$SPCE — это зарегистрированные на бирже компании-пустышки, которые собирают средства для приобретения частной компании в целях ее дальнейшего публичного размещения, что позволяет претенденту обойти требования по раскрытию подробной информации, которое необходимо при традиционном IPO.
На днях Комиссия направила письма в банки с Уолл-стрит с просьбой предоставить информацию о сделках. Регулятора интересует, как андеррайтеры управляют связанными с такого рода размещением рисками — сокрытием информации и инсайдерской торговлей.
SEC также интересуют размеры комиссий за сделки SPAC, их объемы и механизмы внутреннего контроля. Кроме того, Комиссия задала банкам вопросы, касающиеся соответствия отчетности данным внутреннего контроля.
Как отмечают источники Reuters, пока этот интерес SEC еще не носит статус официального расследования. Однако письма были отправлены отделом правоприменения, что может служить предвестником такового.
Согласно данным Refinitiv, общемировой объем сделок-SPAC в 2021 году уже достиг $170 млрд, тогда как за весь прошлый год он составил $157 млрд. Бум был отчасти вызван мягкой политикой центральных банков, вкачавших большой объем ликвидности в страны, пострадавшие от пандемии.
В этом месяце SEC предостерегла инвесторов от покупки SPAC на основании одобрения знаменитостей и заявила, что внимательно следит за раскрытием информации SPAC и другими «структурными» проблемами.
Судя по всему проблемы действительно есть, поскольку, по данным Стэнфордского университета, инвесторы подали в суд на восемь компаний, которые объединились с SPAC в первом квартале 2021 года. В некоторых исках утверждается, что SPAC и их спонсоры, которые получают огромные средства по итогам сделки, скрывают слабые места перед транзакциями.
Одна из самых громких недавних сделок с участием компаний специального назначения касалась Virgin Galactic (NYSE:SPCE) Ричарда Брэнсона. SPAC Social Capital Hedosophia Holdings (NYSE:IPOE) венчурного инвестора Чамата Палихапитии приобрела 49% акций Virgin Galactic за $800 млн перед листингом компании в 2019 году.
В 2020 году Билл Акман, основатель Pershing Square (NYSE:SQ) Capital Management, спонсировал свой собственный крупнейший в истории SPAC, Pershing Square Tontine Holdings Ltd (NYSE:PSTH), собрав $4 млрд.