены в район 60-65$ (точка безубыточности для большенства "сланцевых" скважин в США). Мне одному кажется что сделка ОПЕК+ доживает последние дни? Интерсено готовы ли к этому в $ROSN $LKOH $SIBN $TATN

$SBER Лишний выходной никогда не бывает лишним. Появилось время немного подробнее посмотреть статистику Сбера за третий квартал. Похоже, бурный рост подошел к концу (прервался ежеквартальный рост прибыли) и это было, весьма, предсказуемо, на фоне «крестового похода» ЦБ против инфляции. Из плюсов, стоит отметить неплохой рост программы СберПрайм. Но, финансовые показатели «финтеха» Сбер не раскрывает (как минимум я не нашел). Поэтому оценивать все эти подписки, DAO и MAO в Сбербанк on-line и даже успехи в ИИ и облачных сервисах нет никакого смысла. Остается классический банкинг. Там, пока что, все стабильно (Кто-то назовет это стагнацией, за которой может последовать кризис) Как итог - квартальная прибыль около 400млрд руб. и, есть чувство, что существенно она не вырастит. Как минимум, в раскрытых данных драйверов для роста особо не просматривается. Органического роста не предвидится, а «отъесть» долю рынка Сбер может разве что в автокредитовании, где он занимает около16%. Во всех остальных направлениях у Сбера не менее 40% рынка. Да, сюрприз можно ждать от «неосновных» направлений деятельности банка. Но, по ним нет отдельной статистики, поэтому это вопрос веры или доверия к менеджменту компании, который обещал существенный рост чистой прибыли в четвертом квартале. Еще можно немного порассуждать о дивидендах. Думаю, все слышали, что Сбер собирается увеличить достаточность капитала до 13,3% чтобы обеспечить выплату 50% чистой прибыли за 2024г. Для этого потребуется около 200млрд руб. Таким образом, стоит ожидать 200-240млрд чистой прибыли за 4Q2024 или около 1450млрд за весь год. Это позволит выплатить дивиденды в размере 32-33р. А значит, рекордных чисел прошлого года можно и не увидеть. Осталось решить дешевы ли акции Сбера или есть еще куда падать. С одной стороны, див. доходность 13-14% это очень даже неплохо. С другой, как сказано выше, особых драйверов дальнейшего роста не видно, а вот рисков все больше. Тут и ключевая ставка, тормозящая экономику, а вместе с ней и рост кредитования, зато отлично увеличивающая доходность облигаций, и потенциальный кризис застройщиков, который ударит по банкам. Всё это не может не влиять на оценку компании. В любом случае, Сбер не выглядит недооцененным. А как вы считает, какие есть причины для роста стоимости акций Сбера? P.S. Разумеется, отсутствие фундаментальных факторов для роста не означает что его не может быть. Но, стоит помнить, что рост «на хорошей погоде» обычно заканчивается беспричинным падением.

$ALRS Ну что же, все уже откопипастили посты про отчет за 9 месяцев по РСБУ? Давайте теперь разберемся что в нем есть интересного. Разумеется, первые 6 месяцев из этих 9 особо ни на что не влияют. Прибыль от них уже разделили между акционерами (это я про дивиденды за первое полугодие). Давайте лучше присмотримся как прошел для компании 3-й квартал. Спойлер – прошел он очень странно. 1. Выручка 13,33млрд руб. Это очень мало. Совсем мало – на уровне стандартной чистой прибыли за квартал 2. Себестоимость продаж 15,98 млрд руб. Да, вам не показалось. Алроса продавала не только мало, но и ниже себестоимости 3. Чистый убыток 6,51млрд руб. 4. Товарные запасы увеличились на 33,36млрд руб. Итого имеем: Алросе в третьем квартале плохо, очень плохо и это, точно, повлияет на результаты всего полугодия. Компания тратит на добычу алмазов больше, чем получает за их реализацию. И, даже на таких условиях, спроса нет и приходится работать на склад(Хотя это не точно, может просто не хотят продавать в минус). Растущие товарные запасы + отсутствие рентабельности и новые заимствования не оставляют шансов на положительный FCF. Убыток 3-го квартала сильно ударяет по перспективам увидеть хоть сколько-нибудь значимую чистую прибыль по итогу года. Иными словами, есть все шансы увидеть 0 напротив строки «дивиденды за второе полугодие 2024г» Худшее же, не в том, что июль-сентябрь провален, а в том, что улучшения ситуации пока не видно. Поэтому сказать, насколько глубоко успеет себя закопать Алроса, невозможно. P.S. Да, РСБУ это далеко не МСФО. Но, в случае с Алросой он, вполне, показателен, так как покрывает около 80% деятельности компании P.P.S Значит ли это что акция не будет расти? Нет, не значит. Но вы должны принимать во внимание что рост не оправдан фундаментальными факторами, а значит от "любого чиха" бумага может существенно скорректироваться вниз.

$ALRS За 3-й квартал Алроса, без учета дочерних структур, наторговала на 6,5млрд руб чистого убытка. Подробнее отчет посмотрю вечером, но ничего интересней, думаю, там не будет=)

Закончилась пресс-конференция руководства ЦБ. Что же интересного рассказали? Тезисно можно описать так: 1. Инфляционные ожидания и у корпоративного сектора, и у физ. лиц высокие 2. Темпы кредитования высокие. Локомотив этого дела - корпоративные кредиты под проектное финансирование (читай под гос. дотации) 3. Растущие расходы Фед. бюджета оказывают значительное влияние на инфляцию 4, Рост утиль сбора и коммунальных платежей заметно повлияет на инфляцию 5. Замедление темпов роста ВВП не показатель, потому что причину этого видят в ограниченном предложении, а не в снижении спроса. А значит нужна жесткая денежно-кредитная политика для приведения спроса к балансу с предолжением. 6. Дефицит на рынке труда лишь возрастает и это существенный проинфляционный фактор 7. Экспортные доходы стагнируют, что ограничивает возможности наращивания импорта. То есть закупки оборудования для развития производств. Но, несмотря ни на что, ЦБ продолжит борьбу за инфляцию в 4% до победного конца и не видит для себя ограничений в росте ставки. Зато видит эту самую ставку в качестве основного инструмента своего влияния на инфляцию Разумеется, руководство ЦБ надеется, что дезинфляционные факторы позволят ему начать цикл снижения ставки в 2025г. Но, как сказал господин Заботкин: "Те, кто не ожидает снижения инфляции, не должны ожидать снижения ставки". Вопрос, ожидаете ли вы снижения инфляции в обозримом будущем? P.S. У меня есть ощущение, что $ALRS $GAZP $MTSS $SGZH $OZON $RUAL не очень рады - обслуживать долг все дороже, эра дорогих займов все дольше

$ALRS Ух ты, похоже Алроса в четвером квартале потратит 3,75млрд руб на купонные выплаты по двум новым выпускам облигаций. Это 50% от прибыли, полученной компанией во втором квартале. Все же помнят как еще месяца три назад ветка Алросы кишела постами про то, какая классная это компания в период высоких ставок, ведь у нее нет долгов?=) Помнится, меня даже пара "топовых" авторов забанила за спор что они не понимают что Алроса назанимает кучу денег и пустит по ветру прибыль ближайших кварталов (Большой глоток из кружки "А я говорил"). Жду пресс-конференцию Эльвиры Сахибзадовны. Всем очень рекомендую посмотреть. Старт в 15-00

$ALRS Свежая статистика (за сентябрь) по Индийскому экпорту/импорту. Экспорт бриллиантов: 1,525 млн карат(-17,38% г/г) на сумму 1290,89млн $ (-22,87% г/г) Импорт алмазов: 8,783млн карат(+10,92% г/г) на сумму 778,61млн $ (-24,62% г/г) В целом, сентябрь вписывается в тенденцию последних месяцев. Даже написать особо нечего. Поэтому просто выложу скрины, если увидите что-то интересное, пишите. Обязательно обсудим. P.S. Подробнее графики все еще можно абсолютно бесплатно (хотя донаты приветствуются) посмотреть по ссылке https://lookerstudio.google.com/reporting/8be3e3a6-fdfe-4eca-81bb-b927f64caba0/page/p_t14k7mr2ld не забудьте включить VPN

$ALRS Министерство промышленности и торговли Индии опубликовало данные по импорту алмазов за август. Импорт из РФ: 87,44 тыс. карат (-94,42% г/г) на сумму 13,43 млн $ (-93,87% г/г) В целом, околонулевые поставки в Индию в августе были ожидаемы. Из позитивного стоит отметить среднюю стоимость за карат. Хотя это можно списать на то, что Покупатель просто брал более крупные камни. И да, если вы думаете что все пропало и пора закрывать Алросу, то, пока, это не совсем так. Похоже, основным покупателем стали ОАЭ. Хотя, это несет дополнительные издержки в виде снижения маржинальности(ОАЭ же эти камни поставляет потом в Индию), но продажи Алросы за 3Q2024 вполне могут быть около 680-700млн долларов.

$ALRS Захватят ли искусственные бриллианты рынок или это никому не нужные стекляшки? Попробуем разобраться на цифрах. К сожалению, GJEPC по LabGrown бриллиантам публикуют статистику только в денежном выражении. Но, что есть с тем и будем работать. И так, как видно из графика, доля исскуственных бриллиантов в импорте Индии стабильна и даже можно найти растущий тренд. Да, плавный, но есть - процента полтора-два, таки, отъели у натуральных камней за 2 года. Теперь, если вспомнить что исскуственные камни дешевеют значительно быстрее чем натуральные, можно сделать несложный вывод - если мерить в каратах, доля LabGrown бриллиантов растет достаточно неплохими темпами. Открытым остается вопрос сложится ли отдельный рынок для искусственных бриллиантов или они продолжат давить на масс-сегмент натуральных камней(0,5-2карата), который является основой денежных потоков алмазодобытчиков? В любом случае, продажи LabGrown ,растут и это влияет на цены и количество продаваемых натуральных бриллиантов. P.S. Да, Индия это лишь один из импортеров , но это основной игрок на рынке огранки алмазов и данные по ней, вполне, можно экстраполировать на рынок в целом.

Тем временем, Государство берет в долг на пять лет уже под 18,42%. (длинные ОФЗ разместили под 17,05%) Похоже, ключевая ставка в 19% это совсем не высоко. Интересно, Алросу $ALRS со свежими облигациями с плавающим купоном на 70млрд руб. все еще можно считать компанией с очень низкой долговой нагрузкой?

Неужели дождались? Нерезиденты вышли, рынок начал расти? Может и так, но есть сомнения. Безусловно, можно придумать множество поводов для роста. Тут и все те же неместные инвесторы, которые наконец-то не будут продавать акции, и дешевеющий рубль, и даже самит БРИКС кто-нибудь приплести сюда сможет. Однако, причин для устойчивого роста пока нет, поэтому приходиться делать сложный выбор следовать ли за коньюктурой рынка или за фундаментальными предпосылками. Спекулянту, разумеется, важнее конъюктура. Но все идеи я бы ограничивал по времени до 25 октября. Опорное заседание ЦБ имеет все шансы оказаться весьма депрессивным. Ну, а пока у нас есть еще 10 дней, дозакупился $SBER Сбером=)

$ALRS Если Rapaport правы, то надеяться на дивиденды за второе полугодие выше 1,3–1,7 р/акция не стоит. https://www.kommersant.ru/doc/7199279 На сколько можно доверять этой аналитике? Думаю, вполне! По моим расчетам за июль-август выручка Алросы составила 42-45млрд руб. Если до конца года продажи будут идти такими же темпами, получится около 300-305млрд руб. выручки за 2024г. Это, в целом, бьется с цифрами, озвученными Rapaport. То есть, за второе полугодие выручка может составить около 126млрд руб., а чистая прибыль 10–13 млрд руб. Таким образом, суммарный дивиденд за 2024, скорее всего, не превысит 4,2р/акция или 7,8% от текущего уровня. Не знаю как вы, а я пока не горю желанием покупать «лидера мирового рынка добычи алмазов». Лучше уж присмотрюсь к шорту фьючерса на нефть {$BRX4} .

БКС смотрят позитивно на Российский рынок акций $IMOEXF на горизонте квартала. Стоит ли скупать акции широким фронтом? Почитал на досуге свежую статегию БКС на квартал и год вперед. Мнение профессионалов рынка всегда интересно. Если коротко то ребята ожидают что рынок будет расти и этому есть две причины: 1. Он очень дешевый, если сравнивать со средними значениями по индикатору капитализация/прибыль (P/E). 2. ЦБ начнет снижать ставку в 2Q2025 и это очень даже поможет рынку расти уже в первом квартале. Бонусом идет: "выход нерезидентов давит на рынок акций" Супер, но есть сомнения. И вот какие: 1. Индекс P/E имеет как числитель, так и знаменатель. И чтобы он скорректировался ближе к средним значениям не обязательно расти капитализации. Достаточно уменьшиться прибыли. Если учесть повешение налога на прибыль с Нового года, "медвежий" рынок нефти и растущие расходы компаний приблизительно на всё, от фонда заработной платы до логистики, то сценарий когда P/E вырастит а капитализация нет весьма вероятен 2. Про снижение ставки уже во втором квартале следующего года я слышал ровно год назад. Тогда она была 15% Мнение БКС что ставку 20% невозможно держать долго становится не таким авторитетным, если посмотреть пресс-конференции ЦБ. Они, вполне, готовы и держать и поднимать=) 3. Выход нерезидентов как фактор давления на стоимость акций. Да, может быть, вот только никто не дает оценку наcколько это влияние велико. Хотя, можно вспомнить мнение ЦБ, озвученное на последней пресс-конференции Э. С. Набиулиной. Они не видят серьезного влияния со стороны продаж нерезидентов на Российский фондовый рынок. В общем, разделить радостное настроение БКС у меня как-то не получается. Поэтому "выкупать дно рынка" не готов. Хотя, ожидаю спекулятивного роста по факту завершения "выхода нерезедентов" и все еще держу $SBER $OZON

Я все еще в лонге $SBER $OZON и всё еще страшно, только уже намного сильнее. Хотя, технически, вероятность роста индекса Мос. биржи в район 3000 все еще есть, набирать новые позиции я уже точно не готов. Глобально драйверов для роста рынка нет, но вот негатива с каждым днем все больше. Судите сами: •Котировки на нефть-матушку опускаются все ниже и есть подозрения что это только начало цикла снижения и цена ниже 60$ вполне достижима. Интересно, будет ли Индия с таким же аппетитом потреблять нефть из РФ, когда дисконт сократиться до 0 или нужно будет поддерживать интерес сохраняя размер скидок? •Военные расходы федерального бюджета похоже-таки вырастут на 3трл руб. Это, в совокупности с падением доходов от экспорта нефти (см. пункт выше) намекает нам что надо увеличивать поступления. Так как на рынке занять можно под 16+%, логично предположить, что продолжат доить бизнес •Опорное заседание ЦБ принесет пересмотр прогноза по ключевой ставке на ближайшие годы. Ставка станет выше, прогнозы по инфляции больше, а сроки начала цикла снижения КС передвинут «вправо» Из всего этого у меня есть несколько выводов. 1. На таком рынке только спекуляции, никаких инвестиций. Даже лучше на заборе (во флоутерах) посидеть, чем в серьез поверить в устойчивый рост Российского фондового рынка 2. Держателям акций золотодобытчиков $PLZL $SELG $UGLD стоит всерьез приготовиться к windfall-tax на манер металлургов. Слишком много заработал - поделесь с государством. 3. ОФЗ с фиксированным купоном все еще очень дорогие. Привет индексу RGBI $RBZ4 =) P.S. Продолжаю потихоньку развивать дашборд по рынку Алмазов и Алросе $ALRS https://lookerstudio.google.com/reporting/8be3e3a6-fdfe-4eca-81bb-b927f64caba0 Буду рад конструктивной критике и предложениям что стоит в него добавить