Недавно мы с вами обсуждали, что такое замещающие облигации. Сегодня поговорим о некоторых деталях в рамках погашении облигации. Наверняка вы часто встречались с понятием «оферта», когда просматривали облигацию. Оферта — это право досрочного погашения ценной бумаги. Этим правом обладает либо эмитент, либо держатель облигации.  Все оферты можно разделить на две категории: оферта с Call-опционом (call-оферта) и оферта с Put-опционом (put-оферта). 1. Call-оферта (отзывная) — это когда в дату оферты эмитент полностью или частично погашает облигационный выпуск в одностороннем порядке. Соответственно, инвестор в таком случае обязан предоставить бумаги к выкупу. 2. Put-оферта (еще её называют безотзывной) — в дату оферты инвестор может по желанию предъявить облигацию к погашению или оставить её до следующей оферты. Соответственно, эмитент обязан выкупить все предъявленные инвесторами облигации. Такой тип оферты является наиболее распространенным на российском рынке. В данном случае оферта позволяет инвестору высвободить средства при досрочном погашении для реинвестирования по более высокой доходности в случае роста процентных ставок и застраховаться от рисков, связанных с длительным владением облигацией. Примеры облигаций с офертой $RU000A101Z74 $RU000A0JXE06 $RU000A102RF3 $RU000A0ZYU21 $RU000A0ZYVU5 Почему очень важно знать какая именно оферта есть у бумаги и когда происходит сама оферта? 22 декабря 2023 г состоялась оферта по облигациям Черкизово $RU000A102LD1 выпуск 4. Ставка по купонам резко снизилась с 6,4% до 0,1% годовых. По легенде Черкизово собирались выкупить весь выпуск и столь низкой ставкой стимулировали участков рынка погасить облигации. Но оказалось, что многие не успели поучаствовать в put оферте, а кто-то вообще про неё не знал. То есть получилась следущая ситуация: инвесторы ждали пролонгации выпуска и ,как минимум, сохранения текущих условий, а получили около нулевой купон и как следствие -20% по телу облигации. Причём важно заметить, что компания имеет высокий рейтинг надёжности (ruAA- (4 место из 21), максимально близко к высшему рейтингу надежности). Таким образом, хочу донести до вас, что риски есть всегда и везде, даже казалось бы в надежным инструментах по типу облигаций. Знаете как подавать заявку по оферте? ❤️ Если наберём 50 лайков напишу отдельную инструкцию с примером подачи заявки по оферте в облигациях. #обзор #учу_в_пульсе #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #знания #хочу_в_дайджест #обучение #новичкам #пульс_учит &Облигации Денежный поток