Обзор по компании РусГидро $HYDR Сектор: коммунальные услуги, возобновляемые источники электроэнергии Последний обзор по РусГидро делал 2 года назад, 5 августа 2022 года, тогда акции стоили 0.7277 ₽ и я ожидал уход ниже в район 0.57 ₽ или даже к 0,45 ₽. По факту тогда акции сходили на 0,62 ₽, после чего вырастали до 1,038 ₽ в сентябре 2023 года и с тех пор все время валились. В моменте в начале сентября они стоили 0,477, как раз примерно там, где я говорил еще тогда в 2022 году 🔮😁. Давайте разберемся, чего от компании ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 2.65B$ ▪️ P/E — 22.86 ▪️ P/S — 0.47 ▪️P/B — 0.38 ▪️EPS — 0.0244 ▪️EBITDA — 128.4B р. ℹ️ Видно, что у компании какие-то проблемы с прибылью в моменте. По P/E компания, конечно, оценивается дороже, чем в предыдущие годы, а по остальным метрикам заметно дешевле. 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал растёт из года в год, но медленными темпами 2-4% в год. Динамика не впечатляет. ▪️Чистый долг в последнее время заметно вырос. Так в 2022 вырос на 91%, в 2023 +75%, в 1п 2024 +13% по сравнению с 1п 2023 и составил 365,7B р. ▪️Net Debt / EBITDA — 2.85 — это самый высокий уровень долговой нагрузки у компании за последние 10 лет. ℹ️ Высокая долговая нагрузка, медленный рост собственного капитала. Все выглядит довольно посредственно. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка обычно растёт на 3-4% в год. В 2013 был рекордный рост на 13%, а в 1п 2024 +4% по сравнению с 1п 2023. Так себе рост выручки, не впечатляет. ▪️Прибыль у РусГидро вообще творческая. То она есть, то падает. 2020 +7148% (7 тысяч, Карл!), 2021 -10%, 2022 -54%, 2023 +66%, 1п 2024 -75% по сравнению с 1п 2023 и составила 8,1B Р. 🔮 Будущее, оценки Две оценки. Первая от РИКОМ ТРАСТ от 29 ноября 2023 года — 0,94 ₽. Вторая от ФИНАМ от 10 сентября — 0,65 ₽ 🆚 Сравнение с конкурентами РусГидно имеет самую высокую капитализацию в секторе. По P/E компания оценивается дороже остальных. ПО P/B и P/S компания оценивается на 30-50% дешевле, чем большинство компаний из сектора, но Россети стоят еще дешевле по метрикам. Русгидро по показателям рентабельности имеет более низкие значения, чем у конкурентов, компания низкорентабельная. 🤑 Дивиденды Компания выплачивает дивиденды уже более 13 лет, из них 9 лет повышает. Размер дивидендных выплат составляет небольшие по нынешним меркам около 6-6,5% годовых. Выглядит не очень привлекательно в условиях высокой процентной ставки и более высокими выплатами, чем у конкурентов. Технический анализ С августа 2023 постоянно падает. С 2008 года компания находится в боковике 0,45 - 1,2 ₽ за акцию. Сейчас находимся в нижней его границе. Чисто технически можем снова начать рост к 1 ₽ На дневном ТФ индикаторы за продолжение роста, акции от начала сентября отскакивают уже на 17%. Ближайший уровень сопротивления находится в районе 0,618 ₽. Можем сходить туда. На недельном ТФ индикаторы говорят о самом начале разворота и потенциальном росте. 🧠 Выводы Исключительно скучная компания, высокие долги, низкий рост собственного капитала, выручки, прибыли. Дивиденды низкие, их судя по новостям даже могут отменить, пустив на развитие. Основной акционер — правительство РФ. На мой взгляд компанией управляют максимально не эффективно. Единственно за рост — график. По метрикам компания не дорогая, но прибыль низкая и из-за этого P/E — дорого. Но график все равно говорит о том, что мы примерно на дне и может быть очередной рост. Рекомендовать к покупке такую компанию я не могу, несмотря на то, что график говорит за рост. Тут всё максимально не интересно. Лучше рассмотреть к покупке $FEES Россети из этого же сектора. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #акции #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #пульс #инвестиции #аналитика #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #рынок #псвп