Panaslonic
Panaslonic
5 июня 2023 в 19:21
Sell in May, and go away – да уж. Май доказал верность старой биржевой пословицы – по крайней мере, для робота. А с другой стороны, даже несмотря на убыток – ощущение полной правильности происходящего и никаких претензий. Он стратегически совершенно верно сделал ставку на падение рубля. Однако, всю первую половину мая рубль, загадочным образом рос, и никто из аналитиков так и не смог объяснить – с какого перепугу. Так что в середине месяца робот засомневался было, в своем решении, и полностью пересобрал портфель –закрыл фьюч на бакс, продал активы в зарубежных валютах, конвертнул выручку в рубль, накупил облигаций. Однако, оказалось, что это было самое дно коррекции - уже через пару дней рубль развернулся обратно, и робот, чертыхаясь, развернулся тоже. Снова купил фьючерс на доллар, приобрел юани и гонконгские доллары (HKD), купил на них соответствующих облигаций и акций. Итог кульбита – пара процентов убытка на комиссиях и спредах. Есть ли какие-то претензии к нему? Да, пожалуй, что нет – если кажется, что тренд не в твою пользу, выходить надо, а не растить убытки. А если выясняется, что решение было ошибочным – надо быстро его исправлять, а не настаивать на своем. Тут он прав, и то, что тот же гонконгский доллар по итогам месяца дал +2.35%, это подтверждает. Второй момент – это то, что, угадав, в целом, с курсом валют, дальше надо было на них что-то покупать. И тут он попытался повкладываться в китайские акции. Увы. Цитируя тех же аналитиков в конце мая задним числом, «Экономическое развитие Китае споткнулось, мощного и уверенного выхода из антиковидных блокировок не произошло, хотя существовали основания считать иначе». Ну, или «Гонконгский индекс Hang Seng вступил в медвежий рынок на фоне угасающего оптимизма относительно восстановления Китая». В то, что Китай перепродан, и в мае покажет бурный рост, верили если не все, то многие. В итоге же, гонконгский индекс HSI за май сделал -8.5%. И даже неплохая ставка на PetroChina не спасла – все остальные сделки по Китаю робот в мае позакрывал в минус 10-15%. Но, спасибо верной ставке на падение рубля/рост HKD, и хорошей диверсификации портфеля, где Китай занимал не больше трети, в целом результат оказался пристойным – минус всего 4.2% за месяц. Начало июня робот по Китаю встретил, помимо PetroChina, еще и в казино Sands China, но, в основном, кэш в HKD лежит нетронутым – пока что твердой веры в разворот HSI нет, даже несмотря на то, что за первую неделю июня он отыграл половину майского падения. «В конце мая финансовые СМИ писали, что Китай вступил в медвежий рынок, сегодня пишут, что уже из него вышел». Посмотрим, если так, то робот всегда готов – HKD дофига, было бы что покупать. Глобально роботом доволен: я согласен с ним в глобальной ставке на ослабление рубля и на попытки дистанцироваться от перекупленного российского рынка, а то, что в моменте с Китаем не повезло – повезет в другой раз. Попытка была неплохая, в Китай в мае пытались заходить вполне крупные фонды с тем же «успехом». Главное, что действовал он по ситуации вполне адекватно, освобождая мне время на другие дела (за май интегрировался с Freedom Finance Global и с Binance – теперь всеми моими портфелями управляет автоуправляющий, кааайф), а доходность… Надеюсь, в июне уже отыграет - китайский рынок вроде как начал, наконец, восстанавливаться, а рубль укрепляться не спешит. Правда, Полиметалл решил забрать часть прибыли - но ее там достаточно, да и это лишний раз подтверждает тезис, что российский рынок держится на честном слове.
3
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 ноября 2024
Валютные облигации: как выбирать?
21 ноября 2024
Сегежа: как обстоят дела с финансами и к чему приведет допвыпуск акций?
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
BENLEADER
+40,8%
1,7K подписчиков
Beloglazov94
65,6%
527 подписчиков
VASILEV.INVEST
24,2%
7K подписчиков
Валютные облигации: как выбирать?
Обзор
|
Вчера в 15:31
Валютные облигации: как выбирать?
Читать полностью
Panaslonic
473 подписчика 58 подписок
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
17,31%
Еще статьи от автора
6 октября 2023
Пришло время перемен. Таких заманчивых, что даже до конца месяца ждать не буду :) С учетом того, что на рынках творится не пойми что (Россия потенциал роста исчерпала и, с учетом долговременного влияния высокой ставки у нас впереди не исключен банковский кризис), в США призрак рецессии и все того же банковского кризиса (с учетом обесценившихся трежерей – в которых банки капитал во многом резервируют – и роста ставок по депозитам), в Китае экономика вообще ни разу не пытается, упав, отжаться… Инвестору в этой половине года и в следующем году, кажется, будет так себе. Как когда SP500 с осени 2007 по весну 2009 полтора года непрерывно падал и сложился за это время вдвое. Робот, нацеленный на управление именно инвестиционным портфелем в этой ситуации будет перформить, понятно, так себе – все что он может в ситуации, когда рынки снижаются, минимизировать убытки. Зарабатывать на падении, когда ты не шортишь, в моменте сложно. Эту задачу текущее второе поколение делает, конечно – он сейчас сократил долю акций уже до 15%, потому что тупо идей нет. А так – валютные активы (включая облигации) и золото. Тут у меня к нему вопросов нет. Но доходность в моменте то тоже хочется :) В связи с чем запустил тестово на портфеле жены третье поколение – спекулятивное. Тупо десяток фьючерсов (RTS, DAX, HSI, SP500, NASDAQ, юань, евро, доллар, золото) в равных долях. С небольшим плечом порядка 3Х. И впервые научил робота плохому – шортить 😊 Так что по всем инструментам он будет всегда в позиции, просто если тренд на рост – в лонге, если сменился на падение – будет разворачиваться в шорт. По первой неделе – портфель жены в ее группе в РИЧ на первом месте, а в категории 500-1000 – уже в топ-500. Плюс 5% за неделю, при том, что инвестробот на этом счете - +0.5%. Так что разделю на выходных свой портфель здесь: пополам, на два счета. На одном инвестиционный портфель с текущей структурой и алгоритмом, на втором – спекулятивный на фьючах. И раз в месяц буду половину прибыли спекулятивного (если будет 😊) перекладывать в инвестиционный. Кажется, что с текущей погодой на рынках, эта более активная и рискованная схема в обозримом ближайшем будущем будет более рабочей/прибыльной. По сравнению с тем, как если просто на падающих рынках требовать от робоэдвайзора из букв «ж», «о», «п», и «а», составить слово «счастье».
1 октября 2023
Ах, да, еще касательно сентября. В нем, в экспериментальном режиме, решил немного увеличить риск по портфелю, в расчете на соответствующий рост доходности :) Взял, пока что ручками, и под залог всего портфеля в начале сентября зашортил евро к доллару, через продажу EDZ3. История сработала - весь месяц евро к доллару рушился, в итоге около +0.5% доходности за месяц эта штука принесла (Додумался бы до этой истории чуть раньше и зашортил бы с 1 сентября - было бы все +2%, эх). Пока робот, будучи не в курсе всей этой истории, рулил портфелем (только лишь пару раз в день слегка удивляясь тому, что сама собой немного менялась сумма рублей на счете в результате клиринга :) ). Пока что тренд, несмотря на рост евро в последние сентябрьские дни, выглядит сохраняющимся - буду шорт держать. Если тренд поломается, то свингану, переключившись в лонг. Идея в том, чтобы все время, в лонг или в шорт, держать exposure на эту валютную пару на всю сумму портфеля, которым занимается робот, в качестве обеспечения. Если до конца года история покажет себя нормально, то просто реализую ее в роботе, чтобы автоматом и это делал.
1 октября 2023
Второй подряд минусовой месяц. Ну как, минусовой – минус 2.79%. Но все равно обидно. Хотя, в ситуации, когда в сентябре SP500 просел на 5.5%, MOEX на 3%, Hang Seng на 4.5% - вроде не так уж и плохо. Ну, собственно, Hang Seng минус и сделал. Робот по-прежнему в первую очередь смотрит на валюты, и пытается искать растущие активы там, пытаясь сыграть заодно и на курсовой разнице (своеобразный carry trade). В сентябре тут ничего не поменялось – несмотря на некоторое укрепление рубля (тоже внесшее свой вклад в рублевый минус за месяц), робот продолжал верить в то, что тренд на его ослабление не поменялся. Следовательно – вся аллокация портфеля была в валютные активы, в том или ином виде. Фьючерс на бакс, юани, гонконские доллары, золото. Правда, цена на последнее настолько в конце сентября в баксах утонула (до полугодовых минимумов), что даже в рублях тренд выглядит развернувшимся, и часть позиции робот фиксанул с приятными +35% прибыли. А так – CNY и HKD. В первых, по-прежнему, особо безальтернативные облигации российских корпов с доходностью к погашению в юанях уже под 6% годовых. Во вторых – несгибаемая 857 (уже дважды за последние полгода выплатившая офигенные дивы (сейчас дивдоходность 8.1% годовых в HKD – т.е., читай, в баксах). Только проблема в том, что на Фридоме эти дивы прекрасно приходят, а вот на Тиньке – приходит только дивгеп :) Ну, если бы только PetroChina – там все было бы прекрасно. Она растет, стремительно закрывает дивгепы, и все такое. Но робот уже второй месяц делает ставку на китайские электроавто – 9868 и 2015. А у них, увы, второй месяц распродажа. Причем, XPeng еще худо-бедно уже даже в плюс вышел, а вот по LiAuto – по позиции минус 20%. Ну, что делать: на фоне того, что она с начала года выросла втрое, эти минус 20% в плане тренда для робота погоды не делают – он, пока что, считает это легкой коррекцией. И, скорее, склонен подкупать на падении. В отличие от 9866, куда он тоже попытался войти, но там все было настолько плохо, что пришлось ему лося зарезать (и, как показали последующие события - совершенно правильно). Ну, буду надеяться, что дно в Китае плюс-минус близко, и в октябре Китай перестанут мочить по всем фронтам (как снаружи, так и изнутри), и портфель воспарит, перекрыв сентябрьскую просадку, как это было и с майской. Особых альтернатив Азии, пока что, все равно не видно. Пружина сжимается, иксы неизбежны :)