Коррекция российского рынка в мае? Что было в апреле? В апреле индекс Мосбиржи продолжил свой рост, прибавив 7,52% и достигнув отметки в 2634,94 пункта. Лидером роста среди секторальных индексов стал транспортный (+13,02%), за ним следуют финансовый (+9,81%) и нефтегазовый (+9,55%) индексы. Бумаги «Аэрофлота» $AFLT (+24,4%), ВТБ $VTBR (+21,4%), Polymetal {$POLY} (+15,9%), «Новатэка» $NVTK (+15,6%) и «префы» «Транснефти» (+13%) больше всего выросли в стоимости, в то время как бумаги Московского кредитного банка (-7,4%), ГМК «Норникель» $GMKN (-4%), «Северстали» (-3,5%), Ozon (-2,5%) и Мосбиржи $MOEX (-2,2%) показали снижение. Валютные курсы также изменились: доллар $USDRUB вырос на 3,42%, евро – на 5,3%, юань – на 2,7%. В апреле на рынке сыграли роль выход отчетностей, рекомендации дивидендов и отсутствие негативных новостей. Большинство корпоративных отчетностей оказались выше ожиданий, что способствовало росту рынка. Также значительное влияние на рост рынка оказали выплаты дивидендов, особенно от Сбера. Рынок в апреле увидел, что дела у российских компаний не так уж и плохи, нотакая положительная картина сформировалась из-за того, что ЦБ до сих пор разрешает публиковать отчетность по желанию. Однако в мае на рынок могут повлиять некоторые неожиданные события. В частности, ОПЕК+ может принять решение дополнительно сократить добычу нефти, а также могут появиться предварительные детали добровольного взноса (windfall tax) российских компаний. Выход Shell из проекта «Сахалин-2» также может повлиять на рынок, вызвав введение лимита на покупку валюты компаниями-нерезидентами, которые планируют выход из российских активов. Рынок уже вырос на 25% с начала года, что может привести к коррекции или уменьшению активности инвесторов. В мае начнется сезон выплаты дивидендов, который может повлиять на котировки акций. Ожидается, что компании выплатят порядка 2 трлн руб. дивидендов, часть из которых будет реинвестирована обратно в рынок и окажет ему поддержку. Однако, многие инвесторы уже достигли своих целей на этот год и могут решить зафиксировать финансовый результат и переждать летний период в облигациях, чтобы вернуться на фондовый рынок осенью. После отсечек индекс может вернуться в диапазон до 2500 пунктов, что сделает его фундаментально привлекательным. Одним из советов для инвесторов может быть продажа бумаг и уход с рынка до осени, так как летом на рынке снижается волатильность. В мае инвесторам следует быть более аккуратными, чем в апреле, и отдавать предпочтение экспортерам, которые чувствуют себя лучше на слабом рубле. Обратить внимание стоит на акции компаний, где еще не были объявлены дивиденды и корпоративные события, такие как "Русагро" $AGRO и "Полюс" $PLZL. Целевая цена по акциям "Полюса" на 2023 год составляет 13 800 руб., что на 32,6% выше текущей цены. После майских праздников индекс может получить поддержку от дивидендных историй, и что регулятор может ужесточить монетарную политику уже на следующем заседании, что повлияет на волатильность отечественной валюты. Ожидается, что доллар будет торговаться в широком диапазоне 77-82 рубля. Аналитики считают, что в 2023 году компания "Лукойл" $LKOH сможет выплатить дивиденды на уровне 15-18% к текущей цене бумаг, несмотря на более низкую цену на нефть и прошлогодние покупки (Спартак и ЭЛ5-энерго). Также отмечается, что продажа нефтеперерабатывающего завода в Италии может способствовать переоценке акций компании. Эксперты также рекомендуют инвестировать в быстрорастущие российские компании, такие как "Белуга" $BELU, Positive Technologies $POSI, Ozon $OZON и "Яндекс" {$YNDX} . После дивидендной отсечки стоит обратить внимание на акции Сбербанка $SBER. В список фаворитов по соотношению риска и ожидаемой доходности входят такие компании, как "Лукойл", Сбербанк, "Яндекс", UC Rusal, НЛМК, МТС, "Магнит", TCS Group, Х5 Group, АФК "Система", ПИК и "Транснефть". &Камбэк Россия &Дивиденды каждый месяц