Инвестиции — это просто! $SiZ4

Я так понимаю, рынок затаился в ожидании ракеты… $IMOEXF

Биткоин 86.500+ и это, похоже, только начало. Какие-то давно забытые ощущения. Инвестируете в криптовалюту? BTC/ETH/TON что-то еще?

Поздравляю инвесторов в российские акции с избранием Дональда Трампа на пост Президента США! Похоже, это именно тот позитив, которого все так ждали. Что там ставка... Чушь! Кому она вообще интересна? А теперь серьезно: возможно, сейчас как раз происходит разворот. Слишком уж затянулась коррекция и рынок с радостью впитывает любой более-менее серьезный позитив. Набирать слишком много риска сейчас все равно еще рановато (тем более, не время набирать плечи с такой ставкой-то!), но к фундаментально сильным бумагам уже стоит присматриваться. $SBER за последние полгода хуже не стал — прибыль г/г продолжает расти и наверняка по итогам 2024 года мы увидим рекордные дивиденды и рекордную дивидендную доходность (если успеть купить по текущим ценам). $CHMF $NLMK $MOEX — эти так вообще не должны были страдать от роста КС, а упали до настолько низких уровней, что даже после стремительного роста последних дней (только за сегодня прибавили по 3-4%) остаются недооцененными по основным мультипликаторам и показателям. Есть еще интересные бумаги, конечно, — перечислять устану. Если хотите упростить себе жизнь и просто запрыгнуть со мной в одну лодку, то подключайтесь к стратегии &Дивиденды РФ и будем вместе ждать роста всего рынка к НГ, а затем и дальше — к периоду публикации отчетности и объявления годовых дивидендов.

Все мы видим довольно высокую инфляцию. Продуктовую — тем более. Но я не понимаю, почему так много людей в этой ситуации решают, что нужно выходить из акций и перекладываться в "консервативные" инструменты. Облигации, там, депозиты и прочее. Если деньги в стране дешевеют, то акции, которые номинально дешевеют в дешевеющих деньгах, становятся еще более привлекательными для покупки. Разве нет? Инфляцию в итоге оплачивает конечный потребитель — бизнес умеет и любит закладывать ее в цену. В результате номинально выручка и прибыль у бизнеса растет. Да, в моменте возможны колебания, но на сравнительно длинном горизонте это практически неизбежно (исключение — банкротство несостоятельных бизнесов). Если бензин подорожает на 20%, то $LKOH заработает в рублях больше, чем раньше. Если колбаса и водка подорожают на 30%, то $MGNT и $BELU сильно горевать не станут. Ценники поменяют — и все. Акции — это собственность. Облигации и вклады — это долги (причем, обычно, номинальные). Чем интереснее обладать в периоды потрясений? Если станет нормой инфляция 50% в год, то акции в основной своей массе будут дорожать сравнимыми темпами. А вот вклады под 20% так и останутся вкладами под 20%. Облигации под 20% еще и подешевеют. И в чем прикол? Кстати, если станет нормой инфляция 5%, то акции почти наверняка снова будут намного более доходными, чем депозиты и облигации. Да, я понимаю, что в последние полгода вклады оказывались эффективнее инвестиций в фондовый рынок. Но нет никаких гарантий, что такая же ситуация будет и в следующие полгода. Это, — будем честны, — аномалия. Как только ситуация станет хоть сколько-то стабильной, депозиты, наверняка, начнут показывать незначительную реальную доходность, как это обычно и бывает. Короче, я считаю, что сейчас активы на российском рынке переходят к тем собственникам, которые умеют сжать зубы, кулаки и все остальное, чтобы потом выдохнуть уже достаточно состоятельным человеком. Я хочу быть одним из таких собственников.

Ставка 21% — акционеры $MOEX уже присматривают себе в автосалонах Москвы новые китайские суперкары.

Интересненько… Пока фондовый рынок продолжает колбасить и индексы то немного подрастают, то чуть снижаются, стратегия &Равновесие просто стабильно растет. Почти каждый день. По чуть-чуть, но прибавляет. Вон, смотрите, индекс за месяц потерял больше процента (даже индекс полной доходности), а стратегия прибавила 2,6% за это же время. Неплохой результат для стратегии, которая больше для выравнивания рыночных перекосов существует. Советую присмотреться к ней повнимательнее — выглядит незаслужено обделенной вниманием. Да, конечно, во многом этот рост связан с ростом золота, а значит $TGLD и $GOLD Но в то же время, мы постоянно перекладываем излишки в те активы, которые сейчас отстают, а выстрелить могут позже. $IMOEXF

В кулуарах Московского финансового форума говорили, что $LKOH пока не планирует выкупать свои акции у нерезидентов. На мой взгляд это странно. Если бы у меня была опция купить Лукойл со скидкой 50%, я бы ни секунды не думал. С другой стороны, это сигнал, что могут освободиться деньги, зарезервированные под выкуп, и нас 25.10 может ждать приятный сюрприз по поводу размера дивидендов. Я скрестил пальцы — что еще остается… Кстати, $LKOH входит в портфель стратегии &Дивиденды РФ — уверен, не подведет старый друг!

А напомните, пожалуйста, комиссия сейчас при участии в IPO берется с суммы заявки или с суммы исполнения? $OZPH

Пойду на собрание голосовать против нового названия. Я даже приложение вот в таком виде оставил. $TCSG

После почти 2 недель коррекции (кстати, не такой уж сильной) рынок снова переходит к росту. Обнадеживает? Скорее, пока радует просто. Надолго? Неизвестно. Какие факторы за дальнейший рост? •Завершилась затянувшаяся история с выходом нерезидентов, с которой многие связывали летнее сннижение •Минфин выступил против налога на сверхприбыль банков — тут, коненчо, инвесторы $SBER и $TCSG воодушевились заметно. А мы знаем, как Сбер важен для всего индекса, и как он его умеет таскать за собой •Доллар растет — плюс для экспортеров •Ожидается публикация отчетов за 3 квартал. А с ними, как знать, может, и рекомендации по дивидендам. $LKOH любит такие подарки к новому году делать А что по негативу? Тоже есть, что сказать: •Ставка. И так высокая, а есть риски, что в октябре еще поднимут и, возможно, не в последний раз •Нефть росла, а сейчас снижается. Пока не критично, конечно, но… Я и в своем личном портфеле, и в портфеле &Дивиденды РФ стараюсь риски на среднесрочном горизонте сгладить, а возможности не упускать. Держу в фокусе компании, которые и от ставки не сильно должны страдать (та же $MOEX с доходами, которые только вырастут или $NLMK и $CHMF с отрицательным чистым долгом), и накапливают мощный потенциал, который сожет реализоваться очень быстро при появлении хотя бы намека на стабильный позитив. Все ждем стабильного позитива — разбогатеем наверняка! $IMOEXF

По $TCSG назрели вопросики. @T-Bank_Group объясните, пожалуйста, была эмиссия акций ТКС Холдинга или нет, если количество акций в итоге увеличилось на 68+ миллионов? UPD. Вопрос снят. Запутался в элементарных вещах (пост удалять не буду — пусть все видят, что я не идеален). Речь о разных эмиссиях. Успокаивающий пост был про эмиссию, о которой никто и не говорил особо. Спасибо @Hehelson за комментарий по существу.

Индекс $IMOEXF растет (кстати, очень хорошо, что плавно, без рывков) уже довольно продолжительное время. У кого-то даже может появиться ощущение, что все возможности упущены, что покупать надо было на дне, а сейчас уже смысла нет. Если есть такое — посмотрите на один и тот же график с разными таймфреймами. Сейчас, например, рынок отыграл только последнее снижение. На более длиннов временном отрезке видно, что мы все еще болтаемся на дне и до весенних уровней нам как до луны. А это значит, что если вы в целом ожидаете роста, то возможностей впереди еще достаточно. Всю жизнь на заборе не просидишь. &Дивиденды РФ как раз для тех, кто в такой рост верит. В портфеле стратегии собраны сильные дивидендные компании из разных отраслей. Скоро начнется новый дивидендныы сезон (а некоторые компании, вроде $LKOH любят радовать промежуточными дивидендами перед новым годом) — ожидаю рост общего оптимизма и стоимости портфеля стратегии.

Во многих скринерах (в том числе в ТИ) одна и та же ошибка в отношении $BELU — на прикрепленном изображении. Финансовые показатели берутся по всей группе, а делятся на количество только "старых" акций. В результате получаем компанию с экстремально высоким P/E, P/S и т.п. Их все нужно умножать на 8.

Нефть растет, а рубль падает Позитив для российского рынка. Всегда это казалось для меня странным, но вот такой он у нас непатриотичный. Наблюдаю постепенное восстановление и в основном личном портфеле, и в портфеле стратегии &Дивиденды РФ Страсти вокруг ставки, вроде бы, утихли до следующего заседания — инвесторы постепенно закупаются по все еще очень привлекательным ценам. Подтверждаю свой оптимизм в отношении бумаг, которые к периоду высокой ставки пришли с отрицательным чистым долгом и огромным запасом кэша. Это и $NLMK, и $CHMF, и, конечно же, $LKOH — все они присутствуют в нашем портфеле и готовятся, я уверен, к взрывному росту после публикации отчетов и объявления дивидендов. Тот рост, который они показали за последние дни — пустяк по сравнению с моими ожиданиями от этих бумаг. Ну и $MOEX — выгодоприобретатель от высоких ставок и вообще практически любой суеты на рынке. В личном портфеле увеличил долю Мосбиржи на 20%. Но это риск, который в портфель стратегии переносить не хочу из чувства ответственности перед подписчиками. Доля Мосбиржи в портфеле сейчас и так довольно высокая. Практически, на пределе. Очень надеюсь, что затянувшееся снижение на рынке закончилось и впереди нас ждет восстановление до недавних весенних уровней. Уверен, что дивидендные бумаги в этом случае окажутся самым надежным вложением.

Кстати, вовсе не факт, что покупать $GLTR по 495 и ждать выкупа по 520 — хорошая идея. Заработаете 5%, но неизвестно за какой период. Если это растянется на 3 месяца или больше — вы еще и в минусе окажетесь.

Ставку подняли, а могли бы и сохранить, конечно... Ну, хоть какая-то определенность. Поиграю немного в маркет-тайминг тогда (хоть мы все и знаем, что для долгосрочных инвесторов это не рекомендуется, но иногда очень хочется). Взял на ~2,7% портфеля &Дивиденды РФ Роснефть $ROSN (несколько месяцев назад продали по 562, так что откупить по 479 — не грех). Конечно, я не знаю, будет ли еще дешевле. Вполне возможно, что будет. Но я прямо сейчас вижу, что сильная дивидендная компания с хорошими показателями продается дешево по всем мультипликаторам — уверен, рано или поздно это принесет плоды. Так что сидим и ждем позитива. ЦБ скажет, что худшее позади — отлично! Нефть начнет дорожать — класс! Когда все это заметят и осмыслят — вообще заживем!

Рынок в ожидании вставки ЦБ

Российский частный инвестор в своей массе оценивает качество бизнеса не по операционным показателям, не по финансовым, а по графику цены акции. Если $TCSG падает — значит плохой банк! Отчеты смотреть? Зачем? А я смотрю — меня все устраивает.

Последние несколько дней очень радостно видеть много зеленого в портфеле — какое-то уже почти забытое удовольствие. Появляется повод для небольшого и осторожного оптимизма. Конечно, на графике за полгода этот подъем выглядит пока не таким уж выразительным, но это значит, что потенциал роста еще далеко не исчерпан. Ключевой датой на обозримом горизонте будет 13 сентября, когда мы увидим новую (или старую) ключевую ставку. И тут я призываю вас быть предельно осторожными — рынок сперва, судя по всему, ориентировался на негативный сценарий и просел до уровня, который мы уже давно не видели, а сейчас как будто поверил в то, что ставку сохранят на текущем уровне. Возможно, надежду на это сильно подпитала информация об отрицательной инфляции в последнюю неделю августа. Если дело только в этом, то очень жаль — ЦБ вряд ли радуется так же сильно, потому что вообще это нормальная ситуация для августа. В нормальное время цены должны были упасть заметно сильнее в этот период. И все же, я тоже надеюсь на продолжение роста в сентябре. Но какие-то решительные действия по покупкам планирую предпринимать после 13.09, когда будет больше определенности. Покупки до этой даты сильно более рискованы, но потенциально более доходны (что логично). Меньше всего риска я вижу в бумагах компаний, которым высокая ставка не так страшна. Это и $MOEX, которая зарабатывает больше при разумно высокой ставке. Это и компании, имеющие отрицательный чистый долг и большие запасы денежных средств, — к примеру $NLMK и $CHMF. Они подешевели вместе со всем рынком, а факторов риска для них в разы меньше. Я считаю, что такие компании должны быстрее остальных восстановиться и перейти к росту. Кстати, акции именно этих компаний показывают наибольший прирост за сегодня в портфеле стратегии &Дивиденды РФ — вероятно, многие инвесторы рассуждают так же. В общем, скрестили пальцы и ждем 13 сентября. Всем спокойствия, благоразумия и достаточной доли удачи!

Я считаю, что $MOEX сейчас — одна из самых надежных инвестиционных идей. Никаких оптимальных точек входа и целевых уровней называть, конечно, не буду — это оставим тем, кто анализирует графики, рисует волны и высчитывает поддержки/сопротивления (читай "это не предугадать"). Я просто опишу идею, а вы уж сами смотрите, соглашаться с ней или нет. Московская биржа — один из немногих бенефициаров высокой ключевой ставки. Аномально высокую ставку мы с вами видели сперва в начале 2022 года. Но совсем ненадолго. Потом она снизилась и была на уровне 7,5% всю первую половину 2023 года. А вот во второй половине 2023 года началось повышение ставки: 8,5% —> 12% —> 13% —> 15% — 16%. Посмотрите, как выросла чистая прибыль по итогам 2023 года даже по сравнению с рекордным 2022-м. В начале 2024 года рынок оценивал Мосбиржу примерно в 220-230 рублей за акцию. Естественно, понимая, что Биржа неплохо зарабатывает на высокой ставке, которая по прогнозам ЦБ должна была сохраниться на этом уровне примерно до середины года. В итоге же всю первую половину 2024 года ставка была на уровне 16%, а во второй половине года составит в среднем 18-19%. И когда вернется к адекватному значению — неизвестно. Может, через полгода, может, через год. А может, нас еще ждет повышение до 20% или больше. Эффект мы уже видим в полугодовой отчетности — оцените рост чистой прибыли. Вероятно, по итогам 2024 года отрыв от 2023 года будет еще сильнее. А что рынок? А рынок оценивает Мосбиржу на 15% дешевле, чем по итогам 2023 года. При том, что благоприятные условия для Биржи продлятся довольно долго. Дольше, чем казалось полгода назад, например. Жалею, что у меня сейчас недостаточно кэша для покупки желаемого объема. Поэтому я закупаюсь через $MEZ4 — к декабрю решу вопрос и заметно увеличу долю при экспирации фьючерса.

Прогнозы ЦБ по ставке на 2025 – 2027 году буквально кричат: $MOEX лонг!

Поработаю немного инвестиционным психологом — постараюсь показать наглядно, что колебания на рынке по большому счету ничего не значат и не нужно тратить на них свои бесценные эмоции. Особенно такие колебания и коррекция, как сейчас. Вот, честное слово, — это пустяк. Было намного хуже. И наверняка будет намного хуже. Рано или поздно. Но это нормально. Устраивайтесь поудобнее — мы начинаем. Если вы пришли в инвестиции всерьез и надолго, то сразу приучайте себя оперировать длинными периодами. Не просто месяцами или годами. Десятилетиями. Внутри таких длинных периодов может происходить все, что угодно, но по итогу каждого из них вы скорее всего выйдете победителем. Ниже я подготовил несколько картинок: • Индекс полной доходности MCFTR — с учетом дивидендов. С 2003 года. Растет и падает — ничего особенного • Динамика средней годовой доходности за 3 года — линия показывает динамику доходности за любой трехлетний интервал. Есть просадки до 20% в зависимости от того, когда вы инвестировали, но средняя годовая доходность 14,54% • Динамика средней годовой доходности за 5 лет — то же самое, просто с другим периодом. Обратите внимание, что в худшем случае вы бы потеряли меньше 5%. А средняя доходность 12,35% • Динамика средней годовой доходности за 10 лет — еще длиннее период инвестирования и вот мы видим, что нет ни одной точки, в которой доходность была бы отрицательной. Вы были бы в плюсе в любом случае. Когда бы вы ни начали инвестировать. В худшем случае вы бы заработали в среднем 5% годовых — это при том, что вы бы успели поймать и страшный кризис 2008 года, и кризис 2010 года, и кризис 2014-2015. И все равно были бы в плюсе. Средняя доходность за 10 лет — 11,76% Отдельно отмечу, что вся эта волатильность еще сильнее сглаживается, если вы регулярно инвестируете на протяжении всего периода, всей жизни. Да, фондовый рынок — это риск. Но если отбросить крайности типа революций 1917 года, то весь риск сводится к тому, что вы не можете быть уверены, что через месяц или год выйдете с доходом. Но чем дольше ваш период инвестирования, тем меньше становится этот риск. Тем выше вероятность, что ваш капитал будет преумножаться. А мы же за этим сюда и пришли, верно? #учу_в_пульсе #записки_сумасшедшего #пульс_оцени

Сейчас может казаться привлекательной идея шорта акций $BELU под заблокированный объем. На первый взгляд может выглядеть логично. Но не советую. •Во-первых, совсем не факт, что этот гипотетический профит покроет расходы на маржиналку (а мы помним, что еще и ставку могут поднять) •А во-вторых, обратите внимание на то, что фрифлоат фактически сократился в 8 раз на ближайшие несколько месяцев. В таких условиях любой школьник с 50-100 миллионами устроит вам такую бурю в стакане и шортсквиз, что вы можете и не дождаться разблокировки ваших новых акций В итоге получаем высокий риск при незначительном потенциальном профите. И все это в акциях компании, которая продолжает расти, имеет сравнительно небольшой и недорогой долг, способна перекладывать любую инфляцию на потребителя. Текущая цена соответствует старой цене примерно 5200 — не выглядит экстремально переоцененной. На мой взгляд плавный рост или даже ракета на шортсквизе наиболее вероятны в текущих условиях.

Подтверждаем рейтинг "не ссать" для бумаг NovaBev Group $BELU

Если вы видите сегодня привлекательные цены, а аванс только в пятницу, то есть лайфхак: фьючерсы. Например, я вижу сегодня, что $MOEX аномально подешевела, но нет свободных денег, чтоб набрать хоть сколько-то серьезную позицию. Что делать? Продавать что-то ненужное не хочется (да и нет у меня ничего ненужного), а возможность упускать обидно. Поэтому я взял $MEZ4 — да, дороже, но и расплачиваться только в декабре, если захочу дождаться конвертации. Подобным образом в 2022-м я пережидал провал и избегал маржинкола: продавал акции, покупал фьючерс на такой же объем. Через 3-6 месяцев восстанавливал позицию практически без потерь. А по некоторым акциям успел через фьючерсы обеспечить себе очень хорошую цену к тому моменту, как деньги появились в нужном объеме. Собственно, для этого фьючерсы и придумывались изначально. А не для спекуляции.

Знаете, почему очень сложно долгое время обгонять рынок? Одна из главных причин — трудно справиться с эмоциями и поступать не так, как все вокруг. Вот сейчас (последние уже 3 месяца) рынок падает и как поступают многие участники рынка? Большинство выбирают самую безопасную, как им кажется, тактику — затаиться и ничего не делать. Они даже могут успокаивать себя тем, что не участвуют в панических распродажах, а стойко переносят временные трудности. Отчасти это так. Но получается, что эти ребята покупали акции, когда рынок рос, и перестали покупать, когда рынок падает. В итоге средняя цена акций оказывается довольно высокой и времени на восстановление потребуется значительно больше. Да, это кажется более безопасным, но очень сильно ограничивает возможности для заработка большинства. Обогнать толпу, на самом деле, не очень сложно. Достаточно выйти из нее и действовать по-своему. Хладнокровно и методично. Если вы планировали регулярно пополнять свой портфель и покупать акции по текущим ценам (а история показывает, что это одна из самых надежных и доходных стратегий), то именно сейчас бросать это занятие нельзя ни в коем случае. Это касается всех манер и способов инвестирования: и пассивного индексного, и активного с выбором конкретных акций, и стратегий автоследования. Если вы покупали/подключались, когда все было оценено справедливо или даже слишком высоко, то логично продолжать делать это, когда все подешевело — так ведь? А для кого-то сейчас вообще отличный момент, чтобы начать. Мы не знаем, достигли уже дна или нет, но это и не важно: будут цены ниже — докупим еще дешевле. Дождемся роста — скажем спасибо своей решительности. &Дивиденды РФ

Кстати, то, что акции $BELU будут торговаться в разы дешевле, чем сейчас, не означает, что цена рухнет. Просто компания будет дробиться не на 15 800 000, а на 126 400 000 акций. Стоимость вашей доли фактически вырастет даже если цена акции после возобновления торгов будет 700 рублей. Вырастет цена потом или нет — неизвестно. Но в моем случае компания вселяет достаточно оптимизма, чтобы выделить на нее непозволительно большую долю портфеля.

Интересные, конечно, дела творятся! Народ живет опасениями высокой инфляции и в то же время продает акции — один из немногих инструментов, которые умеют инфляцию впитывать и в основном, даже, опережать. Кстати, чем ближе бизнес к потребителям-физлицам, тем проще ему эту инфляцию перекладывать на нас с вами. Так что уж $SBER и $BELU в накладе не останутся — уверен. Кто-то выводит деньги с рынка и покупает телевизоры, пока можно. Кто-то покупает доллары (пока можно). Некоторые тарят ОФЗ как не в себя. Думаю, скоро увидим обратное движение по паническому перекладыванию обратно в российские акции. Поэтому я, например, соблюдаю спокойствие. Те, кто на рынке давно, прекрасно знают, что терпение как правило окупается. Нынешний минус не идет ни в какое соавнение с минусом начала 2022 года. В стратегии &Дивиденды РФ сейчас не продаем ничего, потому что там нет плохих компаний. А продавать дешево хорошие — неправильно. Поэтому ждем разворота и не нервничаем. Всем успехов!

Мощный выкуп нерезидентами заблокированных бумаг "в пределах 100 000 рублей". Смеяться или плакать? $BTI