Разбор по компании Норникель #gmkn $GMKN Сектор: Металлургия и добывающая промышленность Последний обзор по Норникелю делал15 сентября, тогда акции стоили 102 рубля и я ожидал роста до примерно 115 ₽, после чего думал, что опять сходим в район 105. По факту плюс-минус пару рублей так и произошло, от 102 сходили к 118, а после вернулись к 100. 14 сентября акции вместе со всем рынком пытались снова расти и закрылись на 105. Давайте посмотрим, чего ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 16.2B$ ▪️ P/E — 7.37 ▪️ P/S — 1.31 ▪️P/B — 2.45 ▪️EPS — 13.77 ₽ (2023 г. - 1 378 р.), существенное понижение ▪️EBITDA — 482B р. ℹ️ По сравнению с обзором месяц назад акции Норикеля стали дешевле, метрики чуть дешевле. По сравнению с предыдущими периодами Норикель по части метрик стоит как обычно, по части дешевле, например P/S 1.31, а обычно 2-2,5. 🗞 Новостной фон ▪️ТВЭЛ и Норникель ведут переговоры по созданию производства катодных материалов ▪️«Норникель» покупает у «Русгидро» 10 тыс. углеродных единиц. Сделка стала крупнейшей на национальном углеродном рынке ▪️LME РАЗРЕШИЛА ВОЗОБНОВИТЬ ПОСТАВКИ НИКЕЛЯ В ФИНЛЯНДИИ ▪️Норникель инвестировал 30M$ в проект Батарейного технологического центра. 💰 Финансовое здоровье (кратко, подробней в прошлом обзоре) Собственный капитал — рост третий год подряд, за 1п 2024 +11%. Чистый долг вырос на 20% в 1п 2024, а Net Debt / EBITDA =1.6868, что говорит о том, что долги есть и они существенные, но пока не являются проблемой, в предыдущие годы уровень долга был пониже. Выручка за 1п 2024 упала на 4% и находится на уровне 2022 года, последние 4 года выручка стоит в диапазоне 1,184T р. — 1,316T р. Выручка конечно большая, но она не особо растёт. Чистая прибыль упала на 2% в 1п 2024, но падение в 2023 году было на 41%, поэтому текущая динамика даже о каком-то улучшение. Таким образом в 1п 2024 видится некоторое ухудшение по сравнению с 1п 2023. 🔮 Будущее, оценки ▪️ От 4 октября появилась новая оценка от Альфа-Инвестиции, они поставили таргет на 135 ₽. Еще одна оценка от ФИНАМ была 9 апреля и составляла 182,3 ₽ 🤵‍♂️ Основные акционеры 38,4% — МК ООО «Интеррос капитал» 28,3% — МК ООО «Активиум» 4.9% — ООО «Холдинговая компания Интеррос» 🆚 Сравнение с конкурентами В своей группе Норникель имеет самую высокую капитализацию. Многие компании из сектора сейчас убыточны, а Норникель молодец. Прибыльный. По метрикам рентабельности Норникель имеет самые высокие показатели. Норникель один из самых привлекательных вариантов по сравнению с конкурентами. 🤑 Дивиденды В этом году дивидендов пока не платили, в предыдущие годы обычно платили 2 раза один раз в декабре-январе, второй раз в май-июнь. Объявленных дивидендов на этот год пока нет. 📈 Технический анализ В моменте индикаторы дают противоположные сигналы на дневном ТФ. Сейчас в очередной раз происходит отскок от 100 ₽. Если этот уровень удержим, можем снова сходить в район 118 ₽. Если же уровень 100 ₽ не выдержит, можем сходить и пониже к 88 ₽. На недельном ТФ индикаторы за рост. В настоящий момент индикаторы больше говорят за движение в право и нет четкого сигнала за рост или падение. Поэтому лучше пока быть без позиции. Я отобразил на графике потенциальное движение, но это низкий уровень вероятности. 🧠 Выводы Есть некоторое ухудшение ситуации с точки зрения выручки и прибыли. Долги стали больше и они довольно существенные. Высокая процентная ставка, а также геополитика явно играет против компании. Технический анализ пока тоже больше говорит о подвешенном состояние. Прямо сейчас лучше не покупать, есть вероятность уйти ниже в район 88, хотя и на недельном ТФ индикаторы за рост. На фоне потенциального повышения ставки 25 октября я бы воздержался от покупки. Компания в целом хорошая, привлекательная, но есть вероятность, что будет стоить еще дешевле. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #акции #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #пульс #инвестиции #аналитика #пульс_оцени #хочу_в_дайджест