🇷🇺Forbes составили список лидеров среди убыточных компаний за 2023 год. В рейтинг вошли компании суммарный убыток , которых составил около 900 млрд. В качестве источников данных рассматривались только опубликованная компаниями финансовая или бухгалтерская отчетность за 2023 год, а также данные ФНС России и Росстата, представленные в системе СПАРК. Быть первым не просто. Но вы лидера знаете прекрасно. Прошу любить и жаловать: ⛽️ $GAZP Нефтегазовый гигант Газпром - 583,1 млрд руб. По данным самого Газпрома убыток составил 629 млрд руб. против прибыли 1,23 трлн руб. годом ранее Из публичных компаний Газпром в рейтинге не один, но с завидным отрывом. Компанию ему составляют: 📦 $OZON — 42,7 млрд руб 📱 $VKCO — 34,3 млрд руб Надо знать своих героев 😇 P.S. Озон и вк держу. 😄

🇷🇺 На рынке всё за нас и всё против нас 😁 Удивительное в прошлом рядом: ➖ Растущая нефть ➖ Падающий рубль ➖ Падающий рынок РФ Теперь становится новой нормальностью. На колебания нефти реагируем слабо, падающий рубль является следствием недостатка валюты для трансграничных платежей и в первую очередь юаня ( а остальные через кросс-валютные пары ) , ну а на рос рынке отдельные поводы для падения С чего начать: 1️⃣ Пересмотр бюджета 2024 в сторону увеличения дефицита 2️⃣ Оценка влияния ЦБ действий Минфина в части бюджетных расходов , и подтверждение жёсткой ДКП. При этом 3️⃣ Ускорение недельной инфляции до 0,19% с 0,06% неделей ранее, только подтверждает оценку ЦБ о росте ставки 4️⃣ Налог на сверхприбыль банков 5️⃣ Повсеместный рост налогов : НДС для УСН с 2025ого года, утилизационный сбор на машины, рост цен на газ в 25ом от 1% до 22%. - В этой схеме вообще как планируется получить удовлетворительные цифры по инфляции ? 😱 Картина мрачная 👻 Локальные новости 🔸 Акционеры Новатэка(35,5) и Евротранса(4,32) одобрили выплату дивидендов. 🔸 НПФ смогут инвестировать пенсионные резервы в акции в рамках IPO, если размещения составляет не менее 3 млрд рублей. Тут будем откровенны, есть проблема. НПФ, где-то в прошлой жизни раньше получали накопительную часть нашей пенсии. С 2014 года, а это уже 10 лет этого нет. 🔸 ТБанк в рамках присоединения Росбанка проводит допэмиссию акций на 3 млрд рублей. Мы все любим доп эмиссии. Ждём нового дня 🫡

🛢 В продолжении темы , мнение аналитика Bloomberg : скорее $50 чем $100 за бочку. Как было указано выше в картеле есть страны, которые не выполняют ограничения, за что их называют "мошенниками" 😁 Какие возможные сценарии для рынка нефти предполагает аналитик : 1️⃣ Мошенники из ОПЕК+ прекращают перепроизводство, а Саудовская Аравия и другие участники картеля меняют свое мнение, опасаясь падения цен. Вместо того чтобы увеличить производство, они сокращают его в начале 2025 года. Картель возвращает цены на нефть в диапазон $80-$100. ➖ маловероятно 2️⃣ Соблюдение ОПЕК+ резко улучшается, в том числе за счет сокращения компенсаций "мошенниками". Группа откладывает ежемесячное увеличение добычи на шесть месяцев, в свою очередь избегая скачка предложения в начале 2025 года. В этом сценарии нефть достигает дна около $70 и возвращается к $80. Эр-Рияд едва ли рассматривает возможность вечной задержки увеличения добычи, но есть некоторые возможности для королевства согласиться подождать до второй половины следующего года. Одна из причин — ставка на то, что рост сланцевой добычи в США замедляется; другая — надежда, что Китай успешно поднимет свою экономику, увеличив спрос на нефть. ➖Оценка вероятности «может быть». 3️⃣ Картель придерживается своего плана по увеличению добычи ежемесячными темпами с декабря, поскольку соблюдение требований несколько улучшается. Саудовцы сокращают расходы, чтобы пережить период низких цен — что уже было отмечено в предварительном просмотре бюджета страны на 2025 год. В этом сценарии рынок нефти будет перенасыщен в следующем году, особенно во втором квартале, когда сезонный спрос ниже. В результате этого накопления запасов цены на нефть подтолкнут к $60 и, возможно, — даже ниже к $50 во втором квартале 2025 года, прежде чем восстановиться позднее в этом году, поскольку рост добычи сланца в США замедлится из-за низких цен. ➖ наиболее вероятный сценарий 4️⃣ Соблюдение ОПЕК+ не улучшается. В ответ картель не только продолжает ежемесячное увеличение добычи с декабря, но и Саудовская Аравия подталкивает группу к ускорению добычи этих дополнительных баррелей. В результате рынок оказывается сильно перенасыщенным, а цены на нефть падают до $50 и даже ниже. Однако рынок не рушится, потому что Эр-Рияд не дотягивает до начала полномасштабной ценовой войны. Этот план, который предлагают некоторые должностные лица ОПЕК+ является не такой уж словесной угрозой, чтобы мошенники соблюдали ограничения на добычу. ➖План болезненный для Саудовской Аравии, поэтому маловероятный 5️⃣Полномасштабная ценовая война. Соблюдение норм добычи не улучшается вообще и даже ухудшается. Саудовская Аравия увеличивает добычу до максимальной мощности в 12,5 млн баррелей в день по сравнению с сегодняшним объемом в 9 млн. Все остальные страны ОПЕК+ следуют ее примеру. Рынок сталкивается с огромным переизбытком, подобным тому, что наблюдался в 2020 году, — и цены падают. Если судить по истории, уровень в $50 за баррель не будет служить низшей точкой, и цены, скорее всего, упадут намного, намного ниже. (во время последней ценовой войны в 2020 году ноль тоже не был полом; минус 40 долларов был.) ➖ При нынешнем положении дел этот последний сценарий выглядит крайне маловероятным. Но Саудовская Аравия вела две ценовые войны за последнее десятилетие, поэтому мы должны, по крайней мере, допустить возможность ее возникновения. 🔸 Резюмируя этот обзор : рассчитывать на дорогую нефть нам всегда хочется, но уповать на высокие цены, не стоит.

🛢 Нефть растёт, даже не смотря на заявления ОПЕК+ 🛢 🇮🇱Вчерашнее яркое небо над городами Израиля привело к росту нефти. Сегодняшние заявления Израиля о скором ответе только подталкивают нефть к росту. Brent выше $75 . 🍿 Все ждут как будут развиваться события. Регион и так не спокойный, но октябрь обещает быть огненным. 🛢В тоже время в ОПЕК открыто говорят о том, что члены картеля, а именно Ирак и Казахстан не исполняют в полном объёме свои обязательства по сокращению добычи. Министр энергетики Саудовской Аравии Абдель Азиз бен Сальман Аль Сауд призвал страны ОПЕК+ соблюдать лимиты добычи, чтобы цены на нефть не упали до $50. 😱 Конечно, это больше опасения, чем реальные таргеты пока. 🇷🇺 Сильнее всего на рост нефти у нас пока отреагировали: ⛽️ Сургутнефтегаз $SNGS , причём обычка , а не префы ⛽️ Татнефть $TATN и $TATNP и обычкаи префы. P. S. Из нефтянки держу только Лукойл и Транснефть 🤪

🛢 Нефть среагировала ростом на 3% к $75 по Brent 🇮🇷 🇮🇱 Тем не менее не совсем понятны позиции сторон : это первый шаг к полномасштабному конфликту или это знак "остановитесь" . Для обоих исходов много поводов : со стороны Ирана было предупреждение, атака шла порой судя по всему была направлена "в никуда", основную опасность представляли хвостовые части ракет, погибших и раненных судя по всему не много для такой массированной атаки. 🇷🇺 Российский рынок судя по всему "не успел" отреагировать на происходящее на Ближнем Востоке. В результате ⛽️ Лукойл и ⛽️ Роснефть оказались лучше рынка, но выросли слабо. 😊 IPO $DATA состоялось успешно. При цене размещения акции открылись около 110 рублей и долгое время торговались около 105 рублей. Бумага закрылась около 107 рублей. С учётом низкой аллокации , я всё продал +10% в первые минуты торгов. Компани интересная, поторгуется, подумаю, чтобы закупиться. 🍏 Магнит $MGNT сегодня потерял за день 7% , как мне кажется, на проходной новости о переносе срока операций РЕПО дочерней компании. По сути без новости Магнит должен был бы дать оферту на выкуп бумаг с премией, но этого не случилось. 🤷‍♂️ 🌾 ФосАгро $PHOR +5% лучше рынка: правительство не планирует продлевать действие экспортных пошлин на удобрения, они будут обнулены с 1 января 2025 г. 💰 Акционеры Селигдара ( 4 рубля ) , АЛРОСА ( 2,49 рубля ) , Газпром нефти ( 51,96 рубля ) одобрили выплату дивидендов за I полугодие 2024 года в размере Доброй всем среды 👋

🥇 Золотодобытчики на рынке 🇷🇺 ⛏Селигдар $SELG - головная компания полиметаллического Холдинга , объединяющего активы золотодобывающих предприятий, осуществляющих деятельность в Республике Саха (Якутия), Республике Бурятия, Алтайском крае и Оренбургской области, а также активы оловодобывающих предприятий в Хабаровском крае и на Чукотке. Поддержание ресурсной базы минимум на 15 лет работы; Компания обладает значительным потенциалом развития, с ресурсами более 300 тонн золота, входя в пятерку крупнейших компаний России по запасам золота. По запасам олова компания входит в пятерку крупнейших компаний в мире. Компания нарастила добычу в 2023к году на 10%. Регулярно платит дивиденды. Не смотря на рост цен на золота с начала года компания потеряла 10%. 🥇Полюс $PLZL - крупнейший производитель золота в России и одна из 5 ведущих глобальных золотодобывающих компаний, себестоимость производства на предприятиях которой является одной из самых низких в мире. Запасы по оценкам на 2023 год - 4,074 млн т Компания в прошлом году нарастила добычу на 14%. Недавно компания получила первое золото на месторождении "Сухой лог". Свободный денежный поток для акционеров увеличился на 45% в первом полугодии 2024 года. У компании самая низкая себестоимость золота и это огромный плюс. Не смотря на рост добычи всего на 3% в 1 полугодии 2024 года, Скорректированная EBITDA выросла на 20%. С начала года компания выросла на 24%. ⛏ЮГК $UGLD - одна из крупнейших золотодобывающих компаний в России. Один из лидеров золотодобывающей отрасли при богатом ресурсном потенциале: обеспеченность запасами и ресурсами – более 30 лет. В тоже время компания получила запреты на добычу на ряде месторождений. Эксперты ожидают снижения добычи в 2024 году и далее в 2025 году. EBITDA компании в 1 полугодии выросла на 10% г/г, в тоже время производство золота за первое полугодие 2024 года снизилось на 11%. С начала года акции выросли на 13% 😇Мнение 😇 Золото традиционно считалось и будет считаться защитным активом . В тоже время последний активный взлёт не будет длиться вечно. В прошлом с 2011 по 2020 год цена на золото не росла. Говорить однозначно, что взлет цен продолжиться вечно опрометчиво. С точки зрения диверсификации золотодобывающие компании могут быть в портфеле в качестве хеджа. P.S. Золотодобытчиков не держу . Полюс судя по всему смотрится лучше других. P. P. S. Фотографии с производства прилагаю

🥇 Золото , цены , потребление и предложение В 2024 году цены на золото, отстаиваются в центре внимания инвесторов и аналитиков с мировым именем. Факторы, влияющие на динамику этого драгоценного металла, многообразны. Колебания валютных курсов, глобальные экономические кризисы и изменения в центральных банках стран могут привести к значительным изменениям в стоимости золота. Ожидается, что мировая нестабильность, вызванная политическими кризисами и экономическими неурядицами, будет способствовать росту спроса на золото как на безопасный актив. Ожидания инфляции и ослабление доллара США могут также подстегнуть интерес к этому драгоценному металлу. В то же время экологические факторы, такие как устойчивое горное дело и влияние на окружающую среду, могут оказывать давление на предложение золота, что также способно отразиться на ценах. В результате, многие эксперты прогнозируют колебания цен на золото в пределах широкого диапазона. Тем не менее цены на золото в 2024 году достигли новых пиков свыше $2700, тогда как в начале года золото стоило около $2000. 🥇 Потребление Хотя спрос на золото доминирует в Индии и Китае, обе страны сталкиваются с разными сценариями при сравнении разрывов в поставках. С огромной ювелирной промышленностью Индии потребление в 50 раз превышает внутреннее предложение. Между тем, Китай добывает более трети требуемого ему золота. 🇮🇳 Рынок золота в Индии Золото играет центральную роль в культуре Индии, считается средством сбережения, символом богатства и статуса, а также основополагающей частью многих ритуалов. Этот металл особенно благоприятен в индуистской и джайнской культурах. 1️⃣Индия, население которой составляет более миллиарда человек, занимает первое место по спросу на золото, в первую очередь для ювелирных изделий и золотых слитков. 2️⃣Китай занимает второе место, спрос на золото обусловлен в первую очередь ролью золота как средства сбережения, особенно Народным банком Китая. Центральные банки всего мира используют золото в качестве инструмента хеджирования против инфляции и девальвации валюты. С 2022 года Народный банк Китая увеличил свои золотые резервы на 316 тонн. 3️⃣На третьем месте по спросу на золото находятся США, при спросе в 2023 году 249 тонн , внутреннее предложение составило 167 тонн. 4️⃣Турция занимает четвертое место: в 2023 году добыча составит 37 тонн, что в пять раз ниже спроса в 202 тонны. 🥇 Предложение 🇨🇳 Китай занимает первое место по добыче в мире. Однако внутренний спрос значительно превышает предложение. 🇷🇺 Россия находится на втором месте, однако, наоборот, внутренний спрос значительно ниже предложения 🇦🇺 В тоже время с учётом низкого внутреннего спроса, наибольшее предложение на мировые рынки даёт Австралия 🇨🇦 Канада на четверном месте

👻 Сентябрь всё. Официально. Последний день квартала начинался в ярко зеленом цвете широким фронтом. Потом все разошлись по делам и понеслось... Более того, когда подвезли позитивные новости, с подтверждением отмены "надбавки" на НДПИ для ⛽️ $GAZP была какая-то попытка расти, но не долго. Кстати, как писал раньше отмена надбавки по бюджету не несёт роста дивидендов. Прогноз по ним слабый, сами должны понимать. Но не только бюджет должен был помочь Газпрому. Индексация регулируемых цен на газ Газпрома с 1 июля 2025 г. для всех потребителей повышена до 10,3% (тогда как ранее предусматривалось повышение на 8,2%). Из-за этого произойдет «рост оптовой цены на газ на 21,3% с 1 июля 2025 года для предприятий электроэнергетики и организаций ЖКХ, для прочих промышленных потребителей — на 10,3%». И даже это не всё. Газпром нарастил добычу газа на 16% в 1полугодии 2024. В 1 полугодии 2024 г. Газпром поставил на внутренний и внешний рынки 186,7 млрд куб. м газа. +12% г/г. Добыча растёт, поставки растут, тарифы на газ растут, НДПИ+ отменили. 🤔Газпром 138+, -1% 📉 🛢 Нефть заканчивает квартал ниже $72, и это даже не смотря на события на Ближнем Востоке, где уже идёт или нет наземная операция Израиля в Ливане. Из заметных событий : 🔸 Акционеры ММК (2,494) и Новабев (12,5) одобрили выплату дивидендов за 1 полугодие. 🔸 Акционеры Русала поддержали решение о невыплате дивидендов за 1 полугодие. Ждёте хорошего завершения года? Ждите 😇

Рынок растёт. Неделя прошла и всё перевернула с ног на голову. Аутсайдеры прошлой недели оказались на коне, а лидеры в числе отстающих. Таким образом ретроспективно рынок растёт достаточно ровно. С Газпромом всё ясно и мы много писали о нём. Новости хорошие, для текущего роста хватило, дальше думайте сами, решайте сами "иметь или не иметь" . 🛢 Не смотря на то, что нефть брент торгуется относительно не дорого $72, события на Ближнем Востоке не утихают. Это может дать фундаментальную поддержку. Однако, как мы помним все акции Израиля даже в Иране не привели ни к чему, кроме громких заявлений. Один раз были демонстративные запуски из Ирана, но так к этому все готовились, так это было ожидаемо, как и бессмысленно. 🇷🇺 Из интересной статистики прошедшей недели : ➖промышленное производство в России выросло на 2,70% в августе 2024 года по сравнению с тем же месяцем предыдущего года. Рост в июля составлял 3,3%. ➖прибыль корпораций за 7 месяцев составила 17,4 трлн , тогда как в 2023 году она составляла 18,6 трлн. Неделя впереди. 💽 В понедельник последний день для подачи заявки по Аренадата $DATA . Я говорил и повторюсь, подамся, но на многое не рассчитываю. 🚗 ПСБ будут исполнять оферты по Кармани $CARM по цене не выше 2,5 рублей. 🔸У множества эмитентов ВОСА на тему дивидендов (в рублях): Novabev (12,5) , Алроса(2,49), Газпром нефть (51,96), НОВАТЭК(35,5) , Евротранс(4,32), Селигдар (2 или 4) 🔸Также будет ряд отсечек: INARCTICA (10) , Займер (12,02) 🇷🇺На предстоящей неделе ждём данные по инфляции : ожидается снижение инфляции до 8% в сентябре г/г, с 9,1% в августе. Инфдляция м/м оценивается как 0,4%, после 0,2 м/м в августе. Кроме того выйдут данные о продажах автомобилей и торговый баланс. Мнение Заканчивается квартал. Обвальное падение закончилось. Были там продажи инорезов ( многие брокеры говорили, что не было, но кое-кто сознавался, что было ) , или это были объективная коррекция с прицелом на долгие высокие ставки, так или иначе ситуация изменилась. Продолжаю позитивно смотреть на наш рынок. Хорошей следующей недели 👋

🏦 ВТБ $VTBR сегодня решили закрыть тему новостного рынка полностью подмяв его под себя. Если кто не в курсе, то ВТБ в далёком 2007 году провёл "народное ipo", с тех пор множество раз был докапитализирован, а первоначальные доли были значительно размыты. 1️⃣ Отчёт банка за 8 месяцев: 🔽 Чистые процентные доходы 378,2 млрд ( -25,5% г/г ) 🔼 Чистые комиссионные доходы 160 млрд (+ 14,6% г/г ) 🔽 Чистая прибыль 338,5 млрд (- 3,6% г/г ) Банк сохранил прогноз по чистой прибыли на 2024 год до 550 млрд рублей. При этом: В IV квартале положительный эффект в размере 92 млрд рублей на прибыль ВТБ окажет выделение в отдельное юр.лицо замороженных активов и пассивов, а также погашение нескольких крупных кредитов в недружественных валютах. 🤨 Честно скажу, что не очень понимаю, как выделение "замороженных" активов поможет в части прибыли. Но , как говорил классик "но окей". 2️⃣ 📭 Следующая тема про присоединение "Почта банка". Писал об этом тут как-то. "Саму сделку стараться рассчитать после получения этих разрешений до конца 2024 года. Соответственно, весь 2025 год тратить на интеграционные мероприятия", - отметил первый зампред ВТБ. Раньше предполагалось, что сделка будет в 2026 году. Собственный капитал Почта банка на 1 сентября 2024 года составлял 71,9 млрд рублей против 69,6 млрд рублей на 1 января. Пока не вполне ясно, что ВТБ даст это приобретение. Региональная сеть банка насчитывает 25 тысяч точек обслуживания в 83 регионах, большинство из которых расположены на базе почтовых отделений, в том числе в малых и удаленных населенных пунктах. В каком-то смысле это типичный бизнес ВТБ. Ещё больше отделений. 3️⃣ Ключевая ставка Банка России может превысить максимальный для "нового времени" уровень в 20%, считает первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов. ВТБ в своем бизнес-плане на 2025 год заложил инфляцию на уровне 6% и среднюю ключевую ставку в 19%. "Если инфляция 6%, это соответствует 19-процентной средней ключевой ставке по 2025 году. При этом кривые конкретные - будет ли это 21%, а потом снижение, или долгое удержание 20%, а потом снижение - это уже острые спекуляции, и поэтому, по сути, мы выбрали вариант 6-процентной инфляции и 19-процентной средней ключевой ставки по 2025 году. Для оптимистов, если инфляция будет 4%, то средняя ставка может быть 11%, для пессимистов - если инфляция - 8%, то ставка легко может быть 23%", - заявил Пьянов. 4️⃣ Ну и далее вот фиаско дня. Потребность ВТБ в капитале из-за повышения антициклической надбавки с 1 июля 2025 года оценивается в 60 млрд рублей . Повлияет ли это на шансы на дивиденды? Или банку придётся пойти по пути доп. капитализации, даже на фоне планируемой прибыли в 550 млрд за 2024 год? 🗣 ❤️Вместо итога. Всё ещё уверены что хотите инвестировать в ВТБ? 🙈

⛽️ $GAZP Газпром и НДПИ и о чём тут вообще речь В далёком 2022 году государство , которое любит Газпром, и там основной акционер ввело дополнительный налог, который был направлен напрямую на Газпром для изъятие повышенных доходов компании напрямую в бюджет. В чём суть: в 2022 году стартовала СВО, цены на газ в Европе полетели в космос, а газовый гигант получил дополнительные доходы. За 2022 год на Газпром заложили платежи 1 248 млрд руб. А на финансовые 2023–2025 годы по 600 млрд руб в год. Итак, Газпром выступает за сокращение этого налога на 2025 год, и это даёт основание на шансы Газпрома на дивиденды за 2024 г. Давайте критически подойдём к этому вопросу. Государство может безболезненно получить в казну средства через налог, или через дивиденды, но меньше. Для мотивации Правительства Газпрому необходимо озвучить причину снижения налога. А это может быть кап программа, высокий долг и т.п. Но! Не желание заплатить дивиденды, потому что см. выше. К чему я это пишу. Даже, если НДПИ для Газпрома сократят, и это будет позитивом в бумагах, который и так уже с начала неделе с подачи Bloomberga хорошо вырос, шансы на дивиденды, как мне кажется, не возросли. Но надежда , есть надежда. P.S. ⛽️ Газпром не держу.

🇷🇺 Проблемы миноритариев шерифа не В-О-Л-Н-У-Ю-Т Миноритарии или миноры, - самая не защищенная группа участников фондов ого рынка, грубо говоря - это мы с вами. По умному: "Миноритарный акционер - это акционер компании , размер пакета акций которого не позволяет ему напрямую участвовать в управлении компанией (например, путём формирования совета директоров). Такой пакет акций называется «неконтролирующим»." Проблема миноров протекает из природы определения: не обладая сколько-нибудь существенной долей участия в определённой компании, минор не может влиять на её деятельность, принимать участие в каких-либо решениях, а следовательно только принимает как есть те решения, которые принимают ключевые акционеры. Иными словами, когда вам говорят, что покупая акцию вы покупаете долю в бизнесе, это не совсем верно. Скорее вы садитесь в поезд, который ведут ключевые акционеры и надеетесь, что он идёт на станцию "прибыль" и "дивиденды", а не "убытки" и "размытие капитала". Хотелось бы верить и надеяться, что наши права как-то защищены. 😳Из существенных возможностей можно выделить : права акционера, владеющего не менее 1 % акций. Он может подать иск от имени общества к руководству общества, которое причинило своими действиями или бездействием убытки обществу. Наверное, это здорово, однако 1% это сколько в деньгах? Допустим в газпроме это 32 млрд рублей) это почти как у меня и у вас, не хватает буквально ещё одного акционера и мы их засудим. *шутка* 🔸 Иллюзии и объективность Многие компании выводят на биржу 15-20% бумаг. Это означает, что у первоначальных владельцев есть все для принятия практически любых решений. 🔸 Мировая практика В США есть множество юридических компаний, которые от имени миноритариев готовы за вознаграждение отстаивать их права, если есть возможность доказать, что руководство компании осуществило действия, повлекшие убытки для акционеров. Они собирают пул желающих и идут договариваться с компанией о компенсации. До судов такие дела доходят редко. 🔸 Ассоциация владельцев облигаций Это про другое, но по крайней мере нечто похожее. Помимо акционеров в РФ есть и проблемы у держателем облигаций российских компаний. Цель ассоциации : защита интересов частных инвесторов и формирование комфортной инвестиционной среды в России. Неплохо , что такое есть, но этого, как вы сами понимаете мало. 🔸 Вместо итога Такие сообщества как Пульс - определенная сила, для тех компаний, которые работают с частными инвесторами, где PR заинтересованы в росте акций и в том, чтобы компания была близка и понятна розничным инвесторам. Почему у компаний есть интерес в этом: потому что для многих - это престижно, это даёт узнаваемость и привлекает новых клиентов. Если компании всё равно на миноритариев, - а это в подавляющем большинстве крупных компаний, которые уже долгие годы на рынке, то Вы, покупая их акции заранее соглашаетесь с тем, что вы обо всё узнаете последними. ♥️ Новым веянием в ключе поворота к миноритарным акционерам стали вышедшие не так давно на рынок компании , такие как Софтлайн, Позитив, Астра, МГКЛ и другие. Компании открыта на столько на сколько это возможно, отвечают на вопросы розничных инвесторов. Там чувствуется открытость, желание повоевать за своего инвестора. Это круто, и есть надежда, что больше компаний будут смотреть в эту сторону. Ну а пока, будем верить, что обладатели крупных пакетов акций заинтересованы не только в максимизации своей прибыли и результатов, но и намерены получать выгоду для всех инвесторов компании. А что ещё остаётся? Надеяться и верить 😁 #финграм #финграммотность #fingram

😊 ARENADATA и IPO $DATA Долго рассказывал о компании и чем она занимается. И тут подъехала цена размещения и так удачно, что после поста про Позитив $POSI , что мы сможем сверить часы, кто где в оценке завысил занизил. 👤 Но начну я не с цифр и оценки , а с главного лица компании,и вы поймёте при чём тут Позитив. Пустовой Максим Владимирович - CEO Аренадата с 2023 года. Успел поработать в множестве финансовых структур : ОТП-банк, Интеза, ВТБ, а также в IT Luxsoft и Accenture, а с 2017 года работал в Positive Technologies, где на позиции исполнительного директора курировал целый ряд ключевых проектов, в том числе подготовку и вывод компании на Московскую биржу в рамках IPO в декабре 2021 года. Таким образом, можно понять, что компания наняла топ менеджера со специфическим опытом специально под выход на биржу. Отличный ход) Из заявлений Максима на конфколле, я понял, что опыт Позитива он точно будет использовать: например, он обещал, что компания будет открыта для инвесторов , а это не мало. Было сказано и про доп.размещения, короче говоря менеджеру ясно, что не нравится миноритариям. Вам и нам. 😊 Идём к цифрам Индикативный ценовой диапазон IPO установлен на уровне 85—95 рублей за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в размере 17—19 млрд рублей. Напомню вводные по фин показателям компании: Выручка vs чистая прибыль: ➖ 2021 - 1,6 млрд / 0,6 млрд ➖ 2022 - 2,5 млрд +56% / 1,0 млрд ➖ 2023 - 4,0 млрд +60% / 1,4 млрд ➖ 2024 1П - 2,3 млрд / 0,6 млрд ( для сравнение 2023 1п - 1,0 млрд / - 0,1 млрд ) У компании есть сезонность выручки, но в этому году перед продажниками была поставлена задача сместить часть продаж на 1 половину года, с чем они справились, но как из этого оценить результаты 2024 я не знаю. Компания оценивает среднегодовые темпы роста рынка на 2023 - 2027 года в 32%. Предположим оптимистично, что компания будет сохранять средний темп прошлых 2х лет, а маржинальность чистой прибыли останется на уровне 2023 года 35%. ➖Прогноз на коленке: 6,4 млрд / 2,2 млрд Оценим по этим показателям компанию по верхней границе размещения: P/S = 3 , P/E =8,6 Пришла вернуться к оценами POSI при выходе на биржу: P/S = 7, P/E = 25. Текущая оценка: P/S = 4, P/E = 9,5 Таким образом переоценки относительно Pt я не наблюдаю. 🏦 Кто любит оценки поумнее, Т-банк оценил через дисконтирование денежных потоков и получил оценку 36-40 млрд. х2 к текущим. Думаю, что это возможно очень оптимистично, потому как аналитики заложили, что ближайшие несколько лет выручка Группы Аренадата будет увеличиваться в среднем на 50% в год за счет мощного органического роста рынка ПО для управления данными. Я не против, но, что если 50% рост будет только в этом году, а потом будет снижаться до уровня роста рынка в 32%, затем 11% после 2027ого года. Если поставить под сомнения основную гипотезу, результат явно будет другой. Но я этого делать не буду, и считаю, что компанию оценили не дорого. Участвовать в IPO планирую, аллокацию жду небольшую. P. S. Т банк уже сообщил о переподписке. 😇 Всем хорошего дня 👋 #ipo #arenadata #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #идея #прояви_себя_в_пульсе

Продолжаем про Positive Technologies ✅IPO не IPO, а DPO Компания $POSI пошла не через прямой листинг на бирже, а через допуск к продаже пакетов акций напрямую на торгах на бирже. Я не помню кто ещё так выходил. Посмотрел на графике в первый день цена сильно плясала от 770 до 1000. Это правда с учётом текущего количества акций. Но оценка выходит была около 50 млрд. То есть по ценам 2021 финансового года это P/S = 7, P/E = 25. Ого! Скажете вы, и будете правы в 21 году, при выходе "ноунейм" для вас компании на биржу. Сегодня капитализация 182,5 млрд, а по перспективным оценкам 2024 выйдет P/S = 4, P/E = 9,5 . Что говорят эти цифры? Спрос на рынке на акции активно растущей компании есть, и он был велик за последние 3 года. Что ещё важнее? Компания не останавливается на достигнутом и видит точки роста. ✅Международные рынки Компания стоит на передовой кибер войны и удерживает нападения мировых кибер преступников, финансируемых НАТО. Компания планирует выход на дружественные рынки. Ищет партнёров и готова работать в многих регионах мира, таких как : Страны Африки, Эмираты, Малайзия, Южная Америка, Индия, Мексика. Компания готова конкурировать в области кибер безопасности с крупными иностранными компаниям. Для этого компания открыла офис в Дубае, есть офис в Казахстане. Целевой долгосрочный план отгрузок в международном сегменте 5-10% от выручки компании. Судя по всему интерес иностранных инвесторов к российскому ПО в области кибербеза есть , потому как есть подтверждение его эффективной работы. ✅Оценка бумаг Аналитики дают консенсус прогноз держать с целью 3 112. При чём буквально вчера Сбер выкатил обновление с оценкой держать и целью 2800 ✅Мнение Я не участвовал в росте акций Позитива. Скептически относился к их потенциальному взрывному росту, и как показала практика зря. На данный момент PT - это зрелый крупный актив, который генерит прибыль и платит дивы ( в этом году было выплачено около 100 рублей) . Компания не смотря ни на что показывает значительные темпы роста, подсвечивает где может вырасти в РФ и в международном сегменте. Посмотрите на план на 2025 год ❤️ Поэтому считаю, что у акций есть хорошие перспективы на будущее. Повторюсь в портфеле нет, но планирую добавить. #itrus #пульс_оцени

📱Большой обзор Positive Technologies $POSI - ведущий разработчик продуктов, решений и сервисов для результативной кибербезопасности, позволяющих выявлять и предотвращать атаки до того, как они причинят неприемлемый ущерб бизнесу и целым отраслям экономики. ➖ Компания появилась в 2002 году , с выходом первой коммерческой версии сканера безопасности XSpider. За более чем 20летнюю историю компания от создания первого коммерческого продукта и штата из 6 человек выросла в компанию 3000+ человек и 25+ готовых продуктов и решений. ✅ Продукты и решения компании ( 🚨 часть ниже может вам показаться скучной. я не разработчик и в кибер безопасности понимаю слова типа "угроза", "вас взломали" и "данные потеряны" , но я попытался как-то структурировать то, что дает компания в презентациях. короче листайте ниже ) ➖ Метапродукты (Обеспечивают комплексную автоматизированную кибербезопасность и поможет свести к минимуму необходимость участия специалиста по ИБ). ➖ Безопасность инфраструктуры - ключевое направление для компании. Выручка основных продуктов 77%. ➖ Безопасность промышленных сетей: кибербезопасность для технологических предприятий. ➖ Безопасная разработка: Продукты и решения помогут компании выявить уязвимости в приложениях и минимизировать риски, связанные с их использованием. ➖PT NGFW - Первый российский межсетевой экран нового поколения для высоконагруженных систем. Новый перспективный продукт компании. Рынок таких продуктов по оценкам компании 100 млрд ( 2024 -2026 года). Компания претендует на 50%. ✅ Кто пользуется продуктами компании? Продуктами PT пользуется около 3000 компаний, при этом из топ 4000 крупнейших компаний только 8% являются клиентами PT. Компания нацелена на увеличение клиентов в 2024-2025 годах на 2000+. Текущие клиенты по сферам деятельности: ➖Энергетика : Интер Рао, ЮниПро, РусГидро, ФСК ЕЭС ➖Финансы: ЦБ, ВТБ, Альфа, Росбанк, РСХБ ➖Государственные структуры ➖Телекомы: Мегафон, Теле2, МТС, Ростелеком ➖Нефть и газ: Роснефть, Лукойл, Транснефть, СургутНефтегаз ➖Промышленность: Норникель, РЖД, ММК, ТМК ➖Прочее: Магнит, Медси, Ростикс, Сетл Групп ✅ Финансы Выручка vs чистая прибыль: ➖ 2021 - 7.08 млрд / 1.91 млрд ➖ 2022 - 13.8 млрд / 6.09 млрд ➖ 2023 - 22.2 млрд / 9.70 млрд ➖ 2024 1П - 5.2 млрд / -4,4 млрд ( для сравнение 2023 1п - 4,7 млрд / - 0,4 млрд ) - у компании наблюдается сезонность выручки. На 4 квартал приходится около 70%. ➖ 2024 - компания подтверждает план 40 - 50 млрд выручки и сохранение маржинальности прошлых лет. ✅ Как зарабатывает компания? Структура выручки : Услуги 13%, лицензии 87%. 94% клиентов остаются с компанией. Если лицензия в первый год стоит 100% , то продление стоит уже 40% . #itrus #пульс_оцени Во второй части будет про оценки и перспективы Продолжение следует: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/88884a76-123a-44a3-9b42-e53fc12e9426?utm_source=share

Доброе, доброе утро 👋 🏛 Индексы вернулись на путь добра и праведного роста 😇 ну и славно, мы же этого и ждали? 🛢И нефть где-то в районе $75 ⛽️И Газпрому обещают где-то в не наших газетах снизить налоговую нагрузку. Нет, ну нет шансов, не расти 😁 Дальше будет какой-то It/кибер-вторник ⬇️ 📱Расскажу про свои дела. Как и обещал делаю обзор по PT, они же $POSI , закончу сегодня, будет возможность сравнить с обзором #arenadata и $SOFL , который тоже выкладывал недавно. Кстати, нравится, что кто-то думает, что за такие обзоры мне платят) 😁 Единственная оплата - это ваши лайки и дизлайки и ваши подписки и отписки 🤔 🗄Кстати Аренадате уже присвоили тикер #DATA , запихнули во второй котировальный список и готовят к выходу на биржу 1 октября. Оценки, по какой цене будут выходить так и нет пока. 🛡 По Софтлайну тоже новости подъехали. Снова покупают компанию. Хорошо живут. Софтлайн купила SUBTOTAL — разработчика ПО для ритейла. Сделка с SUBTOTAL позволит предлагать клиентам комплексное платёжно-кассовое решение, в котором все сервисы находятся под единым управлением, а для компании получить синергию от дочки "Ваш Платёжный Проводник" . Кстати, в отличии от рынка Софтлайн не растёт. Скорее даже слегка падает. Мой коллега @Falcon вчера писал про $CARM , у которых оферта от ПСБ. Суть проста, через неделю выкуп по 2.50 рубля, не больше. Новость, на самом деле не новость и те кто читают внимательно релизы в деле уже давно. Текущая цена 2.30+. Можно очень быстро получить "гарантированный" результат. Как говорил Лебовски: " тут много но и если". Поэтому я на вашем месте бы вчитался в текст, ведь могут выкупить и не у всех. Другое дело, что купить с рынка 20% компании и не разогнать котировки дело не простое. Поэтому в базовом сценарии выкуп пойдёт по 2.50. Думайте сами, я участвую 😬 Всем дня хорошего 👋

🇷🇺 A week ahead . О неделе предстоящей. 👋👋👋 Нас ждёт последняя полная неделя сентября, почти конец 3 квартала. Как я уже писал вчера, за спиной 3 недели роста. Крепкая нефть и ослабший рубль - отличные стимулы для роста. И не они одни. Наши новые партнёры нам помогают: 🇨🇳 Думаю,что вы уже видели, как наш газовый гигант ⛽️ $GAZP в пятницу отчитался о подписании доп соглашения с CNPC о дополнительных поставках газа, и выводу газопровода "Сила Сибири" на максимальную мощность раньше срока. Раньше срока - это в декабре, а ожидалось в начале 2025. Просто , чтобы вы понимали на сколько раньше срока. Умеренно позитивно. 🇨🇳 🛢 Кроме того статданные по поставкам нефти из России в Поднебесную указывают на рост в августе 25,6% к показателям июля, 2,21 млн б/с, что соответствует 9,37 млн тонн за месяц. Расходы Пекина на российскую нефть в прошлом месяце составили $5,39 млрд. 🇮🇳 🥇 Индия в августе 2024 года импортировала золота на $10,06 млрд, это вдвое больше, чем в августе 2023 года, втрое больше, чем в июле 2024 года, и вообще, по оценкам индийских СМИ, является историческим рекордом. 🇮🇳 🛢 Объединенный пул индийских государственных компаний обсуждает закупку сырой нефти у России в рамках долгосрочного соглашения, которое может быть заключено к концу следующего 2025–2026 финансового года. Цель понятна: долгосрочные выгодные цены, нам долгосрочные объёмы закупок. В общем как-то крутимся , похоже. 🇺🇸 В США заканчивается финансовый год, а значит что: угроза шатдауна. Если республиканцы и демократы не договорятся, около 1 млн работников государственной сферы пойдут по домам. Нет бюджета нет проблем / денег. История эта стара как мир . За 20 лет четырежды США оказывались в этой не приятной ситуации, но это не приводило к коллапсу экономики. Так что пляшем дальше. 🇷🇺 Интересной статистики не густо: данные по промышленному производству выйдут в среду. В июле рост г/г составил 3,3%, прогнозы указывают на снижение этого показателя. У множества компаний на недели ВОСА по дивидендам: НКХП, INARCTICA, Делимобиль, Займер, ММК Хорошей недели. Позитивно настроен на рост. А там уж как получится ))) P. S. На неделе планирую сделать ещё пару обзоров из мира It 🤔

Пролетела ещё одна неделя 👋 🏛 Индекс Мосбиржи в размахе от минимума до максимума сделал 100 пунктов и закрылся не так далеко от 2800 пунктов. Это 3ья неделя роста. Рынок как видно растёт широчайшим фронтом и 3ью неделю подряд. Растём? Норм вроде. Отдельные истории прям удивляют. Есть компании прибыльные, которые тоже упали, а есть убыточные, есть ещё перспективные, там тоже не понятно , поэтому роняли их от души. ⛽️ Евротрасса $EUTR - компания объявили теперь уже официально о программе выкупа бумаг по 350 рублей в 2027 году, кроме того дивиденды за 3 и 4 квартал похоже будут шикарные. Результат +35% за неделю. Парадокс в том, что про 350 было известно заранее, поскольку об этом говорил CEO, акции тогда правда не реагировали совсем. Зато на этой неделе бумаги по оборотам были порой выше Сбера, что , конечно, офигеть да). Есть ли в этом мегакейсе червоточина? Есть , конечно. Можете почитать в интернетах про оценку выручки и прибыли компании. Про сделки со связанными сторонами и т.д. Тем не менее компания продолжает платить шикарные дивы и намекает, что стоит гораздо дороже. Тут правда вопрос в студию: а зачем было выходить на биржу, чтобы в 2027 году выкупить бумаги по 350 рублей ? 🤔🤔🤔 🙌 Ви.ру $VSEH кинули с IPO от души. Помимо того, что был чистый кеш аут, пустили бумаги под откос со старта торгов. А тут рост 13%. Фундаментально пока ситуация не улучшилась никак. Оценку брокеры и аналитики компании нарисовали от души, вот поэтому и такие мучения. 🍏 Магнит $MGNT +18% . Ритейл растёт на росте ставки? Словами классика: " Сомнительно, но окей" . У Магнита долгов довольно много, так чтобы сильно радоваться. Лента правда тоже не плохо росла на прошлой неделе, но там с кешем дела получше. Ну и рост 📺 М видео +8,5% и 🪓 Сегежи +10,8% просто вишенка на торте. Им рост ставки как гвоздь в крышку гроба. 🌎 С точки зрения общего настроя: нефть подпрыгнула на взрывающихся пейджерах и предполагаемых последствиях, курс 💵бакса и 🇨🇳юаня продолжает рост. Ждём ещё роста 📈 Конечно ждём. 🤭 Хороших выходных и прекрасной будущей недели .

🤔IPO Arenadata Мы пришли к главному и интересному: параметров IPO пока что нет. Что известно на данный момент: акционеры намерены продать 15% акций. IPO пройдёт в формате Cash out — акционеры получают средства от продажи, компания от этого не получает ничего. ✅Зачем компании IPO? ➖Компания запускает систему мотивации сотрудников с 2026 года. Для этого выпускает 2,35% привилегированных акций, которые будут переданы при достижении определенных показателей. Акции затем смогут быть конвертированы в обыкновенные акции ➖Кроме того компания выпускает ещё 11,65% привилегированных акций для оплаты долей группы компании, которые сейчас ей не принадлежат. Иными словами компания в обмен на эти акции получит увеличение финансовых результатов. ➖Более того, компания получит рыночную оценку, которую может сможет затем использовать для новых выпусков акций , с целью направления средств на M&A сделки по модели Софтлайна. ✅Почему IPO проводят сейчас? ❗️Традиционно компании к IPO выходят в удачный момент, однако, CEO компании считает, что выходить надо в тот момент, когда компания может кратно вырасти, а не когда станет крупной и не перспективной. ✅Что ещё интересного компания рассказала вчера на презентации для блогеров и инвесторов? Мне понравилось слушать то , как компания рассказывает о себе. Я своими словами кратко постарался передать, но слушать интереснее из первых уст, потому что они гораздо лучше понимают , что представляют из себя их продукты. 🎙Что пообещал CEO: быть в контакте с розничными инвесторами, отвечать на вопросы, в общем быть как Софтлайн и Позитив. Как мы понимаем это поддерживает котировки компании ✅Мнение Пока нет оценки, которая хочет получить компания, сказать что-то сложно. Общие параметры: cash out , ожидания SPO для будущих M&A , а также пакеты привилегированных бумаг - всё это пока отпугивает. В тоже время - бизнес у компании интересный и судя по всему перспективный. Ждём оценок 😇 #обзор #arenadata #ipo

🗂Arenadata - ведущий российский разработчик ПО и лидер по количеству коммерческих внедрений на рынке систем управления и обработки данных собрался на IPO Это pre-Ipo обзор, где пока не видно какую оценку хочет получить компания. Больше будет про саму компанию, продукты и цели IPO. ✅ Компания появилась в 2016 году и занимается Системами Управления Базами Данных (СУБД). Для меня, как и для многих , тут ничего не понятно, потому что мы с вами этим не занимаемся, в отличии от компании. Скажу только, что базы данных они везде и вокруг, просто мы их лично не касаемся: чеки в магазинах, билеты в аэропортах, заказы в маркетплейсах, транзакции в банках — всё это данные и данные, которые хранятся в базах, которые только растут со временем и требуют постоянной синхронизации и обработки. Всё это нужно для ответов на самые разные вопросы и в том числе для визуализации бизнес процессов. У крупных компаний - это большая и важная задача и Arenadata помогает им с этими решениями. ✅ Продукты компании и структура ➖ ARENADATA HADOOP - Хранение и обработка самых больших массивов данных ( архивы и история ) ➖ PICODATA - Моментальная обработка данных в режиме реального времени ( для телеком компаний ) ➖ CLEAN DATA - Система контроля качества данных (находит и устраняет ошибки, предотвращает запись некачественных данных) ➖ ARENADATA CATALOG - Система каталогизации данных (необходима, чтобы знать, где что лежит и исключить разночтения в толкованиях) ➖ Terra Integrow - консалтинг и внедрение. И это далеко не всё, но одни из ключевых решений компании. В группу компаний Аренадата входят 5 субъектов, которые занимаются разработкой и администрированием представленных продуктов. Головная компания владеет контролирующей долей во всех компаниях группы, но ей не принадлежат компании на 100%. ✅Особенности продуктов компании ➖ У продуктов нет отраслевой специфики, поэтому они могут применятся в разных сферах и областях ➖ Нет привязки к "железу" или инфраструктуре ➖ Продукты адаптированы к российским ОС ➖ Множество партнёров строят свои решения на основе продуктов Arenadata ➖ Замещают комплекс решений иностранных разработчиков ✅Кто пользуется продуктами компании? В первом полугодии 2024 года у компании 115 клиентов. Это может показаться не большим числом, но если разобраться и посмотреть кто они, становятся понятны масштабы деятельности ➖Ритейл: Ашан, Магнит, Х5, Unilever ➖Банки: Т банк, Втб, Газпромбанк, ПСБ ➖Телекомы и медиа: Мегафон, Мтс , Вк ➖ Промышленность: НорНикель, ММК, Газпромнефть ➖ Госсектор ✅Финансы Несмотря на то, что у компании есть сезонность выручки, как у Позитива и Софтлайна, например, компания поставила продавцам задачу сгладить этот эффект, и по цифрам за это полугодие это уже заметно. Выручка vs чистая прибыль: ➖ 2021 - 1,6 млрд / 0,6 млрд ➖ 2022 - 2,5 млрд / 1,0 млрд ➖ 2023 - 4,0 млрд / 1,4 млрд ➖2024 1П - 2,3 млрд / 0,6 млрд ( для сравнение 2023 1п - 1,0 млрд / - 0,1 млрд ) Чистый долг/OIBDA в прошлом отрицательный или около 0. 💰Компания платила дивиденды и планирует сохранить такую динамику: не менее 50% , если Чистый долг / OIBDA ниже х2. 🔮Перспективы Компания ждёт продолжения роста выручки рынка своих продуктов с 67 млрд в 2023 году до 231 млрд в 2030 году. Этому во многом способствуют инициативы регулирующих органов к переводу инфраструктуры на отечественное ПО. У компании 10 готовых решений и 3 в разработки Компания остаётся №1 по количеству подтверждённых внедрений продуктов СУБД, текущие темпы роста выручки компания намерена сохранять. #ipo #arenadata #обзор #пульс_оцени Продолжение следует ⬇️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/962b9fb0-8af2-4659-8ec5-846913d08ff7

С бодрым пятничным утром 📈 Как-то так выходит, что если где-то плохо, нам почему-то хорошо. Не мы такие, жизнь такая. 🛢 На Ближнем востоке, где взрывается всё от пейджеров ( ппц там технологии ) , до микроволновок , новая горячая точка на карте - Ливан. На долго это или нет, не так важно. Важно, что на этих ожиданиях нефть растёт $74 + , и это даже не смотря на рост добычи в Саудовской Аравии. Цифры по Саудитам старые пошли в печать, за июль, но всё равно пошли. У нас ещё и доллар 92+. Сам по себе, он теперь, конечно, бесполезен, но помогает экспортёрам. Короче говоря, А х B = даёт дорогую относительно бочку нефти, а значит нефтяники снова топ, а значит Индексу Мосбиржи давно пора на 2800. Логика. Покупай пока дёшево ) Не ИИР совсем. 🚂 Паровозик , который смог, решил поднять тарифы. Пока есть опции, +17% с ноября, +22% с января. Епрст, хорошо быть монополистом. А что на счёт инфляции? Кстати мотивировка роста - инвест программа. Интересно живут на железной дороге. Если бы каждая компания поднимала цены на перевозки из-за желания реализовать инвест программу, то где бы мы вообще были? Сбер прикинули, и у них вышло, что рост тарифов на железку на 15% приведет к снижению прибыли по экспортным направлениям на 3 - 10% для секторов удобрений, нефти и металлов. В свою очередь рост тарифов для внутренних направлений не окажет существенного влияния , потому что ... угадайте, кто за это заплатит? ... понятно: потребители, то есть мы в конечном счёте. 🥇 Золото на хаях. $ 2600+ У нас есть золотодобытчики. Это Полюс $PLZL и ЮГК $UGLD . И картина у них противоположная. Полюс может нарастить добычу благодаря месторождению Сухой Лог аж на 80%, а ЮГК похоже снижают добычу, а в 2025 по оценкам аналитиков уронят её ещё на 10-15%. Вам виднее кого выбирать, но вроде бы выбор очевиден. 👨‍💻 Обзор Arenadata с меня 👋 Хорошего завершения недели.

Доброе утро 👋 🇺🇸 ФРС сделали свой ход. Долго ждали и вот сразу минус 0.5%. Да ещё и новые прогнозы выкатили, так что за 2 следующих заседания в этом году могут ещё 0.75% срезать. Это хорошо для тех кто сидит в бондах, особенно в длинных. Но есть одна историческая неловкость, которая может напугать. ➖ 0.5% сразу это условно много. Х2 к типичному движению в 0.25%. Исторически снижение ставки на 0.5% происходило... В начале 3х значимых кризисов 21 века: ковид, великий финансовый кризис 2008 и доткомы. 🇷🇺 Поэтому, если вы вдруг думаете, а при чем тут мы? И у нас своя песочница, не забывайте куда идёт наш экспорт. 🇷🇺 А что у нас? Сегодня квартальная экспирация фьючерсов. Фьючерс на РТС на значениях первых месяцев после начала СВО. То есть рынок наш в usd считай, что и не вырос. Декабрьский фьюч смотрит в сторону 💯к и на том спасибо. Вчерашний день отметился коррекцией. Волатилтные бумаги, которые прибавляли лучше других последние дни, также сильнее оказались под давлением ( ozon и positive ). Критичного ничего не вижу, обычная ситуация после дней роста. Всё ещё верю в наш рынок 😁 Хорошего всем дня 👋 P. S. Грядет очередное Ipo. Что удивительно для текущего состояния рынка. Посмотрим, что пообещают.

🇷🇺 Неприятная закономерность. Прежде чем инфляция начинала снижаться, она обгоняла ключевую ставку 👀 Справка: Инфляция - 9,05% Ставка - 19% 🇺🇸 Совсем скоро ( через 2 часа) состоится публикация решения по ставке ФРС Текущая ставка в диапазоне 5,25% - 5,50% держится уже год и 2 месяца. На данный момент ожидания снижения ставки смещены в сторону -0,5% ( 55% ) vs -0,25% ( 45% )

🛡Софтлайн $SOFL и последняя "допка" Звучит как кино или книга Компания разместила 76 002 000 дополнительных акций и их общее число достигло 400 млн шт+. Цена размещения установлена на уровне цены закрытия основной торговой сессии 12 сентября 2024 года — то есть 142,3 рубля. ✅Почему доп размещение последнее? Потому что последнее пока. То есть компания не говорит, что не будет больше размывать капитал. Но! Технически она ограничена - достигнут максимум по Уставному капиталу. Для изменения потребуется ВОСА, затем определенные действия, процесс это не быстрый и мы о нём узнаем заранее. ✅Что говорит компания? CEO компании говорил о том, что компания сейчас не планирует новые привлечения капитала. Привлеченные средства компания не направит на погашение долга, а потратит на новые приобретения. ✅Почему это важно? Компания Softline интересная фишка на нашем рынке. Софтлайн присоединяет к себе разные бизнесы, рассчитывая их эффективно развивать под единой "крышей" большой компании. У компании большие планы по финансовым результатам на этот год, после чего можно ждать роста на 2025 год. ✅Почему акции не растут? Общее падение рынка акций , плюс последовательная череда SPO не вызывают большого интереса у инвесторов. Падение рынка акций на данный момент приостановилось. По заявлениям менеджмента новые доп размещения на стопе. ✅Что ждут аналитики? Целевая цена 196 рублей, потенциал роста около +40%. Лучшие оценки 210 рублей, худшие 173. ✅Мнение Доп выпуски акций в Софтлайне происходят не от плохой жизни, а от хорошей. Компания стремится успеть купить компании, которые займут значительные ниши на рынке, получив мультипликативный эффект в перспективе. Позитивно сморю на долгосрочные перспективы компании и акций. Негативные моменты ушли, осталось дождаться хороших данных за 3 квартал, и внушить энтузиазм инвесторам. Большой обзор был тут. https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/8aae0599-8c92-4bf9-937e-9f6a74ff45d1

Доброго всем утра 👋 Настроения резко перевернулись, со второй половины пятницы рынок растёт довольно активно и широким фронтом. ➖Поводом можно считать рост цен на нефть 73+, хотя это далеко не предел мечтаний нефтяников. Ослабление рубля вчера также поддержало рынок, поскольку А на Б, даёт рост рулевой выручки компаний экспортной направленности. ➖А вот, что является причиной роста, сказать сложно. Аналитики говорят : "конец близок". Но не про конец света, а про конец роста ставок. И судя по всему мы идём на 20% к следующему заседанию, а дальше "плато" пока не придёт время ставку снижать. ➖ Такой план, как я понимаю в головах у большинства. Про кризисные планы я писал ранее. 🇷🇺 Кредиты Объем выданных в России в августе потребительских кредитов сократился на 9,2% по сравнению с июлем и составил 544,4 млрд руб. Отличная динамика, как раз то, что ждёт ЦБ от рынка кредитования. Осталось дождаться устойчивого сокращения кредитования. 👀 Взгляд на рынок глазами аналитиков ➖ Аналитики Сбера ждут Индекс Мосбиржи на конец года 2850 пунктов, на конец 2025 - 3400. ➖ В тоже время БКС внезапно занял гораздо более восходящую модель роста и ждёт 3000 к концу осени. 🏦 Сбер выделяет: ➖Компании которые выигрывают от высокой ставки: Интер Рао, банк Санкт-Петербург ➖ В секторе технологий Яндекс и Озон ➖ Дивидендные бумаги : Лукойл, Татнефть, Транснефть ( тут я с ними полностью согласен ) ➖ А также Аэрофлот и ТКС, Мать и дитя, Соллерс 💵💶💴 С курсами сейчас не просто. В первую очередь это связано с проблемами с трансграничными переводами. Об этом так или иначе все пишут, но никто официально не говорит. Импортёры и помогающие им компании пошли по пути непрямого импорта через страны СНГ, Китай, ОАЭ , - любыми возможными путями, и естественно привлекли внимание контролёров из США и ЕС. Резко выросшие потоки в эти страны сложно объяснить, поэтому теперь все бояться осуществлять такой вот "сервис". В РФ осталось мало не подсанкционных банков. Те что есть не очень-то хотят работать с баксами и евро. А может и не могут. Поэтому спрос на эти валюты в стране вообще не понятно кем поддерживается. Остаётся юань, дирхамы и дальше всякая экзотика. Поэтому прогнозирование курса, дело не благодарное. Однако: Сбер ждет продажи экспортерами валюты во второй половине сентября и укрепления рубля, но на конец года ждёт доллар по 95. Драйвер роста бакса : сокращение экспорта, на фоне падения цен на нефть, санкции. С другой стороны в помощь рублю высокая ставка. Ну а пока, хорошего всем дня 😇

Инвестиции без убытков. Мечта или реальность? #финграмотность Главная проблема всех активов - это их волатильность , и возможность обесценения. Логичный вопрос начинающего инвестора, а что такого есть на рынке, куда я бы мог вложиться без рисков снижения цены и есть ли вообще? Рассмотрим несколько классов активов 🔸Акции - цена волатильна, зависит от множества факторов как внутри компании, так и вне неё, кроме того само общее состояние рынка влияет на цену 🔸 Облигации ( долговые бумаги ) - в общем случае не так волатильны как акции, но тем не менее тоже подвержены влиянию состояния компании, рыночных ставок, потенциала банкротства компании и т.п. 🔸 Фонды оценивают по стоимости чистых активов - акций и/или облигаций , например, вполне рыночный инструмент. Зачастую менее волатильный чем 1 инструмент, поскольку большее число бумаг будут менее подвижны в цене , чем одна. 🔸Фьючерсы - производный финансовый инструмент на базовый актив. Ещё более волатилен. 🔸Опционы - цена напрямую зависит от движения рынка 🔸 И вот наконец мы подобрались к Фондам Денежного рынка. Грааль поиска. Фонды денежного рынка - это вид фонда, который инвестирует средства в краткосрочные активы с высокой ликвидностью. Для примера возьмём самый популярный фонд ликвидности "ВИМ Ликвидность" от ВТБ $LQDT и попробуем разобраться с его природой. ⚡️ На чём зарабатывает фонд Ликвидности? На сделках обратного РЕПО : простыми словами : фонд покупает бумаги по цене А, продает по цене А + заранее оговоренная премия. Целью инвестиционной политики является обеспечение соответствия изменений расчетной цены изменениям количественных показателей индикатора стоимости обеспеченных денег RUSFAR. ( RUSFAR - справедливая стоимость денег, на 12 сентября - 18,36% ) Иными словами фонд даёт деньги в долг под залог активов, получает затем деньги и так далее. Поэтому , если смотрите на график LQDT - вы видите вечный взлёт вверх. 📈📈📈 😬 А есть ли риски? Риски есть всегда. 1️⃣ Остановка торгов. Мы через такое уже проходили. Торги остановились и средства было не вывести из фонда. Это макрориск - касается всех аквтивов на бирже 2️⃣ Банкротство фонда. Маловероятно, но это возможно в том случае, если управляющие намеренно пойдут на хищения средств. 🧐 А может ли всё-таки цена пойти вниз? Ответ - да, может внутри дня. Посмотрите , в начале СВО для обеспечения своих позиций, или для вывода средств все продавали фонд по любой цене. Навес предложения был велик, поэтому цена проваливалась вниз. Затем всё нормализовалось. Это не обычное событие, и такие события происходят не часто, но надо иметь ввиду, что такое случается. 🤨Тогда я вкладываю все средства в LQDT ? 1️⃣ Не стоит забывать, что разница между покупкой и продажей облагается НДФЛ 2️⃣ Фонд берёт за управление 0,1% стоимости чистых активов Значит чистая доходность = 15,88% ( 13% ндфл ) или 15,52% ( 15% ндфл ) , - это уже не так классно. 3️⃣ Есть комиссия за покупку и продажу - не забывайте, на разных тарифах она разная. Может существенно повлиять на доходность 🤷 Зачем же тогда использовать такой фонд? 🔸 Во-первых как кубышку. Есть свободные средства на бирже, а не знаете куда пока вложить - держите в фонде. 🔸 Во-вторых доходность может быть выше, чем доходность на остаток на счетах в банке. 🔸 В-третьих вам нужна практически мгновенная ликвидность, а на длинный срок инвестиции не интересуют ❤️Подводя итог. Фонда ликвидности - отличный малорисковый инструмент, цена которого не падает. Его нужно использовать, чтобы максимизировать финансовые результаты. #пульс_оцени #учу_в_пульсе #fingr

С добрым славным утром 👋 Прошедшая неделя состояла из нескольких этапов: приготовления к ставке, принятия ставки, комментариев ЦБ, камбека. Закрыли неделю позитивно. На ставке +1%, индекс Мосбиржи полетел вниз, на комментариях стали откупать. Это можно чётко отследить по таймингу. 🙄 Что выбрал ЦБ? Не оставил ставку, не повысил до "психологичечкого максимума". Выбрал среднее. При чем по комментариям ДКП ещё не достаточно жёсткая. 😬Ну понятно: ждём 20% в октябре. Есть правда проблемы в комментариях ЦБ: спрос велик, а предложение товаров и услуг не поспевает, значит мы поднимим ставку. ЦБ пошли по пути снижения спроса за счёт перетока средств во вклады. Но не решают вопрос предложения от слова совсем. Трансграничные переводы по прежнему идут туго, а наши местные компании едва ли получили стимул для расширения производства при росте ставки. Возвращаясь к рынку: пятница внушила осторожный оптимизм. Дальше посмотрим 😕 Хорошего всем дня 👋

🗣 🎙 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной Инфляция ➖Июльский прогноз по инфляции в 6,5–7,0%, вероятно, будет превышен. ➖Инфляция будет замедляться, но набранной к настоящему моменту жесткости денежно-кредитной политики недостаточно для возвращения к цели в следующем году Экономика ➖Жёсткий рынок труда. ➖Предложение товаров и услуг на внутреннем рынке ограничивали и проблемы с логистикой и трансграничными расчетами из-за санкций. ➖Рост потребительской и инвестиционной активности хоть и замедлился, но в целом остается высоким. Денежно-кредитные условия ➖ Финансовый рынок отреагировал на июльский пересмотр траектории ключевой ставки. ➖Кредитный рынок отреагировал на предыдущее решение. Внешние условия ➖ Рост мировой экономики замедляется, ➖ Текущее снижение цен на нефть связано как со структурой роста мировой экономики Риски для базового прогноза ➖Исчерпание доступных производственных мощностей и рабочей силы. ➖Риски со стороны инфляционных ожиданий ➖Усиление геополитического давления. Будущая траектория ключевой ставки ➖Требуется вернуть инфляцию к 4% в следующем году. ➖Готовы сохранять жёсткую ДКП Поэтому Банк России будет делать все возможное для того, чтобы снизить инфляцию до 4% в следующем году. Следующее заседание 25 октября 2024 года. Время публикации — 13:30 по московскому времени.

🇷🇺 Решение ЦБ по ставке 19% ( было 18% , ожидалось 18% ) #ставка Годовая инфляция по итогам 2024 года, вероятно, превысит июльский прогнозный диапазон 6,5–7,0%. Рост внутреннего спроса все еще значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции существенно смещен в сторону проинфляционных.

💰Инвестиции или 💸 вклады, что выбрать? #финграмотность Действительно , что лучше : - купить акции Сбера или положить в Сбер деньги на депозит? Актуально особенно когда ставка по депозитам 20%. Рассмотрим плюсы и минусы каждого инструмента. ✅Вклады: 🔸 Защищены государством ( до 1.4 млн ). 🔸 Проценты не облагаются НДФЛ ( до процентов 1 млн на самую большую ставку в год ). 🔸 Вклад может быть закрыт в любой момент с потерей процентов / иногда частичной / иногда без. 🔸 Проценты предопределены определенной ставкой на момент открытия вклада. 🔸 Стоимость первоначальных вложений не меняется. 🔸 Вклад ограничен по сроку, но может быть пролонгирован на новых условиях ✅Инвестиции: 🔸Нет защиты от банкротства компаний, бумагами которых ты владеешь 🔸Доход от роста актива при продаже облагается НДФЛ ( исключение - 3х летнее владение, ИИС определенного типа ) 🔸Продажа возможна только в часы работы биржи. Продажа происходит по текущей рыночной цене, которая может быть ниже цены покупки. 🔸 Конечная доходность неизвестна: она может быть как выше ставки депозита, так и ниже, а может быть отрицательной. 🔸 Стоимость первоначальных вложений не защищена, более того, активы могут быть заморожены без возможности их продать. 🔸 Инвестиции в акции могут быть бессрочными На первый взгляд , может показаться, что "инвестиции" в чистую проигрывают вкладам. 🤨Почему же тогда многие инвестируют? ➖ Исторически средняя доходность депозитов за последние 10 лет составляла 6,2% ➖ Доходность акций из индекса Мосбиржи за тот же срок 14,3% И это не смотря на все те кризисы, которые произошли в стране за этот срок. 1️⃣Поэтому отвечать на вопрос: инвестировать или вкладывать деньги во вклады , надо так: если через N времени, вам потребуются средства, которые вы планируете "пристроить", то инвестиции не для вас. Если вы хотите заработать, то вы должны выбирать инвестиции, потому что вклады позволяют только ограничить влияние инфляции на ваши сбережения. 2️⃣Более того, прежде чем инвестировать сбережения, вы должны сформировать "подушку" денежных средств в депозитах, которую вы сможете в случае необходимости спокойно воспользоваться. 🧐Когда же инвестировать? Сейчас или "потом" ? Даже профессионал не скажет вам точный идеальный момент для инвестиций. Разумным будет регулярно инвестировать средства в выбранные бумаги. На сегодняшний день Банк России установил высокую ключевую ставку ( и может ещё поднять её сегодня, или на ближайших заседаниях ) , стремясь ограничить кредитование и снизить инфляцию. На этом фоне акции крупнейших российских компаний потеряли в капитализации 20% и более. Бизнес компаний не изменился, они не стали зарабатывать меньше, но другие инструменты ( вклады / облигации ) , - стали приносить больше. Ставка ЦБ уже близка к максимальным значениям. ЦБ ожидает снижение ставки в следующе году на 4-6% с текущих уровней. Это возможность , которой может быть интересно воспользоваться. Вместо конкретного выбора бумаг инвестору без опыта, можно купить индексный фонд на широкий рынок , например Фонд Тинькофф iMOEX $TMOS , или любой подобный фонд. #пульс_оцени #fingr #учу_в_пульсе