Как я выбираю акции для портфеля (Ч1) #инвестиции #отбор #портфель Пройдусь по порядку, на что я с

Войти

Пройдусь по порядку, на что я смотрю, когда оцениваю компанию и принимаю решение о покупке. 1. Сектор, отрасль экономики Имеет важное значение, так как в нерастущем секторе экономики компаниям сложно показывать рост в будущем. Для роста прибыли им нужно очень постараться. Например, сейчас среди инвесторов очень популярен IT сектор, потому что все понимают, что он будет расти. Компании из этого сектора будут показывать рост прибыли ближейшее десятилетие . А рост прибыли будет толкать акции вверх. 2. Продукт компании Второе на что я смотрю - продукция, выпускаемая компанией, востребованность этой продукции, уникальность. Оцениваю, будет ли она пользоваться спросом в будущем через 5-10 лет, будет ли расти спрос в этом секторе экономики. Это имеет важное значение, так как расширение и увеличение клиентской базы компании будет стимулировать рост выручки и прибыли. Например, микрочипы сейчас внедряют в самые разные устройства, и понятно, что спрос на них будущем будет расти. 3. Прогнозы по росту прибыли и выручке Инвесторы часто смотрят в будущее и покупают компании себе в портфель, основываясь не на сегодняшних показателях, а на прогнозах самой компании или сторонних аналитиков. Прогнозы могут быть очень оптимистичные (например ) , в таком случае акции пользуются высоким спросом, и их цена может взлететь до неадекватных значений. И наоборот, иногда прогнозы занижены (например ), и тогда акция становится недооценённой. Важно посмотреть на темпы прироста выручки и прибыли в прошлые года. 4. Мультипликатор Р/Е Этот показатель имеет самое важное значение, он показывает адекватно ли оценена акция. Чем выше этот показатель, тем больше переоценена компания. Например, возьмем {$FB} , цена за акцию 378$, показатель p/e 28, это означает, что компания окупит эту цену через 28 лет. Это очень много, никто не готов столько ждать, тем не менее рынок оценил FB в эту цену. Дело в том, что инвесторы закладывают в цену рост прибыли в будущем. Если прибыль в будущем будет расти, то эту цену 378$ он окупит гораздо быстрее. Поэтому у растущих компаний р/е всегда высокий, иногда доходит до 1000, а у не растущих соответствует сегодняшнему значению. У некоторых компаний нет прибыли, поэтому р/е для них не рассчитывается. Важно понимать, растущие компании с высоким р/е на сегодняшний момент переоценены, поэтому при нестабильности на рынке цены на их акции будут падать сильнее. Причем, чем выше р/е, тем сильнее будет падать цена. Важно посмотреть, какое среднее значение показателя по сектору и по стране. Можно расчитать примерный p/e в будущем, основываясь на прогнозах компании. 5. Мультипликатор P/S Важный показатель для убыточных компаний, т.к. p/е в них не рассчитать, можно оценить компанию в количестве выручек. Еще этот показатель важен для компаний, которые недавно стали прибыльными, т.к. р/е будет неадекватно высоким, то можно оценить в выручках, с расчетом на то, что маржинальность будет расти. Например, компании Airbnb этот показатель 23. Очевидно, что инвесторы рассчитивают, что выручка компании будет расти очень быстрыми темпами. Для того чтобы не перегружать статью решил разделить на 2 части. Остальные показатели, которые я смотрю, опишу в следующей статье, которая выйдет завтра,