$SPCE - есть ли жизнь в космосе?🌌 Давненько не смотрел за Virgin Galactic. Всплыло уведомление, мол исторический минимум новый. Решил глянуть. С хаев 2020 года упали на 96%. Поразбирался немного в отчетах, думал дай напишу, какой плохой фундаментал. 💡Но потом до меня дошло 💡 Имеет ли смысл покупать этот лотерейный билет? Если коротко - нет. И дело даже не в очевидных фундаментальных аргументах: • За 2кв 2023 года выручка составила $1.8 млн при убытке - $138 млн. • Свободный денежный поток составляет почти минус 400 $млн. долларов при долге в еще $400 млн. и придется опять делать допэмиссию. ❗️Самая важная причина, почему нельзя покупать Virgin Galactic - потому что компания никогда не создавалась с целью развития и зарабатывания прибыли. 🤔 Это тестовая площадка, чтобы поиграть в свои амбиции и отработать технологии. И все за счет дешевого фондирования в период 19-20 года, а также акционеров, которые не переставая твердили про сломленные барьеры в частном космическом туризме, но при этом почему-то забывали, что не смогут никогда позволить себе за "всего лишь" $200.000 долларов на 15 секунд оказаться в космосе. ❓ Какие есть аргументы в пользу этого? 🔸Компания максимально расплывчато расписывает свой roadmap, как она собирается коммерциализировать частные запуски. Хотя для неприбыльных компании на стадии роста это нормально, но менеджмент обычно рисует более-менее понятный план, демонстрируя конкретный прогресс в направлении развития компании из минусовой в устойчивый и прибыльный бизнес. 🔸В чем бизнес модель? Компания продала всего 800 билетов на запуск, при этом около 600 из них были куплены в 2021 году, по цене $200.000, а сейчас стоимость билета - $450.000. И ни в одном гайденсе менеджмент не говорит четко об уровне рыночного спроса, чтобы инвесторы могли делать какие-то прогнозы. По плану компания должна делать 3 запуска в месяц, по 6 человек. С таким темпом ей потребуется 3.5 года, чтобы закрыть все предоплаты. А что делать с постоянно увеличивающимся убытком, который составит, вероятно, $600 млн. в 2023 году? Увеличивать стоимость билета? ☝️ Это игрушка, которую создал миллиардер, чтобы продавать ее миллионерам. А спонсировали все это - мы все, обычные бедняки. Тут бы хорошо зашла избитая цитата про то что рынок - это инструмент перераспределения денег от бедных к богатым. И при этом я ничуть не сомневаюсь, что акция в какой-то момент взлетит на 200-300% на какой-то новости. Взлетит на шорт-сквизе, гамма-сквизе. Но фундаментально - никогда не было ни у кого там желания строить прибыльную компанию. А без этого, как у нас, интеллигентов принято говорить - "пахнет кидком". P.S. Дорисуйте фигуру технического анализа на графике. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #virgin