Profitloss
Profitloss
11 января 2023 в 9:51
Часть 2. Мой топ-5 сюрпризов в работе с облигациями. •3-е место. Облигации с защитой от инфляции -  флоатеры и линкеры. Я считаю это гениальное изобретение человечества, но узнала о них не так давно. У линкеров (inflation-linked bonds) происходит индексация номинала с учетом изменения индекса потребительских цен, а у флоатеров(от английского float, «держаться на плаву») ставка купона плавает и привязана к ставке ЦБ, ставке RUONIA, инфляции и т.п. – конкретнее нужно внимательно читать в описании выпуска. Корпоративные линкеры и флоатеры в РФ также есть, их можно искать на rusbonds по фильтру плавающая ставка или индексируемый номинал. Примеры – ОФЗ-ПК $RU000A0JV4P3 у которой размер купона рассчитывается в зависимости от ставки RUONIA плюс фикс 1,4 процентных пункта, и варьировался соответственно от 5,57% до 15,53% в разные периоды. Или ОФЗ-ИН $RU000A103MX5 у которого ставка купона всего 2,5% годовых, но индексируемый по инфляции номинал. В общем интересные варианты бондов, но нужно как и со всеми инструментами ФР быть крайне внимательными и вычитывать все детали и условия по тем бумагам которые вы планируете добавить в портфель. •2-е место – оферта по облигации. Вот это редкостное зло которое может подкрасться незаметно. Еще до истечения срока облигации может возникнуть дата в которую эмитент выйдет с предложением по существенному изменению условий по данной облигации(например ставку купона он вдруг решит существенно уменьшить, или скажем эмитент захочет досрочно погасить выпуск облигаций частично или полностью). О дате оферты обязательно написано в условиях выпуска, но далеко не у всех брокеров дата оферты указана в базовом описании инструмента наряду с датой погашения. И если быть немного чайничком и провафлить этот момент, то вам могут быть законно навязаны совершенно невыгодные для вас условия. К примеру условиями выпуска предусмотрена put-оферта - эмитент корпоративных облигаций устанавливает ставку купона которая действует только до даты оферты, и незадолго до нее решает понизить ставку, о чем сообщает в открытых источниках. Держатели облигации в случае несогласия с этими новыми условиями через брокера направляют эмитенту не позднее чем за 3дня до оферты уведомление о желании предъявить бумаги к оферте, то есть требуют досрочного погашения – и оно происходит (признаюсь этот процесс я не проходила, думаю лучше простым смертным просто перед офертой от таких бумаг избавиться от греха подальше и не возиться с этим, но если кто проходил этот процесс, напишите как это было, очень интересно). Если же вы по незнанию не подали никаких заявок, то может получится что вы будете сидеть с этой облигацией с пониженной ставкой до ближайшей оферты, а то и до погашения, а по закону минимальная ставка купона должна составлять 0.1% годовых. Вот пример: Облигация банка Зенит, $RU000A0JVBX1 по ней изначальная ставка купона была 16,1%, потом ее несколько раз опускали в рамках оферты, а в начале 2021 года ставку сделали 0,1%. Те инвесторы которые данную оферту пропустили теперь будут сидеть до 27 марта 2025 года получая 0,1% годовых по этой облигации. И самое ужасное что поскольку доходность облигации всегда стремится к рыночной, в данном примере ее цена соответственно упадет, что не позволит без убытка ее продать до момента погашения. И наконец первое место моего рейтинга - в 3 части поста.
3
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 ноября 2024
Валютные облигации: как выбирать?
21 ноября 2024
Сегежа: как обстоят дела с финансами и к чему приведет допвыпуск акций?
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Vlad_pro_Dengi
+33,7%
10,9K подписчиков
FinDay
+25,4%
29,2K подписчиков
Invest_or_lost
+3%
25K подписчиков
Валютные облигации: как выбирать?
Обзор
|
22 ноября 2024 в 15:31
Валютные облигации: как выбирать?
Читать полностью
Profitloss
125 подписчиков 28 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+11,99%
Еще статьи от автора
7 апреля 2023
Только вчера начала набирать позицию в Татнефти и сегодня вышла еще одна хорошая новость по данной компании, связанная с покупкой 100% турецкой сети заправок Aytemiz Akaryakit. Добавляю понемногу в портфель TATNP #идея_на_миллион
6 апреля 2023
Потихоньку начинаю набирать Татнефть в долгосрок, увеличивая долю нефтяных компаний в портфеле. Не реализовались мои опасения по поводу того что компании трудно будет переориентировать экспорт в ЕС, составлявший значительную долю среди ее рынков сбыта, на новые рынки; отчет за 2П 2022 по мнению экспертов вышел неплохой. Плюс недавняя покупка шинного завода Nokian Tyres (как оценивают эксперты вполне выгодная) увеличивает потенциал роста акций. А ослабление рубля и рост цен на нефть могут выступить драйвером роста бумаги от текущих уровней. При этом набирать акции буду в несколько заходов (не исключена коррекция, рынок хорошо рос в последние недели). Предпочитаю префы TATNP #идея_на_миллион
5 апреля 2023
SU26230RMFS1 Решила немного увеличить долю облигаций в своём портфеле т.к. акции и золото в последнее время показали хороший рост и доля рублёвых облигаций естественным образом снизилась. Взяла длинные ОФЗ26230 SU26230RMFS1 , зафиксирую на года вперёд 10.7% годовых рублёвой доходности( в банках сейчас едва можно найти такую ставку). В случае снижения ключевой ставки можно будет дополнительно заработать на росте стоимости облигации, в случае повышения ставки буду ждать до погашения, я никуда не тороплюсь. #идея_на_миллион