PetrGrpmov
PetrGrpmov
1 ноября 2024 в 8:54
Расходы потребителей растут, несмотря на жесткую политику ЦБ‼️‼️
На днях Росстат выпустил сентябрьский доклад о социально-экономическом положении. Мы хотели бы остановиться на нескольких моментах, касающихся потребительского сектора.
Потребительские расходы (оборот розницы и платных услуг населению) остаются в сильно перегретом состоянии и даже выросли в сентябре (+0,4% м/м и с исключением сезонности). Интересно, что наибольший вклад в рост внес непродовольственный сегмент (сразу +1,4% м/м с исключением сезонности). Судя по данным АЕБ по продажам автомобилей, значимую лепту внесли продажи автомобилей (что подстегнуло повышение утильсбора). Реальные располагаемые доходы (см. график 1) сохраняют устойчиво растут не только в годовом (9,4% г/г в 3 кв. 2024 г.), но и в квартальном выражении (1,1% м/м с исключением сезонности), в основном за счет зарплат. Реальные зарплаты повышаются на 7-8% г/г, и признаков замедления нет. По-прежнему основная причина – дефицит трудовых ресурсов. Уровень безработицы обновил исторические минимумы (см. график 4), оказавшись на уровне 2,38% с исключением сезонности в сентябре. Безработица падает именно из-за роста занятых, а не из-за выбытия населения из рабочей силы (она с начала года выросла на 1% с исключением сезонности). В сентябре рабочая сила увеличилась на 0,3% м/м, при этом количество занятых – на 0,34% м/м. Это не так много, но рост продолжается уже второй год подряд, и указанные цифры говорят о том, что текущая модель привлечения кадров за счет повышения зарплат работает, и они могут продолжить рост, подогревая расходы.
В структуре источников финансирования потребительских расходов в реальном выражении практически не видно сдерживающего эффекта монетарной политики: вклад кредитования за вычетом сбережений и инвестиций почти не заметен в последние кварталы (хотя при столь жесткой ДКП должен был бы быть отрицательным, серьезно тормозя расходы потребителей). Мы полагаем, что этого не происходит по двум причинам: 1) ускорение роста депозитов обеспечено капитализацией процентов из-за роста ставок, «тело» депозитной массы не увеличивает темпов роста; 2) потребительское кредитование все еще остается привлекательным (население не смущают высокие ставки). На наш взгляд, ситуацию частично может исправить дальнейшее ужесточение ДКП, но вряд ли этот процесс будет быстрым. Отчасти по этой причине, как мы думаем, ЦБ и планирует не только ужесточение политики, но и более длительное поддержание высокой ключевой ставки. $SBER $SBERP $GAZP $TCSG $VTBR $BSPB {$AKMM} $MBNK $CBOM $SVCB
238,03 
0,77%
237,8 
0,76%
2
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 ноября 2024
Валютные облигации: как выбирать?
21 ноября 2024
Сегежа: как обстоят дела с финансами и к чему приведет допвыпуск акций?
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
BENLEADER
+39,5%
1,8K подписчиков
Beloglazov94
65,5%
539 подписчиков
VASILEV.INVEST
23,7%
7,1K подписчиков
Валютные облигации: как выбирать?
Обзор
|
22 ноября 2024 в 15:31
Валютные облигации: как выбирать?
Читать полностью
PetrGrpmov
564 подписчика 5 подписок
Портфель
до 500 000 
Доходность
24,89%
Еще статьи от автора
20 ноября 2024
Хорошо конечно получать прибыль, но тут есть ньюанс) с нее надо уплачивать налог! Новая налоговая система , которая предполагает разделение доходов на облагаемые по ставкам 13–22 % и облагаемые по ставкам 13–15 %. Давайте разберёмся, как это может повлиять на ваши доходы. 🚨Если вы получаете только зарплату Если вы работаете и получаете только зарплату, то после налоговой реформы вы будете платить 1 962 000 рублей налога с дохода в 12 миллионов рублей. Эффективная ставка НДФЛ составит 16,35 %. Без изменений шкалы налогообложения вы платили бы 1 700 000 рублей налога, то есть 14,17 %. 🚨Если вы получаете дивиденды и прибыль от продажи ценных бумаг Если вы получаете дивиденды и прибыль от продажи ценных бумаг, то после налоговой реформы вы будете платить 14 952 000 рублей налога с дохода в 100 миллионов рублей. Эффективная ставка НДФЛ составит 14,95 %. Без изменений шкалы налогообложения вы платили бы 14 900 000 рублей налога, то есть 14,9 %. 🚨Если у вас разные виды доходов Если у вас разные виды доходов, то новая шкала налогообложения может повлиять на вас по-разному. Например, если вы получаете зарплату, дивиденды и прибыль от продажи ценных бумаг, то эффективная ставка НДФЛ может увеличиться или остаться на прежнем уровне. Важно понимать, что новая шкала налогообложения ещё не принята, и её детали могут измениться. Однако уже сейчас можно сделать вывод, что она может повлиять на налоговую нагрузку для лиц, основными доходами которых являются зарплата, вознаграждение директора, доходы от оказания услуг и другие доходы, не относящиеся к отдельным видам доходов. Для таких лиц возможно значительное увеличение налоговой нагрузки. Если вы хотите узнать больше о новой шкале налогообложения или её влиянии на ваши доходы, обратитесь к финансовому консультанту или налоговому специалисту. Они помогут вам разобраться в деталях и принять решение, которое будет наилучшим для вас. Помните, что информация, предоставленная в этом посте, не является юридической или налоговой консультацией. Она предназначена только для информационных целей и не должна использоваться в качестве замены консультации с квалифицированным специалистом. SBER TCSG TPAY GAZP USDRUB CNYRUB #инвестиции #налоги
19 ноября 2024
CMACP, стагфляция и ключевая ставка 1 И вот фрагмент выводов CMACP относительно перспектив стагфляции в Российской Федерации. Полный текст можно найти здесь (всего 3 страницы). CMACP считает, что сценарии развития российской экономики могут быть схожи со сценариями, которые имели место в Италии и Израиле в 80-х годах, а также в Мексике в начале этого века (какие процессы там происходили, вы можете сами погуглить). 2 Сценария стагфляции можно избежать, если ключевая ставка будет снижена до 15–16% к середине следующего года. Если действие ЦБ РФ не закончится к лету следующего года, то фактически этот сценарий становится маловероятным, учитывая продолжающийся рост инфляции. 3 Сейчас можно наращивать позицию в валютных инструментах. CNYRUB USDRUB SMLT SGZH MVID TLCB #валюта #инвестиции
15 ноября 2024
WUSH очередные вбросы