Etalon Group $ETLN публикует результаты за первое полугодие 23 года : рентабельность по EBITDA подросла на 3 п. п. в сравнении с первым полугодие 22 года, на уровне наших прогнозов — нейтрально Сегодня были представлены финансовые результаты Etalon Group за первое полугодие 23 г. • Выручка, оставшись примерно на уровне прошлого год, составила 32,7 млрд руб. и оказалась на 2% выше нашей оценки. • По показателю EBITDA компания превзошла наш прогноз на 8%. • Однако убыток в 2,1 млрд руб. оказался более значительным, чем мы предполагали (годом ранее скорректированный на прибыль от покупки ЮИТ убыток составлял 0,4 млрд руб.). • Сумму начисления налога на сверхприбыль прошлых периодов группа оценивает в 0,309 млрд руб. При нулевом росте выручки Etalon Group существенно отстает от, например, Группы ЛСР, доходы которой увеличились на 14% г/г. Присутствует и положительный момент — за счет увеличения доли более рентабельных проектов отношение себестоимости реализации к выручке снизилось с 70% в первом полугодии 22 года до 66% в первом полугодии 23 года, что помогло повысить рентабельность по EBITDA на 3 п. п. Источник: Sinara_finance