У меня такое ощущение, что МТС может преподнести неприятные сюрпризы😒 Хотел бы ошибаться. •Попалась на глаза новость: «МТС на фоне ужесточения регуляторной и денежно-кредитной политики готовит скорректированную стратегию группы, может представить ее в ближайшие месяцы на дне инвестора» - пресс релиз •У МТС, как мы помним, 2 проблемы: 1) Большой долг + новые кредиты по высоким ставкам = рекордные расходы на его обслуживание 2) Стагнация прибыли (по большей части - следствие п.1). ❗️Еще весной говорил, что риск есть и ситуация с долгом напрягает: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Polyakov_invest/5d968bd5-a72a-469a-aefc-1cc0cb8efef6?utm_source=share Сегодня компания предоставила отчет и мне он не понравился. Результаты за 3 кв. 2024 г. следующие: - Выручка выросла на 15,3% год к году (г/г), до 190,4 млрд руб. - OIBDA: 61,5 млрд руб. (+4,5% г/г). - Чистая прибыль: 1 млрд руб. (-88,8% г/г). - FCF: 4,7 млрд руб. (-78,2% г/г). - Чистый долг/EBITDA: 1,9х (1,8х кварталом ранее). Провалились в прибыли, выросли в расходах. Но самое интересное это то, что надо найти еще деньги под будущую дивидендную выплату. По политике 35 руб. на акцию = 70 млрд. руб. Где взять деньги? Снова брать в долг? Как бы так не оказалось, что дивиденды «подрежут» в будущем. По крайней мере для финансового благополучия МТС это действие было бы логичным. И да, я понимаю потребность АФК в этой выплате, т.к АФК - владелец МТС. Но ситуация не из простых на данный момент. Аналитики Т-инвестиций тоже считают, что текущая нагрузка - риск для компании. Не ясно, как долго МТС сможет одновременно платить дивиденды и нести повышенные процентные расходы. Хочется верить, что все разрешится, но если ситуация не изменится, то в будущем может стать хуже. А пока могу лишь пожелать компании выбраться из финансовой ямы. Инвестировать все еще не готов. MTSS

Мне нравится, что несмотря на предупреждения ЦБ повысить ставку до 23%, акции не обновили минимумы сентября 🧐 Пост изначально получился большим, пришлось сокращать для читабельности. Если появились вопросы - задавайте в комментариях, с удовольствием на них отвечу! ❗️Давайте сразу уточню, что высокая КС - это действительно сложная задача для всех. Плохо и для нас, как граждан - потребителей товаров и услуг. И для бизнеса, который инвестирует в свое развитие заемные деньги. 1) С дорогими кредитами мы меньше можем себе позволить (статистика по выдаче новых ипотек показывает всю сложность ситуации в недвижимости). Не поленился посчитать размер ежемесячного платежа при покупке квартиры за 20 млн. руб. При ставке в 28% он составит чуть более 300 тыс. руб. А переплата (без рефинансирования) 60 млн руб. Как вам такое? 2) С дорогими кредитами бизнес вынужден или повышать цены на отпускную продукцию, чтобы переложить издержки или меньше брать кредита = меньше благ производить. 3) Высокая ставка = высокая доходность депозитов, а следовательно и их привлекательность. Переток из акций в облигации и фонды денежного рынка у физиков в октябре 42 млрд. руб.! 📌Но история не один раз нам показывала, что фондовые рынки «живут» будущими событиями и учитывают в прогнозах их, а не то, что происходит сейчас. Хочу привести в пример американский фондовый рынок конца 2022 г. Помню, насколько покупка акций была непопулярной идеей после коррекции на -25%. Любовь к инвестированию прошла. Тогда прогнозировали рецессию, рост инфляции и ставок. Но с каждым последующим повышением ставки, акции были все дороже, на удивление многих. К началу первого снижения ставки ФРС в сентябре 2024 г., американский фондовый рынок вырос на +55%. Когда всем станет понятно, что ЦБ РФ готов смягчать денежно-кредитную политику, цены на акции, возможно, уже будут совершенно другими. Поэтому я увеличил инвестиционную часть капитала в начале ноября. ✅Так же в пользу покупки есть несколько других аргументов: 1) USD = 100 руб. Рост валюты = рост валютной выручки у экспортеров. 2) Индекс гос.облигаций RGBI выше 100. На него в меньшей степени влияют физ.лица. Большие деньги начали уходить в ОФЗ? Опережающий индикатор для акций? 3) Считаю, что конфликт на Украине не вечен и в будущем будет выходить все больше позитивных новостей. И даже если санкции быстро не снимут, будут ожидания, которые инвесторы будут закладывать в котировки. 4) Объем денежной массы сильно оторван от капитализации фондового рынка. Ранее корреляция была прямой. Будет ли схождение в будущем? Мы живем в период большой неопределенности (ставку могут удерживать на высоком уровне долго, СВО не закончится скоро), но моя чаша весов в последнее время склоняется в пользу покупок и закладывает потенциальные позитивные будущие события, которых должно быть больше, чем негативных. Благодарю за внимание! TMOS IMOEXF

Сегодня стратегии автоследования обновили исторические максимумы по доходности. Поздравляю нас!🤝 P.s. Фото из недавней поездки в Китай, пусть в ленте у нас будет больше зелени. Ее нашему рынку очень не хватало в последнее время! Стратегия роста RUB Недооценёнка RUB