Как поступать со старыми облигациями в которых "застрял"? Недавно подписчик задал следующий вопрос: скажите, как поступить, если застрял со годичной давности облигациями на руках с низским процентом, который заканчиваются еще года через 2 ? Он застрял в следующих облигациях: Мэйл.Ру $RU000A103QK3 10% AA О`КЕЙ $RU000A106AH6 14% A- Каршеринг Руссия $RU000A106A86 14% A+ Башкирская содовая компания $RU000A101UR4 7% A+ Самое простое, что тут можно сделать- это посчитать какой сейчас минус по этим бумагам при расчёте, что они брались по номиналу. Сравнивать будем со схожей бумагой с фиксированным купоном и схожим рейтингом. Возьмём какую-нибудь бумагу с фиксированным купоном и рейтингом A+. Мой глаз упал на бумагу Группа компаний Самолет, БО-П15 $RU000A109874 . Купон фиксированный, 19,5%, ежемесячный и оферта примерно через 2 года. Стоит около номинала. Идеальный вариант. Разберём по порядку каждую бумагу Нам не интересный купоны из прошлого так как нас интересует что делать прямо сейчас и поэтому смотрим только на цену и купоны. • Мэйл.Ру стоит 811 рублей и имеет погашение в сентябре 2026 Купон был недавно, что упрощает нам расчёт. До погашения купонами получим 4 купона по 39,39 рублей или же 157,56 рублей. Стоимость бумаги поднимется до номинала и даст нам ещё 189 рублей. Итого, продержав бумагу до погашения получим 346,56. Чтобы продать Мэйл.Ру и купить бумагу самолёт нам надо будет докинуть ещё 189 рублей, продадим же за 811, а купить надо за 1000. Это трата , которую упускать нельзя. Итого, самолёту нужно заработать за этот срок хотя бы 535,56, чтобы просто быть на одном уровне по прибыльности. Считаем: Самолёт даёт 16,03 рубля за купон и до сентября 2026 года не дотянет 1 выплату так как оферта будет в августе. Пока посчитаем без этого месяца. Итого мы получим 23 выплаты до оферты или же 368,69. Тут уж ни прибавка 1 месяца, ни реинвестирование никак не приблизят продажу Мэйл.Ру к Самолёту. Тут выгоднее будет либо докупать Мэйл.Ру, либо с нуля с новых денег покупать Самолёт. Перекладка из одного выпуска в другой даст только потерю денег. • О`КЕЙ стоит 815 рублей и у него оферта в мае 2026 Расчёты: 7 купонов по 29,29 рублей + 185 от роста стоимости + 185, которые надо будет докинуть для покупки Самолёта = 575,03 С купонов Самолёта по май 2026 мы получим 20 купонов по 16,03 или же 320,6 рублей. Тоже даже близко не вариант. • Каршеринг Руссия стоит 876 рублей и гасится в мае 2026 года. Расчёты: 7 купонов по 31,66 + 123 от роста стоимости + 123, которые надо докинуть для покупки Самолёта = 476,62 По за этот срок выходит 320 рублей. Значит, что тоже не вариант :( • Башкирская содовая компания с амортизацией и расчёты сделать сложнее, но я постараюсь. Представим, что деньги (250 рублей) с прошлой амортизации у нас остались Она сейчас стоит 708 + 250 от амортизации = 958 Купонами к июню 2025 получим 4 купона на сумму 24,68 (да номинал постоянно гасится и мы сразу будем по 250 рублей с каждой выплаты, но тут уж куча условностей, поэтому будем просто держать их в запасе) 24,68 + 42 от роста стоимости + 48 для покупки бумаги Самолёта = 120,68 С бумаг Самолёта получим 336 рублей. УРА! Нашли единственную бумагу, которую можно спокойно продать и купить самолёт, чтобы не уйти в минус. Вывод: Переложиться стоит только из 1 бумаги. Во всех остальных нет смысла так как только больше потеряете. Такая себе ситуация, поэтому надо следить за рынком, чтобы не оказаться в ситуации, когда ты вынужден мириться с маленькими купонами пока весь рынок получает куда большие деньги. Купил и держи работает в крупных стабильных экономиках по типу США или Европы где изменение ключевой ставки до 5%- это уже великое событие о котором все говорят. То есть волатильность на десятки процентов там не частый гость. У нас рынок развивающийся с большим количеством геополитических приколов и надо быть постоянно начеку. Если пост оказался полезным, то ставьте лайк 👍 #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Отчёт за 3 квартал 2024 года Считаю, что более показательным будут отчёты квартальной прибыли, так как на такой дистанции можно хоть какую-то тенденцию проследить. Начнём с портфеля в тинькофф: Состояние портфеля на 30.09.2024: 150 520 руб. В этом портфеле у меня постоянные перетасовки и всевозможные изменения. По итогу он сейчас всё таки остался обычной подушкой безопасности где лежит 101 079 штук ВИМ Ликвидность. Просто лежит и растёт на 70 рублей каждый день) Делая поквартальные отчёты могу наблюдать за тем как всё менялось в более глобальном формате, чем при ежемесячном отчёте. Очень даже нравится наблюдать за своим ростом во многих направлениях так как смотрю на предыдущие отчёты и вспоминаю что делал 3, 6, 9 месяцев назад на конкретных цифрах. Портфель в Финам: Вот тут чёткая стабильность и строгое следование плану. Состояние портфеля на 31.03.2024: 895 386 руб. Состояние портфеля на 30.06.2024: 924 740 руб. или 933 облигации Состояние портфеля на 30.09.2024: 960 733 руб. или 977 облигаций Портфель вырос на 3,9% Состав портфеля: Балтийский лизинг $RU000A108777 70 штук Обычный флоатер, всегда около номинала болтается и даёт мне купоны КС +2,3%, который мало кто может перебить Борец капитал $RU000A107BR1 100 штук Аналогично с предыдущим эмитентом. Хороший ежемесячный купон. Вэббанкир $RU000A109890 50 штук Хороший эмитент с купоном КС + 5%. Тут палка о двух концах. С одной стороны рейтинг BB в нынешних условиях это повышенный риск, а с другой стороны лучше всего себя чувствуют финансовые организации, которые имеют высокую рентабельность, коей Вэббанкир и является. Гарант Инвест $RU000A106SK2 109 штук Идея всё та же: В марте 2025 будет оферта по 103%, сейчас рынок ещё этого не понял и укатывают бумагу на дно. Совсем недавно без каких-либо новостей бумагу укатали аж на 81%. Успел докупить по 83%, в тот момент YTM взлетал аж до 60%+. Сейчас бумага стоит 91%, что на 3% ниже, чем 3 месяца назад. Времени болтаться остаётся всё меньше и меньше и рост к 103% всё ближе. YTM сейчас в районе 40% и поэтому новый флоатер от них нет смысла держать так как он даёт "всего" КС + 4,5% $RU000A109791 МВ Финанс $RU000A106540 251 штука Самая жирная позиция в моём портфеле С прошлого отчёта хорошо так снизил среднюю цену покупки и теперь она 92%. Идея такая же как и в прошлой- жду оферты. Сейчас же YTM у бумаги 34%. Компания размещает новые выпуски, спокойно гасит предыдущие, спокойно себе живёт и запас прочности имеет большой. Бумагу периодически укатывают до 90% и я тогда докупаю на свободные деньги от купонов. Новый флоатер компании с КС + 4,25% имеет доходность почти на 10% ниже по сравнению с выпуском что я держу и поэтому смысла набирать не вижу. $RU000A109908 Самолет $RU000A1095L7 200 штук Просто хороший флоатер от лидера рынка. Какая бы ситуация ни была, все застройщики заранее подготовились и спокойно переживут ближайшие год-два-три пока рынок жилья будет приходить в норму. Купон КС + 2,75% очень привлекателен. Совкомбанк Лизинг $RU000A1099V8 145 штук Тоже хороший флоатер с купоном КС + 2% от рейтинга AA- Очень достойный выпуск, но держу не только из-за этого. У меня всегда была мечта покупать ценные бумаги компании, в которой я работаю. Сейчас работаю в компании, которая не имеет никаких ценных бумаг, но частично принадлежит Совкомбанку. Хотя бы так реализовал свою мечту))) Фордевинд $RU000A108AK6 52 штуки По 98 продал большую часть и, когда бумага упала до нынешнего YTM в 30%, понял, что вполне можно докупить бумаг обратно))) У бумаги оферта в апреле 2025 года, что также вполне близко уже и купон в 20,75% тоже можно считать приличным. Главный кандидат на докупку сейчас Вывод: Почти все бумаги дают купон 20%+, но всё портят не малые позиции по Гарант-Инвесту, МВ Финанс и Фордевинду (почти 50% портфеля), которые с прошлого отчёта дали минус, но уже совсем скоро это закончится и портфель покажет 7-8% доходности за квартал. А как дела у вас? Ставь лайк/подписывайся #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Новый тип ИИС. Разбираем все нюансы. ЧАСТЬ 3 Этот пост прямое продолжение этого: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/b506ce2f-cc28-4966-8ccb-717dfd7af850/ Отдельно стоит обговорить то, как происходит переход от старого счёта на новый. Все года и привилегии со старого счёта остаются при вас, а с нового года вы пользуетесь новым типом, а сроки владения ИИС суммируются. То есть, если вы держали ИИС старого типа 2 года и уже 2 раза получали налоговый вычет по 52 тысячи рублей, то вы можете перевести его на новый тип и это будет считаться словно вы уже 2 года владеете третьим типом счёта. Получается, что у вас ИИС нужно будет продержать ещё 3 года, получать все привилегии нового типа ИИС и после этого можно выводить средства без потери льгот. Срок старого ИИС может идти в счёт нового, но не более трёх лет. То есть если вы 3 года назад открыли ИИС, то сейчас можете конвертировать его в новый тип и это будет считаться словно вы новым ИИС владеете уже 3 года и закрыть его без потерь сможете через 2 года. Если же вы старым ИИС владели уже продолжительное время, допустим, 8 лет, то зачтутся всё равно 3 года так как это максимум. Очень много у кого возникает вопрос по поводу того как же всё таки всё это будет на практике, а не на бумаге. На деле с новыми ИИС происходит полнейший бардак в плане юридических документов, в плане налогового законодательства и так далее. Общался с представителями разных брокеров и все как один говорят следующее: Мы не знаем как это будет работать. (тут был запиканный мат, но боюсь, что даже за это заблокируют в пульсе) А если серьёзно, то много вопросов вызывает возможность открытия сразу трёх ИИС и можно ли будет каждый ИИС открывать у разных брокеров. Все говорят, что на данный момент юридически не видят возможности в таком открытии и что налоговый вычет по прибыли в 30 миллионов с каждого ИИС (в сумме 90 миллионов рублей) тоже вызывает вопросы. Все сказали, что пока что видят только возможность в суммарном налоговом вычете на 30 миллионов рублей суммарно со всех счетов. Важное уточнение: сейчас это новый продукт, всё меняется быстро, а именно ваш брокер может иметь другое мнение. Кидать камнями в меня не надо. Я лишь передаю слова моих брокеров. Также вызывает вопросы конвертация из старого типа в новый. Да, сейчас могут его конвертировать, но а как будет с возвратом налогов мы узнаем только в начале следующего года. Кто-то может говорить обратное, но это пока что лишь мысли людей, увидеть как это работает на практике мы сможем только в будущем году. Мне посоветовали следующее: На данный момент воздержаться от конвертации старого ИИС в новый Воздержаться от открытия сразу же нескольких ИИС, особенно у разных брокеров Если у вас нет ИИС, то можете спокойно открывать один новый Вся эта история с новым ИИС очень похожа на MVP (минимально жизнеспособный продукт), который выпускают на стадии, когда он хоть какие-то свои функции выполняет, а вся доделка будет идти по ходу. Сейчас все участники процесса на 100% не знают что и как будет работать. Лучше всего подождать лета 2025, когда уже будет куча людей, которые набили себе шишки на всём этом и когда минфину, ЦБ, налоговой и брокерам придётся лицом к лицу столкнуться с конвертацией, пересчётом налогов и учёта одновременно трёх ИИС Вроде бы рассказал всё что знаю сам и всё, что узнал напрямую у брокеров. Если понравился пост, а тем более, если он оказался полезным, то ставьте лайк этому посту и подписывайтесь на меня 🤗 Буду очень рад 😍 #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Новый тип ИИС. Разбираем все нюансы. ЧАСТЬ 2 Этот пост прямое продолжение этого: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/f6236abb-732c-47f2-b051-9b9870a1ecc5/ Также не забываем, что у нас теперь есть возможность одновременно и налоговый вычет на сумму пополнения получить. Тут у нас без изменений. Суммарно можно получить вычет максимум с 400 тысяч пополнения, то есть 52 тысячи рублей. Да, по сравнению с миллионами рублей по вычету на налог с прибыли они кажутся смешными, но: 52 тысячи тоже деньги и за 5 лет- это дополнительные 260 тысяч это идёт не вместо, а в дополнение к вычету с налога на прибыль. Небольшое пояснение для тех, кто не понимает откуда взялись 52 тысячи рублей: Налоговый вычет даётся не с пустого места, а с ваших же налогов, которые вы заплатили государству. Максимальная сумма с которой можно получить вычет на пополнение составляет 400 тысяч в год. 52 тысячи рублей- это 13% от 400 тысяч. У нас прогрессивная шкала налогообложения и есть люди, которые платят 15%. Они могут получить не 52 тысячи вычета, а целых 60 тысяч. Впрочем, такое было и ранее. Те, кто платит НДФЛ выше 15% всё равно не смогут получить налоговый вычет выше, даже если платят 22% НДФЛ. Есть одна досадная деталь нового ИИС. Если раньше дивиденды и купоны можно было выводить на ИИС, брокерский счёт или же на банковскую карту и получать пассивный доход пользуясь привилегиями ИИС, то при новом типе абсолютно все дивиденды и купоны будут приходить исключительно на ИИС. Однако появилась возможность частичного вывода средств с брокерского счёта при сохранении всех привилегий. Это вывод средств на дорогостоящее лечение и это будет действовать только в случае прямого перевода средств с ИИС на счёт медицинской организации. Есть надежда, что в будущем причины для вывода могут быть распространены и на другие услуги по примеру с материнским капиталом, когда его можно потратить на покупку жилья, опадут обучения ребёнка и прочее. Лично я думаю, что это даст огромный стимул для многих людей более уверенно заходить в новый тип ИИС так как у них не будет страха, что они заморозят свои средства и в случае срочной нужды смогут ими воспользоваться без потери части из них. Про сроки новых ИИС Сейчас минимальный срок жизни ИИС составляет 5 лет. Постепенно срок минимального владения ИИС будет увеличиваться. Чем позже вы откроете ИИС, тем дольше вам нельзя будет снимать с него деньги. По итогу, с 2031 года открыть новый ИИС можно будет минимум на 10 лет. В 2024-2026 ещё можно будет открыть ИИС на 5 лет и вы должны будете продержать их до 2029-2031, а вот дальше идёт постепенное повышение срока: Скриншот 2 Одновременно владеть старым и новым ИИС нельзя. Либо закрываете старый и открываете уже новый. Либо переводите старый тип на новый и после получаете все привилегии третьего типа и возможность открыть ещё 2 счёта. Финальная часть тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/04b3c7ac-0c6a-4b45-af65-fc730b3d8067/ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Новый тип ИИС. Разбираем все нюансы. ЧАСТЬ 1 Новый третий тип ИИС вроде бы уже существует с января 2024 года, но до сих пор по нему остаётся множество вопросов даже у брокеров, что уж тут говорить про рядового инвестора. В данной большой статье я подробно раскрою все нюансы нового типа ИИС, которые только нашёл, расскажу даже про старый так как он всё ещё актуален. Начнём с того, что было раньше: ИИС был создан как стимул для граждан инвестировать в долгую. Государство, естественно, заинтересовано, чтобы деньги населения не лежали в прямом смысле под матрасом, а работали. Стимул в налоговых льготах- это шикарно. Если есть возможность легально не платить налоги, а, тем более, возвращать их, то нет причин отказываться от этого. Ранее можно было иметь 1 ИИС на человека и пополнять его не более чем на 1 миллион рублей в год. Можно было иметь 2 типа налогового вычета: либо не платить налог на прибыль, либо возвращать 13% от суммы пополнения ИИС, но не более, чем с 400 тысяч рублей.Минимально необходимый срок удержания ИИС составлял 3 года. Интересный момент, который далеко не все знают, хотя и пользуются постоянно: все эти сроки по ИИС- это не срок его жизни, а минимально необходимый срок его существования, чтобы не лишиться льгот. Ранее ИИС открывался на 3 года, но потом спокойно можно было пользоваться им и 4, и 5, и 6 года и так далее. Пример для лучшего понимания: открываете вы ИИС (когда он был только на 3 года) и пользуетесь, например, возвратом налога с суммы пополнения. В течении двух лет пополняете счёт на 400 тысяч и получаете по 52 тысячи налогового вычета. Итого за 2 года вы получите 904 тысячи (400 + 52 + 400 + 52) и если через 2,5 года владения ИИС захотите вывести все средства, то выведется 800 тысяч, а 104 тысячи вычета вернутся обратно государству так как минимальный срок жизни ИИС не прошёл.Точно такая же ситуация, но если вы получаете такие налоговые льготы уже 4 года: суммарно положили 1600 тысяч и получили пока что только 3 налоговых вычета на 156 тысяч или 1756 тысяч суммарно. В таком случае при выводе денег вы сможете вывести все 1756 тысяч без потерь так как условие по сроку ИИС выполнены. Сейчас же у нас есть третий тип ИИС. Далее разберём все его детали. На втором скриншоте указал все параметры нового и старого ИИСов. Ранее сумма пополнения ИИС была ограничена 1 миллионом рублей в год. Сейчас же можно пополнять ИИС на любую сумму, хоть на размер бюджета РФ. Также сейчас можно открывать сразу 3 ИИС третьего типа и на всех будет действовать оба вида налогового вычета (возврат 13% с суммы пополнения до 400 тысяч и возможность не платить налог на прибыль) Зачем открывать три ИИС одновременно? Как мне кажется, это сделано больше для людей с большими деньгами. В новом типе ИИС освободить от уплаты налога можно только прибыль в 30 миллионов рублей за всё время существования счёта. Не сумму пополнения, а именно финансовый результат за всё время владения счётом. Пример: положили вы на ИИС 50 миллионов рублей и крутите им в течении 5 лет. В среднем, каждый год вы зарабатываете 6 миллионов рублей, что за 5 лет суммарно составит эти самые 30 миллионов. Без налогового вычета вам нужно было бы за 5 лет заплатить 3,9 миллиона рублей налога, а с налоговым вычетом этого делать не надо. Вот так вот можно сэкономить на квартирку в регионах.Если же вы имеете сразу 3 счёта, то суммарный налоговый вычет можно получить на 90 миллионов рублей прибыли или же сэкономить 11,7 миллиона рублей, а это уже однушка в новостройке столицы. Да, налоговые вычеты можно получить такие большие, что их спокойно можно измерять в квартирах, что, несомненно, кайф, хотя куда обычному рядовому россиянину до возможности получения такой прибыли. Это первая часть, следующая идёт сразу же по ссылке: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/b506ce2f-cc28-4966-8ccb-717dfd7af850/ #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Флоатеры, которые я бы особенно выделил • $RU000A109908 МВ Финанс, 001P-05 Рейтинг: A Купон: КС + 4,25% ежемесячный На данный момент бумага даёт просто космический купон в 23%. По поводу эмитента много споров, но лично я на стороне тех, кто даже не допускает возможности банкротства М.Видео. Сам бумагу не держу так как уже имею много бумаг его 4 выпуска с YTM в районе 30%. Купон у них не так важен как просто космическая доходность к погашению. $RU000A106540 • $RU000A108462 МФК Джой Мани 001P-02 Рейтинг: BB- Купон: КС + 6% ежемесячный У бумаги есть много НО, которые не дают мне возможности набирать её слишком много, поэтому не более 5% от портфеля. Это единственная бумага такого рейтинга, которую я не боюсь держать, поэтому она тут. Данная компания хорошо развивается и у неё не так давно даже был повышен рейтинг, но он даже после повышения BB-, что является чисто спекулятивной бумагой. Купон в КС + 6% тоже не навсегда и в марте 2025 будет понижен до КС +5%. Также у бумаги уже сейчас потолок по купону в 24%, то есть любое следующее повышение ставки начиная с 18% не увеличивают доходность бумаги. В любом случае, купон даже такой очень приятный. • $RU000A1090N4 Аэрофьюэлз, 002Р-03 Рейтинг: A- Купон: КС + 3,4% квартальный Бумага является практически лидером по доходности в рейтинге A. Её обгоняет только флоатер от М.Видео, который и так тут есть. Сейчас купон будет 22,4%, что сильно уж кайф. Единственный минус- это квартальные купоны, что немного расстраивает. • $RU000A1095L7 Группа компаний Самолет, БО-П14 Рейтинг: A+ Купон: КС + 2,75% ежемесячный Любимчик публики. Есть такое ощущение, что на рынке готовы раскупить любое даже г**но, если на нём будет логотип самолёта. Крупнейший застройщик в стране очень сильно порадовал вкусной премией к ключевой ставке да ещё и ежемесячными выплатами. • $RU000A1099V8 Совкомбанк Лизинг, БО-П07 Рейтинг: AA- Купон: КС + 2% ежемесячный Тут какой-то прям загадки нет. Бумага очень даже хорошая Прямо сейчас даёт 21% годовых. Но самая главная причина- это то, что я работаю в компании, которая связана с совкомбанком и мне просто приятно получать дополнительные деньги от его дочки ))) Думаю, что 5 бумаг хватит для топа)

Все флоатеры на сегодняшний день В таблице указал: - ISIN - Название - Рейтинг - Формула купона - Периодичность выплат - Для квалов или нет (брал информацию с сайта мосбиржи. У каждого брокера могут быть свои условия, 196 облигаций у всех я не смогу проверить) Ставку вновь подняли и теперь она 19% Последний раз обновлял таблицу в июле, прошло 2 месяца и у нас появилось множество интересных флоатеров. Список все обширнее и обширнее. Прямо сейчас на рынке ни один длинный выпуск с фиксированным купоном не выдерживает никакой конкуренции с флоатерами. Логика тут проста. Перенесёмся ровно на год назад, когда ставка была 12%. Тогда флоатеры только начали мелькать тут и там, много кто о них узнал впервые. Тогда уже можно было найти облигации с фиксированным купоном под 14-15% и это казалось очень хорошей доходностью. Флоатеры давали 12-13,5%. Ставку раз за разом повышают, флоатеры просто стоят в районе номинала и никуда не дёргаются, а их доходность всё время в рынке. Разговоры уже идут о ставки в 20% до конца года. Учитывая тенденцию есть предположение, что вполне можем увидеть и 22% и даже 25%, что звучит невероятно, но и 19% год назад также звучали невероятно. Сейчас на рынке, чтобы быть уверенным, что ты получишь прибыль от облигаций нужно либо заходить в бумаги с фиксированным купоном, но скорым погашением/офертой, либо во флоатеры. В противном случае вы можете купить облигацию по номиналу, получать условные 18 рублей в месяц с неё, а цена будет падать на 20 рублей за этот же срок и вы либо застряли в бумаге на долго, либо придётся продать в сильный убыток, не дождавшись прибыли. В общем и целом, флоатеры сейчас- это лучшая идея, альтернативу которой очень сложно сейчас найти. У самого более 60% во флоатерах, очень радуюсь их стойкости и отсутствию проблем с тем когда ставку повышают. Для меня каждое повышение- это значит, что я просто буду быстрее богатеть. И вам советую) В следующем посте более подробно распишу некоторые отдельные флоатеры так как тут нельзя ни публиковать, ни говорить где находится эта таблица Если моя таблица вам полезна, то ставьте лайк и подписывайтесь на меня 💪 #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе $RU000A1075S4 $RU000A107S10 $RU000A107HG1 $RU000A107W55 $RU000A109908 $RU000A107E81 $RU000A108DE3 $RU000A1099A2 $RU000A1075J3 $RU000A109791$RU000A1094F2 $RU000A107HR8

Про жёсткий залив Гарант Инвест 7 Сейчас складывается интересная ситуация. У людей есть беспокойство по поводу эмитента, но заливают только 1 единственный его выпуск, а именно Гарант-Инвест 002P-07 Если посмотреть на все его выпуски, то они дают доходность не сильно выше среднего значения по рынку для этого рейтинга. Примерно 24-25 по рынку и 24-30 с небольшими заливами, что в моменте вполне может быть и ничего страшного Но посмотрим на 7 выпуск и увидим, что залили его аж до 70% YTM, что очень уж странно Основной аргумент у всех, что эмитент не сдал торговый центр ко дню города как планировалось ранее. Эмитент же ещё летом заявлял, что ко дню города точно не успеют, а сроков точных не давали. Работы на объекте ведутся постоянно и день открытия приближается всё ближе. Да и предыдущие объекты никуда не делись, также стоят, денюжка капает. Да, рентабельность не такая большая, но это специфика бизнеса: иметь кучу долгов и не высокую рентабельность. Об этом с самого основания компании говорится. Эмитента хоронят постоянно, а он всё живёт и живёт. Прямо сейчас собирает новый выпуск облигаций. Не думаю, что такой компании откажут в рефинансировании долга или не дадут возможность открыть новую кредитную линию. Никаких проблем с платежами у бумаги нет. Большая часть дефолтников имели проблемы с платежами в виде технических дефолтов, которые были раз за разом и потом схлопывались. Гарант всё платит в срок. Тут единственный вопрос к оферте. Сейчас размещается их флоатер по пару миллионов в день, никто не запрещает ему еще хоть 10 новых выпусков объявить. Я вижу единственную причину в том что 7 выпуск длинный и с самым низким купоном у эмитента и его доходность просто стала справедливой к рынку. Недавно цена резко взлетала, но доходность тогда слишком сильно упала и показывала примерно 15-16% YTM. Широкому рынку это не понравилось и выпуск стали скидывать так как он сильно хуже рынка. Скинули настолько сильно, что аж панику устроили и пошёл обычный паник сейл. Всё бы ничего, но вот только у эмитента в марте оферта по 103% от номинала. Об этом мало где пишется, но при запросе «Гарант инвест 7 оферта» первая же ссылка ведёт на сайт эмитента где про это говорится. При этой вводной мы получаем, что YTM выпуска болтается не от 15 до 24%, а от 30 до 60%. Вполне вероятно просто кто-то крупный выходит из выпуска, но не по причине проблем у эмитента, а просто нужны любые деньги срочно. Как я поступаю в этой ситуации. Эмитент спокойно платит по своим обязательствам и купон точно будет приходить. По оферте вопросы есть так как в моменте возможно, придётся много бумаг выкупить. Ближе к оферте выпуск в любом случае будет расти так как если в январе будет стоить также 85%, то YTM сможет за сотку перевалить и это будет нонсенс. Примерно по 100% я точно скину половину своей позиции, по 101% ещё 25%, а по 101,5-102% скину оставшуюся часть. Риск не пройти оферту всё же имеется. А так для меня сейчас это уникальная возможность на непонятных действиях с выпуском взять на себя риск и чуток докупить бумагу. $RU000A107TR3 $RU000A109791 $RU000A106SK2 $RU000A108G88 $RU000A106862 $RU000A105GV6

Ставка новая 19% Сигналов к снижению нет Допускают вероятность дальнейшего повышения Риторика жёсткая, всем держателям длинных бумаг с фиксированным купоном проводят одним органом по одному месту. Сил и терпения таким людям. А главное сил и терпения нашему бизнесу 🙏

Отзыв на книгу “К чёрту всё! Берись и делай” Книги плотно вошли в мою жизнь. Начал ловить действительно удовольствие от прочтения книг и ещё большее удовольствие от осознания, что если бы не читал их, то смотрел бы в это время рилсы, то есть тратил бы время в пустую. На этот раз закончил книгу Человека с большой буквы, просто невероятной личности. Это книга, которая отпечаталась в моей памяти с 9 класса. Именно тогда я её впервые прочитал. Это было время, когда я фанател от Роберта Кийосаки (прочитал 5 или 6 его книг), ходил на лекции бизнес молодости и мечтал открыть свой бизнес. Спустя многие года я вновь её нашёл и решил перечитать. Эмоции от неё были прежние! Книгу написал Ричард Брэнсон. Основатель сети Virgin, под брендом которой работает более 400 компаний. Самые знаменитые из них- это Virgin atlantic, Virgin airlines, Virgin megastore, ну и конечно же Virgin galactic. В книге он описывает свои принципы, которым следует по жизни и всё через призму событий, которые привели его к нынешнему состоянию. Книга очень воодушевляет. Оно и не удивительно, ведь сэр Ричард Брэнсон- это владелец состояния в $4+ миллиарда долларов, владелец холдинга под управлением которого более 400 компаний, он установил 4 мировых рекорда, перед войной в Ираке пытался её остановить путём общения с одной из королевских семей из персидского залива, а также прямым диалогом с Саддамом Хусейном при поддержке Нельсона Манделы. Ричард Брэнсон для рекламы своего сотового оператора висел на огромной высоте с группой людей в костюмах телесного цвета над Таймск Сквер, при рекламе Virgin Cola проехался на танке по Нью-Йору и выстрелил в стенд с надписью кока кола. Личность просто невероятная и, более чем уверен, что в мире не так много людей, которые взяли от жизни настолько много всего. Сами же советы и истории Брэнсона идеально олицетворяют ошибку выжившего. В какие авантюрные проекты он только не влезал и чаще всего оказывался там победителем. Для примера: у него была студия звукозаписи, лейбл и сеть магазинов грам пластинок. Что он решает сделать следующим шагом? Верно! Открыть свою трансатлантическую авиакомпанию! Книга является своеобразной автобиографией в которой вы знакомитесь с жизнью невероятно эксцентричного человека. Очень советую тем, кому хочется вдохновения на свершения. $SPCE

Топ бумаг по YTM в рейтинге A+ • Самолёт $RU000A0ZZZZ2 этого самолёта нет в Тинькофф, а такая высокая доходность показывается за счёт скорой оферты $RU000A104JQ3 $RU000A107RZ0 $RU000A104YT6 Зато есть в Т-Банке другие выпуски, которые имеют купон в районе 12-13% и погашения/оферты в 2025-2026 годах. Эххх, помню время, когда покупал их и знал, что доходность одна из самых высоких на рынке Среди всех самолётов одним из лучших является выпуск $RU000A1095L7 с высоким купоном, который будет приходить сейчас и будет давать доходность по рынку, а не когда-нибудь в будущем через год другой. Мы ж живём в России, у нас горизонт планирования на год вперёд- это брать на себя большие риски))) • ВИС-Финанс $RU000A102952 $RU000A107D33 Оба выпуска имеют YTM близким к 30%. Первый имеет оферту в следующем месяце, а второй в июне 2025 $RU000A106EZ0 $RU000A1060Y4 Эти выпуски ВИС-Финанс имеют погашение в 2026 и поэтому его YTM не столь высок и составляет "всего" 23-24% • $RU000A103YP6 СГ-Транс также имеет оферту в следующем месяце • Делимобиль $RU000A1052T1 $RU000A106A86 $RU000A106UW3 В топе у нас также находятся 3 выпуска Делимобиля и имеют погашения в 2025, 2026 и 2027 годах Купоны у бумаг по 12-13%, если покупать по нынешней цене, то будет примерно 14-15%. Учитывая, что ставка у нас высокая и вряд ли стоимость бумаг пойдёт вверх не за пару месяцев до погашений, то не знаю кому сейчас интересно покупать эти бумаги, когда на рынке есть куча вариантов с доходностью купонов на 6-8% выше. Общий вывод по бумагам: Чего-то сильно интересного в этом рейтинге кроме последнего выпуска самолёта, который по YTM вообще внизу находится, не увидел. Все выпуски- это сильно просевшие старые выпуски с максимально не рыночными купонами. Дополняя пост увидел, что есть всё же хорошие выпуски, но они также находятся на "дне" списка: РВК-Инвест, которого тут нет и $RU000A109874 ещё один самолёт с постоянным купоном Эти выпуски прямо сейчас будут давать вам доходность в районе 20% годовых, а всё остальное- это пустая трата времени и капитала Как вам такой разбор доходностей бумаг и немного моих мыслей? Если зайдёт, то могу такое же сделать по все рейтингам ниже. Лайк/подписка

В пульсе мне написали, что ссылки на гугл таблицы публиковать нельзя, хотя раньше можно было Предложили выкладывать таблицу скриншотами. В один скриншот помещается бумаг 20, а их в таблице 750+ Очень "удобно" будет рассматривать 37 скриншотов, конечно @T-Blog своими постоянными "нововведениями" и непонятными ограничениями сильно "добавляете" желания писать сюда Такой шикарный сервис всё больше и больше убиваете. Лично общался с разными блогерами пульса с тысячами и даже десятками тысяч подписчиков и все как один говорят, что пульс уже не тот и, что из-за постоянных ограничений и втыкания палок в колёса нет желания сюда писать и контент сюда доходит по остаточному принципу. Пишу сюда так как всё же есть остатки былого величия площадки и очень много людей, которые меня читают + которые не читают, но потенциально мои мысли понравятся. Выкручиваемся как можем Просто небольшой крик души. От поста вряд ли что-то изменится, но не могу не добавить своих пяти копеек в общую волну негодования. #пульс_оцени @T-Analytics @T-Capital

Размещение облигаций Интерлизинга серии 001Р-09 Общая информация: Ставка купона: КС + не более 2.85% Срок обращения: 3 года Купонный период: 12 раз в год Рейтинг: A Объём размещения: 3,5 миллиардов рублей Амортизация: по 4% с 12 по 36 купоны Оферта: нет Сбор заявок: до 29 августа Дата размещения: 3 сентября Другие выпуски эмитента: имеется 6 выпусков $RU000A108AL4 $RU000A1077X0 $RU000A106SF2 $RU000A105Y3 $RU000A105FU0 $RU000A103RY2 Для квалов: да Разбор получился больше по доходностям в рейтинге, чем по компании Интерлизинг, но, думаю, что так даже лучше) Интерлизинг- одна из крупнейших лизинговых компаний в России, занимает 12 место и стабильно увеличивает свои показатели как минимум с 2019 года: - Количество нового бизнеса - Количество клиентов - Инвестиции в лизинг - Капитал - Чистая прибыль Компания активно развивается, её показатели растут на десятки процентов в год, что хорошо и не удивительно для лизинговой компании в стране, где покупать своё оборудование становится всё дороже и дороже, а брать в лизинг хорошая и более бюджетная альтернатива. Посмотрим на привлекательность выпуска по сравнению с остальными. К сожалению, сейчас практически все выпуски- это флоатеры и фиксы мало кто размещает. Логику, в целом, понять, можно. Я для себя это объясняю так: компании нужно 3,5 миллиарда рублей, она размещает свои облигации и за первый день размещает, условно, миллиард, а оставшиеся 2,5 миллиарда люди будут брать с рынка может месяц, может 2. И вот вы выпускаете фиксированный купон сейчас, а уже через месяц ключевую ставку поднимают до 20% и вот вы уже будете собирать свой выпуск хоть пол года, а при этом ещё и цена его скорее всего снизится от номинала и теперь вы вынуждены размещать бумаги по рынку, а значит получите меньше денег в долг, а отдавать проценты надо будет как за размещённый по номиналу. А деньги чаще всего нужны здесь и сейчас и в запланированном объёме. Вот и размещают сейчас компании в основном флоатеры. Отходим от этого рассуждения и возвращаемся к Интерлизингу: его купон в КС + 2,85% скорее всего снизится до 2,5-2,6% Если смотреть только рейтинг A, то есть только выпуск ещё одной лизинговой компании Практика $RU000A108Z77, который торгуется около номинала со ставкой КС + 2,6% Есть выпуски с рейтингом A- ВсеИнструменты.ру 001Р-01 $RU000A107GJ7 с купоном КС + 2,5% и космическим ростом стоимости, но это не какой-то закономерный итог, а рыночная неэффективность. Как говориться, хомяки набежали, кончат, естественно, как и любой из их представителей. Есть также Джи-групп 002P-04 $RU000A108TU5 и Первое кол.бюро НАО 001Р-05 $RU000A108U72 с одинаковыми ежемесячными купонами со ставкой КС + 3%, но рынок их не любит и они барахтаются под номиналом, хотя и купон у них вполне хороший. Пока писал чуть не забыл про бешенный выпуск от М.Видео с купоном КС + 4,25%. Его укатали ниже номинала так как у рынка плохое отношение к бумагам эмитента. И это не смотря на то, что эмитент расплачивается по всем своим долгам, открывает магазины нового формата, и собирается идти на допэмиссию, где свою заинтересованность уже выразил ЭсЭфАй. Мой любимый выпуск эмитента $RU000A106540 с YTM в 30% и офертой в апреле 25 до сих пор укатывают на дно, даже не смотря на то, что доходность сильно выше рыночной. Если смотреть на интерлизинг, то он размещается вполне по рыночной доходности. Данный эмитент весьма популярен среди инвесторов, у него суммарно было размещено уже 8 выпусков, 2 из которых погашены. Если оставят ставку купона хотя бы КС + 2,7%, то это будет самым доходным флоатером (не считая М.Видео, которое рынок не любит) и есть реальный шанс, что вскоре после размещения выпуск будет болтаться на отметке 101% от номинала. Есть, конечно, маленький шанс, что его будут бешено покупать и унесут цену в космос, но очень вряд ли. В общем и целом, очередной флоатер от вполне крепкой компании. Ничего нового и стоит брать только разве что для диверсификации своего портфеля. #прояви_себя_в_пульсе

Прямое продолжение этого поста: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/b8ad2612-ffd3-4b76-b448-0958a0f4e88d/ Таких фондов есть несколько: - БПИФ Альфа Денежный рынок — AKMM - БПИФ Первая Сберегательный — SBMM - БПИФ Ликвидность УК ВИМ — LQDT - Тинькофф Денежный рынок — TMON - Фонд от Атон — AMNR - Первая – Фонд Сберегательный в юанях — SBCN Помимо комиссии за управление с вас могут взять также комиссию за покупку у “не родного” брокера. Например, самый популярный фонд денежного рынка ВИМ - Ликвидность основал ВТБ и если покупать через ВТБ, то комиссия за покупку браться не будет. Если же, покупаете через Т-Банк, то нужно будет заплатить комиссию за покупку и за продажу. Очень странным для меня выглядит момент того, что фонд денежного рынка от Тинькофф (TMON) нельзя купить в Тинькофф. Есть фонд в юанях от сбера (SBCN) и стоит понимать, что там доходность намного меньше, чем в рублёвых так как доходность зависит от ключевой ставки, а в Китае она в районе 4%. Если посмотреть на график фонда ликвидности, то по темпу роста можно увидеть где была более высокая, а где более низкая ключевая ставка. То есть, чем выше ключевая ставка, тем большую доходность приносит фонд и при снижении ставки фонд будет расти медленнее. Фонд идеально подходит под подушку безопасности. По сути, идеальный инструмент для сохранения покупательной способности ваших денег. Он всегда будет расти примерно на уровень реальной инфляции и хорошо заменяет накопительный счёт. $LQDT

Как работает фонд ликвидности? Много кто слышал, много кто использует, чаще всего люди имеют следующее представление об этом фонде: ну он растёт постоянно, стоит дёшево, что-то там РЕПО и всё. Пишу этот пост, чтобы ни у кого не осталось ни одного вопроса по этому фонду. Начнём изучение с определения, которое даёт тинькофф: Фонд вкладывает средства в краткосрочные операции РЕПО сроком от одного дня до трёх месяцев. Такие сделки имеют очень низкий уровень риска за счёт использования в качестве активов высоконадёжных инструментов - облигаций федерального займа или клирингового сертификата участия. Благодаря этому фонд может генерировать доходность, близкую к уровню ключевой ставки. Тут есть 2 определения, которые сразу вызовут реакцию непонимания у 90% читающих: РЕПО и клиринговый сертификат участия. Операции РЕПО Пойдём сразу с примера. У нас есть компания и фонд. Это наши действующие лица на примере которых разберём всю суть РЕПО. Компании срочно потребовался 1 миллион рублей на 1 неделю, у неё есть активы на 1,1 миллиона, но с ними расставаться она не хочет, тогда она решает заключить сделку РЕПО и продаёт фонду свои активы за 1 миллион рублей, но с условием, что через неделю выкупит эти же активы за 1,01 миллиона рублей. Почему активов на 1,1 миллион, а продают за 1 миллион? Это сделано для того, чтобы обезопасить обоих участников сделки от её срыва. Такой дисконт даёт уверенность обоим сторонам сделки, что вторая часть сделки по обратному выкупу будет осуществлена. Продавец активов (компания) явно не захочет терять эти активы по цене ниже нынешней на рынке и захочет купить их обратно, а покупатель (фонд), в случае срыва сделки имеет на руках активов на 1,1 миллон рублей, хотя дал за них 1 миллион. Тут ситуация win-win. То есть активы как стоили 1,1 миллиона рублей, так столько и стоят, но “на бумаге” они были дешевле, что дало всем сторонам сделки уверенность в её благоприятном завершении. Почему компания продавала активы за 1 миллион, а по итогу выкупит их обратно по 1,01? Эти 0,01- это то, ради чего в сделках РЕПО выгодно участвовать фонду. Он покупает по 1 миллиону рублей, а продаёт за 1,01 миллиона и так очень много раз. Ведь сделки РЕПО имеют срок от 1 дня до 3 месяцев. Размер комиссии примерно равен уровню ключевой ставки. То есть, чем выше ключевая ставка, тем выше комиссия по сделкам РЕПО. Процесс, когда компания временно продаёт свои бумаги называется прямое РЕПО, а для фонда, который временно покупает эти бумаги называется обратное РЕПО. Теперь пара слов про клиринговый сертификат участия: В сделках репо компания фактически продаёт свои активы фонду и на время не имеет полной свободы действий по отношению к ним. При использовании клирингового сертификата участия всё работает точно также, но вместо активов фонду даётся сертификат где описаны все те же условия, что и при заключении сделки РЕПО. Таким образом у компании остаются активы, но они являются заложенными. Компания может получать дивиденды и купоны по заложенным активам, что сильно повышает ликвидность у компании и она получает бОльшую сумму денег под залог своих активов. Получается, что клиринговый сертификат участия- это такое дополнение к сделкам РЕПО. Таким образом, по сути, действует маржинальная торговля, но для обычных смертных комиссия уже далеко не 18% годовых. Например, для взятия 50 000 рублей при маржинальной торговле вы должны будете за каждый день отдавать 40 рублей, что является 0,08 годовых. Умножаем на 365 и получаем почти 30% годовых) Вернёмся к фонду ликвидности. Если по простому: открывается фонд, люди несут в него свои деньги, эти деньги фонд даёт под процент через сделки РЕПО и доходность отражается в постоянном росте стоимости фонда. Купоны или дивиденды он не платит. Берёт за управление комиссию (от 0,19% до 0,7%) Продолжение: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/1b1b9356-80ab-46f4-819d-8544e0b3b323/ $LQDT $TMON??? #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Размещение облигаций ТрансКонтейнер серии П02-01 Общая информация: Ставка купона: КС + не более 2% Срок обращения: 3 года Периодичность выплат: 12 раз в год Рейтинг: АА- (средняя доходность в рейтинге: 20.14%) Объём размещения: 15 млрд Амортизация: нет Оферты: нет Сбор заявок: 29 августа Дата размещения: 4 сентября Уже имеющиеся выпуски: $RU000A100YE6

Отзыв на книгу “Абсолютная дисциплина” За всю свою жизнь я прочитал десятки подобных книг. Мотивация, дисциплина, уверенность и прочая вода. Уже давно понял, что все эти книги хорошо работают не как что-то уникальное и меняющее жизнь, а как постоянная подпитка энергией и мотивацией. Читаешь мысли разных людей на разные темы, заряжаешься энергетикой, может что-то возьмёшь для себя, но не более. И так от книги к книге, но вот я прочитал эту книгу и так совпало, что именно она в меня попала и затронула больше остальных. Мой знакомый рекомендовал мне как-то “7 навыков высокоэффективных людей” и говорил, что книга перевернула его мир. Я прочитал и забыл. 0 впечатлений. Абсолютная дисциплина позволила мне найти именно то, чего не хватало давно- не терять мотивацию через неделю. Самый главный совет, который больше всего повлиял именно на меня, что при формировании привычки необходимо ставить себе конечную цель, чтобы ты понимал к чему идёшь и каков твой прогресс. Второй совет- это формирование ряда привычек, которые надо вводить постепенно и каждая из них также должна иметь чёткую цель. Имея много обязательных привычек ты и не замечаешь как становишься в разы дисциплиннированее. Дисциплина- это те же самые мышцы и их надо тренировать, чтобы становиться сильнее. Вы же не рассчитываете победить на олимпиаде сразу же после того как пробежали 1 км вокруг спортивной площадки. Также и не стоит рассчитывать, что вы сразу же начнёте следовать всем привычкам без исключения просто решив это делать и всё. Всем знакомо, когда берёшься за какую-то привычку и через пару недель словно и не было привычки. Так, я полностью отказался от сахара. Чтобы вы понимали, каковы у меня были проблемы с сахаром: летом 2021 года за 92 дня лета я выпил 91 энергетик + практически каждый день просто газировку пил. Я поставил себе цель для начала отказаться от сахара на 60 дней и уже очень легко провёл 39 из них. Мой организм такой: оооооооооо мааааай гааааад!!! Не пью газировку, не ем шоколад, торты, печенье и даже соки так как в них тоже много сахара. Вторая привычка- это английский язык. Тут я не стал открывать Америку и вновь подружился с зелёной совой Duolingo. Там с целями всё просто, она каждый день засыпает меня угрозами, чтобы я выполнил задание. Очень помогло поставить виджет на 1/4 экрана, чтобы всегда видеть и не забывать. Ударный режим уже 36 дней. Третья привычка- это чтение книг каждый день хотя бы по 1 странице. Да, не обязательно себя заставлять читать по пол часа в день. 1 страницу куда проще морально начать читать, а там уже и затягивает не редко. Бывают дни, когда я прочитаю 1 страницу и больше не хочу. Так я без отторжения с книгами и прогресс идёт каждый день. Из-за этой привычки я буду куда чаще писать статьи по книгам. Чаще всего это профильные по инвестициям. Четвёртая привычка- спорт зал. Тут всё стандартно, но я поставил себе цель без пропусков ходить до нового года. Уже месяц всё идёт гладко. Ближе к новому году я вновь вернусь к этой статье и опишу как действуют советы книги на более длительном отрезке времени. В целом, в аудиоформате всего 3,5 часа так, что можно прослушать полностью за одну длинную прогулку. Рекомендую!

💰Размещение облигаций Интерлизинга серии 001Р-09 Общая информация: Ставка купона: КС + не более 2.85% Срок обращения: 3 года Периодичность выплат: 12 раз в год Рейтинг: А (средняя доходность в рейтинге: 20.06%) Объём размещения: 3.5 млрд Амортизация: по 4% с 12 по 36 купоны Оферты: нет Сбор заявок: 29 августа Дата размещения: 3 сентября Уже имеющиеся выпуски: $RU000A1077X0 $RU000A106SF2 $RU000A108AL4 $RU000A103RY2

Отзыв на книгу “Разумный инвестор” Книга не для развлечения, а требует усидчивости и концентрации так как темы поднимаются серьёзные, а подумать есть над чем. Интересное началось с самой покупки книги. Продавец сказал, что её хранят отдельно за витриной так как эту книгу чаще всего воруют в магазине. “Хорошая” у неё аудитория Её написал Бенджамин Грэхам. Учитель великого Уоррена Баффета. Он строит все свои выводы не просто на своих наблюдениях, а каждый тезис подкрепляет статистикой. Мне очень понравились его цитаты, которых полным полно в книге, и которые легко можно публиковать в пацанских пабликах, но для инвесторов и вот часть из них: ☝️ Никогда не покупай акции сразу после значительного роста их курса и никогда не продавай сразу после значительного его падения ☝️ Разумный инвестор — это реалист, который продаёт акции оптимистам и покупает у пессимистов ☝️ Не так важно, как ведут себя ваши инвестиции. Важно, как ведёте себя вы ☝️ Никогда не переплачивайте, какой бы привлекательной ни казалась инвестиция А вот список мыслей, которые сильно въелись мне в голову и поменяли отношение к фондовому рынку: Грэхэм очень много пишет про вложения средств, про то, сколько нужно потратить денежных средств на фондовый рынок для начинающих и прочие минимальные инвестиции. В качестве примера он всё время приводит вложение $10 000. Книга была написана им в 1970-ых и по нынешнему курсу, учитывая инфляцию- это выходит $75 000 или же 6,5 миллионов рублей Он по дефолту рассматривал только весомые суммы для НАЧИНАЮЩИХ инвесторов. Вспомните, что говорят брокеры, когда предлагают начать инвестировать со 100 рублей) Сюда чётко вписывается цитата другого человека: фондовая биржа не для того, чтобы стать богатым, а для того, чтобы оставаться богатым. Любой сколько-нибудь значимый капитал создаётся за пределами биржи. Очень понравилась мысль про миф об обгоне индексов, например SP500 или Dow Jones. Грэхам на статистике за многие года показал, что ничтожно малое количество управляющих способны обгонять индекс и чем больше отрезок, тем меньше таких людей. Также он не оставил без внимания те выделяющиеся примеры манипуляции с доходностью фондов, так, он приводил пример, когда в 2001 году у одной компании было 600 трейдеров и за 2002 год 400 из них показали минус и суммарный минус фонда был, условно 8%. Затем сравнил отчёты по этим же данным за этот же период через несколько лет и, о магия, оказалось, что прошлая статистика магическим образом поправилось и оказалось, что у компании было всего 500 трейдеров, а их суммарная доходность составляет уже -1%, а ещё через пару лет компания официально показывала, что по итогам 2002 года их трейдеры заработали +1%. То есть в моменте трейдеры показали -8%, потом самых неудачных исключили словно они и не работали вовсе, а затем доходности подкорректировали, якобы изменился метод подсчёта или ещё что-то и доходность увеличилась на пару процентов. В итоге делается такой вывод, что к значениям индекса мало кто может приблизиться , а все, кто показывает как он десятилетиями его обгоняет- это, с огромной вероятностью, манипуляторы. И на последок хочу рассказать про “уникумов”. Речь идёт про разных, некогда известных воротил уолл стрит. Один показывал доходность х2-х3 к индексу и тысячи людей несли ему свои деньги, но оказалось, что он занимался невероятно рискованными манипуляциями и 1 единственная ошибка стоила ему всех заработанных денег. Также был человек, который разработал собственную методику, которая показывала результат и он зарабатывал космические суммы, но она проработала не долго и очень быстра начала сбоить после чего всё его состояние превратилось в пыль. Книга понравилась так как в ней автор разбивает популярные мифы на нашем рынке и подкрепляет всё тонной статистики за десятилетия. Верите в следующие мифы? • На рынке можно зарабатывать с маленьких сумм • Индекс обгонять легко и все дураки, кто также не может • Есть уникумы, которые вечно могут делать иксы по доходности в сравнении с индексом

Карта рынка на 05.08.2024 Что есть в этой таблице: - Название - Рейтинг - Купон - YTM - Даты погашения/оферт - Цены - Дюрация - Дней до погашения Сегодня мы живём в реальности, где даже рейтинг A в среднем даёт YTM выше 20% 😳 Как пользоваться таблицей (краткое описание): 1- Смотрите бумаги в рейтинге, который подходит под ваш уровень риска 2- Находите бумаги с самым высоким YTM 3- Смотрите на дату погашения/оферты. Чем ближе дата погашения/оферты, тем лучше, но лучше смотреть от 4-6 месяцев+, на коротких сроках YTM может некорректно отображать картину. Аналогичная ситуация с офертой/погашением более года и чем дальше, тем менее привлекательна бумага. 4- КРАЙНЕ ВАЖНО!!! Смотрите информацию по компании: что пишут, корпоративные действия, как дела с платёжеспособностью. Если появляется уверенность, что всё отлично, то можете брать бумагу и радоваться доходности. Если нравятся такие таблицы, то ставьте лайк и подписывайтесь на меня 👍 Сама таблица 👇👇👇 https://docs.google.com/spreadsheets/d/1lgyTz4e1gR4eba1L9E0h_C7s_eaWUOHajQuuqSbmUWQ/copy $RU000A107D33 $RU000A103YP6 $RU000A106EM8 $RU000A104JQ3 $RU000A105ZX2 $RU000A107RZ0 $RU000A106A86 $RU000A101UR4 $RU000A1066A1 $RU000A107W48 #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Много кто просил и я сделал Добавил в эту таблицу столбец для квалов бумага или нет Брал информацию с сайта мосбиржи. У разных брокеров может быть по-своему. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/4ef580b2-512a-4529-8fdf-3af0682dc83b/

Все флоатеры на рынке Ввиду того, что ключевую ставку подняли уже до 18%, а риторика ЦБ такая, что до конца года мы можем и все 20% увидеть, составил новую таблицу со всеми флоатерами. Последний раз делал её в мае и с того момента прибавилось более 30 новых выпусков и уверен, что в будущем их меньше не станет так как тема весьма популярная. Что есть в таблице: ISIN Название Рейтинг Способ формирования купона Цена Периодичность выплат В наше время легко выиграть по доходности может не тот, кто постоянно следит а доходностью, а тот кто просто купил флоатеры и не парится Если таблица нравится, то ставьте лайк 👍 Таблица тут: https://docs.google.com/spreadsheets/d/17HxuRkPpYAHdsKP2bkCoCLf-W0GIEpsmwaU-Uj3fkWY/copy $RU000A107ET1 $RU000A108GR8 $RU000A108DE3 $RU000A107HR8 $RU000A106565 $RU000A1077V4 $RU000A106Z46 $RU000A108Q94 $RU000A108P46 $RU000A107W55 #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Новая ключевая ставка: 18%

Разбор карты рынка облигаций Каждый понедельник я публикую у себя в канале большую таблицу со всеми выпусками облигаций, их YTM, сроками погашений/оферт, дюраций, купонами и прочим. В таблицу намеренно не добавляю бумаги из AAA грейда так как пропагандирую заработок хотя бы чуть-чуть выше рынка, а бОльшую доходность можно получить, только взяв на себя определённые риски. В AAA они слишком малы, чтобы предлагать большую доходность, поэтому и не добавляю. Самое интересное начинается с рейтинга A и ниже. Также лично для меня весьма ценным в таблице является диаграмма, показывающая средний YTM по каждому из рейтингов. По ней можно отследить общие настроения на рынке и его неэффективности, а также оценить привлекательность той или иной облигации. Так, смотря на эту диаграмму и видя, что на рынке средний YTM для рейтинга A является 17% вы сразу поймёте, следует ли брать новую бумагу на размещении, которая даёт YTM в 15%. Таблица полезна ещё тем, что не всегда получается следить за всем рынком сразу, слишком много бумаг и даже сильные движения в отдельной бумаге могут не попасться вам на глаза. В этом как раз и помогает таблица. Благодаря ей можно отслеживать все бумаги по рейтингам, доходностям, в удобном формате их сортировать и вычленять самые привлекательные, а не смотреть каждую бумагу отдельно пропуская всё самое интересное. Исходя из описанных мною уроков вы должны понимать более детально как пользоваться таблицей и делать это более осознанно. Ниже то же краткое описание как пользоваться таблицей, что начал давать пару месяцев назад: 1- Смотрите бумаги в рейтинге, который подходит под ваш уровень риска 2- Находите бумаги с самым высоким YTM 3- Смотрите на дату погашения/оферты. Чем ближе дата погашения/оферты, тем лучше, но лучше смотреть от 4-6 месяцев+, на коротких сроках YTM может некорректно отображать картину. Аналогичная ситуация с офертой/погашением более года и чем дальше, тем менее привлекательна бумага. 4- КРАЙНЕ ВАЖНО!!! Смотрите информацию по компании: что пишут, корпоративные действия, как дела с платёжеспособностью. Если появляется уверенность, что всё отлично, то можете брать бумагу и радоваться доходности. Тут пример самой свежей таблицы на сегодняшний момент: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/702c39bf-3382-4e6c-8285-0625ec25e63a/ Надеюсь, что весь мой труд по написанию этих статей не пройдёт зря и много людей поймут методику и будут оттачивать свои навыки, что в конечном счёте сделает их богаче. Всем спасибо. Я завершил эту серию статей.

Карта рынка на 24.07.2024 Что есть в этой таблице: - Название - Рейтинг - Купон - YTM - Даты погашения/оферт - Цены - Дюрация - Дней до погашения Как пользоваться таблицей (краткое описание): 1- Смотрите бумаги в рейтинге, который подходит под ваш уровень риска 2- Находите бумаги с самым высоким YTM 3- Смотрите на дату погашения/оферты. Чем ближе дата погашения/оферты, тем лучше, но лучше смотреть от 4-6 месяцев+, на коротких сроках YTM может некорректно отображать картину. Аналогичная ситуация с офертой/погашением более года и чем дальше, тем менее привлекательна бумага. 4- КРАЙНЕ ВАЖНО!!! Смотрите информацию по компании: что пишут, корпоративные действия, как дела с платёжеспособностью. Если появляется уверенность, что всё отлично, то можете брать бумагу и радоваться доходности. Полное описание моей стратегии: скоро будет Если нравятся такие таблицы, то ставьте лайк и подписывайтесь на меня 👍 Ссылка на таблицу: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1IH9a4WT_B7FHOMrYmb6z89ysFW1dqbyC9PuxOI8WZDk/copy $RU000A1071Q7 $RU000A1065B1 $RU000A108CC9 $RU000A105MP6 $RU000A106A78 $RU000A102B97 $RU000A100PB0 $RU000A107AW3 $RU000A106EP1

$RU000A100PB0 Новый купон в ЖКХ Якутии 19,55%

Какую доходность считать приемлемой Уже много расписал того, как зарабатывать по облигациям выше доходности её купона, но что считать за эталонную доходность? Нужно стабильно зарабатывать 10%? А может нужно стабильно 15% зарабатывать? На самом деле эталонная доходность каждый год разная. Есть такое определение как бенчмарк- это эталонный показатель, который используется для определения эффективности. В случае с акциями бенчмарк- это индекс московской биржи, который включает в себя в районе 50 самых лучших акций. Он показывает среднюю доходность по рынку. Почему-то все считают, что могут его легко обогнать, но на практике индекс практически всегда выше доходность показывает. Не редко мне доказывают, что бенчмарк легко обогнать и они это делают постоянно, прошу показать их доходность раз они так говорят, а мне показывают либо отдельные сделки, которые в годовых дадут сотни процентов и их не смущает, что это разовая сделка, либо их доходность за последние 5 лет ни разу не обгоняет бенчмарк. Более логично использовать индекс МосБиржи полной доходности (MCFTR), который показывает доходность индекса МосБиржи с учётом дивидендов. Вот этот бенчмарк ещё сложнее обогнать. Его средняя доходность за 20 лет составляет 14% По облигациям потяжелее так как нет общепризнанного бенчмарка на уровне индекса Мосбиржи. Есть индекс RGBI, который показывает доходность ОФЗ, но он не репрезентативный, так как глобально падает с 2020 года и показывает исключительно отрицательную доходность. Есть индекс совокупного дохода корпоративных облигаций RUCBITR, который показывает рост в 5 раз с 2004 года, что соответствует примерно 8,5% годовых в среднем. Это больше всего похоже на правду. Надо понимать, что доходность выше бенчмарка не обязательно должна быть положительной. Если за год индекс московской биржи упал на 40%, а ваш портфель показал всего -10%, то вы на 30% лучше индекса. Самым же важным бенчмарком считаю инфляцию так как она главный наш враг, который никогда не спит и всегда норовит съесть капитал. Общался как-то с человеком, который годами ведёт учёт своих доходов и расходов. Поражаюсь ему. Такой выдержки любой позавидует. Он заявил, что его личная инфляция стабильно примерно в 2 раза выше официальной. Сам пытался посчитать и понял, что у меня выходит также около того. Поэтому взял для себя за правило: Доходность должна быть выше ИПЦ умноженного на 2 Для себя считаю важным обгонять этот показатель хотя бы на пару процентов. Поэтому если за год официальная инфляция 8%, то реальная будет примерно 16%. В этом примере стоит считать реально заработанные проценты только те, которые выше 16%. Если за год заработал только 10%, то стоит считать, что реальная покупательная способность капитала за год снизилась на 6%. Если понравился пост, то ставьте лайк и подписывайтесь на меня. Это мотивирует писать больше. 😎

Гарант-Инвест имеет выпуски облигаций с YTM выше 40% В выпусках эмитента происходят небывалые просадки, которые поднимают доходность до невероятных высот. Каких-то явных причин для этого я не вижу, но, возможно, найду Может быть вы знаете в чём причина? $RU000A107TR3 $RU000A108G88 $RU000A106SK2 $RU000A106862 P.S. Многие спрашивали про оферту по 103% и говорили, что найти не могут. Вот: https://www.garant-invest.ru/news/ao-kommercheskaya-nedvizhimost-fpk-garant-invest-predostavila-ofertu-po-obligaciyam-serii-002r-0 Из того, что выяснил на данный момент: - по последнему отчёту компания увеличила свою выручку и показала чистую прибыль - у них скоро будет достроен новые ТЦ, который даст новый приток ликвидности за счёт арендных платежей - заблокировали несколько их счетов в налоговой. Это самое подозрительное, продолжаю искать. Насколько знаю, такое периодически случается. - у самого упавшего 7 выпуска 24 июля купон будет. Его выплатят и это будет плюсом к уверенности. - вот пост где говорится, что у компании всё хорошо и прибыль идёт хорошо

Как определять уровень кредитоспособности организации и её надёжность. Продолжение Предыдущий пост: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/a35151a5-e31f-40f7-af3b-f39fbb8a3a6c/ • 3 Смотрю уровень долга компании Прежде всего обращаю внимание на предстоящие погашения выпусков. Если у компании нет погашений на ближайшие 1-2 года, то это хороший стимул прикупить облигацию. Если же я вижу, что через 6 месяцев компании предстоит погасить выпуск на 2 миллиарда, а через 8 месяцев ещё на 5, то надо оценить количество денег на балансе у компании. Это запасы кэша, нераспределённая прибыль, краткосрочная дебиторская задолженность. Всё это оцениваем и прикидываем, хватит ли компании денег, чтобы погасить облигационный долг. Если видим, что сильно много денег не достаёт, то смотрим на ближайшие размещения. Не редко компании прибегают к такому ходу. Если денег для погашения не хватает, они берут новый облигационный долг, чтобы закрыть старый. В этом нет ничего плохого. Если же видим, что у компании всего сейчас 500к на балансе по всем статьям, а ей в через пол года предстоит погашение выпусков на 3 миллиарда и не планируется новых облигационных займов. Лучше пройду такую историю и не буду брать бумагу под оферту/погашение. • 4 Смотрю отчётности компании и оцениваю её показатели кредитоспособности Тут самое важное проследить тенденцию. В моменте тот или иной показатель могут ничего нам не сказать, но если мы смотрим на отчётности компании и видим, что её долг растёт из года в год, а выручка и чистая прибыль остаются примерно на том же уровне, то это повод задуматься, а туда ли компания идёт и не идёт ли она к стадии невозможности оплачивать свои долги. Четвёртый пункт можно расписать на много много статей, так как это работа с отчётностями, но нам детальное изучение чаще всего не требуется. Как писал до этого, саме главное нам определить сможет ли компания оплачивать свои долги или нет. • 5 Можно ещё смотреть на то, кто стоит за компанией У нас есть Сегежа, которая бы без материнской АФК Система уже давно бы допустила дефолт. Но её раз за разом спасают и она продолжает функционировать. Но это для самых рисковых людей! Тут очень легко можно попасть на реструктуризацию долга или ещё какую-нибудь уловку из-за которой вы попадёте на деньги. Сейчас +- пользуюсь таким методом в идее с бумагами М.Видео так как за ней стоят очень серьёзные люди и большие интересы, да и слишком значимая компания для России. Тут даже в самой худшей ситуации деньги найдутся. Что после того как приобретаю бумагу После приобретения облигации обычно только слежу за тем, что про неё пишут другие авторы и за новостями по ней. Почему я так делаю? Всё заключается в том, что я не держу какую либо бумагу сильно долго в портфеле. В среднем 2-3 месяца. Если бумага держится пол года, то это прям старичок. За это время в компании что-то сильно кардинальное вряд ли произойдёт, а если и произойдёт, то я увижу из статей других людей. Люди, которые берут бумаги на 1-2-3 года перепроверяют информацию примерно раз в квартал, когда выходит отчётность. Мне это не надо так как бумаги в моём портфеле редко доживают до первой такой квартальной проверки. Вполне хватает того, что я её оцениваю перед покупкой. Если понравился пост, то ставьте лайк и подписывайтесь на меня. Это мотивирует писать больше. 😎 #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Как определять уровень кредитоспособности организации и её надёжность Тут распишу именно моё понимание того, как определять можно ли брать компанию или нет. Торгуя облигациями, а тем более ВДО нужно в ещё большей степени следить за компаниями, долг которых приобретаешь, чем это требуется при торговле акциями. Всё дело в том, что акции обычно выпускаю компании, которые доросли до какой-то величины и имеют рейтинги не ниже BBB. Есть исключения, но это в пределах погрешности. В ВДО же приходится иметь дело и с бумагами рейтинга B- Поэтому данная тема должна занимать важное место в торговле ВДО, так как на рынке самое главное не заработать, а не потерять. Риск, все дела) Теперь переходим к сути статьи. Правило, которому я всегда следую, хотя, может быть, это не самое лучшее решение. Смело можно брать компании, которые только разместили облигации на рынке. Месяца 3-4 после размещения компания не обанкротится как минимум потому что у них есть большая сумма с облигаций, которые чисто физически не получится в первые же дни потратить. Практически не смотрю на уровень кредитоспособности компаний, когда их рейтинг начинается с AA-. Это связано прежде всего со статистикой по дефолтам. Так, с 2002 года было всего 7 дефолтов компаний с рейтингом AA грейда. Тратить время на это не вижу смысла. К посту приложил пост с частотой дефолтов от Expert RA Уже начиная с рейтинга A стоит оценивать уровень кредитоспособности компании, так как по статистике вероятность натолкнуться на дефолт в таких бумагах растёт с каждой ступенью вниз. На скриншоте видно, что, чем ниже рейтинг тем чаще встречаются дефолты. Чётко также можно проследить, что 2014-2016 года были очень тяжёлыми для российского рынка. Зато это сделало нас сильнее и в 2022-2023 суммарно 6 дефолтов 😎 Как я оцениваю кредитоспособность организаций: • 1 Прежде всего провожу общее ознакомление с компанией Захожу на разные форумы, пульс, читаю новости по компании. Если уже на этом этапе вижу невероятно много негатива по отношению к эмитенту, то дальше не иду. Не на столько я хочу заработать лишние 1-2%, чтобы рисковать и вкладываться в сомнительную компанию. Иногда бывают такие новости, что компания раз за разом допускает технические дефолты, но по итогу находит деньги и выплачивает долг. Это для меня сразу стоп и дальше я ни в коем случае не буду смотреть на неё. Например таковым был голдман групп. • 2 Изучаю сайт компании Смотрю что компания сама о себе пишет, есть ли у неё планы по развитию и расширению бизнеса. Иногда всё же полезно оценить перспективы компании с точки зрения повышения кредитного рейтинга. Так, можно взять облигации эмитента с рейтингом BBB+, а через пару месяцев он трансформируется в A-. Точно также работает и наоборот. Уже на первых двух описанных этапах можно увидеть потенциальное снижение кредитного рейтинга и тогда можно брать облигации с рейтингом A, а через пару месяцев иметь на руках эту же облигацию, но с рейтингом BBB. Продолжение тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/8047eae7-bbd1-45be-b51e-ce106877dabd/ #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе