Мировой рынок нефти: обновленный прогноз Продолжаем следить за действиями крупных игроков мирового рынка нефти, ведь от динамики цен зависит многое в РФ и не только в нефтяном секторе, такова уж особенность нашего развития. Лидерами рынка по-прежнему остаются SIBN, LKOH, ROSN, SNGSP Рубрика #выжимки Самое важное из исследования «Обзор рынка нефти. 3К24, прогноз цен на нефть» от АО Кэпт: По прогнозам EIA, мировой спрос на нефть по итогам 2024 г. увеличится на 0,9 млн барр./сут. до 103,1 млн барр./сут., а в 2025 г. – еще на 1,3 млн барр./сут. до 104,4 млн барр./сут. Аналитики сходятся во мнении, что от динамики роста потребления в Китае будет зависеть балансировка спроса и предложения нефти в долгосрочной перспективе. По оценкам EIA, мировое предложение нефти в III кв. 2024 г. составило 102,5 млн барр./сут. Изменения объема предложения нефти к уровню II кв. 2024 г. практически не наблюдалось, однако показатель увеличился относительно III кв. 2023 г. (прирост составил 0,7 млн барр./сут.). В сентябре 2024 г. планы по наращиванию добычи в странах ОПЭК были отложены – поэтапная отмена ограничения на 2,2 млн барр./сут. была перенесена на период с 1 декабря 2024 г. по ноябрь 2025 г. на фоне общемирового снижения цен на нефть в III кв. 2024 г. Основными регионами роста мирового предложения останутся США, Бразилия, Гайана и Канада, на которые придется около 1,0 млн барр./сут. (что выше мирового прироста спроса) от общемирового прироста в 2024– 2025 гг. Несмотря на замедление темпов роста мирового спроса на нефть, в результате сохранения объемов предложения на устойчивом уровне на рынке нефти сохранился дефицит. Относительно предыдущего квартала дефицит увеличился на 0,1 млн барр./сут. и достиг 0,8 млн барр./сут. По прогнозу EIA, дефицит на рынке может сохраниться до конца I кв. 2025 г., затем ожидается достижение баланса на рынке и переход в профицит. Мировое предложение нефти может перейти в рост под влиянием постепенной отмены добровольных ограничений и наращивания добычи странами ОПЕК+, а также в результате сохранения тенденции по наращиванию добычи странами за пределами альянса. Ключевое влияние на рыночный баланс может оказать дальнейшая динамика спроса на нефть со стороны Китая, соблюдение намеченной стратегии участниками альянса ОПЕК+, а также дальнейшее развитие конфликта на Ближнем Востоке, влияющее на добычу и транспортировку нефти. Иран, входящий в картель ОПЕК, но освобожденный от квот, является одним из крупнейших игроков на мировом рынке нефти (с долей около 4% по итогам 9 мес. 2024 г.). В случае эскалации конфликта нефтяная инфраструктура Ирана потенциально может стать военной целью для Израиля, что в свою очередь может привести к снижению предложения. На мировом рынке нефти наблюдается сокращение нефтяных котировок, в т.ч. котировки WTI (в III кв. 2024 г. котировка находилась в диапазоне от 67 до 85 долл. США/ барр., в среднем – 76 долл. США/барр.). Существенное падение цен на нефть на текущий момент не выгодно ни одному из крупнейших производителей нефти, т.к. не соответствует их долгосрочным целям. Для Саудовской Аравии существует риск падения доходов и разбалансировки бюджета, США рискуют начать нести убытки, а прочие нефтедобытчики не смогут реализовывать новые инвестиционные проекты. Существует высокая вероятность, что цены будут двигаться в коридоре 65–85 долл. США/барр. в кратко- и среднесрочной перспективе. Текущий долгосрочный (после 2028 г.) консенсус-прогноз цены на нефть Brent составляет около 71 долл. США/барр., в реальном выражении, в ценах 2024 г., что соответствует предыдущим долгосрочным прогнозам. #выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

📊Метрики инвестора: как оценивать эффективность вложений #ПолиГрамотность 🥇Успешные инвестиции требуют грамотного подхода. Прежде чем принимать решение о покупки акций той или иной компании, обязательно надо обратить внимание на её отчетность! В этом посте мы рассмотрим базовые метрики, которые помогут оценить эффективность ваших вложений. 💼ROE (рентабельность собственного капитала) —показатель, который демонстрирует, насколько эффективно компания использует средства акционеров для получения прибыли. Он позволяет оценить качество управления капиталом и перспективы роста предприятия. ⚡️Формула расчёта ROE: чистая прибыль / собственный капитал * 100%. Референтным значением считается 10-12%, для экономики России показатель должен быть выше, всегда учитывайте альтернативную доходность вложений 📈ROI (возврат инвестиций) — метрика, которая помогает понять, приносят ли вложения в бизнес ожидаемую прибыль. Позволяет определить, насколько успешно используются инвестированные средства. ⚡️Формула расчёта ROI: (прибыль / затраты) * 100%. В случае этого показателя необходимо ориентироваться на показатель не ниже процента по банковским вкладам 💹EPS (прибыль на акцию) — показатель, отражающий долю прибыли компании, приходящуюся на каждую выпущенную акцию. EPS особенно важен для акционеров, так как он показывает, какую часть прибыли они получают за свои инвестиции. Данный показатель помогает оценить привлекательность акций компании для инвесторов. ⚡️Формула расчёта EPS: чистая прибыль / количество акций. Тут необходимо ориентироваться на положительное значение и непременно сравнивать с текущей ценой акции. 😍Коэффициент P/E (цена/прибыль) — финансовый показатель, используемый для оценки инвестиционной привлекательности акций компании. Отражает соотношение между рыночной ценой акции и прибылью, которую приносит компания на одну акцию. Коэффициент помогает инвесторам понять, насколько акции компании переоценены или недооценены на рынке. ⚡️Формула расчёта P/E: рыночная цена акции / EPS. Как такового «правильного» значения нет, тут надо ориентироваться на экономику страны, сектор в котором работает компания, перспективы роста. Применим для определения срока окупаемости акций компании в моменте (ведь рынок быстро меняется) 💸Коэффициент D/E (долг/капитал) — показатель, который позволяет оценить финансовую устойчивость компании и показывает, какая часть капитала компании финансируется за счёт заёмных средств, а какая — за счёт собственных. По сути помогает понять, насколько компания зависит от внешних источников финансирования и насколько она способна справиться с финансовыми обязательствами. ⚡️Формула расчёта D/E: общий долг / собственный капитал. Норма в данном случае от 0,5 до 1. Все, что ниже говорит об использовании преимущественного собственных средств, что с одной стороны говорит о финансовой устойчивости компании, а с другой – нераскрытый потенциал от использования заемных средств. Выше 1 – высокая долговая нагрузка! 🚨Все формулы представлены в упрощенном формате для более легкого подсчета и быстрого определения актуальности покупки акций. Для более профессионального подхода рекомендую изучить расширенные варианты определения метрик и принимать окончательное решение исходя из точных показателей! Используйте метрики в совокупности для более объективного анализа компании. 📌Помимо этих базовых метрик, существует множество других показателей, которые могут быть полезны для инвесторов. Например, коэффициент Шарпа, бета-коэффициент, срок окупаемости и другие. Напишите в комментариях, интересно ли вам узнать о них? Возможно выберу для вас наиболее интересные и практичные и опубликую в следующем посте #ПолиГрамотность - обучающие посты. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе

Северсталь, ММК, НМЛК: держать или докупать? Компания: Северсталь CHMF, MAGN, NLMK Цель: 1107/36/118 Upside: 23%/34%/39% Альфа дает идею 3 в 1 по сектору с краткосрочной рекомендацией держать при высоком апсайде. Все потому что санкции и высокая ставка ЦБ, падение которой неизбежно на горизонте 2025 года, а дешевые деньги = рост инвестиций. Помним, что при растущем тренде в широком индексе, растет все. На мой взгляд металлурги интересны при снижении ставки ЦБ и окончании СВО. Идея от Альфа банка: Потенциал роста бумаг предполагает рекомендацию на покупку, однако видны ограниченные возможности роста финансовых результатов компаний в текущей конъюнктуре рынка. Драйверами для переоценки в краткосрочной перспективе могут стать: пересмотр планов по капиталовложениям (в пользу наращивания дивидендных выплат); снижение геополитических рисков и, как следствие, увеличение экспортных продаж; а также снижение ключевой ставки – как фактор, который может улучшить инвестиционные настроения в экономике. Пересмотрев рекомендации по сектору, присваиваем Северстали целевую цену на уровне 1 366 руб. (+23%), ММК – 48 руб. (+34%), НЛМК – 164 руб. (+39%). В структуре совокупного производства стали по России суммарная доля НЛМК, ММК, Евраза и Северстали традиционно составляла более 60% при среднем объеме выплавки по стране на уровне 74 млн т за последние шесть лет. Уровень операционной прозрачности остается низким у НЛМК и Евраза, однако доступная статистика по отрасли демонстрирует, что российские металлурги уверенно держат удар внешних неблагоприятных обстоятельств при относительно стабильных объемах производства. Экспортная альтернатива для российских металлургов остается ограниченной в связи с санкционным давлением, накладывающим ограничения на транспортную и финансовую логистику. Инвестиционная привлекательность российских металлургов сохраняется на фоне отрицательного долга и возобновления дивидендных выплат при значительных капитальных затратах на модернизацию имеющихся и строительство новых производственных мощностей. При ожидаемом падении совокупной EBITDA (НЛМК, ММК, Северсталь) в 2024 г. на 4,5% г/г, предполагаем незначительный рост этого показателя в 2025 году – на 1,8% г/г. В части СДП основную интригу представляет размер программ капиталовложений компаний, который оказывает давление на доходность по СДП. Скорее всего, в случае Северстали и ММК часть платежей 2024 года будет перераспределена на будущие периоды, а планы на следующий год могут быть скорректированы с учетом текущей макроповестки. По итогам 2024 ожидаем снижения совокупного СДП ММК, Северстали и НЛМК на 8% г/г, а на 2025 г. прогнозируем дальнейшее его снижение на 25% г/г под давлением капитальных затрат. Так как дивидендная политика российских металлургов предполагает распределение среди акционеров 100% СДП, ожидаемо снижение дивидендной доходности, что, однако не очень показательно по сравнению с динамикой прошлых лет с учетом текущих котировок акций. Дивидендная доходность за 2024 г. для ММК может составить 9%, для Северстали – 14%, для НЛМК – 16%, а за 2025 г. – соответственно 6%, 8% и 14%. Драйверов роста спроса на стальную продукцию в Европе на краткосрочном горизонте не предвидится и в отсутствие новых рынков сбыта стальной продукции за рубежом и с учетом стагнации внутреннего спроса на фоне ужесточения монетарной политики, динамика цен на сталь будет складываться под влиянием краткосрочных стратегий пополнения запасов металлотрейдерами, геополитической риторики и торговых ограничений. #ИнвестПатруль– буду выкладывать инвестиционную идею от проф участника рынка. Вместе с его полным обзором. !Важно! Это не мои инвестиционные идеи, я не несу за них ответственности. Мои идеи только в моем портфеле стратегий.