Курс доллара к рублю: технический анализ и фундаментальные факторы

9 июля 2023 в 9:06

По технике: Упёрлись в границу восходящего канала, оттуда цену толкают вниз. В этом месте также находится зона (92.5 - 94) поддержки/сопротивления февраля-марта 2022. Уровень сильный, рассчитываю, что если и возьмём его, то после небольшой консолидации минимум. По RSI в зоне перекупленности. Ожидаю на следующей неделе небольшое снижение в диапазон 89-91. Дальнейшее движение будет зависеть от покупателя. Фундаментально: За ослабление: •Благодаря клоунаде 23-26 июня резко вырос спрос на валюту (выделено красным на скрине). По слухам, испугались даже те, кто ранее чувствовал себя очень комфортно внутри страны, что ускорило отток капитала в моменте. Я думаю, что это третья сильная волна: 1ая — февраль-март 2022, 2ая — сентябрь-октябрь 2022, 3я — июнь-июль 2023. •Так же обвиняли в покупке большого объёма валюты для выкупа акций, но они всё отрицают (да кто ж тут признается). •ЦБ утверждает, что контролировать курс не собирается, и что дефицит бюджета тут не при чём. Однако именно в июне по бюджету мы увидели профицит, что говорит о том, что данный курс для МинФина более чем комфортный. Дефицита с начала года у нас ещё 2.6 трлн, есть что навёрстывать, поэтому если власти и не будут помогать курсу расти, то сильно давить вниз тоже не будут. За укрепление: •Ожидания того, что ЦБ повысит ключевую ставку уже на заседании 17 июля уже довольно высоки. Есть мнение, что это могуть быть сразу 100 бп вместо ожидавшихся 50. Тем не менее, нужно понимать, что рынок прайсит повышение ставки заранее: мы уже видим продажи в евробондах, замещающих облигациях и рублёвых облигациях. Инвесторы избавляются от валютных инстументов на ожиданиях снижения курса, а так же от выпусков облигаций с невысокой фиксированной доходностью в пользу флоатеров или ВДО. •Нефть немного прибавила на новостях о добровальном сокращении добычи со стороны ОАЭ и России. Картель ОПЕК тянет время до осени в ожидании возобновления спроса. Это поможет если не развернуть котировки, то хотя бы приостановить падение. Моё личное мнение: в июле сильного укрепления рубля не ожидаю, думаю, что вернёмся в диапазон 87-90. Существенно развернуть рубль может только значительный рост котировок нефти и газа, а так же рост экспорта. Помните, что "одна голова — хорошо, а две — некрасиво" ©, и эта "одна голова" всегда ваша. Не ИИР, в общем.