Изменение на рынке ИЖК после ужесточения условий получения льготной ипотеки. Пузырь лопается! (нет) • Ипотечный рынок ожидаемо падает после отмены безадресной льготной ипотеки и ужесточения условий получения по другим льготным программам. И слава богу! Льготную ипотеку давно нужно было отменять, она раздула цены на жилье. Не стоит ждать обвала стоимости, как и ее роста цены просто будут стабильны, со временем их съест инфляция и жилье станет доступнее. Застройщикам придется подрезать свою маржу PIKK LSRG SMLT но это вернет их прибыль в норму и уберет экстра доход. Рубрика #выжимки Самое важное из исследования «Сведения о рынке ипотечного жилищного кредитования» от Банка России: В июле 2024 г. активность на рынке ИЖК ожидаемо снизилась после всплеска в июне. Кредитные организации предоставили 107,2 тыс. рублевых ИЖК на сумму 356,0 млрд руб., что вдвое меньше показателей июня (202,4 тыс. рублевых ИЖК на общую сумму 788,5 млрд руб.). В годовом сопоставлении предоставление ИЖК также снизилось – на 37,2 и 44,9% по количеству и объему соответственно. После завершения безадресной «Льготной ипотеки» и отложенного вступления в силу изменений условий «Семейной ипотеки» выдачи ИЖК по программам господдержки в июле сократились за месяц на 72,9%, составив немногим более половины (51,9%) от общего объема ИЖК, или 184,5 млрд руб. (месяцем ранее 86,4% от общего объема, или 681,1 млрд руб.). В то же время предоставление ИЖК на рыночных условиях в июле увеличилось на 59,7%, до 171,4 млрд рублей. Основное сокращение выдач ИЖК пришлось на рынок строящегося жилья: объем выдачи ИЖК по ДДУ за месяц сократился на 75,3%, до 117,1 млрд руб. , объем ИЖК на цели создания ИЖС – на 31,4%, до 65,7 млрд рублей. В результате в июле на строящееся жилье было предоставлено немногим более половины ИЖК (51,3%). В августе сохранялись невысокие объемы выдачи ипотеки с господдержкой. По льготным ипотечным программам в августе было предоставлено около 175 млрд руб. , что немногим меньше показателя июля (184 млрд руб.), в том числе из-за временной приостановки приема заявок по программе «ИТ-ипотека» с последующим изменением условий. Общий объем выдачи рублевых кредитов ФЛ в июле снизился до 2,3 трлн руб. (3,0 трлн руб. месяцем ранее и 2,3 трлн руб. годом ранее) – преимущественно за счет ИЖК, доля которых составила 15,3% (26,3% в июне 2024 г.). Одновременно возросла доля беззалоговых потребительских кредитов – почти 75% совокупного объема (в том числе около 45% на кредитные карты). В июле 2024 г. средневзвешенная ставка по ИЖК возросла до 10,2 с 7,6% годовых в июне, что связано со значительным увеличением до 48,2 с 13,6% доли рыночных кредитов, ставки по которым не субсидируются государством. На рынке готового жилья процентная ставка по ИЖК также стала выше показателя июня: 12,5% против 9,8% месяцем ранее. Процентная ставка по ИЖК по ДДУ сохранилась вблизи июньского значения и составила 6,2% (-0,1 п.п. за месяц). Средневзвешенный срок предоставленных ИЖК существенно сократился за месяц на год и 9 месяцев до 24 лет и 2 месяцев, что является минимальным значением с июня 2023 года. Средневзвешенный срок ИЖК по ДДУ, выданных в июле, также был ниже значения месяцем ранее (на полгода) – 26 лет и 3 месяца. На 01.08.2024 розничный портфель (без учета ППТ) сохранился на прежнем уровне и составил 36,1 трлн руб. (+0,1% за месяц), из которых на ИЖК приходилось немногим более половины – около 53%, на беззалоговые потребительские кредиты – почти 40% (в том числе около 12% на кредитные карты), на автокредиты – порядка 6%. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Трансформация ритейла в России: культура потребления принимает новый формат Потребление все больше и больше переходит в онлайн формат и каждый из крупных игроков пытается занять свою долю на рынке. Подстроится к меняющемуся рынку удается немногим, но OZON MGNT LENT OKEY FIVE@GS продолжают воевать за потребителя. Моих фаворитов вы знаете) Антикризисная Россия Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования «Гид по ритейлерам» от Nikoliers: Спрос: трансформация отрасли С 2020 г. по II квартал 2024 г. на российский рынок вышло 96 новых иностранных брендов, то время как покинуло рынок 55 брендов. Ротация международных брендов в ТЦ наиболее высокая по категории «Одежда и обувь». До 2022 г. распределение по странам происхождения новых иностранных брендов было более равномерное, с 2023 г. стали появляться явные страны-лидеры. Четверть новых российских брендов — это бренды, созданные уже представленными на рынке крупными ритейлерами (например, Askona, Melon Fashion Group, «Детский мир», Lamoda и др.). Суммарно за год новые российские бренды открыли 349 магазинов общей площадью 159,9 тыс. кв. м. Онлайн-продажи По результатам 2023 г. объем рынка онлайн-торговли увеличился на 28% к 2022 г. За последние четыре года рынок онлайн-торговли увеличился почти в 3,5 раза. Доля трансграничной торговли в 2023 г. по отношению к 2018 г. сократилась на 27 п.п., до 3% от общего объема рынка интернет-торговли. Топ-3 наиболее популярных категорий для покупок онлайн: «Цифровая и бытовая техника» (18% от общего объема рынка), «Мебель и товары для дома» (16,1%), «Одежда и обувь» (15,5%). Наибольший прирост продемонстрировали категории «Инструменты и садовая техника» (+79,4% к значению прошлого года) и «Спорттовары» (+52,8%). По данным Data Insight, по итогам 2023 г. доля онлайн-торговли составляет 15% от общего объема товарооборота — к 2027 г. она вырастет до 25%. Покупатели до 2019 г. Покупатели предпочитают посещать физические магазины. Возможность онлайн-шопинга имеет значение в случае приобретения товаров категории «Бытовая техника и электроника», «Товары для дома и ремонта», а также «Косметика и парфюмерия». Мотив потребительского выбора — цена. Восстановление после кризиса 2014-2015 гг. и предпосылки к росту потребления. Бренд является основным драйвером совершения покупки в сегмента «Косметика и парфюмерия», а также «Одежда и обувь». Близость к дому — наиболее важный критерий при покупке продуктов и товаров первой необходимости. Покупатели в 2024 г. Физическая розничная торговля по-прежнему остается востребованной даже на фоне активного роста e-commerce. Цена остается на первом плане. Покупатели тяжелее расстаются с деньгами. Высоко ценится разнообразие и акционные предложения. Покупатели привыкли решать любые повседневные задачи с помощью смартфона, например, выбирать товары и оплачивать покупки. Все большую ценность для покупателей при выборе места покупки получает скорость получения товара. На первый план выходит не только качество обслуживания, но и доступные кредитные предложения и доверие к качеству товара, а также гарантийному обслуживанию. После пандемии потребители предъявляют к цифровизации брендов гораздо более высокие требования, потому что это улучшает их опыт покупок. Потребитель готов тестировать новые продукты и бренды. Путь покупателя изменился — потенциальные клиенты теперь проводят исследования, читают отзывы и ориентируются на рейтинг и оценки продавца, сравнивают цены и совершают покупки онлайн. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

ПАО «Полюс»: Компания: ПАО «Полюс» PLZL Цель: 16030/покупать Upside: 20% Один из моих фаворитов в стратегии) Антикризисная Россия Идея от Альфа банка: Полюс (PLZL RХ: ВЫШЕ РЫНКА; РЦ: 16 030 руб.) сегодня опубликовал операционные и финансовые результаты за 1П24, которые соответствуют ожиданиям аналитиков. Совокупный объем реализации золота за отчетный период практически не изменился по сравнению с 1П23, составив 1,2 млн унций. Выручка за 1П24 выросла на 16% гг, до $2,7 млрд, благодаря позитивной динамике цен на золото (+22% с начала года) и, как следствие, повышению средних цен реализации по сравнению с 1П23. Отметим, что совокупные денежные затраты (ТСС) выросли с $393 за унцию в 1П23 до $423 в 1024. Рост ТСС обусловлен сокращением доли флотоконцентрата с относительно низкой — производственной себестоимостью и снижением доходов от реализации попутного продукта при разработке Олимпиадинского месторождения, а также увеличением выплат по НДПИ. Тем не менее, за счет сохранения уровня производственных мощностей, а также роста выручки, EBITDA за 1124 значительно выросла —на 20% г/г, до $2,0 млрд. Рентабельность по EBITDA достигла рекордных 74%. Чистая прибыль, в свою очередь, составила $1,2 млрд. Как уже отмечалось ранее, в 1П24 капитальные затраты Полюса увеличились на 12% г/г, что обусловлено развитием Сухого лога и других месторождений. Долговая нагрузка компании несколько улучшилась. Чистый долг, который к концу 2023 г. составил $7,3 млрд, в 1П24 сократился до $6,3 млрд за счет продажи бизнеса по разработке рассыпных месторождений. Коэффициент «чистый долг/ EBITDA » опустился с 1,9х по итогам 2023 года до 1,5х в 1П24. Что касается дивидендных выплат, в пресс-релизе о них ничего не говорится. Эксперты считают, что выплаты за 1П24 под большим вопросом, поскольку у компании есть более приоритетные задачи, а именно, сокращение долговой нагрузки и финансирование инвестпроектов на фоне продолжающегося роста капитальных затрат. При этом есть положительные изменения в прогнозах компании. В частности, Полюс несколько повысил прогноз по производству золота на 2024 г. до 2.75-2,85 млн унций, а также снизил прогнозируемый диапазон ТСС по итогам 2024 г. с $450-500 до $425-475 на унцию. Тем не менее, прогноз компании по капитальным вложения остался на уровне $ 1,5-1,7 млрд - это обусловлено дальнейшей реализацией инвестпроектов и освоением месторождений. Считается, что Полюс продемонстрировал в целом хорошие результаты за 1П24, и подтверждает для свой рейтинг ВЫШЕ РЫНКА, а по прогнозам цены на золото и дальше будут расти, этому способствуют уверенность рынка в скором снижении процентных ставок США, сильная геополитическая напряженность, а также ослабление доллара США. #ИнвестПатруль– буду выкладывать инвестиционную идею от проф участника рынка. Вместе с его полным обзором. !Важно! Это не мои инвестиционные идеи, я не несу за них ответственности. Мои идеи только в моем портфеле стратегий. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени