$UWGN @Alejandro85 Так как образовался небольшой спор, то ниже моя дилетантская аналитика по отличию допки РКК Энергия от ОВК. Сейчас я опишу своё понимание ситуации РКК '21 и её отличия от ОВК: РКК: Есть понимание, что нужна докапитализация, и при этом есть готовность докапитализировать компанию со стороны государства (это важно. Образуется минимально необходимый спрос на бумаги, выпущенные в рамках допки). Чем руководствовались при определении количества акций на допку? Могу только предположить, что в какой-то мере защищались от занижения цены по результатам оценки). По итогу оценки минималку сообрали, разместив часть акций (тут важный момент - гарантированный спрос на них со стороны государства. То есть достаточно было продать <Необходимый докап>/<цена размещения> акций. Остальное, возможно, было предложено другим акционерам, но не нашло спроса. Таким образом получили то, что получили. Часть эмиссии вследствие отсутствия спроса оказалась неразмещена. То есть это случилось не по той причине, что РКК зажали акции и не стали размещать, а потому, что спроса не нашлось на них по закрытой подписке. =========== Теперь смотрим что в ОВК: Если бы ситуация была аналогичной РКК, то не было бы смысла объявлять открытую подписку и всё можно было бы провернуть по той же схеме. А раз объявлена открытая подписка, то гарантированного спроса на эмиссию нет. Соответственно, какая бы ни была цена размещения (предположим, средняя за 6 мес, которая больше, чем текущая рыночная) - спроса скорее всего не будет. Чтобы акционерам стало интересно реализовать преимущественное право выкупа - очевидно, нужно предлагать не выше текущей рыночной. А скорее всего - с дисконтом. Второй момент в том, что компания отчаянно нуждается в деньгах. Причём срочно. Ей нужно гарантировать как минимум привлечение суммы, необходимой для закрытия долга. Это очень слабая позиция. Я думаю, это приведёт к дополнительным дисконтам. Посему, я думаю, что попытаются разместить все 12.5 ярдов. Будут ли все они выкуплены при слитии в стакан - вопрос. Поэтому я бы оценивал перспективы держателей шортов как очень радужные. Но, опять же, это мои измышления и попытка руководствоваться в них здравым смыслом. Как будет в реальности - посмотрим.