Профиль инвестора Quant_a | Тинькофф Инвестиции Пульс

Ловцы валюты Суть неэффективности Скоро экспирация, значит, если была позиция то ее нужно или закрывать или переносить в следующий фьючерсный контракт. На (рис 1) укрепление рубля за последние 4 месяца со 109,57 до 81,5 т.е. около 25%. Существующие модели оценки "справедливого" курса часто смотрят на динамику денежной массы (рис 2). С февраля 2022 ее рост на 78% в рублевом эквиваленте. Модели дело творческое и многофакторное, но часто из них получаются ожидания по ослаблению рубля. Сейчас рубль укрепился до уровней близких к фев. 2022 года. Это воспринимается как редкая возможность выгодно купить валюту и получить прибыль от ее дальнейшего роста, в соответствии с их ожиданиями. Многие начали покупать "валюту" через фьючерсы на доллар рубль во время снижения. Но скоро заканчивается мартовский контракт {$SiH5} и надо перекладываться в новый {$SiM5}. Т.е. продается старый {$SiH5}и покупается {$SiM5}, динамика процесса показана на рис 3. Можно посмотреть на разницу с условным спотом, т.е. рынком с мгновенными расчетами, увидим, что за счет продаж заканчивающегося контракта SIH5 он торгуется ниже цены спота (условных обменников), а новый SIM5 выше, в моменте написания поста на 23,4% годовых. Безрисковая ставка {$LQDT} или вкладов НИЖЕ. Как можно "взять" дополнительную доходность? Например (рис4) купить наличную валюту и продать следующий фьючерс, получится аналог синтетической облигации, где ваша доходность складывается за счет того, что когда фьючерсный контракт будет заканчиваться через 3 месяца, то его цена будет равна цене спота, или отклоняться в небольших размерах. Т.е. через 3 мес. доллар будет стоить 50, то наличная валюта принесет убыток, а фьючерс, который продан принесет прибыль, если доллар будет 150, то наличная валюта принесет прибыль, а фьючерс убыток, но примерно можно заработать 23,4% как в примере выше. А можно как то еще? Да, можно купить замещающую облигацию (рис 5), это облигации по российскому праву, выпускаемые взамен замещаемой еврооблигации. Номинал и купонный доход по замещающим облигациям привязаны к валюте, в которой они изначально торговались. Обычно это евро или доллары США. Выплата купонов и «тела» облигации происходит в российских рублях по курсу Центробанка на дату выплаты. Т.е. у таких инструментов есть привязка к курсу валюты, но также есть и купон! Покупая облигацию (тут есть еще место для доп. прибыли по существующей схеме режима торгов) - "покупаем" валюту и получаем % и продавая следующий фьючерс, который перекуплен в моменте из за "давки в стакане" устроенной перекладывающимися ловцами валюты - получаем контанго (превышение цены фьючерса над стоимостью "наличной" валюты). Доходность могла бы быть примерно 23,4% + доходность облигации (5-9%). С утра я видел около 35% доходности. Риски, которые вижу. Можно получить отрицательный финансовый результат по цене облигации. Есть некоторый паритет процентных ставок между рублевой и валютной доходностью. Облигации в рублях имеют какую то доходность в моменте из них вычитаем средний темп девальвации за среднесрочный период, например 7-10%, получаем теоретическую доходность в валюте + некоторую премию 1-3%. Т.е. если ставки в рублях будут расти, то это будет толкать доходность валютных облигаций вверх, а их цены вниз, что может уменьшить доходность. Т.е. как всегда есть слабо предсказуемые факторы. Но, замещающих облигаций вероятно больше не будет, они потихоньку гасятся, что будет поддерживать спрос на них, плюс это инструмент и без того пользующийся большим спросом у консервативных инвесторов. Если такое нравится - подписывайтесь.

Неэффективность. Скоро экспирация, а это время занимательной арифметики на рыночном поле чудес. Есть 2 инструмента. - вечный фьючерс (ВФ) на доллар рубль и {$SiH5}- фьючерсный контракт на доллар рубль. {$SiH5} заканчивает обращение раз в квартал и это 20 марта. а ВФ автопродлевается каждый день. Базовым активом для обоих контрактов является курс доллара к российскому рублю установленный Центральным Банком. Для расчетная цена определяется как последний опубликованный Банком России курс соответствующих валют к российскому рублю (с 13 июня 2024 года). 1 раз в квартал, можно ИСПОЛНИТЬ вечный фьючерс, "Подача поручений на исполнение происходит 4 раза в год за три дня до исполнения квартального фьючерса на соответствующие базовые активы в течение одного торгового дня." "Выход из вечного фьючерса осуществляется двумя сделками: закрытием позиции в вечном фьючерсе и открытием позиции в ближайшем квартальном фьючерсе." Т.е. СЕЙЧАС отважные трейдеры понимающие, что они делают продают ВФ на курс доллара к рублю и покупают обычный фьючерс {$SiH5} на курс доллара к рублю. На скрине продаем по 85,6 покупаем {$SiH5}по 84,53, что дает доходность в 1,25% из них платим 1% клиринговой комиссии и комиссии за сделку в остатке 0,25% прибыли до вечернего клиринга. НО, есть же еще фандинг, это механизм регулирования цен бессрочных (вечных) фьючерсов. Он нужен, чтобы не допустить расхождения цены фьючерса с ценой базового актива В случае отклонения цены фьючерса от базового актива (курса Центрального банка тут) разница выплачивается одной из сторон сделки. Фандинг сегодня в + тем, кто продавал ВФ . Главное, чтобы его при подаче на исполнение выплатили, со слов брокера, должны. Прибыль за сделку вместе с фандингом может быть чуть более 1%, а очень уверенные в себе ребята используют ГО. Предположу, что в пределе это еще *5. Прибыль в % годовых, лучше не пересчитывать, станет завидно. Насколько помню, не каждый брокер позволяет выйти на исполнение, и еще надо успеть подать заявку. Это не призыв к действию, а больше шаблон обучения и нахождения закономерностей из чтения регламентов.

Проверка рыночных гипотез. Были предположения о закономерностях, работающих на рынке, но что дальше? Торговать и своими деньгами проверять это или есть другой путь. О том, как я подошел к этому этапу писал в предыдущих постах, а сейчас мне была нужна среда, в которой мог тестировать и желательно торговать найденные рыночные неэффективности. на тот момент рассматривал: - Wealth-Lab, требовал знания C#, но считался образцом и имел большие возможности тестирования, - StockSharp, тоже требовал умения программировать, - свое самописное, это было и есть модно и «единственно правильно, если вы тут всерьез и надолго», так считали многие, - TS Lab, не требовал многого, но я начитался о проблемах с исполнением заявок и не вполне обоснованно, как мне сейчас кажется прошел мимо, - TradeStation, там уже были какие-то ограничения для россиян, но встроенный язык Easylanguage подкупал простотой - MultiCharts с аналогом в виде Powerlanguage Купил лицензию Wealth-Lab, начал искать у кого обучиться работе с программой и С# в объеме необходимом для тестирования. Купил курс «с нуля до первой торговой системы за короткий период», и это было фиаско, конечно дело во мне, но на самом деле в авторе, его бизнес, насколько понимаю и до текущего момента построен на том, чтобы подсадить на «свое» ПО, притом такое которое мало кто кроме его последователей использует, «продать» коннекторы и монетизируемый надолго с гуру. Ничего нового, жизнь жестока, а человек в явной форме никого не обманывает, но тратит годы жизни большого количества весьма неглупых ребят, кто хочет вникнуть в тему системного алго трейдинга, впустую. У меня был период, когда под сотню алгоритмов торговалось одновременно, это физически невозможно торговать руками по четким правилам и нужна автоматизация, но она всегда на втором месте, первое это что торговать. StockSharp забраковал по отзывам на слабую поддержку и опять высоким требованиям к скилам программирования. От самописного ПО уберегла адекватная оценка своего уровня программирования и уже тогда существовавшие практики, когда на готовом софте коллеги умудрялись торговать облака параметров, исчислявшихся десятками, т.е. даже перспективные мои потребности это перекрывало. TS Lab как понимаю сейчас пропустил зря, не попробовал, а поверил форумам. TradeStation икра заморская, баклажанная, а MultiCharts наши Ростовские парни, а суть одна, язык один по сути. Купил курс по MultiCharts, что-то типа Easylanguage с нуля. Каждый может разобраться самостоятельно, но курс ускоряет. Прошел курс, и начал пробовать тестировать, а протестировать я мог только то, что торговал сам. Например, фронтран стопов участников, срабатываемых на экстремумах. Далее нужно было двигаться в сторону поиска источников идей для тестирования гипотез ...

Приехал поучиться скальпингу, в продолжении предыдущего поста Длилось оно около недели, то, что было заявлено, было дано. Хотя думаю малая часть людей, кто приезжал тогда, продолжает отношения с рынком и живет с него. И это отчасти иллюстрирует проблематику, что не всегда качество продукта определяет, сможет ли человек заплативший за него получить пользу, но и не отменяет тот факт, что субъективно, подавляющее большинство бизнеса связанного с обучением не опирается на реальный опыт тех, кто учит. В момент длящегося около недели обучения супруга хорошо изведала город и он ей очень понравится. После обучения на полгода я выпал на выбор и покупку дома, так как все сошлось, коллеги, небольшой, но прекрасный по красоте и истории город, хорошие кафе и рестораны, отличный фитнес и до всюду без пробок около 10-15 мин. Посмотрели более 20 домов, выбрали, купили. (рис2) Потратив на этот процесс кучу нервов и времени. После того, как отошел от процесса покупки, начал потихоньку двигаться в сторону системной торговли. Было много общения с коллегами и опыт собственной торговли, из которого были идеи для тестирования, хотелось все это оттестировать уже основательно. Было немалое количество форумов, ныне покойных о трейдинге, начала 2000х, с упором на форекс, но не только. Были люди, кто представлялся уже успешными в этой области. Помню обратился к коллеге Евгению Ворончихину, у него было эквити и он занимался доверительным управлением. На мой запрос Евгений оперативно скинул результаты управления (рис1), и я приступил к изучению. В среднем было так, например 35% доходности при каком то мне приемлемом уровне риска, около 15% допустим, из 35% отнимем на тот момент 13% НДФЛ, остается 30,45%, вычтем плату за управление около 25% и на руки инвестору чуть менее 23%. В тот момент, сделав на коленке модель выдачи, получения и дефолтности нескольких МФК давал им через облигации и договора займа средства под 18-20%, в отдельные моменты ставки доходили до 30%. Да риски сопоставить сложно, но я управлял этими рисками. Потом давал в займ уже намного менее рисковым бизнесам. Выводы я сделал следующие: — зарабатывать достаточно стабильно системными сделками можно. — доходность вполне адекватная на мой капитал. — надо это делать самому) чтобы было интересно но как? Источники идей для тестирования были, дело стояло выбрать тестировщик для работы и ...

Скальпинг и путь к системостроительству. Упоминал, что в далеких 2009-2011 занимался, скальпингом, как потом узнал. Материалов наглядных не найти, из более позднего так примерно это выглядело (рис1 и рис2) Процесс выглядел грустно и красивого, модного, молодежного там ничего не было. Совершал бесчисленное количество сделок, в основном на «кажется будет так, куплю», но мотивации для входа в сделки старался записывать, и вот со временем, обнаружил явно выпирающие явления, которые повторяются и отличаются от случайного блуждания цены. Случайным тыком найдены места, где другие участники ставят стопы, то есть то, что повторяется изо дня в день за счет действия других участников, они и обеспечивали повторяемость результата. Так как надо что то визуализировать, раз уж пишу об этом, то подкачал данные и грубо, покажу примерные следы процессов который пытался тогда торговать (рис3) Картинки не отражают «что где-то тут все деньги мира» а иллюстрируют, существует повторяемый на разных инструментах процесс. Находишь его, делаешь предположение что это, проверяешь предположение и находишь похожий процесс уже на индексе, веры в это дело становится больше. Но это сейчас так говорю конечно, тогда даже multicharts не знал, но была статистика из сотен и тысяч сделок, она и была бэктестом своего рода. Повторялся в данном случае процесс постановки участниками рынка стопов примерно в одних и тех же местах, видимо их так учили. Эксплуатация этого требовала посматривать в ленту сделок и стакан. Не всегда реально существующий процесс можно торговать, например, потому что не успеваем или перестаем успевать, конкуренция все-таки, или по издержкам не пролазим ... Как пример, попытка торговать от плотности в стакане, которая образовывалась от алгоритмических заявок крупных участников, если память не изменяет это vwap (рис4). Большое количество сделок, средняя сделка маленькая. Так как плана нет, то мысль петляет. Торговал, устал, во всяких M&A корпоративных участвовал, и еще что-то менее запоминающееся, но уже выкристаллизовывалось направление куда хочу двигаться. Хотелось входить со скальперской точностью и высиживать большие тренды, попробовал поучиться у скальперов (рис5). Подписывайтесь, буду рассказывать о трейдинге и инвестициях.

Закономерность, найти, протестировать на истории, торговать и зарабатывать. По привычке посмотрел открытие рынка Погонял пришлых котов у дома, (фото2) ибо ссут и точат когти о москитные сетки, разбудил своих котов (фото3), отправив их на промысел. Отвез дочу к репетитору, приехал и продолжаю. Плана повествования нет, точнее план без плана. Февраль 2022 встретил достаточно подготовленным, исполнение найденных закономерностей было и что важнее наконец то загружены значимые средства в торговлю. Насколько помню с октября был прекрасный рынок, хотя до этого с февраля было вымотано много нервов. Какая-то такая эквитюшка была +- (картинка №1 и 5) ну то есть любителей 100500% в месяц разочарую Когда приостановили торги, часть систем по фьючерсам на доллар рубль {$SiH5} осталась в шорте, благо одновременно торговали и фьючерс на евро рубль {$EuH5} и там был лонг, совокупная позиция небольшой лонг, по остальным инструментам большой загрузки не было, т.к. стратегии на акциях в основном лонговые, по остальным же в силу высокой волатильности рынка позиции были небольшие. Часть позиций удалось закрыть внутри клиентов брокера, часть закрыли сразу на открытии рынка. В силу того, что люблю излишне много думать), давно на рынке и помню, как часть брокеров уходила с рынка. Оценивая уровень финансового стресса, возможные уровни открытия рынка и проблемы у брокеров от выхода нерезидентов и управляющих, которые довольно часто действуют по принципу выкупай любую просадку, возьми побольше плечей, покажи результат 100500% на коротком периоде и продай подписку, а потом пиши посты в стиле потерял 95%, возвращаюсь на околорынок. Так как таких деятелей наблюдаю с момента появления на рынке и крайне неодобрительно к этому отношусь, понимал, что в том числе от их последователей может быть больно даже инфраструктуре. на LSE доходил чуть ли не до рубля (картинка №6). торговался на 30% ниже недавних значений, на 50%, на 25%, на 40%, время было нервное, одним словом. Принял решение посмотреть со стороны, начал выводить средства из брокеров на банковские счета в надежные банки, под достаточно интересные 20+% Получилось заработать на рынке, далее курс рубля начал укрепляться, при курсе около 60 рублей за $ осознал, что в валюте мои активы обновили хаи и есть возможность реализовать мечту. Как часто бывает, удача играет важную роль, но реализовать ее можно, только если держишь руку на пульсе. Подписывайтесь, буду рассказывать о трейдинге и инвестициях.

Hello world. Недавно реализовал давнюю мечту и перебрался к морю. Было много дел, но постепенно они решались и впервые с 14 лет просыпаешься без списка дел, которые структурируют день и потребляют энергию. Вокруг красиво, мечтал тут быть, но почему-то нет ощущения счастья и радости, а есть грусть. Появилось время много думать. Кратко о моем пути. Закончил университет, поработал в инвест банке, который громко упал в 2008. Далее развивал семейный бизнес, что не предполагало большого материального вознаграждения. И так как хорошо помнил 90е с небогатой жизнью, первые деньги вложил в квартиру, ипотека под 17%. Сдаешь квартиру под 6%, вклады в Сбере около 12%, облигации того же сбера условно 13-15% (это было давно). Сейчас и школьникам это понятно, тогда было чуть иначе, но личная финансовая грамотность росла. В августе 2008 открыл брокерский счет в Сбере, тут же конфликт в Осетии и мировой финансовый кризис. Покупал по 40, по 30, 20,15, закрыл в легкий плюс или ноль, много торговал Эмоций много, денег не заработал. В 2009 открыл счет в Атоне, совершал много сделок, вел дневник. Успеха мало, но обобщение показало, что отдельные моменты получается торговать сильно в +. Много времени ушло на дисциплину и около 2+ лет торговал в стиле скальпинга, в основном {$RIM5} фьючерс на РТС. Очень утомительно. Минимальный капитал сформирован и хотелось уйти на меньшее количество сделок и больший эмоциональный комфорт. Много читал форум ДенПанаса, Элвис писал еще на комоне, это вызывало интерес. Первый значимый успех в новом был на реформе Были определены коэффициенты обмена региональных телекомов на Ростелеком, торги шли всеми бумагами одновременно, из quik в excel выводил стаканы и считал, в какой региональный телеком выгоднее переложиться, за короткое время хорошо заработал. В следующем году хорошо заработал на корпоративном конфликте и , по оферте. Использовал все доступные возможности, например перекладывание вкладов в банках, с получением бонусов. Капитал потихоньку прирастал, я продолжал средне-успешно торговать руками, рутина, приносящая не много в %, но значимо в рублях, нервная система все хуже, но результат был, бросать нельзя, но ситуация не устраивала. В 2013 закрываю семейный бизнес и начинаю долгий путь к системному трейдингу. Уже около 5 лет на рынке и немало заработал, но понимания структуры рынка не было и почти нечего перенести в алго трейдинг. Полгода по 14 часов собирал информацию о системном трейдинге со всех доступных мест, многое забылось, на память Инвесто, Паук, форумы аналитиков РТС и Мойши. Результат 465 страниц структурированной информации на чем можно заработать и особенности разных ниш. Практическая пользы в виде идей, что должно) работать, теперь надо их проверить. По совокупности легкости кодинга и случайности выбрал MultiCharts. Проверку идей начал с того, что торговал руками и был приятно удивлен, действительно существовали явления из-за действий других участников. Выяснил, что суть явлений была намного проще, если будет интерес, опишу общими фразами. Но взор был в сторону закономерностей с длительным удержанием, и было много разочарований. Через полгода, в результате труда и удачи были созданы несколько моделей на фьючерс на доллар рубль {$SiM5} В силу финансовой осторожности имел много времени на изучение рынков. Пробовал объединять усилия с коллегами, но когда мало знаешь, не интересен другим, когда разобрался, другие особо не нужны. Потраченные несколько лет на изучение рынков распределялись так. Первоначальный упор на российский рынок, трендовые модели, нашел модели, успокоился и пошел копать Америку, тогда это казалось перспективным. Покопал, осознал, что это более конкурентный рынок, но нашел закономерности, влияющих на российский рынок. Весь этот рыночный рисеч происходит на фоне, покупки дома, ремонта в нем, рождения дочери. Подписывайтесь