Финансовые результаты компании Кокс за 2024 год: рост выручки и высокий уровень долговой н

Войти

🚀 **Финансовые результаты компании "Кокс" за 2024 год** 🚀 📊 **Отчет о финансовых результатах за январь-сентябрь 2024 года:** - **Выручка:** 49.07 млрд рублей 📈 (в 2023 году — 39.95 млрд рублей) - **Себестоимость продаж:** 36.38 млрд рублей 📉 (в 2023 году — 27.83 млрд рублей) - **Валовая прибыль:** 12.69 млрд рублей 💰 (в 2023 году — 12.13 млрд рублей) - **Прибыль от продаж:** 4.35 млрд рублей 📉 (в 2023 году — 5.24 млрд рублей) - **Чистая прибыль:** 687 млн рублей ✅ (в 2023 году — убыток 3.34 млрд рублей ❌) 💸 **Отчет о движении денежных средств за январь-сентябрь 2024 года:** - **Денежные потоки от текущих операций:** -4.43 млрд рублей 🔴 (в 2023 году — +19.53 млрд рублей 🟢) - **Денежные потоки от инвестиционных операций:** +1.68 млрд рублей 🟢 (в 2023 году — +7.66 млрд рублей 🟢) - **Денежные потоки от финансовых операций:** +2.63 млрд рублей 🟢 (в 2023 году — -6.77 млрд рублей 🔴) 📉 **Промежуточный отчет за 6 месяцев 2024 года:** - **Выручка:** 63.7 млрд рублей 📈 (в 2023 году — 54.25 млрд рублей) - **Себестоимость:** 51.21 млрд рублей 📉 (в 2023 году — 41.24 млрд рублей) - **Операционная прибыль:** 3.88 млрд рублей 📉 (в 2023 году — 4.56 млрд рублей) - **Убыток до налогообложения:** 2.38 млрд рублей ❌ (в 2023 году — 3.40 млрд рублей) - **Чистый убыток:** 1.90 млрд рублей ❌ (в 2023 году — 2.70 млрд рублей) 📉 **Уровень долговой нагрузки:** 🏦 **Долгосрочные обязательства:** - На 30 июня 2024 года: 18.32 млрд рублей 📉 (на 31 декабря 2023 года — 42.87 млрд рублей) - Основная часть — кредиты: 15.50 млрд рублей 💳 💳 **Краткосрочные обязательства:** - На 30 июня 2024 года: 97.45 млрд рублей 📈 (на 31 декабря 2023 года — 69.05 млрд рублей) - Основная часть — кредиты: 69.38 млрд рублей 💳 📊 **Общая долговая нагрузка:** - На 30 июня 2024 года: 115.77 млрд рублей 📉 (на 31 декабря 2023 года — 112.04 млрд рублей) 🔍 **Анализ долговой нагрузки:** - **Соотношение долга к капиталу:** Капитал компании — 44.98 млрд рублей, что значительно меньше обязательств (115.77 млрд рублей). Это указывает на высокий уровень долговой нагрузки. 📉 - **Ликвидность:** Значительные краткосрочные обязательства (97.45 млрд рублей) могут создавать риски для ликвидности, особенно если доходы от операционной деятельности снизятся. ⚠️ ### 📌 **Выводы:** - Компания "Кокс" демонстрирует рост выручки, но увеличиваются затраты, что снижает операционную прибыль. 📉 - Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 года положительная (687 млн рублей). - Уровень долговой нагрузки остается высоким, особенно в части краткосрочных обязательств (97.45 млрд рублей), что может создавать риски для финансовой устойчивости. ⚠️ - Компания активно привлекает кредиты, что увеличивает финансовые расходы и давление на ликвидность. 💳

🚀 Т-Банк запускает секьюритизированные облигации "Т-Кредитный поток" под 28%: полный разбор 📌 Основные параметры выпуска СФО ТБ-3: • Купон: 25% годовых с ежемесячными выплатами (первая выплата — 26 июня 2025). • Эффективная доходность: 28% за счет реинвестирования купона. • Номинал: 1 000 ₽. • Объем: 4,5 млрд ₽. • Срок: - *Ожидаемое погашение* — сентябрь 2026 (50% номинала вернется за первые 8 месяцев, остальное — за 10 месяцев). - *Юридический срок* — до 26 марта 2030. • Амортизация: Частичное погашение номинала стартует с июня 2025. Уже в первый месяц инвесторы получат 19,79% номинала + купон (см. график ниже). • CALL-опция: Эмитент может досрочно погасить облигации при остатке номинала ≤10%. 🔍 Почему это интересно? 1. Секьюритизация как защита: - Облигации выпущены через ООО «СФО ТБ-3» — независимую компанию, которая не зависит от Т-Банка. - 125% обеспечение: Портфель кредитов (5,625 млрд ₽) превышает объем выпуска на 25%. - Триггеры защиты: При дефолте >20% кредитов, задержках отчетности или отзыве лицензии у Т-Банка — запускается ускоренное погашение. 2. Качество залога: - Кредиты выданы физлицам РФ с подтвержденным доходом. - Максимальный размер кредита — 5 млн ₽, срок погашения — до декабря 2029. - Заемщики без просрочек >90 дней и судебных споров. 3. Прозрачная структура: - Управляющая компания — дочерняя структура АКРА (рейтинговое агентство). - Сервисный агент — Т-Банк, который продолжает обслуживать кредиты даже при банкротстве. - Деньги эмитента хранятся на защищенном счете с контролем независимого агента. 📊 График амортизации: - 26.06.2025: Погашение 19,79% номинала + купон 5,82% → 25,61% выплаты. - 26.07.2025: Погашение 7,01% + купон 2,05% → 9,06% выплаты. - 26.08.2025: Погашение 6,68% + купон 2,12% → 8,80% выплаты. - Далее ежемесячные выплаты уменьшаются. Последняя выплата 26.09.2026: погашение 7,96% + купон 2,12% → 10,08%. 💸 Дюрация: 0,66 лет — инструмент подходит для краткосрочных вложений с быстрым возвратом капитала. ⚠️ Риски: 1. Нет рейтинга — качество кредитов оценено только внутренней моделью Т-Банка. 2. Ранний возврат номинала — реинвестирование потребует поиска новых инструментов. 3. Зависимость от Т-Банка — хотя СФО независимо, сервисное обслуживание кредитов лежит на банке. 4. Дефолты — при превышении 20% просрочек запустится досрочное погашение, но доходность снизится. 📈 Сравнение с другими выпусками секьюритизации: - Сбербанк: доходность 21,91%, рейтинг AAA, объем 9,5 млрд ₽. - ВТБ: доходность 23,71%, рейтинг AAA, объем 20 млрд ₽. - Т-Банк (ТБ-3): доходность 28%, без рейтинга, объем 4,5 млрд ₽. 👉 Вывод: Доходность выше рынка. 🎯 Кому подойдет? - Инвесторам, готовым к умеренному риску ради высокой доходности. - Тем, кто хочет диверсифицировать портфель за счет секьюритизированных активов. - Краткосрочным игрокам: 50% номинала вернется за 8 месяцев. 📌 Как купить? - Срок подачи заявок: до 26 марта. - Старт торгов: 2 апреля. - Где: В приложении «Т-Инвестиции» → раздел «Т-Банк рекомендует» → «Т-Кредитный поток». - Для кого: Квалифицированные и неквалифицированные инвесторы (после теста). 💡 Итог: Облигации СФО ТБ-3 — высокодоходный инструмент с продуманными механизмами защиты. Однако отсутствие рейтинга и зависимость от качества кредитного портфеля Т-Банка требуют осторожности. Если готовы к частичному возврату номинала и верите в стабильность банка — стоит рассмотреть. 📢 Помните: Инвестируйте только в то, что понимаете, и диверсифицируйте риски! Данный пост не является инвестиционной рекомендацией. Проводите собственный анализ.